يقترب عام 2022 من نهايته ، وقرر موظفونا في NewsBTC إطلاق Crypto Holiday Special هذا لتقديم بعض المنظور حول صناعة التشفير. سنتحدث مع العديد من الضيوف لفهم الارتفاعات والانخفاضات لهذا العام للعملات المشفرة.
وفقًا لروح تشارلز ديكن الكلاسيكية ، "A Christmas Carol" ، سننظر في العملات المشفرة من زوايا مختلفة ، وننظر في مسارها المحتمل لعام 2023 ونجد أرضية مشتركة بين هذه الآراء المختلفة للصناعة التي قد تدعم مستقبل التمويلات.
بالأمس ، تحدثنا مع شركة الاستثمار Blofin حول وجهة نظرهم حول ماضي العملات المشفرة وحاضرها ومستقبلها. نواصل اليوم المسلسل مع ديفيد شويد ، الرئيس العالمي السابق لتكنولوجيا الأصول الرقمية في BNY Mellon، أكبر مزود لخدمات الحفظ والأوراق المالية في العالم ، ورئيس العمليات الحالي في Halborn.
شويد: "ما تغير هو حقيقة أن العوائد الجيدة جدًا بدرجة لا يمكن تصديقها هي نفسها تمامًا ، جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها. يجب أن تأتي الأموال من مكان ما ، وقد اتضح أنها كانت تأتي من قروض المخاطر وممارسات الأعمال الأخرى التي اعتمدت على الزيادة المطردة في سعر العملة المشفرة (...) ".
هذه المؤسسة المالية الكبرى ، جنبًا إلى جنب مع بعض أكبر البنوك في الولايات المتحدة ، Goldman Sachs ، Morgan Stanley ، JP Morgan ، احتضنت أخيرًا العملات المشفرة في عامي 2021 و 2022. ومع ذلك ، قد تؤثر الأحداث الأخيرة في الصناعة على تبني العملات المشفرة والأصول الرقمية للتمويل المالي القديم المؤسسات.
Shwed: "لم أر أي تباطؤ من TradFi عندما يتعلق الأمر بالدخول / التوسع في أسواق التشفير."
تتقارب الموارد المالية التقليدية (TradFi) والتمويلات المشفرة بأشكالها العديدة (CeFi و DeFi وما إلى ذلك). هل سيؤدي انهيار Three Arrows Capital (3AC) و FTX إلى دفع هذه المؤسسات بعيدًا عن العملات المشفرة؟ ما هي التوقعات التنظيمية الأكثر احتمالا لعام 2023؟ لقد سألنا هذا التنفيذي السابق BNY Mellon هذا وأكثر من ذلك بكثير. هذا ما قاله لنا:
س: ما هو الاختلاف الأكثر أهمية في سوق العملات المشفرة اليوم مقارنةً بعيد الميلاد لعام 2021؟ بعيدًا عن سعر البيتكوين والإيثريوم وغيرهما ، ما الذي تغير من لحظة النشوة تلك إلى الخوف الدائم اليوم؟ هل كان هناك انخفاض في التبني والسيولة؟ هل الأساسيات لا تزال صالحة؟
ج: ما تغير هو حقيقة أن العوائد الجيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها هي بالضبط تلك ، جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها. يجب أن تأتي الأموال من مكان ما ، وقد اتضح أنها كانت تأتي من قروض المخاطر وممارسات الأعمال الأخرى التي اعتمدت على الزيادة المطردة في سعر العملة المشفرة. مع انخفاض السعر واستحقاق القروض ، واجه الكثيرون تصفية لضماناتهم ومطالبات الهامش. ومع ذلك ، فإننا نشهد اعتمادًا في العديد من المجالات الأخرى إلى جانب التمويل. يدخل العديد من بائعي التجزئة الرئيسيين أيضًا في النظام البيئي ، مثل Nike و Matterl و Samsung و LVMH.
س: ما هي الروايات السائدة التي تقود هذا التغيير في ظروف السوق؟ وماذا يجب أن يكون السرد اليوم؟ ما الذي يتجاهله معظم الناس؟ لقد رأينا انفجارًا لبورصة عملات رقمية كبيرة ، وصندوق تحوط يُعتقد أنه لا يمكن المساس به ، ونظام بيئي يعد بالكمال المالي. هل لا تزال Crypto هي مستقبل التمويل ، أم يجب على المجتمع اتباع رؤية جديدة؟
ج: السرد اليوم يحتاج إلى إدارة المخاطر والأمن. لو كان لدى 3AC / Voyager / Celsius وغيرها المزيد من ممارسات إدارة المخاطر المؤسسية ، فربما تم تجنب زوالها. نفس الفكر يذهب إلى الأمن. هناك فرق جوهري بين أمان التشفير الأصلي مقابل ما نراه في المؤسسات المالية الأكثر نضجًا. نحن بحاجة إلى تحسين كليهما بشكل جذري لاستعادة الثقة.
س: إذا كان يجب عليك اختيار واحدة ، فما هي برأيك لحظة مهمة للعملات المشفرة في عام 2022؟ وهل ستشعر الصناعة بعواقبها خلال عام 2023؟ أين ترى الصناعة في عيد الميلاد القادم؟ هل ستنجو هذا الشتاء؟ تعلن شركة Mainstream مرة أخرى عن وفاة الصناعة. هل سيحصلون عليه في النهاية بشكل صحيح؟
ج: كانت اللحظة الأكثر أهمية هي تحطم FTX. إن تطور SBF من البطل الذي سينقذنا جميعًا إلى مجرم في غضون أسابيع هو دليل على نقص الشفافية في النظام البيئي. سنشعر بالتأثير بالتأكيد مع اقترابنا من عام 2023. لا أعتقد أننا رأينا التأثير الكامل من حيث صلته بالمنظمات الأخرى التي لديها بعض التعرض لـ FTX أو التي تعاني من زيادة في الاستدانة بشكل عام. أعتقد أنه بحلول نهاية عام 2023 ، سنعود إلى ما كنا عليه في بداية عام 2022 ويرجع ذلك جزئيًا إلى أسواق المؤسسات / المؤسسات. لقد سمعت أن "Crypto ماتت" عدة مرات على مر السنين وكانوا مخطئين في كل مرة. في حين أن الوضع الحالي يختلف كثيرًا نظرًا لأن انخفاض الأسعار هو نتيجة للعديد من الإخفاقات النظامية ، يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للعديد من الحوادث التي لوحظت في TradFi Wall Street ، وأكثرها تشابهًا هي أزمة 2008-2009 و TradFi لا تزال حية وتنشط.
س: يتم دمج الموارد المالية التقليدية (Tradfi) والعملات المشفرة بعدة طرق. هل سيؤثر انهيار FTX على هذا الاتجاه؟ وفي هذا السياق ، هل ترى أن اللوائح تميل نحو اعتماد نهج من شأنه أن يوقف التكامل بين الشركات المالية القديمة والشركات المالية المشفرة؟
ج: على الرغم من أن انهيار FTX والأضرار الجانبية الناتجة قد أثرت سلبًا على سوق العملات المشفرة ، لم أر أي تباطؤ من TradFi عندما يتعلق الأمر بالدخول / التوسع في أسواق التشفير. في الواقع ، فإن العديد من G-SIBs (البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية) التي تحدثت عنها لم تغير أو تغير خرائط الطريق الخاصة بهم من حيث صلتها بالعملات المشفرة. لم أر أي مؤشر على اللوائح التي توقف عمليات الدمج بين التقليدية والعملات المشفرة. ومع ذلك ، أعتقد أننا سنرى تنظيمًا شاملاً في أسواق العملات الرقمية مشابه في الحجم والنطاق لقانون دود-فرانك.
حتى كتابة هذه السطور ، يتم تداول Bitcoin بسعر 16,800 دولار مع حركة جانبية عبر اللوحة. صورة من Unsplash ، مخطط من Tradingview.
المصدر: https://newsbtc.com/interview/crypto-holiday-past-and-future-bny-mellon/