شهدت الأشهر القليلة الماضية صدمة قوية للغاية في جميع أنحاء عالم التشفير. الإشارة إلى قضية FTX ، التي كانت حتى وقت قريب من بين أشهر بورصات العملات المشفرة في العالم ، في المرتبة الثانية بعد Binance ، التي أعلنت إفلاسها في الوقت الحالي للسلطات المختصة.
تتعثر ثقة المستثمرين في عالم العملات المشفرة. هذا ليس فقط بسبب حالة FTX ، التي تأتي على رأس قضية LUNA التي صدمت الصناعة الربيع الماضي ، ولكن أيضًا إلى كيفية تطور هذه الأحداث في وقت قصير جدًا بالفعل.
قصة انهيار FTX وديناميكيات السوق
مؤسس FTX هو Sam Bankman-Fried ، والمعروف ببساطة باسم "SBF" ، وهو اللقب الذي يستخدمه على Twitter. تم استخدام تبادله على نطاق واسع من قبل تجار العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. كما تم تنظيمه في عدد كبير من الدول ، لكن هذا للأسف لم يمنع المتاعب للتجار التعساء الذين أودعوا أموالهم في البورصة.
يمكن القول أن FTX ، من خلال الشركات التابعة مثل Alameda ، كانت تستثمر الأموال المودعة من قبل العملاء عن طريق وضع مبلغ كبير من رموز FTT (صادرة عن FTX نفسها) كضمان. نوع من المناورة يبدو أنه يشكل نشاطًا احتياليًا من خلال تعريض ودائع العملاء لخطر كبير.
مثل الرموز المميزة الأخرى ، تميزت FTT بتقلبات عالية ، وهو عنصر يعد في حد ذاته بالفعل موانع رئيسية لاستخدامه كشكل من أشكال الضمان ، وبالتالي يجب تجنبه أو الحد منه على الأقل. علاوة على ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن رموز FTT تم إصدارها مباشرة من قبل FTX ، وهذا يدل بالتأكيد على صلابة غير عالية للشركة ، حيث أنها كانت صندوق ضمان لا يتألف من عملات تقليدية مثل الدولار أو اليورو ، ولكن ببساطة من الرموز وبعض BTC و ETH.
كما لو أن ذلك لم يكن كافيًا ، بعد يومين من إفلاسأعلنت Binance ، أحد المنافسين الرئيسيين لشركة FTX ، عن استعدادها لبيع 2.1 مليار دولار من FTT في السوق. أدى انتشار هذه الأخبار إلى إثارة الذعر من خلال إنشاء "سباق صراف" افتراضي من نوع ما. وهكذا واجهت بورصة FTX عمليات سحب ضخمة وفي غضون يومين نفدت السيولة وتوقفت عمليات السحب.
لحسن الحظ ، تم تغطية عدد كبير من التبادلات الأخرى بعد هذا الحدث المشؤوم من خلال إطلاق آلية تدقيق تسمى `` إثبات الاحتياطيات '' ، وإصدار تقارير مختلفة على تويتر تؤكد سلامتها والإفصاح عن الأصول المحتفظ بها ، في محاولة لوقف عمليات السحب المستمرة التي تم إطلاقه في نوفمبر واستمر ، وإن كان بشكل أكثر اعتدالًا ، في ديسمبر.
لسوء الحظ ، هذه ليست المرة الأولى التي يواجه فيها وسيط (بورصة أو وسيط) مشاكل بسبب المعاملات شديدة الخطورة أو حتى الاحتيالية التي تتم مع ودائع عملائه. نظرًا لدورهم كوسطاء ، يمكن القول أن بورصات العملات المشفرة تخدم أيضًا وظيفة الوسيط التقليدي ، مما يسمح لتجار التجزئة بالتداول في السوق. على عكس الوسطاء التقليديين ، تطورت البورصات أيضًا إلى أشكال أخرى من الوساطة مثل الاستثمار في DeFi أو آلية Staking.
كيف تختار الصرف الصحيح؟
نظرًا للتشابه في الدور مع الوسيط ، يجب أن يتم اختيار البورصة التي يتم إيداع الأموال فيها من خلال الانتباه إلى نفس الخصائص التي يتم تقييمها عادةً عند اختيار وسيط.
أولاً ، لفهم مدى جدية الوسيط أو البورصة نفسها ، ألق نظرة على حالة الأسهم الخاصة بها. يمكن أن يكون إجراء هذا النوع من البحث نشاطًا مضجرًا بالتأكيد ، ولكنه قد يساعد أيضًا في حماية المدخرات في حالة تعثر الوسيط أو البورصة.
ثانيًا ، من المهم جدًا عدم التركيز فقط على تكاليف الرسوم ، ولكن أيضًا لتحليل عدد الأسواق التي يغطيها الوسيط أو البورصة وعددها ، وما إذا كانت هناك رسوم إضافية للخدمات المرغوبة.
لا أحد يحب دفع رسوم أعلى. ومع ذلك ، يُعتقد أن هذه مشكلة ثانوية في التحقق من جودة وموثوقية مقدم الخدمة. باختصار ، يمكن للمرء أيضًا قبول عمولات أعلى طالما أنه يتداول مع وسيط أو بورصة موثوق بها وشفافة وتقدم جميع الخدمات الضرورية.
من منظور المتداول المنتظم ، من المثير للاهتمام أن نفهم كيف كانت الاستراتيجية الآلية ستنجح خلال هذا الاضطراب الشديد. والأهم من ذلك ، كيف كانت هذه الإستراتيجية الآلية (الطويلة فقط) قد تفاعلت مع الظروف الحالية على أكثر الرموز التي تمت ملاحظتها في الأشهر الأخيرة: FTT.
بالنسبة لأولئك الذين كانوا "أصحاب" FTT قبل الانهيار ، فإن الاستثمار حتى الآن سيكون ذا قيمة قليلة جدًا ، تقريبًا صفر. كان من الممكن أن يتم سحق الاستثمار الأولي ولن يتبقى أكثر من بضعة بنسات الآن.
من خلال التداول المنتظم ، كان من الممكن تجنب هذا النوع من الخاتمة. بشرط أنك كنت تتداول هذه الرموز من خلال بورصة أخرى غير FTX. بالتأكيد ، ستظل هناك خسائر على الأرجح من خلال التداول لفترة طويلة فقط في بورصة فشلت ، ومع ذلك ، لا يزال هناك فرق كبير عن رؤية الاستثمار الأولي بالكامل يتبخر.
المقارنة بين “Buy & Hold” وإستراتيجية التداول الآلي
في هذا الصدد ، هناك إستراتيجية آلية تقوم بإجراء صفقات شراء فقط عندما يتم تحليل أعلى المستويات في آخر 6 أيام أو نحو ذلك أدناه. هذه إستراتيجية "تتبع الاتجاه" الكلاسيكية ، وهي ليست دقيقة على الإطلاق كمرشح دخول ، والتي تظهر لغرض إعطاء فهم للآليات الأساسية للاستراتيجية الآلية وكيف تختلف عن الإستراتيجية التقليدية مثل "الشراء والاحتفاظ" ".
ستغلق الإستراتيجية مراكزها على الجانب الآخر من قناة سعر افتراضية ، أي عند أدنى مستوى في آخر 6 أيام. بتعبير أدق ، سيتم تشكيل القناة السعرية بأعلى مستوى خلال الـ 150 ساعة الماضية (150/24 ساعة = 6.25 يومًا) ، وعلى العكس من ذلك ، سيتم تشكيل الجانب السفلي من أدنى مستوى خلال الـ 150 ساعة الماضية.
بهذه الطريقة ، على الرغم من أن الإستراتيجية لا تحتوي على أي وقف خسارة ، إلا أنها ستظل محمية في حالة حدوث تعطل مفاجئ في السوق.
يوضح الشكل 1 مثالاً لقناة السعر المفترضة على FTT الأساسي وبعض نماذج الدخول.
في الأرقام اللاحقة ، يمكن أن نرى في وقت مبكر أنه على الرغم من انهيار سعر الرمز المميز بشكل حاد من 25 دولارًا إلى 2 دولار في أيام قليلة فقط (مع انخفاض بنسبة 92٪) ، فإن الاستراتيجية التي تم تحليلها ستحتوي الضرر. هذا لأنه ، من خلال الدخول والخروج من التداول ، يُفترض أن المخاطرة يتم تخفيفها أو اقتصارها على أوقات معينة فقط من اليوم. حتى لو كانت الاستراتيجية قد عملت أثناء الانهيار ، فسيتم إغلاق المركز بخسارة محدودة أكثر.
الحجم الثابت المستخدم في الاختبار الخلفي هو 10,000 دولار لكل صفقة ، لذلك هناك حجم ثابت طوال مدة الاختبار الخلفي ، والذي يبدأ في عام 2020 وينتهي في ديسمبر 2022.
الاستنتاجات: النتائج والتعليقات على الاختبارات المنجزة
تحدث الحالات المؤسفة بغض النظر عن الاستراتيجية المستخدمة. هذا يعني أنه حتى مع وجود إستراتيجية آلية يمكن للمرء أن يجد نفسه في السوق في الوقت الخطأ. لكن من المؤكد أن استخدام وقف الخسارة أو بأي حال من الأحوال شرطًا للخروج من الصفقة نتيجة لحركات هبوطية كبيرة جدًا يحد من المخاطرة بحد ذاتها ، وبالكثير ، لأنه على أي حال ، يمكن للمرء أن يقطع الربح أو خسارة التجارة المفتوحة. في المقابل ، تعمل استراتيجيات الشراء والاحتفاظ بشكل عام دون إيقاف الخسائر أو شروط الخروج الأخرى ، ويجب أن يكون المستثمر متيقظًا بشأن مراكزه.
ومع ذلك ، فإن المخاطرة التي يمكن تسميتها بالنظام تظل قائمة ، بل ما تزال حية إلى حد كبير ، أي المخاطر الكامنة في السوق ، في هذه الحالة FTT ، والتي يمكن أن تضع المستثمر في موقف غير قادر على إغلاق مركز في السوق الذي ليس سائلاً بشكل صحيح (على سبيل المثال ، أثناء الانهيار). على أي حال ، سيظل التنفيذ تلقائيًا أسرع من الاضطرار إلى تصفية المركز الذي تم الرهان عليه سابقًا.
علاوة على ذلك ، فإن نظام التداول الأكثر "غباء" من العقل البشري ، كان من شأنه أن يشم الخطر ويتجنب اتخاذ موقف أثناء الانهيار ، أو على أي حال بعد ذلك بوقت قصير كان سيحاول إغلاق المركز بخسارة على السعر الأدنى قناة.
بالطبع ، يجب تجنب مثل هذه المواقف قدر الإمكان ، حتى مع أنظمة التداول ، حتى لا يتم وضعك في موضع التداول في سوق غير سائل ومتقلب للغاية.
لسوء الحظ ، يمكن أن تحدث هذه "البجعات السوداء" للجميع ، حتى في المستقبل ، وللأسف ، هذه أحداث لا يمكن التنبؤ بها بقدر ما هي عنيفة ومفاجئة. على أي حال ، فإن الدعوة دائمًا هي إبقاء عينيك مفتوحتين والابتعاد قدر الإمكان عن الوسطاء المحتالين.
حتى المرة القادمة!
المصدر: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/