التمويل اللامركزي (الصدمة) في حالة ركود. تضاءل الضجيج الذي ساد في العامين الماضيين ، وفشلت عدة بروتوكولات في اكتساب قوة دفع.
الصدمة ضمانات انخفض بنسبة 77.6٪ منذ أعلى مستوى له على الإطلاق في ديسمبر 2021. الانخفاض أكبر من 71٪ الذي تراجعت فيه أسواق العملات الرقمية.
علاوة على ذلك ، فإن العديد من مئات البروتوكولات التي تم إطلاقها حديثًا قد انهارت ببساطة. وفقًا للباحثين ، هناك ثلاثة أسباب رئيسية لحدوث ذلك.
في 10 يناير ، اقترح محلل DeFi "CyrilXBT" ثلاثة عيوب خطيرة تثقل كاهل بروتوكولات DeFi في هذه الدورة.
المخاطر والإيرادات والرافعة المالية
"معظم بروتوكولات ديفي لديها إدارة ضعيفة للمخاطر ، وعائدات غير كافية ، وإفراط في استخدام الرافعة المالية ،" قال.
يعد التخفيف من المخاطر النظامية عاملاً رئيسيًا لنجاح منصة DeFi. شهد عام 2022 عددًا لا يحصى من الاختراقات والاستغلال وهجمات الجسور عبر السلاسل والعقود الذكية المخترقة وسحب البساط.
وفقا لأحدث تقريروخسائر التشفير و DeFi بلغت 3.9 مليار دولار العام الماضي. يعد ضعف إدارة المخاطر بمثابة مسار سريع للفشل في أي بروتوكول DeFi.
تعد القدرة على توليد الإيرادات والبقاء مربحة عاملاً حاسماً آخر. ولاحظ الباحث:
"أحد أكثر الأسباب التي يتم ذكرها بشكل متكرر لمعاناة بروتوكولات DeFi هو عدم قدرتها على توليد دخل مستدام يضيف قيمة ذات مغزى للنظام البيئي للمنصة."
سوء تصميم الرموز مع معدلات تضخم عالية هي علم أحمر. عالٍ تضخم مالي يزيد العرض المميز ، لذلك تترك السيولة النظام البيئي إذا لم يتم الحفاظ على قيمة الرمز المميز.
العامل الحاسم الثالث هو التعرض المفرط للرافعة المالية. وقعت البروتوكولات التي تحتوي على الرموز المميزة التي يمكن استخدامها كأصل لاقتراض القروض في فخ المستخدمين الذين يشغلون مناصب عالية الاستدانة
كانت الرافعة المالية أيضًا سببًا لبعض الانهيارات الرئيسية في العام الماضي ، مثل درجة مئوية وثلاثة أسهم كابيتال (3AC).
سيعود DeFi أقوى ، ولكن من المرجح أن تبقى البروتوكولات الأكثر ملاءمة دون التعرض لهذه العيوب الحرجة الثلاثة.
ليدو يصبح ملك DeFi الجديد
كان هناك هزة في الجزء العلوي من كومة DeFi. منصة تجميد السائل الليدو قد أطيح به stablecoin رائد MakerDAO.
وفقًا ديفيلاما، تمتلك Lido أكبر حصة في السوق من جميع بروتوكولات DeFi بنسبة 13.8٪. علاوة على ذلك ، تبلغ قيمتها الإجمالية 6.6 مليار دولار ، وهو رقم أعلى بقليل صانع6.4 مليار دولار.
كان Lido في حالة نجاح مؤخرًا حيث تكتسب مشتقات Staking السائلة زخمًا قبلها إثيريمالصورة ترقية شنغهاي.
منحنى التمويل هو ثالث أكبر بروتوكول DeFi مع 4.3 مليار دولار من الضمانات المقفلة. علاوة على ذلك ، يبلغ إجمالي النظام البيئي بأكمله 47.6 مليار دولار ، بانخفاض قدره 74٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
إخلاء المسئولية
تواصلت BeInCrypto مع الشركة أو الفرد المتورط في القصة للحصول على بيان رسمي حول التطورات الأخيرة ، لكنها لم تسمع بعد.
المصدر: https://beincrypto.com/three-critical-flaws-toppled-defi-protocols-bear-cycle/