الأسهم التقنية التي تستحق الشراء مع بدء الأرباح

مكان واحد ليسوا فيه هو الصين ، وأحدث البيانات الاقتصادية تظهر السبب: يوم الجمعة ، ذكرت الدولة للتو 0.4٪ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني. إنه أبطأ نمو في الصين منذ الربع الأول من عام 2020 - الأيام الأولى للوباء - وانعكاس للإغلاق الأخير الذي دام شهرين في شنغهاي ومناطق أخرى.

الأسواق ليست مليئة بالتفاؤل بشأن الصين ، لكن محلل ميزوهو جيمس لي يعتقد أن الوقت قد حان للمستثمرين لإلقاء نظرة جديدة على قطاع الإنترنت في الصين. ال

KraneShares CSI الصين الإنترنت
فقدت الصناديق المتداولة في البورصة ، وهي طريقة شائعة لتتبع أسهم الإنترنت الصينية المعروفة بشكل أفضل بشريطها KWEB ، حوالي ثلثي قيمتها على مدار 18 شهرًا. لقد تعرضت لضغوط من حملة الحكومة الصينية على قطاع التكنولوجيا وإغلاق المصانع المتداول المرتبط بسياسة عدم انتشار فيروس كورونا في البلاد.

تضرر الاقتصاد الصيني بسبب تفشي فيروس كوفيد ، وارتفاع البطالة ، وسوق العقارات البطيء. يلاحظ لي أن معدل البطالة في المدن الصينية الكبرى بلغ 6.9٪ في مايو ، وهو أعلى مستوى منذ 2018. لكنه يعتقد أن الصين تقدم للمستثمرين أساسًا متينًا من هنا ، مع معدل ادخار قوي للمستهلكين ، وتضخم منخفض ، وبيئة سعر مواتية.

بينما تحاول الولايات المتحدة إبطاء الاقتصاد ، تتحول الصين إلى المزيد من التحفيز. لقد عرضت ائتمانات ضريبية للشركات وخففت قيود Covid. البلد تقديم "قسائم الاستهلاك" إلى حوالي 40٪ من السكان يمكن استخدامها لإجراء عمليات شراء عبر الإنترنت بتخفيضات تبلغ 20٪ في المتوسط.

يقترح لي أن يراقب المستثمرون حدثين مقبلين: اجتماع المجلس الاقتصادي الوطني الصيني في أواخر يوليو قد يتضمن سياسات تحفيز إضافية ، كما يقول. وهو يعتقد أن المؤتمر الوطني العشرين للحزب الشيوعي الصيني في وقت لاحق من هذا العام يمكن أن يضع "سياسة خروج" من خطة البلاد الخالية من كوفيد.

نصيحة لي التي لا تزال متناقضة للمستثمرين: قم بالتدوير من أسهم الإنترنت الأمريكية إلى أسماء الإنترنت الصينية. على وجه الخصوص ، يحب Lee التجار الإلكترونيين الذين يواجهون المستهلك

مجموعة علي بابا القابضة

(بابا) و

JD.com

(دينار). إنه متفائل أيضًا

بايدو

(BIDU) ، التي توسعت إلى ما هو أبعد من البحث على الإنترنت وأصبحت الآن تمارس نشاطًا تجاريًا سحابيًا مزدهرًا. كما أنه يحب وكالة السفر عبر الإنترنت

مجموعة Trip.com

(TCOM) ، بالنظر إلى احتمال حدوث انتعاش في المسافرين الصينيين المتجهين إلى الخارج في وقت ما في عام 2023.

خيار آخر: شراء عدد قليل من أسهم KWEB ، التي تمتلك جميع اختيارات Lee ، جنبًا إلى جنب مع لاعبين رئيسيين آخرين مثل

تينسنت القابضة

(700.هونغ كونغ) ،

Meituan

(3690 هونج كونج) ، و

بيندوودو

(PDD).

مكان آخر ليسوا كذلك؟ قبعات صغيرة وأغطية صغيرة. انخفض مؤشر Russell 2000 Growth ، وهو وكيل تقريبي لأسهم التكنولوجيا الصغيرة ، بنسبة 29٪ هذا العام ، متخلفًا عن Nasdaq Composite وغيره من مؤشرات السوق الرئيسية. هل يمكن أن تكون هناك مساومات هناك؟ لقد تواصلت مع زوج من مديري صناديق التحوط ذات رؤوس الأموال الصغيرة للحصول على بعض الأفكار حول الأسهم الصغيرة التي تستحق الشراء.

يدير جيف مايرز شركة Cobia Capital Management ، وهو صندوق تكنولوجي صغير الحجم يتاجر في بعض سلع السوق الأكثر غموضًا. إنه يركز حاليًا على إيجاد اختيارات مقاومة للركود مع تقييمات عقلانية يفتقدها مستثمرون آخرون.

أحد الأسهم التي يحبها مايرز هو

Iteris

(ITI) ، وهي شركة هندسة مرور تتاجر بأقل من مرة واحدة في مبيعات 2023 المتوقعة ، ولكنها تنمو وتدر أرباحًا. واحد آخر من اختياراته هو

شبكات A10

(ATEN) ، وهي شركة للأمن السيبراني تتداول بثلاثة أضعاف المبيعات الآجلة وحوالي 15 ضعف الأرباح.

مايرز لا يزال متفائلًا أيضًا

سيليكوم

(SILC) ، شركة شبكات إسرائيلية تتاجر بما يزيد قليلاً عن مرة واحدة في المبيعات الآجلة وعشرة أضعاف الأرباح. وهو يعتقد أن كلا من هوامش المبيعات والتشغيل يمكن أن يتضاعف من هنا ، حيث من المحتمل أن يصل السهم البالغ 10 دولارًا إلى 35 دولارًا في غضون سنوات قليلة. (قد يدق هذا الجرس نفس الاختيار هنا في أوائل عام 2021؛ واستقرت أسعار أسهم Silicom منذ ذلك الحين).

يتبع جريج فيشر ، مدير المحفظة في Quent Capital ، نهجًا عالميًا لاستثمار نمو الشركات الصغيرة. تتمثل أطروحته الأساسية في أنه على مدى فترات طويلة ، يميل نمو رؤوس الأموال الصغيرة إلى التفوق في الأداء على الشركات الكبيرة بنقطتين مئويتين في السنة ، لكنه أشار إلى أن الشركات الصغيرة كمجموعة "كان أداءها ضعيفًا بشكل بائس" على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية. يعتقد أن الاتجاه سوف ينعكس.

لا يزال فيشر حذرًا على المدى القصير. عادةً ما يكون صافي الشراء بنسبة 70٪ ، وموقفه الحالي "أقل بكثير من ذلك" ، لجميع الأسباب المذكورة سابقًا. ومع ذلك ، لدى فيشر الكثير من اختيارات الأسهم لتقديمها.

إنه متفائل

فايفر انترناشيونال

(FVRR) ، وهو سوق للمستقلين يعتقد أنه سيشهد نموًا مستمرًا ، حتى في ظل اقتصاد أكثر ليونة. هو يحب

Vuzix

(VUZI) ، التي تصنع نظارات الواقع المعزز المستخدمة في التطبيقات الصناعية ، وشركة برامج الفوترة

Bill.com القابضة

(مشروع قانون). كما أنه حريص على ذلك

خبز شرائح

(TOST) ، التي تبيع منصة مدفوعات رقمية للمطاعم.

مثل Mizuho's Lee ، يرى فيشر بعض المزايا في إعادة النظر في السوق الصينية. لديه حصة في

يوكسين

(UXIN) ، وهي منصة سيارات مستعملة مقرها الصين ، تم طرحها للاكتتاب العام مقابل 9 دولارات للسهم في 2018 ويتم تداولها الآن بأقل من 80 سنتًا.

يقول: "إن عدم التعرض للصين لا معنى له". "إنه حقًا وقت جيد للتفكير في غمس أصابع قدميك في الماء."

لكن ضع في اعتبارك أننا في بحار هائج. إذا اخترت الغوص بشكل أعمق ، فتذكر أنه لا يوجد منقذ.

الكتابة إلى إريك جيه سافيتز في [البريد الإلكتروني محمي]