يظهر إفلاس الصدمة الجانب المظلم من المساحات التقنية

لا يزال سوق الأسهم في حالة من الفوضى ، ولكن السبب ليس ما يعتقده معظم المستثمرين. فقاعة التقييم تنفجر وللأسف ، هذه العملية لم تنته بعد.

استمتع بالتكنولوجيا (ENJY) أعلن يوم الخميس أن بدء التشغيل بالتجزئة سيقدم ملفًا لإفلاس الفصل 11 ، بعد تسعة أشهر فقط من إدراج الأسهم عبر اندماج شركة استحواذ ذات غرض خاص.

SPAC آخر يعض الغبار. المزيد لتتبع.

خلال ذروة الوباء قبل عامين ، كانت سباك في غاية الغضب. تم إغلاق الاقتصاد العالمي بأكمله ويبدو أن ما يسمى بشركات الشيكات على بياض يقدم آفاق نمو مثيرة. للأسف ، لم يكن الوعد حقيقيًا أبدًا.

تقليديا ، اكتسبت الشركات قوائم عامة بعد سنوات من العمل الشاق في جحيم رأس المال الاستثماري. تضطر الشركات الناشئة إلى جمع عدة جولات من التمويل لوقف موجة الحبر الأحمر حيث ينمو التنفيذيون الأعمال نحو الربحية. الطرح العام الأولي هو مكافأة نجاح الإدارة. وهي أيضًا علامة على أن المصرفيين الاستثماريين في وول ستريت على استعداد للتأكيد على مصداقية المؤسسة الأساسية.

العكس هو الصحيح بالنسبة لمعظم SPACs.

يتحايل هيكل SPACs على التدقيق. مروج / ممول الأوراق المالية لإدراج عام في بورصة كبرى. والهدف من ذلك هو تلبية متطلبات إيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات من خلال الاحتفاظ بالنقد فقط. يحدث الإدراج المباشر عندما تندمج شركة الشيكات الفارغة هذه مع مصدر قلق مستمر. لا يوجد مكتتب. لا أحد على الإطلاق يقوم بإجراء العناية الواجبة نيابة عن المستثمرين.

خلال عامي 2020 و 2021 ، كان هناك 248 و 613 صفقة على SPAC على التوالي. تم نقل العديد من الشركات غير الناضجة إلى السوق العامة بما يزيد قليلاً عن فكرة وعرض ترويجي للمبيعات. لا ينبغي أن يفاجأ المستثمرون بأن العملية انتهت بشكل سيء. كانت كلها خدعة.

تحدث مع تقنية بلومبرغ قبل عام واحد ، روى رون جونسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Enjoy ، قصة مختلفة. السابق أبل (AAPL) تنفيذي ادعى التي تتمتع برؤية واضحة للربحية. ووثائق قدم مع توقعات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأرباح صافية بحلول عام 2023 ، ومليار دولار في المبيعات بعد ذلك بعامين.

كان دائما طلب صعب

كانت الأعمال التجارية لشركة Palo Alto ، ومقرها كاليفورنيا ، تقوم بتسليم الهواتف المحمولة نيابة عن AT&T (T)، شركة بريتيش تيليكوم ، روجرز كوميونيكيشنز (RCI)، و Apple ، ثم بعد ذلك يقوم عملاء Enjoy ببيع منتجات أو خدمات إضافية. لم يكن النموذج مربحًا أبدًا. بحلول نهاية عام 2021 ، استقر إجمالي الهوامش في المنطقة الحمراء عند -34.5٪ ، مع خسائر قدرها 158 مليون دولار.

ومع ذلك ، تمكنت شركة Enjoy في أكتوبر 2021 من جمع 250 مليون دولار من خلال اندماج SPAC مع شركة Marquee Raine Acquisition Corp. وقدرت الصفقة الشركة الخاسرة بمبلغ 1.2 مليار دولار. بعد تسعة أشهر ، تقدمت الشركة بطلب للإفلاس.

للأسف ، تتجه العديد من SPACs الأخرى في مسار مماثل. بلومبرغ وأشار في يونيو ، ستحتاج 65 من هذه الشركات إلى جمع المزيد من رأس المال خلال العام المقبل لمجرد إبقاء الأضواء مضاءة. من بين 613 SPAC مدرجة في عام 2021 ، يتداول 78 منها الآن بسعر 2 دولار للسهم أو أقل. يتم تداول 1 من هؤلاء بأقل من XNUMX دولار ، وهو الحد الأدنى للاحتفاظ بقائمة في بورصة ناسداك.

صندوق سلسلة الاستثمار التعاوني (DSPC) هو صندوق متداول في البورصة يتتبع SPACs. انخفض مؤشر ETF بنسبة 67.7٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه ، و 78٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

لقد انفجرت فقاعة التقييم.

يلقي تجار الاستثمار في وول ستريت ورؤساء الحديث التلفزيوني باللوم على لجنة الأوراق المالية والبورصات في خسائر المستثمرين ، لكن هذا يشبه إلقاء اللوم على رجال الشرطة في الجريمة. من الأذكى أن تتبع المال. لا ينبغي أن تصبح العديد من شركات SPAC شركات مدرجة في البورصة على الإطلاق. استغل وول ستريت والممولين والمديرين التنفيذيين الجشعين ثغرة لدفع هذه الأسهم إلى المستثمرين غير الحذرين. بثت الصحافة المالية الحياة في سباكس بلا أنفاس قصصهُنَّ حول ارتفاع الأسعار.

تعتبر قصة استمتع بالتكنولوجيا درسًا صعبًا ولكنه مهم للغاية للمستثمرين. التقييمات مهمة ، خاصة مع الأعمال غير المربحة. العديد من SPACs لن يعودوا أبدًا.

لتحسين نتائجك في السوق بشكل كبير عن طريق شراء خيارات على أسهم مثل Ford و Tesla ، خذ تجربة لمدة أسبوعين إلى خدمتي الخاصة ، الخيارات التكتيكية: اضغط هنا. قدم الأعضاء أ 90.2٪ مكسب على مغرور يوليو يضع الأسبوع الماضي وحده.