هذا الصندوق هو أفضل ما تشتريه تقنيًا لعام 2023 (تبلغ عائدته 12.1٪)

لقد رأينا ارتدادًا كبيرًا (و 12٪ + أرباحًا!) في نوع معين من صندوق مغلق (CEF) هذا العام - و من جميع تشير مؤشرات الشراء الخاصة بي إلى أن هذا اللعب المربح لا يزال في مراحله الأولى.

على وجه التحديد ، أنا أتحدث عنه تركز على التكنولوجيا CEFs - التي نحصل على فرصة ثانية جيدة لشرائها بفضل أرباح الأسبوع الماضي من أمثال أبل (AAPL) و الأبجدية (GOOGL).

شراء CEF تقني يشبه شراء ETF يركز على التكنولوجيا ، ولكن مع اختلافين رئيسيين:

• أرباح كبيرة: CEF التي سنقوم بتحليلها اليوم تنتج 12.1٪ - وتحقق أرباحًا شهرية أيضًا. أنا وأنت نعلم أن هذين الأمرين لم يُسمع بهما في عالم الأسهم والأموال "العادية".
• خصومات كبيرة: يتمتع هذا الصندوق بخصم بنسبة 12.2٪ من صافي قيمة الأصول (NAV) - يتحدث CEF عن قوله إننا سندفع 88 سنتًا فقط لكل دولار من أصوله!

الصندوق يسمى صندوق BlackRock للعلوم والتكنولوجيا II (BSTZ). سنصل إلى الجزء "II" بعد قليل. لكن أولاً ، من الجدير التوقف للنظر في أن هذا الصندوق قد ارتفع بنسبة تزيد عن 20٪ ، بعد شهر واحد فقط من عام 2023.

ثم هناك توزيعات الأرباح ، والتي تصل إلى أكثر من 100 دولار شهريًا لكل 10,000 دولار مستثمرة.

لدينا المزيد من إمكانات الاتجاه الصعودي مع BSTZ أيضًا. لأنه على عكس ETF ، فإن هذا الصندوق لديه طريقتان لتحقيق مكاسب في الأسعار: من خلال تقدير محفظته - التي لا تزال مقومة بأقل من قيمتها ، بسبب عمليات البيع في العام الماضي - وخصمها بنسبة 12٪ على صافي قيمة الأصول. نظرًا لأن هذا الخصم يضيق (وينقلب إلى علاوة ؛ على الأرجح ، من وجهة نظري) ، فإنه سيرفع السعر إلى الأعلى.

ولكن هل هذا 12.1٪ أرباح مستدامة؟

من الجيد دائمًا التشكيك في العائد المرتفع ، لذلك دعنا نمضي قدمًا ونفصل العناصر التي تدعمها.

BSTZ هو صندوق جديد نسبيًا ، تم إطلاقه في يونيو 2019 ، لذلك ليس لدينا الكثير لنستمر عليه فيما يتعلق بتاريخه ، ولكنه لديها رفع توزيعات الأرباح ثلاث مرات منذ التأسيس (مرة واحدة في عام 2020 ومرتين في عام 2021 ، بالإضافة إلى توزيعات أرباح خاصة لطيفة في نفس العام). هذه بداية رائعة. وهناك علامات أخرى على أنه يمكننا الوثوق في أرباح BSTZ.

في حين أن الصندوق يفتقر إلى سجل حافل طويل ، فإن شقيقه الأكبر ، و صندوق BlackRock للعلوم والتكنولوجيا (BST)، يزيد من المدفوعات لما يقرب من عقد من الزمان بينما يقدم أيضًا أرباحًا خاصة فردية.

هذا هو أول دليل لدينا على أن مدفوعات BSTZ مستدامة: تتم إدارة كلا الصندوقين من قبل نفس المجموعة ، ويجب أن يشير تاريخ BST في الزيادات المسؤولة في المدفوعات إلى أن مدفوعات BSTZ المستقبلية سترتفع على الأرجح ، لا تنخفض. والدليل الثاني أكثر إقناعًا.

منذ أن تضاعفت محفظة BST ثلاث مرات تقريبًا في أقل من عقد - حتى بعد بيع التكنولوجيا الكبيرة في عام 2022 - جمع الصندوق أرباحًا كافية للحفاظ على المدفوعات لسنوات عديدة قادمة.

هذا ليس مفاجئًا بالنظر إلى محفظتها. على الرغم من صراعات التكنولوجيا العام الماضي ، Apple (AAPL) ، Microsoft (MSFT) ، Mastercard (MA) ، و تأشيرة (V) لقد كان أداء متفوقًا على المدى الطويل. إنها أيضًا مناصب عليا في BST ، وهذه ، بالإضافة إلى استثمارات الصندوق عبر عالم التكنولوجيا ، تسببت في ارتفاع الخط في الرسم البياني أعلاه وإلى اليمين لسنوات.

في حين أنه لا يعني بالضرورة أن BSTZ يمكنها أن تفعل الشيء نفسه ، فهذه علامة أخرى مشجعة.

دليل سريع لأرباح CEF المستدامة

هناك إستراتيجية أخرى يمكنك استخدامها لمعرفة ما إذا كان من المرجح أن تظل مدفوعات CEF في مكانها أو ترتفع ، أو إذا كان هناك خطر من خفض الأرباح.

المفتاح هو إعادة النظر في إجمالي العائد على صافي قيمة الأصول على المدى الطويل للصندوق (أو عائد محفظته الأساسية ، بما في ذلك توزيعات الأرباح) ومقارنتها بدفع تعويضات الصندوق. يعد هذا الحساب خطوة أولى جيدة في تحديد ما إذا كان CEF يمكنه الحفاظ على مستوى العائد الحالي.

منذ البداية ، وبعد أسوأ انخفاض في أسهم التكنولوجيا منذ الركود العظيم ، يشير متوسط ​​العائد السنوي الإجمالي لصافي قيمة الأصول البالغ 8.7٪ لشركة BSTZ إلى عائد مستدام بنسبة 8.7٪ على صافي قيمة الأصول.

لا تدق أجراس الإنذار حتى الآن! لأن عائد BSTZ بنسبة 12.1٪ يعتمد على سعر السوق (المخفض). ويعني خصم الصندوق بنسبة 12٪ ، استنادًا إلى صافي قيمة الأصول لكل سهم ، أن عائد BSTZ على صافي قيمة الأصول (أو ما تحتاج الإدارة إلى تحقيقه في السوق لمنحنا عائد 12.1٪ على سعر السوق) هو 10.6٪ فقط ، وهو أسهل تحصل على 12.1٪.

لنفترض الآن أن السوق الهابطة لعام 2022 كانت انحرافًا - افتراضًا واقعيًا للغاية ، حيث تستمر التكنولوجيا في قيادة كل جانب من جوانب حياتنا وستواصل القيام بذلك لعقود قادمة. وهذا يجعل عائد BSTZ بنسبة 12.1٪ مستقرًا للغاية: قبل عام 2022 ، كان عائدها السنوي 38.9٪ ، أو أكثر من ثلاثة أضعاف العائد الحالي.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.2٪."

الإفشاء: لا يوجد