تتعرض الأسهم التقنية للهجوم مرة أخرى لأسباب مألوفة. يمكن للمستثمرين إلقاء اللوم على مخاوفهم بشأن ارتفاع التضخم ، وتوقعات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي ، و- مؤخرًا- ارتفاع خطير في عوائد السندات.
على خلفية التضخم التاريخي - ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في كانون الأول (ديسمبر) بأسرع معدل سنوي منذ عام 1982 - يشعر المستثمرون بالقلق بشأن مدى سرعة رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. قامت الأسواق بتسعير ثلاث زيادات في الأسعار في عام 2022 - مع الأول في مارس - لكن الضجيج يتزايد من احتمال حدوث زيادات أكثر أو أكبر في الأفق.
دعا المستثمر في صندوق التحوط الملياردير بيل أكمان إلى ذلك نهج "الصدمة والرعب" من البنك المركزي ، مع زيادة أكثر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس في مارس. يتوقع رئيس JPMorgan Chase (JPM) Jamie Dimon ست أو سبع زيادات في الأسعار قادمة هذا العام.
كل هذا يغذي ارتفاعًا كبيرًا في عوائد السندات. العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند أعلى مستوى له منذ يناير 2020 ، حيث لامس 1.84٪ يوم الثلاثاء قبل أن يستقر بالقرب من 1.82٪. أنهى الأسبوع الماضي عند 1.79٪ ، وبدأ العام عند 1.53٪.
لا شيء من هذا مفيد للأسهم ، خاصة أسهم التكنولوجيا. تعتمد تقييمات العديد من شركات التكنولوجيا عالية النمو على أرباح سنوات المستقبل ، وتميل العائدات المرتفعة إلى خصم القيمة الحالية للنقد المستقبلي. يشير الارتفاع المطرد في عائد 10 سنوات منذ بداية الشهر إلى تراجع التكنولوجيا - انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6٪ تقريبًا خلال نفس الفترة.
قال دان آيفز ، المحلل في شركة سمسار وبنك استثماري Wedbush ، في مذكرة الثلاثاء. "العديد من أسهم التكنولوجيا انخفضت بنسبة 2022٪ + مع انخفاض بعض الأسماء المتعددة الكبيرة بنسبة 15٪ -35٪ لبدء العام."
ومع ذلك ، لا يزال إيفز ، وهو من بين أكثر المضاربين على الصعود في مجال التكنولوجيا ، كذلك.
وقال: "النقاش الرئيسي في الشارع هو ما إذا كان بإمكان أسهم التكنولوجيا العالية المتعددة أن تتحرك صعودًا في ظل خلفية بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا". "الجواب نعم."
أوضح آيفز الأسبوع الماضي أنه يعتقد أن موسم الأرباح القادم سيكون حاسمًا للقطاع ، حيث تحتاج وول ستريت إلى رؤية إرشادات متفائلة لعام 2022 للرجوع إلى ما وراء التكنولوجيا. ضاعف من تلك الرسالة يوم الثلاثاء.
قال آيفز: "نحن ننظر إلى هذا باعتباره أهم موسم أرباح قادم لأسهم التكنولوجيا منذ سنوات عديدة لتغيير الاتجاه وإخراج المعنويات السلبية عن مسارها".
تتوقع Wedbush أن معدلات النمو المرتفعة للغاية ، والتي قد يتم الكشف عنها في النتائج المالية ، ستساعد في تبرير التقييمات التقنية ، مع حوالي 1 تريليون دولار في إنفاق الشركات المخطط لها على البرامج السحابية مما يضيف دفعة أخرى.
قال المحلل: "إن النمو الأساسي للفضاء التكنولوجي يتم التقليل من شأنه من قبل الشارع ، وبالتالي سوف يحيد بعض هذه الرياح المعاكسة التي يتصورها بنك الاحتياطي الفيدرالي".
الأسهم التقنية ذات رؤوس الأموال الكبيرة المفضلة لدى Wedbush هي
تفاح
و
مایکروسافت
,
مع تسلا وكذلك
دورة لي
(LICY) هي الأسماء المفضلة في السيارات الكهربائية.
في الأمن السيبراني ، يحب آيفز
شركة Zscaler
(ZS) و
برنامج CyberArk
(CYBR) ، وكذلك
بالو ألتو شبكات
(PANW) و
ممكن الدفاع عنه
(TENB) - أُضيف كلاهما إلى "قائمة أفضل الأفكار" يوم الثلاثاء.
عندما يتعلق الأمر بأسماء "القيمة" - التي قال آيفز أنها قد تكون غطاء أمان وسط عاصفة بنك الاحتياطي الفيدرالي - يسلط الضوء على Wedbush
أنظمة Pegasystems
(PEGA) ،
تشيك بوينت تكنولوجيز البرمجيات
(CHKP) ،
توافق الحلول السحابية
(CCSI) ،
نظم لطيفة
(جميل و
زيف ديفيس
(زد).
اكتب إلى Jack Denton at [البريد الإلكتروني محمي]