رأي: مع ذوبان التكنولوجيا ، تبقى الحقيقة: أشباه الموصلات تلتهم العالم

لقد جلست مؤخرًا لحضور قمة Six Five مع Arvind Krishna، الرئيس التنفيذي لشركة IBM
IBM،
-0.79٪.
في المحادثة ، شارك ملاحظة حول مدى الترابط الوثيق بين صناعة أشباه الموصلات ونمو الناتج المحلي الإجمالي.

عندما تنمو التكنولوجيا ، وبشكل أكثر تحديدًا شركات أشباه الموصلات ، ينمو الناتج المحلي الإجمالي. ويعتمد نمو التكنولوجيا بنسبة 100٪ تقريبًا على نمو أشباه الموصلات. لذلك ، مع دخولنا ما يبدو وكأنه شتاء مطول بالنسبة لأسهم التكنولوجيا والنمو ، يبدو أن مراقبة نمو أشباه الموصلات ستكون حكيمة.

في حين تتفاوت التوقعات ، تضع ماكنزي نمو صناعة أشباه الموصلات لتصبح صناعة تصل قيمتها إلى تريليون دولار بحلول عام 2030 بناءً على ما قدرته الشركة الاستشارية بنمو سنوي يتراوح بين 6٪ و 8٪ ونموًا سنويًا للأسعار يبلغ 2٪ تقريبًا - كل هذا يتوقف على عائد التوازن في العرض والطلب.

تستدعي العديد من الاتجاهات في أشباه الموصلات اهتمام المستثمرين ، بدءًا من مشاكل سلسلة التوريد المستمرة التي لعبت دورًا مهمًا في التضخم غير المسبوق اليوم إلى أرباح ونمو شركات أشباه الموصلات الرئيسية مثل Intel
INTC ،
-3.60٪,
AMD
AMD،
-8.26٪,
NVIDIA
NVDA،
-7.82٪,
كوالكوم
QCOM ،
-3.41٪,
مارفيل
MRVL ،
-8.03٪
وتايوان أشباه الموصلات
TSM ،
-3.53٪.

ربما يكون أحد أهم الاتجاهات التي يجب الانتباه إليها هو النظام البيئي لأشباه الموصلات بشكل عام وما يقود موجة من الداخلين الجدد في مجال تصنيع الرقائق ، من أجهزة الكمبيوتر إلى الخوادم. على وجه الخصوص ، أدى ظهور Arm كمحفز للوافدين الجدد في تصنيع أشباه الموصلات إلى خلق منافسة لشركات مثل Intel و AMD ، والتي تمتعت منذ فترة طويلة بالميزة الفريدة المتمثلة في الاحتفاظ بمفاتيح x86 ، والتي تمثل أكثر من 90٪ من رقائق الكمبيوتر ، ومعظم رقائق الخادم أيضًا.

التغليف ذراع حول العالم

أدت مشاكل مكافحة الاحتكار إلى توقف صفقة Nvidia للاستحواذ على Arm. لكن المخاوف ، التي جاءت في المقام الأول من بعض أكبر المتبنين والمرخصين لـ Arm ، هي مؤشر قوي على الدور المتوقع الذي ستلعبه Arm في المستقبل في تشغيل كل شيء من الهواتف الذكية إلى أجهزة الكمبيوتر العملاقة.

الأسبوع الماضي في WWDC ، Apple
AAPL،
-3.83٪
أعلنت عن M2 Macs ، المبنية على السيليكون المحلي للشركة. كانت التكرارات المبكرة لمعالج Arm الخاص بالشركة مشكلة. ومع ذلك ، فقد خطت Apple خطوات كبيرة في جهودها في مجال صناعة الرقائق وبدأت في اتخاذ خطواتها لمساعدة Arm في الوصول إلى ما يقرب من 10٪ من حجم أجهزة الكمبيوتر.

لا تزال الأيام الأولى لأعمال أجهزة الكمبيوتر الشخصية لشركة Qualcomm ، ولكن من الجدير بالذكر أن الشركة استحوذت على قوة من المواهب والملكية الفكرية من خلال استحواذها على Nuvia. قامت Qualcomm أيضًا برهان كبير على Arm من خلال Windows على عروض Snapdragon. من المتوقع أوائل عام 2023 أن تكون الرقائق المستندة إلى Nuvia الأولى التي ستستفيد من Arm ومن المرجح أن تجد طريقها إلى تصميمات من أمثال Lenovo و Microsoft
MSFT،
-4.24٪,
Samsung وشركات تصنيع المعدات الأصلية الأخرى تستفيد بالفعل من Windows على أجهزة الكمبيوتر الشخصية Arm.

يشهد Arm أيضًا اعتمادًا قويًا على مركز البيانات وجانب الخادم. أمازون
AMZN،
-5.45٪
كانت AWS أول مزود سحابي فائق النطاق يقوم برهان كبير على Arm باستخدام مثيلات Graviton الخاصة بها. في هذه المرحلة ، يمثل Arm 20٪ من عمليات نشر خادم AWS. أشار تقرير صادر عن Trend Force إلى أنه بحلول عام 2025 ، سيكون لدى Arm حوالي 22 ٪ من جميع عمليات نشر الخادم - حصة سوقية كبيرة في بضع سنوات فقط. لقد كان نجاح AWS بلا شك حافزًا ، جنبًا إلى جنب مع الاتجاه المتنامي لفصل أعباء العمل عن التصميمات المتجانسة لأشخاص آخرين مثل Microsoft Azure و Google
GOOG،
-4.08٪
وأوراكل
ORCL ،
-4.60٪,
كل ما يتطلع إلى صنع السيليكون محلي الصنع.

محنة AMD و Intel

عندما تقرأ عن الوافدين القادمين إلى الفضاء ، من السهل أن تعتقد أن هذا قد يكون سيئًا لـ AMD و Intel. وبالطبع بدرجات متفاوتة.

واجهت إنتل نصيبها من التحديات في محاولة إقناع السوق بأن لديها استراتيجية ستعيدها إلى أيام مجدها. أميل إلى الاعتقاد بأن السوق كان صعبًا بشكل ملحوظ على شركة Intel ، ولكن ذلك جاء من سلسلة من الأحداث التاريخية التي قد تتطلب عقلية "اعرض لنا ، لا تخبرنا" بين المستثمرين.

بعد قولي هذا ، كان الرئيس التنفيذي بات غيلسنجر جريئًا في استعادة أفضل نسخة من إنتل لنفسه ، وقد فعل ذلك من خلال التوسع. ستكون الذراع جزءًا من ذلك.

ستصبح خدمة Intel Foundry Service (IFS) ، التي أعتقد أن لها دورًا مهمًا تلعبه في تصحيح مشكلات سلسلة التوريد طويلة الأجل ، جزءًا من حل التصنيع المستند إلى Arm. كما أن استراتيجية IDM 2.0 الخاصة بالشركة أشار إلى مستقبل حيث يمكن أن يحتوي السيليكون الهجين ليس فقط على x86 ولكن على شرائح تحتوي على x86 و Arm و Risc-V.

خلال العرض التقديمي الأخير ليوم المستثمر لشركة AMD ، شاركت الشركة سوقها الجديد الذي يبلغ 300 مليار دولار أمريكي (TAM) مع استمرارها في تنويع أعمالها. قامت Intel و Nvidia و Qualcomm بتوسيع نطاق TAMs بشكل كبير ، بناءً على التنويع المستمر في أسواق جديدة مع الاستفادة من نمو الطلب القوي والمرونة السعرية لصانعي الرقائق.

يبدو أن معظم استراتيجية الشركة تتحوط من استمرار استحواذها على حصتها في السوق من إنتل. ومع ذلك ، فإن استحواذها الأخير على Xilinx بقيمة 35 مليار دولار يعمق أيضًا جذوره في Arm ، مضيفًا النمو والتنوع من x86 فقط.

الفائزين والخاسرين

الإجابة المختصرة هي نعم ، وهذا بالضبط هو سبب هجرة شاغلي المناصب إلى موقع الرافعة المالية.

إذا تمكنت شركة Intel حقًا من تحقيق النجاح في أعمالها المتعلقة بالمسبك ، فيجب أن تكون فائزًا في هذا المجال - حتى لو فاجأ ذلك بعض الأشخاص.

سيتمكن جميع أصحاب الكرات العالية من بناء السيليكون الذي يلبي احتياجات عملائهم باستخدام Arm ، مما يمنح الشركات المزيد من الخيارات. سيحققون جميعًا مكاسب محصلة النهائية لأمثال AWS و Google و Microsoft و Oracle و Alibaba
بابا ،
-10.31٪.

لقد قامت Apple بالتكامل الرأسي وجعلت صناعة الرقائق كفاءة. كان هناك سبب للشك ، ولكن في هذه المرحلة ، تقوم الشركة ببناء منتجات عالية الجودة تلبي احتياجات مستخدميها ، ويمكنها توسيع هوامشها والتحكم في سلسلة التوريد بشكل أفضل.

في مساحة الكمبيوتر الشخصي ، سيخلق Arm المزيد من التنوع والمتغيرات. سيحفز المنافسة ويعطي المزيد من الخيارات لمصنعي المعدات الأصلية للتمييز. أنا أحب Qualcomm هنا لأن الشركة تعرف كيفية بناء وترخيص الشرائح ربما أفضل من أي شركة أخرى في العالم - الحلول المستندة إلى Nuvia ستكون حيوية لرؤية هذا يتحقق.

وبطبيعة الحال ، فإن الفائز الأكبر هو Arm. مع استعداد الشركة للاكتتاب العام ، ليس لديها سوى توقعات بنمو قوي وقائمة عالمية من العملاء الذين يعتمدون على IP الخاص بها.

"بند محمي في الميزانية"

باختصار ، ما أعتقد أن كريشنا من شركة آي بي إم كان يحاول عكسه في تعليقه المتعلق بعلاقة أشباه الموصلات / الناتج المحلي الإجمالي كان ذا شقين. أولاً ، يجب أن يثير أي تباطؤ في نمو أشباه الموصلات أعلامًا حمراء كبيرة للمستثمرين والاقتصاد ككل. وثانيًا ، سيعتمد مفتاح العمل من خلال الكثير من الانكماش الاقتصادي المتوقع على الاستثمار المستمر في البنية التحتية التكنولوجية والبرمجيات التي تمكن الشركات من العمل بكفاءة أكبر وتوسيع الإنتاجية.

ربما كان تصريحه الأكثر عمقًا في جلستنا هو: "التقنية هي العنصر الأكثر حماية في الميزانية" ، في إشارة إلى تحدي الاقتصاد الكلي وكيف تنوي أفضل الشركات اتخاذ موقف دفاعي مع الحفاظ على التركيز على النمو والابتكار.  

يعمل كل شيء تقريبًا على أشباه الموصلات - وتقريبًا كل تكتيك مبتكر يمكننا اتخاذه لتحسين النشاط التجاري والمستهلك سيعتمد على أشباه الموصلات. إذا تسارعت وتيرة نمو أشباه الموصلات ، فسيتسارع الاقتصاد أيضًا - ويجب أن نتجذر لذلك سواء أكان x86 أو Arm أو أي مجموعة تعليمات أخرى متاحة.

دانيال نيومان هو المحلل الرئيسي في أبحاث المستقبل، التي تقدم أو قدمت الأبحاث أو التحليلات أو المشورة أو الاستشارات لشركة Nvidia و Intel و Qualcomm وعشرات الشركات الأخرى. لا هو ولا شركته يشغلان أي مناصب في الأسهم في الشركات المذكورة. تابعوه على تويتر تضمين التغريدة.