لا تزال وول ستريت تعول على التمزق التكنولوجي الكبير بمجرد أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي زياداته

(بلومبرج) - يعتمد المضاربون على ثيران التكنولوجيا في وول ستريت على الأسهم الضخمة في الصناعة للتحرك أعلى قبل فترة طويلة والقفز في بداية انتعاش في S&P 500.

الأكثر قراءة من بلومبرج

الأمل هو أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يقترب من إنهاء حملته لمكافحة التضخم ، وأن التكنولوجيا ، المجموعة التي عانت أكثر من غيرها من ارتفاع أسعار الفائدة ، سوف تتعافى. على الرغم من أن هذا الاحتمال لا يزال وشيكًا ، فقد اقترب خطوة أقرب إلى الواقع يوم الجمعة عندما أظهر تقرير التوظيف الأخير تباطؤًا في نمو الأجور ، وهو ما يبحث عنه بنك الاحتياطي الفيدرالي كعلامة على التقدم في معركته للتضخم. ربما ليس من المستغرب أن يكون مؤشر ناسداك 100 ذو التقنية العالية قد حقق أفضل يوم له منذ 30 نوفمبر.

قال جاري برادشو ، مدير محفظة في شركة Hodges Capital Management في دالاس ، تكساس: "حتى التقدم البسيط في الشركات التكنولوجية العملاقة سيكون مهمًا". سيكون هذا إيجابيًا ، ليس فقط لمستثمري التكنولوجيا. سيرسل إشارة إلى S&P الأوسع ".

من المرجح أن يأتي المزيد من الوضوح هذا الأسبوع عندما يحصل المستثمرون على آخر تحديث بشأن التضخم. يدعو استطلاع أجرته بلومبرج على 12 اقتصاديًا إلى قفزة 6.5٪ في مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر ، بانخفاض من 9.1٪ في يونيو. أظهر استطلاع أجرته جامعة ميشيغان للمستهلكين الأمريكيين أن توقعات التضخم للعام المقبل تراجعت إلى أدنى مستوى منذ يونيو 2021 الشهر الماضي.

خسر مؤشر S&P 500 بنسبة 6.7٪ بين بداية ديسمبر ويوم الخميس ، مع وجود سهمين - Apple Inc. و Tesla Inc. - مسؤولان عن ثلث الانخفاض ، مما يُظهر مدى قوة القبضة التكنولوجية العملاقة في السوق الأوسع.

قال كريس زاكاريلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في اتحاد المستشارين المستقلين: "في النهاية ، إذا تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من السيطرة على التضخم ، فإن التكنولوجيا لديها فرصة لتكون رائدة السوق ، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يلعب لمدة ستة إلى ثمانية أشهر أخرى على الأقل".

القصة مستمرة

لكن التباطؤ الاقتصادي الذي قد يؤدي إلى تحول من قبل الاحتياطي الفيدرالي يحمل مخاطر خاصة به أيضًا. أفادت نيكي في 2 يناير أن شركة آبل طلبت عددًا أقل من المكونات لعدد من المنتجات ، نظرًا لتباطؤ الطلب.

قد يغير موسم الأرباح القادم المعنويات ، ولكن حتى الآن يبدو قاتمًا. من المتوقع أن تسجل الشركات في S&P 500 انخفاضًا في الأرباح بنسبة 2.7 ٪ في الربع الرابع ، وفقًا للبيانات التي جمعتها وكالة Bloomberg Intelligence. وباستثناء أكبر خمسة مكونات لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، فإن الرقم يقف عند -0.9٪ فقط.

قال زاكاريلي: "المستثمرون إما يتعاملون مع عدم اليقين بشأن التضخم ، أو أنهم يتعاملون مع القلق بشأن النمو ، وفي كلتا الحالتين يكون الوضع خاسرًا بالنسبة إلى شركات التكنولوجيا العملاقة".

قاد عمالقة التكنولوجيا الاتجاه الصعودي لسوق الأسهم خلال معظم العقد الماضي. سيطروا أيضًا خلال جائحة Covid-19 عندما التهم المستثمرون أي شيء رقمي. ومع ذلك ، انعكس هذا الاتجاه العام الماضي عندما أجبر ارتفاع الأسعار البنك المركزي على المقاومة وخفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر. مع ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع آفاق النمو في عام 2022 ، فقدت المجموعة المسماة FAANG - الشركة الأم لـ Meta Platforms Inc. و Amazon.com Inc. و Apple و Microsoft و Alphabet Inc. - 38 ٪ من قيمتها السوقية ، متخلفة عن كل من مؤشر ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500.

أدى الانكماش التكنولوجي إلى سحب كبير على المؤشرات الرئيسية. كانت شركة Apple ، أكبر أسهم S&P 500 من حيث القيمة السوقية ، و Tesla ، في المرتبة الخامسة عشر ، مسؤولة عن 15٪ من انخفاض S&P 88 في أول يوم تداول من عام 500. كل ما قيل ، هو مقياس يتتبع أربعة عمالقة في مجال التكنولوجيا - Alphabet ، Amazon ، Meta and Netflix Inc. - ارتفعت بنسبة 2023٪ خلال الأسبوع ، في حين انخفض المقياس الأوسع الذي يشمل Tesla و Advanced Micro Devices Inc.

في كثير من الأحيان ، لا يوجد قطاع آخر كبير بما يكفي لتعويض تحرك في أسهم التكنولوجيا. وعلى الرغم من أن تأثير FAANG على S&P 500 آخذ في الانخفاض مع انخفاض القيمة السوقية لعمالقة مثل Apple ، إلا أن المجموعة لا تزال ضخمة. لإعطاء فكرة عن حجم ذلك: تبلغ حصة عمالقة التكنولوجيا الأربعة فقط في S&P 500 - Apple و Microsoft و Alphabet و Amazon - حوالي 16 ٪ ، أكبر من مجموعة الرعاية الصحية بأكملها ، والثاني في المؤشر- أكبر صناعة بعد التقنية.

قال إريك بيلي ، المدير التنفيذي لإدارة الثروات في ستيوارد بارتنرز جلوبال أدفايزوري: "عليك أن تكون حذراً من أسهم التكنولوجيا لأنه لا يزال هناك عدم يقين طويل الأمد من أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يذهب إلى أبعد من ذلك من خلال رفع الأسعار". "التكنولوجيا ستقضي يومها في نهاية المطاف ، ولكن إلى أن يكون لدينا المزيد من الوضوح بشأن سياسة البنك المركزي ، فإنه مكان صعب للاستثمار."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب