ارتفع سوق الأسهم بشكل كبير يوم الجمعة ، ليغلق أسبوعًا متقلبًا من التداول. ساعد الاستقرار في سوق السندات بالتأكيد.
خلال الأسبوع ، شهدت المؤشرات ارتفاعات صغيرة ، لكنها لم تتمكن من تحقيق أي مكاسب. أنهى S&P 500 و Dow و Nasdaq الأسبوع بتراجع 5.8٪ و 4.6٪ و 4.8٪ على التوالي. مما يؤكد أن الضعف العام يتمثل في تشديد السياسة النقدية ، وهو ما ذكّره رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسواق صباح يوم الجمعة.
وقال باول في مؤتمر إن البنك المركزي هو ركزت "بشدة" على خفض التضخم إلى 2٪. هذا تذكير لسوق الأسهم بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي مصمم على إبقاء غطاء على التضخم والطلب الاقتصادي.
الأخبار السارة: استقرت سوق الأسهم يوم الجمعة بعد الانخفاضات الحادة التي شهدتها يوم الخميس - وحصلت الأسهم على بعض المساعدة من سوق السندات.
انتهى عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 3.24٪ ، أقل بقليل من إغلاق يوم الخميس ، وهبوطًا من أعلى مستوى في عدة سنوات في وقت سابق من هذا الأسبوع. أغلق عائد سندات الخزانة لأجل عامين عند 2٪ ، بالقرب من إغلاق يوم الخميس عند 3.18٪ ، وانخفض أيضًا من أعلى مستوى في عدة سنوات هذا الأسبوع.
كتب بيتر بوكفار ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي الاستشارية: "تحقق بعض الهدوء في السندات بحلول نهاية الأسبوع".
أحد العوامل التي قد تساعد في بقاء العوائد دون مستوياتها المرتفعة: انخفاض أسعار النفط. انخفض النفط الخام WTI بما يزيد قليلاً عن 6٪ إلى حوالي 110 دولارات للبرميل. وهذا يمثل انخفاضًا كبيرًا من أعلى مستوى له على مدار عدة أشهر عند حوالي 122 دولارًا ، والذي سجله في وقت سابق من أسبوعه.
كل هذه القوى التي تحافظ على العوائد في الوقت الحالي هي مشهد مرحب به لمستثمري الأسهم الذين راقبوا الغلة ترتفع- وهبطت الأسهم - كما قدم الاحتياطي الفيدرالي تاريخياً ارتفاعات كبيرة في أسعار الفائدة إلى القتال ارتفاع التضخم.
أثارت هذه المعدلات المرتفعة مخاوف سوق الأسهم من أن تقديرات أرباح المحللين من المرجح أن تنخفض. قام محللو شركات S&P 500 بمراجعة تقديرات أرباحهم للسهم لعام 2022 بالزيادة هذا العام ، بشكل إجمالي ، وفقًا لـ FactSet. يلاحظ الكثيرون الآن أن الاتجاه الوحيد لتقديرات الأرباح التي يمكن أن تبدأ من هنا هو الأسفل.
ينعكس هذا جزئيًا في سوق الأسهم ، حيث يكون مؤشر S&P 500 في سوق هابطة وانخفض بأكثر من 20٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق.
لكن المؤشر قد يستمر في رؤية المزيد من الانخفاضات إذا تم تخفيض تقديرات الأرباح ، لأن تقييمات الأسهم لا تزال غير رخيصة. انخفض إجمالي السعر / الأرباح الآجلة لمؤشر S&P 500 هذا العام إلى ما يقل قليلاً عن 16 مرة ، حيث يؤدي ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل إلى جعل الأرباح المستقبلية أقل قيمة. ولكن مع وجود عوائد عند هذه المستويات المرتفعة ، فإن التحدي الذي يواجه المستثمرين سيكون في معرفة "ما هو السعر المناسب للأرباح وما هي الأرباح؟" قال كيث ليرنر ، الرئيس المشارك لمكتب الاستثمار في Truist.
في الوقت الحالي ، يستقر مؤشر S&P 500 عند ما يزيد قليلاً عن 3600 نقطة ، وهو المستوى الذي تدخل عنده المشترون في نهاية عام 2020. إنهم يتدخلون مرة أخرى حول هذا المستوى ، لأن أي تطور إيجابي - مثل توقف عائدات السندات - سيغري المشترين .
كتب لويس نافيلييه ، مؤسس شركة Navellier & Associates: "سوق الأسهم في ذروة البيع بشكل كبير".
ولكن على الجانب الأكثر تفاؤلاً ، يأمل البعض أن يستأنف السوق ارتفاعًا من هنا - أو أن غالبية الانخفاضات على الأقل قد انتهت.
سوق السندات هو المفتاح لهذه الأطروحة ، لأنه يعكس بالفعل الكثير من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. بينما لا يزال من الممكن أن ترتفع العوائد من هنا ، إلا أن حركاتها الصعودية تظهر إشارات على التراجع في الوقت الحالي. لكن الأمر لا يتعلق فقط بانخفاضهم عن ذروتهم ، ولكن أيضًا لأن الاحتياطي الفيدرالي يحاول بنشاط مكافحة التضخم ، وعادةً ما يرتبط انخفاض التضخم بانخفاض العوائد.
كتب Dennis DeBusschere ، مؤسس 10V Research: "نعتقد أن عائدات 22 سنوات تتصدر". "إن التزام الاحتياطي الفيدرالي بقتل التضخم من خلال تحمل مخاطر الركود هو رياح معاكسة كبيرة لعوائد 10 سنوات."
فيما يلي بعض الأسهم أثناء التنقل يوم الجمعة:
أدوبي
(مؤشر الأسهم: ADBE) انخفض بنسبة 1.2٪ بعد الإصدار إرشادات أخف من المتوقع لكل من ربع أغسطس والسنة المالية المنتهية في نوفمبر.
فولاذ الولايات المتحدة
(X) ارتفع سهم (X) بنسبة 1.6٪ بعد أن توقعت الشركة المصنعة للصلب في الربع الثاني تقديراتها.
تويتر
وارتفع سهم (TWTR) بنسبة 1.1٪ بعد ذلك تحدث Elon Musk إلى موظفي شركة التواصل الاجتماعي في اجتماع شامل يوم الخميس. لم يعلق ماسك على ما إذا كان ملتزمًا بالاستحواذ على الشركة بعد التوصل إلى اتفاق للشراء
تويتر
ل44 مليار $.
عام
وارتفع سهم (ROKU) بنسبة 4.9٪. ضربت شركة أجهزة البث أ شراكة مع
وول مارت
(WMT) التي ستسمح للمشاهدين بإجراء عمليات شراء بأجهزة التحكم عن بُعد الخاصة بهم أثناء بث البرامج التلفزيونية.
ماركات Utz
(UTZ) أضاف سهم (UTZ) 6.5٪ بعد ترقيته إلى Buy from Neutral في Goldman Sachs.
اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي] وجو ولفل في [البريد الإلكتروني محمي]