أسواق العملات المستقرة اختر الفائزين والخاسرين قبل دعوى SEC Paxos

بينما تتسلل الدعوى القضائية التي رفعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد جهة إصدار عملة مستقرة باكسوس من باكسوس إلى الأمام ، يبدو أن قائمة متزايدة من سياسات العملات المشفرة على وشك وضعها في قاعات المحاكم.

حتى مع استمرار هذه النزاعات ، يبدو أن سوق العملات المستقرة قد اختار بالفعل الفائزين والخاسرين.

ظلت الصناعة تعمل لسنوات بدون الكثير من الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة ، مما يترك أسئلة مفتوحة حول الكيفية سيتم فرض ضرائب على العملات المشفرة المكدسة، ما إذا كان يمكن لوزارة الخزانة معاقبة خلاط إيثريوم، أو إذا كان برنامج Gemini's Earn يجب أن يكون كذلك مسجلة كضمان.

الآن ، تحسبًا لدعوى قضائية من هيئة الأوراق المالية والبورصات تؤكد أن Binance USD هو ورقة مالية غير مسجلة ، فإن Paxos لديها توقف عن إصدار عملات BUSD. ومع ذلك ، ستستمر في استخدام الاحتياطيات التي تدعم العملة المستقرة لاستردادها خلال العام المقبل.

لكن باكسوس لا يزال يستعد لذلك محاربة مطالبة هيئة الأوراق المالية والبورصات.

وقالت الشركة يوم الإثنين في بيان: "باكسوس لا تتفق بشكل قاطع مع موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات لأن BUSD ليست ورقة مالية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية". "لكي نكون واضحين ، لا توجد ادعاءات أخرى ضد باكسوس بشكل لا لبس فيه."

كان هناك وقت كانت الأخبار السيئة لعملة واحدة مستقرة تدفع المستثمرين في منافسيها. ولكن هذا ليس كيف تفاعلت العملات المستقرة الأخرى - مثل Tether (USDT) و USD Coin (USDC) - على دعوى SEC المعلقة ضد Paxos.

تم إصدار BUSD ودعمه باحتياطيات تحتفظ بها Paxos منذ عام 2019. ووصلت إلى أعلى قيمة سوقية لها على الإطلاق ، 23 مليار دولار ، في 15 نوفمبر 2022 ، وفقًا لـ CoinGecko.

في ذلك الوقت ، كان Binance مؤخرًا التراجع عن الصفقة للاستحواذ على شركة FTX المنافسة المفلسة الآن. في الواقع ، كان نفس يوم Binance تمت إزالة معظم FTT تداول الأزواج من البورصة ، تاركًا BUSD كخيار وحيد للمتداولين الذين أرادوا بيع FTT الخاصة بهم.

منذ ذلك الحين ، تخلصت BUSD بنسبة 31٪ من قيمتها السوقية واستقرت عند 15 مليار دولار يوم الثلاثاء ، مما أدى إلى التراجع عن جميع المكاسب التي حققتها منذ بداية العام الماضي.

بالنسبة للعملات المستقرة مثل BUSD ، والتي يتم ربطها واحد لواحد بالدولار الأمريكي ويتم إنشاؤها وحرقها عندما يشتريها الناس ويبيعونها ، تميل القيمة السوقية إلى الارتباط ارتباطًا وثيقًا بعدد الرموز المميزة المتداولة. لكن هذه ليست قاعدة صارمة وسريعة.

على سبيل المثال ، سكت Tether ما قيمته مليار دولار من عملتها المستقرة USDT على شبكة Tron يوم الاثنين. قال باولو أردوينو ، كبير مسؤولي التكنولوجيا في Bitfinex و Tether ، إنه تم إنشاء الرموز المميزة "لطلبات إصدار الفترة المقبلة". ليس من الواضح ما إذا كان لدى Tether الآن ما قيمته مليار دولار إضافية من النقد وما يعادله في احتياطياتها لدعم الرموز أو ما إذا كان هناك مستخدمون يعتزمون شراء كل USDT.

كان لدى مستخدم Twitter Bitfinexed ، الذي كان ينتقد بشدة Tether في الماضي ، وجهة نظر متشائمة حول طابعة Tether المستقرة للعملات التي تتجه إلى brrr.

"تريدك Tether أن تصدق أن مستثمرًا مؤسسيًا كبيرًا رأى أن المنظمين يغلقون الخدمات المصرفية لبورصات العملات المشفرة ويغلقون عملات مستقرة ، [و] قررت أن Tether ، التي تخضع للتحقيق الجنائي بتهمة الاحتيال المصرفي ، كانت مكانًا آمنًا لوضع مليار كتبوا على التغريد.

بصرف النظر عما إذا كان يسحب USDT قبل أو بعد أن يشتريه المستثمرون ، فإن Tether يهيمن على نشاط التداول في Binance ومعظم البورصات الأخرى. مثلت BUSD 35٪ من حجم التداول على Binance صباح يوم الإثنين ، لكن USDT شكلت 58٪ من إجمالي التداول على Binance ، حسبما كتبت شركة بيانات التشفير Kaiko. على التغريد.

في هذه الأثناء ، بدا أن سيركل والرئيس التنفيذي جيريمي ألاير كانا غائبين بشكل واضح عن المحادثات حول الدعوى القضائية المعلقة التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد باكسوس. ثم اندلعت الأخبار بأن سيركل قد اشتكى إلى وزارة الخدمات المالية بولاية نيويورك ، زاعمًا أن Binance لا تدعم عملتها المستقرة بالكامل ، وفقًا لـ بلومبرغ تقرير.

بالنظر إلى توقيت "الخريف الماضي" لشكوى Circle إلى NYSDF ، فإنه يلقي ضوءًا جديدًا على التعليقات التي أدلى بها Allaire على Twitter بعد أن أعلنت Binance أنها ستفعل ذلك. تحويل أرصدة USDC تلقائيًا في صرفها إلى BUSD.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Circle في سبتمبر: "نظرًا لمدى محدودية استخدام BUSD خارج Binance ، فمن المحتمل أن يفيد هذا استخدام USDC باعتباره سكة CEX و DEX المستقرة المفضلة". "ما لم تتمكن Binance من إقناع جميع منافسيها بالوقوف وراء BUSD. من غير المرجح."

في وقت سابق من العام ، شهد USDC قفزة كبيرة في إمداداته بعد انهيار عملة Terra المستقرة الخوارزمية ، TerraUSD ، ومحو 40 مليار دولار في مايو 2022. علاوة على ذلك ، رأى أكبر منافس لها ، Tether ، ارتباطه الفردي بالولايات المتحدة يتأرجح الدولار في نفس الوقت تقريبًا.

USDC ، غالبًا ما يكون ثاني أكبر عملة مستقرة ، بلغ رسملة سوقية لفترة وجيزة 56 مليار دولار في يونيو ، وفقًا لـ CoinGecko. لكن بحلول سبتمبر ، حدث ذلك فقدت كل تلك المكاسب.

ما هو أكثر من ذلك ، فإن العملة المستقرة من USDC كانت في انخفاض مستمر منذ ديسمبر. في ذلك الوقت ، كان سيركل ألغت خططها للذهاب للعامة وخبرة Binance سحوبات USDC المتأخرة.

بحلول بعد ظهر يوم الثلاثاء ، بلغت القيمة السوقية لشركة USDC 41 مليار دولار ، وفقًا لـ CoinGecko. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 9٪ عن أعلى مستوى وصل إليه مؤخرًا عند 45 مليار دولار في منتصف ديسمبر ، قبل أن تبدأ قيمتها السوقية في التراجع.

ليست الدعوى القضائية التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد باكسوس هي المرة الأولى التي يستهدف فيها المنظمون العملات المستقرة ، لكنها الأكثر حسماً.

استقر إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة عند 87 مليار دولار يوم الاثنين ، بانخفاض قدره 1٪ مقارنة بالأسبوع الماضي ، وفقًا لـ لوحة أجهزة القياس بناها فريدريك هاجا ، المؤسس المشارك لشركة Dune Analytics. لكن حجم التداول نما بنسبة 20٪ في اليوم الماضي ، في إشارة إلى تداول المستثمرين على أخبار BUSD.

على سبيل المثال ، شهدت Curve Finance ، وهي بورصة لامركزية مع تجمع سيولة خصيصًا لمبادلة USDT و USDC و MakerDAO's DAI المستقرة ، ارتفاعًا كبيرًا في حجمها على أخبار Paxos. لكن هذا يعني أن المجمع ، الذي يجب أن يحتوي بشكل مثالي على أجزاء متساوية من كل من العملات المستقرة ، قد تم التخلص منه.

في وقت كتابة هذا التقرير، 3 بول كيرف كان لديه حوالي 40٪ لكل من DAI و USDC و 20٪ USDT ، وهي إشارة إلى أن المتداولين كانوا يتطلعون بشكل غير متناسب إلى استبدال الرمزين الآخرين مقابل USDT.

كما كتب توم وان محلل أبحاث 21co على التغريد، الكثير من الدولار الأمريكي الذي كان التجار حريصين جدًا على بيعه خلال اليومين الماضيين انتهى به المطاف في بورصات لامركزية. وقال: "ارتفع حجم BUSD في DEXs من 60 مليون دولار إلى 309 مليون دولار في اليوم".