المشهد التنظيمي للويب 3 في الإمارات العربية المتحدة

قامت إيرينا هيفر ، محامية تشفير مقيمة في الشرق الأوسط ، بتأليف منشور الضيف التالي.

كان عام 2022 عامًا حافلًا بالأحداث بالنسبة لمؤسسي Web3 ومحامي التشفير والمنظمين الماليين. شهدت الصناعة العديد من حالات الإفلاس وادعاءات الاحتيال التي من شأنها أن تجعل مادوف يبدو وكأنه ملاك. طارد المنظمون بعض أبرز المؤثرين ونجوم الرياضة بسبب الترويج غير القانوني للرموز. تم سجن مطور رمز برنامج مفتوح ، ورفع دعوى قضائية ضد DAO.

لقد كنت أمارس المحاماة منذ 20 عامًا ، وكان هذا كثيرًا من الإجراءات التنظيمية في عام واحد إذا سألتني.

ومع ذلك ، هناك بعض الأشياء المؤكدة الآن. سيأتي المنظمون بعد مشروعات الويب 3 والعملات المشفرة بالانتقام ، وقد ولّت أيام الاختباء في الولايات القضائية الخارجية التي تتجنبها بسعادة.

يدرك الآن المؤسسون الأذكياء ، من منظور طويل الأجل ، أنه لجمع الأموال من صناديق Tier1 وللمستخدمين بشكل علني ، يجب أن تفي مشاريعهم بمتطلبات تنظيمية معينة إلى الحد الممكن حاليًا.

على هذا النحو ، أعلنت العديد من البلدان في جميع أنحاء العالم صراحة عن طموحها لقيادة الجهود التنظيمية في Web3 وفضاء التشفير لتوفير اليقين المطلوب للمستهلكين والمؤسسين والمستثمرين.

من المؤكد أن الإمارات العربية المتحدة تقود الطريق ، حيث تقدم خيارات واسعة للمناطق الحرة الاقتصادية والمالية ، مما يغري المؤسسين بـ "تراخيص التشفير" من مختلف الأشكال والأحجام.

دعونا نفحص الخيارات القضائية لدولة الإمارات العربية المتحدة لمؤسسي ومستثمري Web3 و Crypto.

التنظيم المالي في دولة الإمارات العربية المتحدة

تنظم الجهات الرقابية المالية أنشطة الخدمات المالية في دولة الإمارات العربية المتحدة. لذلك ، افترض أن مشروع Web3 الخاص بك يتضمن أنشطة مالية تقليدية مثل الخدمات المصرفية أو السمسرة أو الحفظ أو خدمات الدفع أو إدارة الاستثمار. في هذه الحالة ، من المحتمل أن تخضع لاختصاص جهة تنظيم مالية في دولة الإمارات العربية المتحدة.

اختصاصات الشركات في دولة الإمارات العربية المتحدة:

• البر الرئيسي أو البر - تلك الشركات المسجلة لدى الدائرة الاقتصادية في إحدى الإمارات السبع ، لو. دائرة التنمية الاقتصادية في دبي ، دائرة التنمية الاقتصادية في أبوظبي.
• المناطق الحرة الاقتصادية - هناك أكثر من 40 منطقة حرة في الإمارات العربية المتحدة ، وأكثر من 30 منطقة في دبي وحدها.
• DMCC هي الأبرز ، مع مركز Crypto الرئيسي الذي يستضيف الآن أكثر من 500 شركة تشفير و web3.
• المناطق الحرة المالية - هناك منطقتان ماليتان حرتان ، أسواق أبوظبي العالمية (ADGM) ومركز دبي المالي العالمي (DIFC).
• الاختصاص البحري - منطقتان اقتصاديتان حرتان تقدمان سلطة التأسيس في الخارج ، وهما المنطقة الحرة بجبل علي ومركز رأس الخيمة الدولي للشركات.

هناك نوعان من المنظمين الماليين في دولة الإمارات العربية المتحدة 'البر الرئيسى' أو 'على الشاطئ':

• (A) هيئة الإمارات للأوراق المالية والسلع (ESCA) ، التي تنظم إصدار الأوراق المالية في الإمارات العربية المتحدة وكذلك المناطق الحرة في الإمارات العربية المتحدة (باستثناء المناطق المالية الحرة: مركز دبي المالي العالمي وسوق أبوظبي العالمي) ؛
• (B) مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي هو السلطة الإشرافية والتنظيمية لأنشطة قطاع البنوك والتأمين في دولة الإمارات العربية المتحدة.

هناك نوعان من المتخصصين Fمالية Fري Zمنها في دولة الإمارات العربية المتحدة مع المنظمين الماليين الخاصين بهم:

(أ) سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) ، التي تنظم الأنشطة المالية في مركز دبي المالي العالمي (DIFC) ، وهي منطقة مالية حرة في دبي مستقلة عن الإمارات العربية المتحدة ؛ و

(ب) تنظم هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) الأنشطة المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM) ، وهي منطقة مالية خالية في أبو ظبي مستقلة عن الإمارات العربية المتحدة.

بالإضافة إلى الولاية القضائية في البر الرئيسي والمنطقتين الماليتين الحرة ، تمتلك الإمارات العربية المتحدة أكثر من 40 منطقة اقتصادية حرة. يتمتع كل منها بدرجات مختلفة من الاستقلالية عند ترخيص الأنشطة التجارية المختلفة.

ولإرباك أولئك الذين ما زالوا ينتبهون ، تقدم اثنتان من المناطق الاقتصادية الحرة سلطات خارجية لدمج الهياكل القانونية المناسبة للائتمانات والمؤسسات العائلية.

في دولة الإمارات العربية المتحدة ، عندما يتم تأسيس شركة ، يتم إصدارها برخصة تجارية ، وهو مصطلح مضلل ويجب أن يطلق عليه "مستند تكوين الشركة" باللغة الإنجليزية ليعكس طبيعتها.

يشار إليه أحيانًا باسم "ترخيص" باختصار وغالبًا ما يتم الخلط بينه وبين الموافقة التنظيمية والإشراف الذي يمنحه المنظم المالي. كثيرًا ما تسمع من مبتدئ ، "يمتلك صندوق Web3 VC الخاص بي ترخيصًا من المنطقة الحرة بالمطار". أولاً ، المنطقة الحرة بالمطار ليست جهة تنظيم مالي ولا يمكنها إصدار تراخيص لصناديق الاستثمار. ثانيًا ، لديك "مستند تكوين الشركة" مع بعض "الأنشطة التجارية" التي تشبه نشاطًا استثماريًا بشكل فضفاض.

هذه النقطة مهمة للمستثمرين لفهم وعدم تضليل أنهم يستثمرون في كيان منظم عندما لا يكون كذلك.

التشفير اللائحةs في دولة الإمارات العربية المتحدة

أصدرت ESCA القرار رقم 23 لعام 2020 بشأن لائحة أنشطة الأصول المشفرة ( لوائح الأصول المشفرة) ، والذي يهدف إلى تنظيم عرض أصول التشفير وإصدارها وإدراجها وتداولها في دولة الإمارات العربية المتحدة والأنشطة المالية ذات الصلة.

لائحة الأصول المشفرة ليست سارية المفعول بعد ، وفقًا لما أبلغت به ESCA بعد محادثتنا الأخيرة معهم.

فارا

بعد ذلك بعامين ، في 9 مارس 2022 ، أنشأ قانون دبي رقم 4 لعام 2022 بشأن تنظيم الأصول الافتراضية ، هيئة تنظيمية جديدة في دبي تسمى هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA). يشمل اختصاص VARA تنظيم موفري خدمات الأصول الافتراضية (مثل ، بورصة العملات المشفرة ، وصندوق تشفير VC ، ومنصة NFT ، وما إلى ذلك) عبر إمارة دبي فقط ، باستثناء مركز دبي المالي العالمي ، وهو منطقة مالية حرة لها منظم مالي خاص بها. .

لم تنشر VARA بعد لوائحها التي ستنظم على أساسها أي من مقدمي خدمات الأصول الافتراضية. ومع ذلك ، فقد أصدروا بالفعل العديد من موافقات MVP. تم إصدار أكثرها جدارة بالملاحظة لشركة FTX سيئة السمعة.

سوق أبو ظبي العالمي

لائحة الخدمات والأسواق المالية لعام 2015 (FSMRيحدد الإطار التشريعي والتنظيمي للخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي. في عام 2018 ، قام ADGM بتعديل FSMR لتنظيم "أنشطة التشفير". مُنحت العديد من الشركات تراخيص لتشغيل بورصة تشفير أو خدمة حفظ تشفير ، وأهمها Binance Custody.

اختصاص قضائي كبير لـ:

• صناديق Web3 VC المنظمة
• موفرو الحفظ المشفر
• شركات قابضة تستثمر في حقوق ملكية مشاريع Web3

مركز دبي المالي العالمي

نفذت سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) مؤخرًا "نظام العملة المشفرة" في مركز دبي المالي العالمي.

قام نظام العملة المشفرة بتوسيع نطاق العديد من أنشطة الخدمات المالية الحالية لتطبيقها على توفير المنتجات والخدمات فيما يتعلق بـ "الرموز المميزة للعملات المشفرة". ثم قاموا بعد ذلك بقصر استخدام العملات المشفرة على تلك "المعترف بها" من قبل سلطة دبي للخدمات المالية. حاليًا ، تتعرف سلطة دبي للخدمات المالية على أنها رموز تشفير - إلى البيتكوين, إثيريمو لايتكوين.

الرموز المنفعة وغير القابلة للاستبدال (NFTS) مستثناة على وجه التحديد من التنظيم المالي. عملات الخصوصية المفضلة لدي (لأن الخصوصية حق من حقوق الإنسان) محظورة في مركز دبي المالي العالمي.

أيضًا ، من سيخبر مركز دبي المالي العالمي أن البيتكوين ليس رمزًا مشفرًا؟ ليس انا.

اختصاص قضائي كبير لـ:

• صناديق التحوط المنظمة تستثمر في العملات المشفرة
• مكاتب العائلة
• امتدت أنشطة الخدمات المالية التقليدية ، بما في ذلك تقديم المشورة بشأن الاستثمارات ، والتعامل / ترتيب الاستثمارات ، والتداول والحفظ ، لتشمل بعض أنشطة التشفير المحدودة للغاية
• أي شخص يفكر في أن البيتكوين هو رمز مشفر

الاقتصادية Fري Zمنها

هناك ثلاث مناطق حرة اقتصادية غير مالية بدأت مؤخرًا في تشكيل شركات غير مالية ذات نشاط تجاري مرتبط بالتشفير ، وأعلنت عن "مراكز تشفير" ودخلت في مذكرة تفاهم لمحتوى غير مُفصح عنه مع ESCA:

• DMCC- مركز دبي للسلع المتعددة
• مركز دبي التجاري العالمي - مركز دبي التجاري العالمي
• IFZA - هيئة المنطقة الحرة الدولية

المناطق الحرة الاقتصادية المذكورة أعلاه في منافسة تجارية ودية مع بعضها البعض تعلن عن شراكات مختلفة مع مشروعات الويب 3 والتشفير الرائدة وتنشغل بخلاف ذلك بالأنشطة التسويقية.

مركز دبي للسلع المتعددة هو حالة استخدام مثيرة للاهتمام للغاية ؛ قاموا بتأسيس مركز Crypto مزدهر مع أكثر من 500 شركة مسجلة بالفعل ، كل ذلك بفضل قيادة سعادة أحمد بن سليم ، الرئيس التنفيذي والسيد جوستافو فيغيروا ، رئيس مركز التشفير.

إذا كنت تريد أن تكون جزءًا من مجتمع تشفير نابض بالحياة ، فقد يكون مركز تشفير DMCC هو خيارك.

اختصاص قضائي كبير لـ:

• إطلاق مشروع Web3 أو Metaverse أو NFT
• شركة قابضة شخصية لإدارة مقتنيات التشفير الخاصة أو الاستثمارات لأصحاب المشاريع المشفرة المخضرمين والأثرياء
• مكتب عائلي واحد

مع الطقس المثالي لمدة 9 أشهر من أصل 12 ، والحياة الخالية من الضرائب ، والاستقرار السياسي ، والبنية التحتية المثالية للعائلة والعمل ، فليس من المستغرب أن تصبح الإمارات العربية المتحدة الولاية القضائية المفضلة لمؤسسي Web3 و Crypto.

ومع ذلك ، لا يزال هناك عدد قليل من الأنشطة التي لا تعتبر دولة الإمارات العربية المتحدة اختصاصًا مناسبًا لها ، وهي إطلاق الرموز المميزة. في مثل هذه الحالة ، تكون هيكلة الشركات مطلوبة حيث يتم إطلاق الرمز المميز في ولاية قضائية مناسبة في مكان آخر ، مصحوبًا برأي قانوني بأن الرمز المميز هو رمز منفعة ويقع خارج لوائح الخدمات المالية. الأمر نفسه ينطبق على رموز الحوكمة عند هيكلة منظمة مستقلة لامركزية.

في الحالات المذكورة أعلاه ، فإن مشروعًا منظمًا وجاهزًا للمستثمر من شأنه أن ينظم إصدار الرمز المميز في ولاية قضائية مختلفة مع استمرار وجود الإمارات العربية المتحدة والاستفادة من كل ما تقدمه الولاية القضائية الإماراتية الصحيحة.

أهلاً وسهلا ، أهلا بكم في الإمارات!