تقنية

تنشر Proof of Stake Alliance أوراق بيضاء حول الجوانب القانونية لرهان السيولة

02/23/2023
أخبار Bitcoin Ethereum

نشر The Proof of Stake Alliance (POSA) ، وهو تحالف صناعي غير ربحي ، ورقتين تقنيتين لفحص حالة الرموز المميزة للإيداع في قانون الأوراق المالية والضرائب بالولايات المتحدة في 21 فبراير. تم تأليف الأوراق من قبل ممثلين عن أكثر من 10 مجموعات صناعية.

السيولة Staking هي ممارسة على blockchain باستخدام آلية إجماع لإثبات الحصة لإصدار رموز إيصال قابلة للتحويل لإظهار ملكية أصول التشفير أو المكافآت المتراكمة من أجل Staking. غالبًا ما يشار إلى الرموز المميزة على أنها مشتقات Staking Liquid ، وهو مصطلح اعترضت عليه POSA على أنها غير دقيقة ، وأوصت بأن يُطلق عليها رموز Staking Liquid بدلاً من ذلك. تجميد السائل شهدت زيادة في الاهتمام منذ دمج Ethereum.

لم تصدر وزارة الخزانة الأمريكية ولا دائرة الإيرادات الداخلية توجيهات بشأن رهانات السيولة ، POSA وأشار في "تحليل ضريبة الدخل الفيدرالية الأمريكية الخاصة بالمساهمة السائلة" ، ولكن يجب أن تخضع لقواعد ضريبة أرباح رأس المال بموجب المبادئ العامة. قالت الصحيفة:

صورة

"تدل رموز الاستلام على ملكية السلع غير الملموسة في العالم الرقمي بطريقة مماثلة إلى حد كبير لإيصالات المستودعات وسندات الشحن وأوامر الرصيف وغيرها من مستندات إثبات الملكية للسلع الملموسة في العالم المادي."

تماشيًا مع ضرائب أرباح رأس المال ، استمرت الحجة ، "سيكون ترتيب الرهان السائل حدثًا خاضعًا للضريبة فقط إذا كان هناك بيع أو تصرف آخر في الأصول المشفرة في مقابل ممتلكات تختلف ماديًا في النوع أو المدى" ، والذي يشار إليه بشكل قياسي على أنه "تحقيق" لأحد الأصول.

هذا المنطق مدعوم بحجة مفادها أن بروتوكول Staking السائل (العقد الذكي) لا ينبغي اعتباره كيانًا منفصلاً ، لأنه يفتقر إلى طرف ثانٍ يشارك في الأرباح. ويخلص إلى أنه "إذا لم يكن لدى Liquid Staker حدث خاضع للضريبة كما تمت مناقشته أعلاه ، فيجب على Liquid Staker بعد ذلك أن يتعامل مع الضرائب المفروضة على ملكيته المستمرة للأصول المشفرة".

في "تحليل قانون الأوراق المالية والسلع الفيدرالية الأمريكية لرموز الإيصالات" ، POSA محمد أن تحديد ما إذا كان رمز الإيصال هو عقد استثمار أم لا هو قضية بوابة.

وجادلت بأن السيولة ليست عقد استثمار ، وبالتالي فهي ليست ورقة مالية ، باستخدام تحليل قائم على الحالة لاختبار Howey المعروف. ثم فحصت جميع الشوكات الأربعة لاختبار Howey وخلصت إلى أن الرموز المميزة عمومًا لا تلبي أيًا منها.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: توقع أن تستخدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دليل كراكن الخاص بها ضد بروتوكولات التخزين المؤقت

تنظر الورقة أيضًا في اختبار Reves ، من حكم صادر عن المحكمة العليا عام 1990 والذي حدد متى تشكل أداة ما "ملاحظة" بناءً على "تشابهها العائلي" مع عقد استثمار. وجدت لجنة الأوراق المالية والبورصات والمحاكم الفيدرالية أن بعض أصول التشفير هي ملاحظات. علاوة على ذلك ، جادلت الورقة بأن رمز الاستلام ليس مقايضة بموجب قانون تبادل السلع.

يخدم رمز الإيصال أغراضًا أمنية ، مما يسمح للمالك بنقل ملكية الأموال المكدسة بين المحافظ في حالة وجود مفتاح مخترق ، وأغراض تجارية ، على غرار إيصالات المستودعات ، كما خلصت الورقة.

الأوراق كانت تهدف إلى عرض "إطار عمل لتدوين تشريعي ذي مغزى أو توضيح" ، وفقًا لبيان مرفق. كانت تهدف أيضًا إلى توفير أساس لمعايير التنظيم الذاتي.