مايكروسوفت تطلق أرباحها التقنية لتتراجع إلى أقصى حد منذ 2016

(بلومبرج) - توشك أسهم التكنولوجيا الأمريكية على مواجهة العقبة التالية عندما يبدأ موسم أرباح القطاع الأكثر نفوذاً في مؤشر S&P 500 في الأسبوع المقبل: الأرباح المتلاشية.

الأكثر قراءة من بلومبرج

يدخل مؤشر بورصة ناسداك 100 ذو التقنية العالية هذا الامتداد الحاسم وسط خلفية مظلمة أدت إلى اختصار بداية قوية لهذا العام. في تأكيد للمخاطر المقبلة ، انضمت شركة Microsoft Corp. ، التي بدأت تقارير المجموعة يوم الثلاثاء ، إلى Amazon.com Inc. في البدء في إلغاء آلاف الوظائف هذا الأسبوع مع تباطؤ المبيعات. اتبعت شركة Alphabet Inc ، الشركة الأم لشركة Google ، خططًا خاصة بها لتقليص قوتها العاملة.

خفضت وول ستريت تقديرات الأرباح لشهور لقطاع التكنولوجيا ، والذي من المتوقع أن يكون أكبر عائق في أرباح S&P 500 في الربع الرابع ، وفقًا للبيانات التي جمعتها وكالة Bloomberg Intelligence. ومع ذلك ، فإن الخطر بالنسبة للمستثمرين هو أن المحللين ما زالوا متفائلين للغاية ، مع انهيار الطلب على منتجات الصناعة مع تباطؤ الاقتصاد.

قال مايكل كاسبر ، محلل إستراتيجي للأسهم في Bloomberg Intelligence: "تقود التكنولوجيا الكثير من ركود الأرباح الإجمالي الذي نشهده في S&P". "على الرغم من وجود الكثير ، اعتمادًا على ما إذا كان هذا الركود قد ظهر بالفعل ومدى سوء حدوثه ، فلا يزال هناك بالتأكيد بعض مخاطر المراجعة السلبية للقطاع."

كما أعلنت شركات من بينها Texas Instruments Inc و Lam Research Corp و Intel Corp الأسبوع المقبل. أعلنت شركة Apple Inc. و Alphabet وغيرها من الشركات العملاقة في الأسبوع التالي. تتمتع المجموعة بنفوذ كبير على مسار السوق ككل ، حيث تمثل تقنية المعلومات أكثر من 25٪ من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500.

تشير البيانات التي جمعتها BI إلى أنه من المتوقع أن تنخفض أرباح الربع الرابع لشركات التكنولوجيا في المؤشر القياسي بنسبة 9.2٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق ، وهو أكبر انخفاض منذ عام 2016. إن سرعة تدهور المعنويات ملحوظة: قبل ثلاثة أشهر ، شهدت وول ستريت أرباحًا ثابتة.

القصة مستمرة

يتلاشى نمو الإيرادات لهذه الشركات مقارنةً بالسنتين الماضيتين ، عندما أدى الوباء وعمليات الإغلاق التي أعقبت ذلك إلى زيادة المبيعات لكل شيء بدءًا من الخدمات الرقمية إلى أجهزة الكمبيوتر الشخصية والمكونات التي تشغلها. كما تؤدي التكاليف المرتفعة إلى تقليص الأرباح.

مخاوف التقييم

ومع ذلك ، فإن القلق هو أن التقييمات لا تزال بعيدة عن أن تكون رخيصة على الرغم من تراجع العام الماضي بنسبة 33٪ في مؤشر ناسداك 100. تم تسعير المقياس بحوالي 21 ضعفًا للأرباح المتوقعة على مدى الـ 12 شهرًا القادمة ، مقارنة بمتوسط ​​20.5 في العقد الماضي ، كما أن التخفيضات الإضافية التقديرية ستجعلها تبدو أكثر تكلفة. وصل المضاعف إلى 17.7 في عام 2020 و 11.3 في عام 2011 ، في أعقاب الركود الذي انتهى في عام 2009.

مع ذلك ، بالنسبة إلى سمير باسين ، المدير في فاليو بوينت كابيتال ، تم تسعير معظم الأخبار السيئة. ويتوقع أن تقديرات أرباح الربع الأول قد تنخفض أكثر ، لكنه يقول إن بعض المخاوف مبالغ فيها.

وقال: "التكنولوجيا لا تعاني من مشكلة طلب الصناعة ، إنها تعاني أكثر من هضم التجاوزات التي تم بناؤها أثناء الوباء". "هناك أموال على الهامش تنتظر إعادتها إلى القطاع."

يتوقع المحللون عودة أرباح التكنولوجيا إلى النمو في النصف الثاني من العام ، وفقًا للبيانات التي جمعتها BI. سيؤدي ذلك إلى جعل توقعات المديرين التنفيذيين للعام بأكمله أكثر أهمية بالنسبة للأسهم.

مع ظهور الأرباح خلال الأسابيع القليلة المقبلة ، سيكون لدى المستثمرين الكثير من المخاطر التي يجب مراقبتها.

من بينها احتمال أن يثبت التضخم أنه أكثر رسوخًا مما يتوقعه الكثيرون ، فضلاً عن تأثير المعدلات المرتفعة على الأرباح ، كما يقول نيك جيتاز ، مدير محفظة في صندوق فرانكلين رايزينج ديفيندز.

وقال "السياسة النقدية بها تأخر ومن المرجح أننا ما زلنا في نافذة ذلك." "لم نلاحظ تأثير الأرباح الذي تتوقع أن تراه من زيادات الأسعار."

في مكان آخر من أرباح الشركات:

- بمساعدة من رايان فلاستيليكا.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب