في البودكاست غير المقيد الأخير ، "شبح كتلة BitMEX" ، قال آرثر هايز إن العملات المستقرة المدعومة من وزارة الخارجية مثل USDC و USDT وغيرها تشكل خطرًا على سوق السندات ، وهذا هو الشاغل الرئيسي للولايات المتحدة.
تعمل العملات المستقرة على جعل سوق السندات هشًا ، مما يؤدي إلى إلغاء ربط الدولار الأمريكي بالدولار الأمريكي
أشار آرثر على وجه التحديد إلى بنية العملات المستقرة المدعومة من الأوراق المالية والحاجة إلى أن يحتفظ المُصدر بأموال المستخدمين قبل استثمارها في السندات ، ومعظمها في سندات الخزانة الأمريكية ، حيث يكسبون عائدًا.
هذا التدفق للأموال إلى سندات الخزانة يجعل سوق سندات الولايات المتحدة هشة.
نظرًا لأن مصدري العملات المستقرة يدعون أن كل رمز مميز متداول مدعوم بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي المحجوز نقدًا أو ما يعادله مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل ، فإن أي ارتفاع في الطلب في طلب الاسترداد سيؤدي إلى زيادة الضغط على سوق السندات ، حتى وضعها تحت الإكراه.
بعد انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) ، كان هناك ارتفاع كبير في تحويل USDC إلى USD / stablecoin ، مما أجبر الرمز المميز الصادر من الدائرة على فك الارتباط.
اعتبارًا من كتابة يوم 11 مارس ، العملة المستقرة تداول عند 0.96 دولار للدولار الأمريكي.
لقد أُجبرت شركة Circle على تلبية طلبات الاسترداد ، ومع ذلك ، فإن ما يقدر بـ 75٪ من إجمالي احتياطيها عند حوالي 40 مليار دولار محتفظ به في سندات الخزانة قصيرة الأجل. سيتعين على Circle بيع سنداتها مقابل الإيداع والسداد للعملاء ، مما يؤثر على سوق السندات.
سندات الخزانة حاسمة بالنسبة للنظام المالي العالمي
الولايات المتحدة ، مثل حكومات العالم الأخرى ، تصدر باستمرار سندات لسد العجز في ميزانياتها الفيدرالية. إلى جانب ذلك ، يمكن استخدام سوق السندات لتنفيذ السياسة النقدية. يعد سوق السندات أمرًا بالغ الأهمية للنظام المالي العالمي ، وقد يكون لأي تأثير تأثير مضاعف.
الكيانات ، وخاصة البنوك والمؤسسات المالية مثل Circle أو المقتنيات التيثر التي تصدر عملات مستقرة ، وشراء هذه السندات ، وفي المقابل ، تكسب عائدًا. وذلك لأن سندات حكومة الولايات المتحدة تعتبر خالية من المخاطر ، ولا يتعين على البنوك والمؤسسات الملتزمة أن تقلق بشأن التخلف عن السداد.
ثم يتم استخدام الأموال المستلمة لتمويل مختلف المشاريع التي أطلقتها الحكومة ، بما في ذلك الإنفاق على البنية التحتية والمزيد.
بينما يتعين على مصدري العملات المستقرة شراء السندات الحكومية ، جانيت يلين ، بعد انهيار USDT في عام 2022 ، محمد كانت العملات المستقرة تشكل خطرًا على الاستقرار المالي.
المصدر: https://crypto.news/former-bitmex-boss-usdc-and-stablecoins-make-us-bonds-market-fragile/