كان بنك وادي السيليكون هو قمة جبل الجليد المصرفي

تأخذ المؤسسات المالية التقليدية الودائع من العملاء وتستخدمها لتقديم القروض. لكنهم يقرضون أكثر بكثير مما لديهم في المتجر في وقت معين - وهو مفهوم يعرف باسم المصرفية الجزئية. من ناحية أخرى ، يشار إلى الفرق بين الفائدة على القروض والفائدة المدفوعة للمودعين على أنه صافي هامش الفائدة ويحدد ربحية البنك. من ناحية أخرى ، يشار إلى الفرق بين الأصول والخصوم على أنه حقوق الملكية ويحدد مرونة البنك في مواجهة الصدمات الخارجية.

قبل آخر عملية تشغيل للبنك ، لم يكن يُنظر إلى SVB على أنها مؤسسة مصرفية مربحة فحسب ، بل مؤسسة آمنة أيضًا لأنها تمتلك أصولًا بقيمة 212 مليار دولار مقابل التزامات تبلغ 200 مليار دولار تقريبًا. وهذا يعني أن لديهم احتياطيًا قدره 12 مليار دولار من حقوق الملكية أو 5.6٪ من الأصول. هذا ليس سيئًا ، على الرغم من أنه يقارب نصف متوسط ​​11.4٪ بين البنوك.

تكمن المشكلة في أن الإجراءات الأخيرة التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة قللت من قيمة الديون طويلة الأجل ، والتي تعرضت SVB لها بشدة من خلال أوراقها المالية المدعومة بالرهن العقاري (حوالي 82 مليار دولار). عندما أبلغت شركة SVB مساهميها في كانون الأول (ديسمبر) أنها تكبدت خسائر غير محققة بقيمة 15 مليار دولار ، مما أدى إلى القضاء على احتياطيات أسهم البنك ، أثار ذلك العديد من الأسئلة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: USDC مفصول ، لكنه لن يتخلف عن السداد

في 8 مارس ، أعلنت SVB أنها باعت 21 مليار دولار من الأصول السائلة بخسارة وصرحت بأنها ستجمع الأموال لتعويض الخسارة. لكنها أعلنت عن الحاجة إلى جمع المزيد من الأموال - وحتى النظر في بيع البنك - قلق المستثمرين بشكل كبير ، مما أدى إلى ما يقرب من 42 مليار دولار في محاولات سحب من البنك. بالطبع ، لم يكن لدى SVB سيولة كافية ، وتولت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع المسؤولية في 17 مارس.

تحتوي أدبيات التمويل الكلي على الكثير لتقوله حول هذه المواقف ، ولكن الملخص الجيد هو توقع ديناميكيات غير خطية للغاية - أي أن التغييرات الصغيرة في المدخلات (نسبة حقوق الملكية إلى الأصول) يمكن أن يكون لها تغييرات جوهرية في المخرجات ( السيولة). قد تكون عمليات تشغيل البنوك أكثر عرضة خلال فترات الركود ولها تأثيرات كبيرة على إجمالي النشاط الاقتصادي.

متابعة الحلول الهيكلية

من المؤكد أن SVB ليس البنك الوحيد الذي لديه تعرض أعلى ومحفوف بالمخاطر لظروف الاقتصاد الكلي ، مثل أسعار الفائدة وطلب المستهلكين ، ولكنه كان مجرد قمة جبل الجليد الذي ظهر في الأخبار خلال الأسبوع الماضي. وقد رأينا هذا من قبل - وكان آخرها خلال الأزمة المالية 2007-2008 مع انهيار واشنطن ميوتشوال. أدت العواقب إلى زيادة في التنظيم المالي ، إلى حد كبير في قانون دود-فرانك ، الذي وسع سلطات الاحتياطي الفيدرالي لتنظيم النشاط المالي وأذن بإرشادات حماية المستهلك الجديدة ، بما في ذلك إطلاق مكتب حماية المستهلك المالي.

وتجدر الإشارة إلى أن وزارة الخارجية الأمريكية قد سنت أيضًا "قاعدة فولكر" ، التي تقيد البنوك من التداول بالملكية وغيرها من استثمارات المضاربة ، مما يمنع البنوك إلى حد كبير من العمل كبنوك استثمارية تستخدم ودائعها الخاصة في تداول الأسهم والسندات والعملات وما إلى ذلك.

JUST IN: SEC تبدأ التحقيق في Silicon Valley Bank SIVB دولار حققت مبيعات الأسهم للمديرين التنفيذيين أيامًا قبل الانهيار.

- Watcher.Guru (WatcherGuru) 14 آذار، 2023

أدى ظهور التنظيم المالي إلى تغيير حاد في الطلب على العاملين في مجالات العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (STEM) ، أو "الكميات" باختصار. تعتبر الخدمات المالية حساسة بشكل خاص للتغييرات التنظيمية ، حيث يقع الكثير من العبء على عاتق العمالة لأن التنظيم يؤثر على نفقاتها غير المرتبطة بالفائدة. أدركت البنوك أنها يمكن أن تقلل تكاليف الامتثال وزيادة الكفاءة التشغيلية من خلال زيادة الأتمتة.

وهذا ما حدث بالضبط: نمت نسبة العاملين في مجالات العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات بنسبة 30٪ بين عامي 2011 و 2017 في الخدمات المالية ، ويعزى الكثير من هذا إلى زيادة التنظيم. ومع ذلك ، واجهت البنوك الصغيرة والمتوسطة (SMBs) وقتًا أكثر صعوبة في التعامل مع هذه اللوائح - على الأقل جزئيًا بسبب تكلفة التوظيف وبناء نماذج ديناميكية متطورة للتنبؤ بظروف الاقتصاد الكلي والميزانية العمومية.

إن أحدث ما توصل إليه العلم في مجال التنبؤ بالاقتصاد الكلي عالق في نماذج الاقتصاد القياسي لعام 1990 التي تتسم بدرجة عالية من عدم الدقة. في حين يتم تعديل التوقعات غالبًا في اللحظة الأخيرة لتظهر أكثر دقة ، فإن الحقيقة هي أنه لا يوجد نموذج أو نهج متفق عليه للتنبؤ بالظروف الاقتصادية المستقبلية ، مع تنحية بعض المناهج المثيرة والتجريبية ، على سبيل المثال ، من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأتلانتا. أداة GDPNow.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يجب على المشرعين التحقق من مستشار هيئة الأوراق المالية والبورصات في زمن الحرب مع التشريع

ولكن حتى أدوات "التنبؤ الآني" هذه لا تتضمن كميات هائلة من البيانات المصنفة ، مما يجعل التنبؤات أقل أهمية بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة المعرضة لفئات أو مناطق معينة من الأصول وأقل اهتمامًا بالحالة الوطنية للاقتصاد في حد ذاته.

نحن بحاجة إلى الابتعاد عن التنبؤ باعتباره تدبير امتثال تنظيمي "ضع علامة في المربع" نحو أداة اتخاذ القرار الاستراتيجي التي تؤخذ على محمل الجد. إذا لم يكن أداء التنبؤات الآنية بشكل موثوق ، فتوقف عن إنتاجها أو اكتشف طريقة لجعلها مفيدة. العالم ديناميكي للغاية ، ونحن بحاجة إلى استخدام جميع الأدوات المتاحة لنا ، بدءًا من البيانات المصنفة إلى أدوات التعلم الآلي المتطورة ، لمساعدتنا على فهم الأوقات التي نعيش فيها حتى نتمكن من التصرف بحكمة وتجنب الأزمات المحتملة.

هل كان من الممكن أن تنقذ النمذجة الأفضل بنك سيليكون فالي؟ ربما لا ، لكن النمذجة الأفضل كانت ستزيد الشفافية واحتمال طرح الأسئلة الصحيحة لتحفيز الاحتياطات الصحيحة. التكنولوجيا أداة - وليست بديلاً - للحكم الرشيد.

في أعقاب انهيار بنك وادي السيليكون ، كان هناك الكثير من توجيه أصابع الاتهام وإعادة صياغة الماضي. والأهم من ذلك ، يجب أن نسأل: لماذا حدث تشغيل البنك ، وماذا يمكننا أن نتعلم؟

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.