الصورة الكلية العالمية 2023

3 ثيمات لعام 2023

1. التضخم من الذروة إلى القاع
2. الموجة 5s عبر الأسواق
3. Dot.com المتوازيات

التضخم من الذروة إلى القاع

مسألة أين هو "التضخم الذروة" في عام 2022 ، سوف تتحول الآن إلى أين هو "انخفاض التضخم" في عام 2023.

من المرجح الآن أن يستمر مؤشر أسعار المستهلكين 9.1٪ على أساس سنوي في يوليو 2022 مع ذروة التضخم في هذه الدورة.

ومع ذلك ، فإن النظير إلى فترة السبعينيات المصحوبة بالركود التضخمي يظهر أنه في حين أن تراجع التضخم وشيك ، فمن المحتمل ألا يصل إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 1970٪. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو وجود خطر كبير يتمثل في حدوث انتعاش على شكل حرف V إذا خفف بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة قبل الأوان.

ما الذي يمكن أن يدفع مسار التضخم الأكثر لزوجة وربما على شكل حرف V؟

1. عودة أسعار النفط إلى الارتفاع بسبب إعادة فتح الصين لحدودها ؛ وتصعيدًا في أوكرانيا مقرونًا بإعادة ملء الولايات المتحدة لاحتياطيات احتياطياتها من احتياطيات الاحتياطي الاستراتيجي على خلفية التوترات الجيوسياسية.
2. ستؤدي أسعار النفط مرة أخرى إلى ما فوق 100 دولار إلى انتعاش كبير وغير متوقع تمامًا في التضخم.

نتذكر أن الحظر النفطي الذي فرضته أوبك في أكتوبر 1973 هو الذي تسبب في زيادة أسعار النفط بمقدار أربعة أضعاف ، مما أدى إلى انتعاش على شكل حرف V في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي ، عندما اعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي التابع لآرثر بيرنز أنه قد تغلب أيضًا على التضخم.

ارتفاع في أسعار النفط سوف يعكس انكماش السلع الذي نشهده الآن. الانكماش في السلع هو السبب الوحيد الذي يجعلنا نرى تراجع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين بشكل عام الآن.

سيستمر تضخم الخدمات في البقاء قوياً ، مع استمرار العلاقة الوثيقة بين الأجور وأسعار الخدمات. ومع استمرار ارتفاع الأجور في العديد من القطاعات ، فإن أسوأ ما في ذلك من الممر التضخمي لا يزال سيصيب العديد من قطاعات الخدمات!

المخاوف من حدوث نفس التضخم المزدوج الانخفاض كما حدث في السبعينيات والثمانينيات من القرن الماضي متأثرة بعمق في نفسية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

سيؤدي ذلك إلى قبولهم الركود بدلاً من المخاطرة بارتداد التضخم ، حتى لو كان ارتفاع التضخم مرة أخرى بسبب صدمات جانب العرض.

من حيث احتمالات الركود ، نحن الآن فوق أعلى مستويات Covid لعام 2020 ، ونقترب بسرعة من مستويات GFC لعام 2008 و 2001 Dot.com.

الموجة 5s عبر الأسواق

مسار تضخم أكثر ثباتًا وتضخم بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضعنا العام المقبل في موجة بيع الموجة الخامسة النهائية عبر جميع فئات الأصول الرئيسية.

نعتقد أن الأسواق لا تزال غير مستعدة لكسر المستويات القصوى لهذا العام على الجانب السلبي.

نعرض أدناه 5 أصول مخاطرة شديدة الارتباط تبدو مهيأة لبدء امتدادات الموجة الاندفاعية 5 الخاصة بها أعلى / أقل:

ناسداك - الموجة الخامسة السفلى

بالنسبة إلى ناسداك ، ما زلنا غير قادرين على اختراق خط الاتجاه الذي استمر طوال فترة الانخفاض منذ ديسمبر 2021.

المستوى 12,000 هو مستوى رئيسي على الجانب العلوي يحتاج إلى كسر لتقليل أي ضغوط هبوطية على المدى القريب.

سيكون الاختراق غير المتوقع فوق 13,000 نقطة محورية بالنسبة لنا لتغيير أطروحتنا.

على الجانب السلبي ، من المحتمل أن تأخذنا الموجة 5 إلى ما دون 10,000 ، مع وجود خطر الذيل بإعادة اختبار قيعان Covid عند 7,000.

78.6٪ فيبوناتشي الملاذ الأخير هو هدف معقول لهذا السوق الهابطة لينتهي عند 8800.

عائد الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات - الموجة 5 الأعلى

حافظت عائدات 10 سنوات على خط اتجاهها المكافئ ، مما يدعم الارتفاع في العوائد على طول الطريق من 0.5٪ في أغسطس 2020 ، إلى أعلى مستوى عند 4.3٪ في أكتوبر من هذا العام.

كان الارتداد في العوائد منذ القمة في أكتوبر هو الذي دفع هذا الارتفاع في المخاطر عبر الأصول.

الارتفاع في عوائد 10 سنوات ، إلى جانب تسطيح هبوط في منحنى 2s10s سيكون هبوطيًا للأصول الخطرة وصعودًا للدولار الأمريكي - حيث قد يعني ذلك أن السوق يلحق بالتوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة النهائي عند 5.5٪ في المستقبل سنة.

الدولار الأمريكي (DXY) - الموجة 5 الأعلى

ارتد مؤشر الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ ، حيث انخفض بنسبة 10٪ في 6 أسابيع فقط.

هذا الارتداد الحاد له السمات المميزة لموجة إليوت المتناوبة من الموجة 2 و 4 - حيث تكون الموجة 2 في عام 2020 طويلة المدى ، في حين أن هذه الموجة 4 قصيرة ولكنها حادة.

ومن ثم ، نتوقع أن تكون الموجة 5 مماثلة من حيث الحجم للموجة 1. وهذا سيكون ارتفاعًا بنسبة 16٪ تقريبًا من هنا يأخذنا إلى 120 على DXY.

ETH - الموجة 5 السفلى

Ethereum (ETH) لعب أيضًا تصحيح مثلث كتابي ABCDE Wave 4 ، ويبدو أنه مستعد لمواصلة عمليات بيع السوق الهابطة في الموجة 5.

المستويات التي يجب مراقبتها هي 1600 على الجانب العلوي ، مما يلغي الضغط الهبوطي الفوري. سوف يجبرنا الإغلاق فوق 2000 على أساس أسبوعي على إعادة النظر في أطروحة الدب.

على الجانب السلبي 1000 متبوعًا بـ 800 هي المفتاح.

نوصي ببيع 1600 مكالمة شبه مؤرخة ومكالمات أطول 2000 ؛ جنبا إلى جنب مع ما يقرب من 1000 مكان مستقر جسديا وأطول تاريخ 800 يضع.

BTC - الموجة 5 السفلى

يتم تداول BTC بخطوة ثابتة مع ETH ، على الرغم من أن الموجة 4 الخاصة بها - يشير الوتد الهابط إلى ضغط هبوطي أكبر من ETH نفسها.

ما زلنا نتوقع أي ارتفاعات كبيرة في البيتكوين لمواجهة ضغوط بيع كبيرة.

ما سنكون عليه تداول البيتكوين عن طريق بيع 20,000 مكالمة واندفاعات فورية.

تشير العلاقة المثيرة للاهتمام بين ARKK (الخط الأزرق) و BTC (الخط البرتقالي) إلى مزيد من الاتجاه السلبي لبيتكوين.

تقود حركة سعر ARKK BTC لمدة شهرين ، مما يحذر من انخفاض أسعار BTC في المستقبل.

كان ARKK هو مخزون الأطفال الملصق لعصر فقاعة التكنولوجيا بعد الوباء ، وكان يقود مسار التكنولوجيا في طريقه إلى الأسفل أيضًا.

وقد شرعت بالفعل في انخفاض الموجة 5 الخاصة بها ، والتي أخذتها الآن إلى ما دون أدنى مستوياتها في مارس 2020!

Dot.com المتوازيات

بعد انفجار فقاعة Dot.com في عام 2001 ، تم الكشف عن الاحتيال في العديد من شركات التكنولوجيا - بما في ذلك الشركات العملاقة مثل Enron و WorldCom ، والتي لا تزال حتى يومنا هذا تحتل المرتبة الأولى بين أكبر 10 حالات إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة.

خلال أوقات الازدهار ، يمر الكثير من هذا الاحتيال دون أن يلاحظه أحد ، حيث يرغب المستثمرون في دفع تقييمات عالية عندما يكون المال رخيصًا. ومع ذلك ، عندما يتم سحب السيولة وينخفض ​​المد ، يحدث هذا عندما تظهر العديد من هذه الميزانيات العمومية عارية.

ما سمح للجهات الفاعلة السيئة بالعمل باللون الرمادي هو الافتقار إلى التنظيم النهائي. وبينما أدت موجة الإصلاح التنظيمي التي أعقبت إنرون إلى خنق نمو الأعمال السريع ، فقد أرست أيضًا أساسًا قويًا لعائدات مستقرة في السنوات التالية.

لا يزال جهاز DeFi التناظري يتتبع عصر Dot.com تمامًا. يظهر النمو المتسارع الذي أمامنا بمجرد أن ترسم اللوائح بيئة رمل يمكن من خلالها لجميع البنائين والمستثمرين والمشاركين في السوق العمل بشكل عادل ومنصف.

في ملخص

• على الرغم من أننا تجاوزنا ذروة التضخم ، إلا أننا نتوقع الآن أن يظل التضخم أكثر ثباتًا مما توقعه معظمنا ، وبشكل حاسم أن يظل أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع بالفعل أسعار الفائدة 4-5 مرات أخرى إلى توقعاته البالغة 5.5٪ وسيبقيها هناك حتى الربع الرابع من عام 4.
• لن يكون النمو العالمي قادرًا على تحمل هذه المعدلات المتطرفة ، وسيشهد هذا الجيل بيئة تضخمية مصحوبة بركود اقتصادي للمرة الأولى في العالم المتقدم - حتى لو ثبت أن الركود معتدل مقارنة بالسبعينيات.
• هذا يعني أن حالة القاعدة التجارية الخاصة بنا من العام الماضي باتت وشيكة الآن - موجة بيع نهائية "الموجة 5" تأتي بعد الانتعاش الأخير "الموجة 4" في الربع الرابع. ستكون هذه الموجة الخامسة القادمة طويلة ومؤلمة عبر جميع فئات الأصول ومن المرجح أن تستمر حتى الربع الثالث من عام 4 ، مخترقة قيعان جديدة في هذه العملية.
• أخيرًا ، كشفت التداعيات المباشرة لإفلاس Dot.com أيضًا عن العديد من حالات الاحتيال مثل Enron و WorldCom ، والتي لا تزال من أكبر حالات الإفلاس حتى يومنا هذا. وبالمثل ، في إفلاس العملة المشفرة لعام 2022 ، نشهد الآن ظهور مثل هذه الحالات أيضًا.
• تشير أوجه التشابه مع عام 2001 إلى أن اللوائح القادمة التي تهدف إلى معالجة هذا الإهمال الجسيم ستقضي على الجهات الفاعلة السيئة المحتملة ، وتضع معايير للصناعة لاستعادة الثقة ومنع تكرار مثل هذه التكرار لفترة طويلة قادمة.

تنصل: QCP Capital هي مزود خدمات دفع معفي في انتظار الترخيص من قبل سلطة النقد في سنغافورة باعتباره MPI لخدمات رمز الدفع الرقمي بموجب قانون خدمات الدفع (2019). تهدف هذه المعلومات الواردة في هذا المستند إلى أن تكون بمثابة مقدمة عامة إلى QCP Capital وأنشطتها كمزود خدمة رمز الدفع الرقمي (DPT) وهي للأغراض الإعلامية فقط. لا تتصرف QCP Capital ولا تدعي التصرف بأي شكل من الأشكال كمستشار أو بصفة ائتمانية تجاه أي طرف مقابل. لذلك ، يُقترح بشدة أن يحصل أي طرف مقابل محتمل على مشورة مستقلة فيما يتعلق بأي استثمار تجاري أو مالي أو قانوني أو ضريبي أو محاسبة أو مسائل تنظيمية تمت مناقشتها هنا. هذه الوثيقة موجهة فقط إلى المستثمرين المؤهلين والمطلعين. من خلال قراءة هذه المادة ، فإنك تدرك تمامًا أن تداول DPTs ليس مناسبًا لعامة الناس وأنك مستثمر مطلع ومؤهل ، كما أنك على دراية كاملة بجميع المخاطر التكنولوجية والمالية المرتبطة بالتداول في الدفع الرقمي الرموز. قبل أن تشترك معنا أو أي من خدماتنا ، يجب أن تكون على دراية بما يلي: QCP Capital هي مزود خدمات دفع معفي في انتظار الترخيص من قبل سلطة النقد في سنغافورة باعتباره MPI لخدمات رمز الدفع الرقمي بموجب قانون خدمات الدفع (2019) . يرجى ملاحظة أن هذا لا يعني أنك ستتمكن من استرداد جميع الأموال أو DPT التي دفعتها لمزود خدمة DPT الخاص بك إذا فشلت أعمال مزود خدمة DPT. يجب أن تدرك أن قيمة DPTs قد تتقلب بشكل كبير. يجب عليك شراء DPT فقط إذا كنت مستعدًا لقبول مخاطر فقدان كل الأموال التي تضعها في مثل هذه الرموز. يجب ألا تتعامل في DPT إذا لم تكن معتادًا على DPT. يتضمن ذلك كيفية إنشاء DPT ، وكيف يتم نقل DPT الذي تنوي التعامل معه أو الاحتفاظ به من قِبل مزود خدمة DPT. يجب أن تدرك أن مزود خدمة DPT الخاص بك ، كجزء من ترخيصه لتقديم خدمات DPT ، قد يقدم خدمات متعلقة بـ DPTs والتي يتم الترويج لها على أنها ذات قيمة ثابتة ، والمعروفة باسم "stablecoin".