انخفض رمز XRP المميز من Ripple Labs بنسبة 20 ٪ منذ أن رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد الشركة واثنين من كبار المديرين التنفيذيين ، بسبب مبيعات الأوراق المالية غير المسجلة المزعومة في ديسمبر 2020.
ومنذ ذلك الحين ، ضخت Ripple Labs مليارات الدولارات لإعادة شراء توكن XRP في الأسواق الثانوية.
بعض تقارير ركزوا على مبيعات Ripple Labs المباشرة من XRP في الربع الأخير من عام 2022. وقد تم الإعلان عن الخطوة للحصول على رموز XRP - التي تعتبر مؤشرًا صعوديًا ظاهريًا - على أنها تعزز سيولة النظام البيئي.
غالبًا ما تربط هذه التقارير ما يقرب من 3 مليارات دولار من المبيعات الداخلية بمضخة XRP سريعة الحركة بنسبة 27 ٪ في يناير. لقد دعموا السرد الذي أصبح فيه إحياء XRP الأخير أكثر بروزًا من خلال حقيقة أنه تم لعبه بنتائج تنظيمية غير مؤكدة ، ومن المحتمل أن تكون حاسمة ، معلقة في الميزان.
تشير هذه المبيعات على وجه التحديد إلى المؤسسات وعملاء الشركات الآخرين الذين يحصلون على XRP من Ripple مباشرةً لاستخدامها ضمن شبكة السيولة عند الطلب (ODL) ، وهو منتج تم تصميمه للمساعدة في تسهيل عملية التحويل عبر الحدود عبر قضبان التشفير التي تعمل بنظام XRP.
جمعت Blockworks التاريخ الكامل لست سنوات لتقارير الأسواق الفصلية لشركة Ripple Labs ، والتي تعود إلى الإصدار الافتتاحي في الربع الأخير من عام 2016.
تحكي مبيعات Ripple المباشرة من XRP جزءًا واحدًا فقط من القصة. صحيح أن Ripple باعت حوالي 2.97 مليار دولار من XRP في الربع الأخير - على قدم المساواة مع 2.82 مليار دولار في الفترة السابقة - ولكن الحقيقة هي أن Ripple بدت وكأنها دفعت الكثير من هذه الأموال لشراء XRP في الأسواق العامة ، وفقًا لإفصاحاتها الخاصة.
في المجموع ، أبلغت Ripple Labs علنًا عن 11.1 مليار دولار من المبيعات المرتبطة بـ ODL من بداية عام 2021 حتى نهاية عام 2022. ومنذ ذلك الحين ، أنفقت الشركة ما يقرب من 8.4 مليار دولار من خلال حملة شراء مستدامة لـ XRP تهدف في البداية إلى حماية أسواق الرمز المميز وعملائها ، بمتوسط يزيد عن مليار دولار كل ربع سنة.
تشير إفصاحات Ripple Labs إلى أن الشركة ، منذ رسوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، أعادت تدوير 75٪ من الإيرادات المتولدة من مبيعات XRP المباشرة عند شراء رمزها المميز في الأسواق الثانوية ، و 67٪ من إجمالي إيرادات المبيعات منذ بداية الربع الرابع من عام 2016.
تواصلت Blockworks مع العديد من جهات الاتصال في Ripple في مناسبات متعددة مع التفاصيل المحددة الواردة في هذه القصة ، ولم تتلق أي رد.
ريبل تنفق المليارات على صحة سوق XRP
تجميع الأرقام الواردة في كل من تقارير السوق ربع السنوية لـ Ripple (بما في ذلك معظم الأخيرة) ، عبر السنوات الست من الإفصاحات ، وجدت Blockworks أن Ripple باعت 12.55 مليار دولار في XRP مباشرة للعملاء خلال تلك الفترة.
من ذلك ، تم بيع 744.6 مليون دولار "برمجيًا" ، وهو مصطلح شائع للبيع في الأسواق العامة ، مثل بورصات العملات المشفرة.
أوقفت Ripple المبيعات الآلية بعد الربع الثالث من عام 2019. ولم يتم تقديم سبب معين في الأساس إفشاء. لكن الشركة قالت بعد ذلك إنها كانت تركز على المبيعات خارج البورصة مع شركاء يعملون في مناطق "ذات أهمية استراتيجية" بما في ذلك أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا.
في العام التالي ، قالت Ripple إنها كذلك التركيز "فقط على مبيعاتها خارج المقصورة كجزء من توفير سيولة XRP متزايدة لعملاء ODL في RippleNet." ووصفت هذه السيولة بأنها "حيوية" مع نمو ODL.
كشفت Ripple لأول مرة أنها كانت مشتري XRP في الأسواق الثانوية في ثاني عام 2020 ربع، على الرغم من الشراء الأرقام لم تظهر حتى الربع الثالث من نفس العام.
"سوق XRP سليم ومنظم مطلوب لتقليل التكلفة والمخاطر للعملاء ، وتلعب Ripple دورًا مسؤولاً في عملية السيولة ،" Ripple محمد في Q2 2020.
"نظرًا لاستفادة المزيد من المؤسسات المالية من خدمة ODL من RippleNet ، تمت إضافة المزيد من السيولة إلى سوق XRP. ومع ذلك ، كانت Ripple مشترًا في السوق الثانوية وقد تستمر في إجراء عمليات الشراء في المستقبل بأسعار السوق ".
للبدء ، كانت Ripple Labs تجني حوالي 40 مليون دولار كل ربع سنة ، في الربعين الثالث والرابع من 3. ثم استغرقت فترة راحة حتى الربع الرابع من عام 4 ، عندما كثفت جهودها بشكل كبير من خلال إنفاق 2020 مليون دولار.
تم إنفاق حوالي 1.08 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2022 ، ثم 1.71 مليار دولار في الربع التالي. قفزت تلك النفقات بنسبة 50٪ تقريبًا في الربع الذي تلا ذلك ، عند ريبل وذكرت 2.5 مليار دولار في المشتريات الثانوية.
في الربع الأخير ، أنفقت 2.74 مليار دولار على XRP. في غضون ذلك ، انخفض سعر XRP بنسبة 30٪.
وصفت Ripple حملتها الشرائية بأنها "حل منتج على المدى القريب" لعملية إقراض XRP أعلن في أكتوبر 2020.
قالت الشركة في Q3 2020 تقرير أنها كانت تبني "قدرات ODL الجديدة لتصدر ديناميكيًا سيولة XRP من السوق المفتوحة ، وليس فقط Ripple" ، في إشارة إلى أن مشتريات XRP في الأسواق الثانوية ستتباطأ في النهاية - لكن ميزانيتها الخاصة بإعادة شراء XRP زادت فقط.
قوانين المركزية والأوراق المالية
مسألة ما إذا كانت XRP والبنية التحتية للتشفير الأساسية الخاصة بها لا مركزية بما يكفي لتجنب تدقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات التي ابتليت بها Ripple Labs ومقرها سان فرانسيسكو لسنوات.
وبلغ هذا الجدل ذروته في الدعوى القضائية التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ، والتي تسعى إلى إثبات أن شراء رمز XRP يشكل عقود استثمار. تحتفظ Ripple Labs بالسيطرة على الشبكة وقيمة XRP ، كما جادل المنظم ، مما يعني أن عرض الرمز المميز يخضع لقانون الأوراق المالية وفقًا لاختبار Howey.
يجب على الشركات التي تبيع الأوراق المالية التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات وتقديم إفصاحات مالية منتظمة ، من بين أمور أخرى ، من أجل تقديم معلومات موثوقة يمكن للمستثمرين بناء قراراتهم بناءً عليها.
في معلم خطاب في عام 2018 ، أشار ويليام هينمان من لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى أنه "إذا كانت الشبكة التي يعمل عليها الرمز المميز أو العملة المعدنية لا مركزية بدرجة كافية - حيث لم يعد يتوقع المشترون بشكل معقول أن يقوم شخص أو مجموعة بجهود إدارية أو ريادية أساسية - يجوز للأصول لا يمثل عقد استثمار ". قام على وجه التحديد بتسمية Bitcoin و Ethereum كرموز تتوافق مع هذا المعيار. كان إغفال XRP من خطابه أول علامة على أن XRP كان تحت تهديد السلاح.
لا يزال ، اللامركزية هي طيف ، وهناك العديد من الطرق التي يمكن من خلالها قياس اللامركزية في مشاريع التشفير. يرتبط بعضها بأسسها التكنولوجية - كم عدد عقد المدقق التي تمتلكها الشبكة ، على سبيل المثال ، وكيف يتم اختيارها.
آخر هو مركزية التوريد. إذا كان أحد الأطراف يمتلك عددًا كبيرًا جدًا من الرموز ، فيمكنه ممارسة تأثير كبير على الأسواق.
في أكتوبر 2022 ، ريبل معلن أنها - لأول مرة - تمتلك أقل من 50٪ من المعروض القائم من XRP ، والذي يبلغ حاليًا حوالي 50.8 مليار (21.08 مليار دولار). في عام 2017 ، هذا الشكل وصلت إلى 61٪.
ساهم توزيع Ripple لـ XRP من خلال مبيعاتها المباشرة والمتعلقة بـ ODL في هذا التخفيض.
من الصعب قياس التأثير الفعلي للسوق الذي تقوم به Ripple باستمرار بشراء الكثير من XRP على مدار العامين الماضيين (وهي الآن سادس أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية ، في 2015 كان ثاني أكبر عملة بعد البيتكوين).
عمليات إعادة الشراء ممارسة شائعة في وول ستريت
في حين أن عمق دفتر الطلبات هو مقياس مرن ويتغير بسرعة ، إلا أن CoinGecko مؤخرًا مكاند العمق البالغ 2٪ لسوق XRP / USDT الخاص بـ Binance عند حوالي 2.3 مليون دولار على الجانب العلوي و 1.6 مليون دولار على الجانب السلبي - مما يعني أن العطاءات بهذه الأحجام ستغير سعر XRP بنسبة 2٪ في أي من الاتجاهين.
عندما يتم حساب المتوسط على أساس يومي ، فإن عملة Ripple's XRP التي تشتريها خلال عام 2022 قد تصل إلى 22 مليون دولار في اليوم - أكثر من 10 أضعاف المبلغ المبلغ عنه المطلوب لتحريك الإبرة في الأسواق. (كشفت شركة Ripple عن أن المبيعات تم تنفيذها يوميًا في الربع الثاني من عام 2 تقرير، على الرغم من عدم تقديم معلومات حول معدل المشتريات)
قامت شركة Ripple بإرسال رسائل تلغراف علنية لمشترياتها. وما يستحق الأمر ، فإن مخططات إعادة شراء الرموز شائعة في أسواق العملات المشفرة. رموز تبادل العملات المشفرة في كثير من الأحيان الحصول على الرموز الخاصة بهم وحرقهاس؛ كان مقرض التشفير Nexo تشغيل عمليات إعادة الشراء لسنوات ، وهي خطوة انتقلت إلى مشاريع صاخبة مثل بتداو.
(لا يحرق Ripple XRP مباشرة ، بدلاً من ذلك ، دفتر الأستاذ الخاص به تلقائيًا الحروق مبلغ صغير لكل معاملة).
عمليات إعادة شراء الرموز ، في حين أنها عملية غير منظمة ، تحاكي عمليات إعادة شراء الأسهم التي شوهدت في أسواق الأسهم التقليدية (وهي كلها أوراق مالية). ميتا فقط أعلن خطة إعادة شراء بقيمة 40 مليار دولار والتي يبدو أنها أثرت بشدة على ارتفاعها الأخير بنسبة 27٪ ، على الرغم من الأرباح الباهتة إلى حد ما.
تهدف مخططات إعادة شراء الأسهم إلى إعادة رأس المال إلى المساهمين. يمكنهم تقديم الخاصة بهم اهتمامات، بما في ذلك ألعاب المكافآت التنفيذية وتدمير عروض القيمة طويلة الأجل.
سواء XRP هو أمن لم يتم تحديدها بعد. ومن المتوقع صدور حكم في وقت ما من هذا العام.
في 22 ديسمبر ، اليوم الذي رفعت فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات اتهامات ضد ريبل ، المؤسس المشارك كريس لارسن والرئيس التنفيذي براد جارلينجهاوس ، ذكر الأخير في مدونة: "على عكس الأوراق المالية ، لم يتم ربط القيمة السوقية لـ XRP بأنشطة Ripple. بدلاً من ذلك ، يرتبط سعر XRP بحركة العملات الافتراضية الأخرى ".
تميل أسعار العملات المشفرة في جميع المجالات بالفعل إلى الارتباط. ولكن استنادًا إلى إفصاحات Ripple الخاصة ، من الواضح أن الشركة كانت مشغولة بشكل مباشر في الحفاظ على "صحة" أسواق XRP طوال معركتها مع SEC - بما يصل إلى مليارات - كل ذلك أثناء محاولتها دحض تأثيرها على XRP.
احصل على أهم الأخبار والرؤى الخاصة بالعملات المشفرة في اليوم على بريدك الإلكتروني كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.
تريد ألفا ترسل مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك؟ احصل على أفكار تداول متدهورة ، وتحديثات للحوكمة ، وأداء رمزي ، وتغريدات لا يمكن تفويتها والمزيد استخلاص المعلومات اليومية من Blockworks Research.
لا يمكنني الانتظار؟ احصل على أخبارنا بأسرع طريقة ممكنة. انضم إلينا على Telegram وتابعنا على أخبار جوجل.
المصدر: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets