كان يوم أمس يومًا أسود بالنسبة لشركة MicroStrategy، التي تخاطر بطلب الهامش بسبب انهيار سعر البيتكوين.
Bitcoin في المنطقة الحمراء، وMicroStrategy قريبة من نداء الهامش
وبينما خسر سعر البيتكوين 12%، سجل سعر سهم MicroStrategy -25%.
المشكلة لا تكمن فقط في انخفاض سعر البيتكوين في حد ذاته، والذي ترتبط به أسهم MicroStrategy الآن بشكل واضح، ولكن بشكل خاص. خطر التعرض لنداء الهامش.
الحقيقة انه قبل بضعة أيام الرئيس وCFP للشركة، فونج لو، قد صرح بذلك في حالة انخفاض سعر البيتكوين إلى 21,000 دولار، فسيؤدي ذلك إلى طلب الهامش.
على وجه الدقة قال:
"فيما يتعلق بالمكان الذي تحتاج فيه عملة البيتكوين إلى الانخفاض، فقد حصلنا على القرض بقيمة LTV بنسبة 25٪، ونداء الهامش يحدث بنسبة 50٪ من القيمة الدائمة. لذلك، تحتاج عملة البيتكوين بشكل أساسي إلى خفض المبلغ إلى النصف أو حوالي 21,000 دولار قبل أن يكون لدينا نداء الهامش. ومع ذلك، قبل أن تصل إلى 50٪، يمكننا المساهمة بمزيد من البيتكوين في حزمة الضمانات، بحيث لا تصل إلى هناك أبدًا، لذلك لا ندخل أبدًا في موقف نداء مارس أيضًا.
على الرغم من أن الوضع الحالي لا يزال يبدو بالتأكيد بعيدًا عما وصفه لو، فقد أصيب المستثمرون بالذعر أمس وقاموا ببيع أسهم MicroStrategy الخوف من تحمل خسائر كبيرة.
بالأمس عند افتتاح الأسواق الأمريكية، سعر BTC كان أقل بقليل من 33,000 دولار، وعلى مدار اليوم، انخفض لفترة وجيزة إلى أقل من 30,000 دولار. ومع ذلك، فقد انتعش خلال الليل وأصبح الآن أعلى من 32,000 دولار مرة أخرى.
ومن الجدير بالذكر أن مؤشر ناسداك خسر أمس 4%، لذا يبدو أن نسبة -25% التي سجلتها MicroStrategy قد فرضها الذعر بالتأكيد.
حدث شيء مماثل أيضًا حصة Coinbase السعر الذي انخفض بنسبة 20٪ في يوم واحد.
معنويات سوق التشفير العامة
وبالتالي، لم يكن الخوف من نداء الهامش فقط هو الذي دفع سعر سهم MicroStrategy إلى الانخفاض، ولكن ربما أيضًا الذعر المتعلق بالمشاكل في أسواق العملات المشفرة ساهم بشكل حاسم.
على وجه الخصوص، على الرغم من حقيقة ذلك استراتيجية مايكرو استثمرت شركة Bitcoin فقط في Bitcoin، حيث انخفض سعر LUNA (Terra) أمس بأكثر من النصف في يوم واحد، مما أدى إلى حالة من الذعر في أسواق العملات المشفرة.
في الواقع، يعد Terra ثاني أكبر نظام بيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) في العالم بعد الإيثريوم، وقد يؤدي انهياره إلى توليد أضرار جسيمة لقطاع التمويل اللامركزي بأكمله.
في الحقيقة، ليس للبيتكوين علاقة كبيرة بهذا القطاع، لدرجة أنه خلال الليل انتعش سعرها بينما استمر سعر LUNA في الانخفاض، لكن الذعر، كما نعلم، غير عقلاني.
حاليًا، يعد سعر سهم MicroStrategy هو الأدنى منذ عام 2020، وهو أقل مما كان عليه عندما كان سعر Bitcoin لا يزال جيدًا أقل من 20,000،XNUMX دولار. ولذلك، فهو مستوى يصعب تبريره بخلاف الخوف من أن الأمور قد تسوء أكثر.
من المؤكد أن الوضع العام لأسواق العملات المشفرة لا يساعد، كما يبدو الآن سلبية بشدة. إنه قريب من أدنى مستوياته التاريخية، على الرغم من أن سعر البيتكوين أمس تمكن من البقاء أعلى بقليل من أدنى مستوياته في العام الماضي.
إلى هذا يجب أن يضاف المشاعر السلبية في الأسواق المالية التقليدية في الولايات المتحدةومن خلال تلخيص السلبيتين فمن السهل أن نتصور أن الذعر قد بدأ.
ومن الجدير بالذكر أن انتعاش البيتكوين اللاحق قد أعادها بالفعل لتستعيد كافة الخسائر التي تراكمت عليها أمس بعد أن افتتحت البورصات الأمريكية على تراجع.
المصدر: https://en.cryptonomist.ch/2022/05/10/microstrategy-risks-margin-call/