التبني الجماعي يعني قروض DeFi المنظمة وغير المضمونة

القروض غير المضمونة لديها إمكانات هائلة لتعطيلها بواسطة DeFi. Dusk Network لديها الحل لتقديم قروض مضمونة على السلسلة تخضع للتنظيم الكامل.

يستمر التمويل اللامركزي (DeFi) في التطور ، ونرى المزيد والمزيد من الخدمات والأدوات والمنتجات قيد التشغيل لتلبية احتياجات مجتمع DeFi. إن AMMs والعملات المستقرة والقروض المضمونة ليست سوى أمثلة قليلة على ذلك ، وكل منها يطور نظام DeFi البيئي بطريقة تؤدي إلى تقديم خدمة مالية تقليدية على السلسلة. 

لا تزال تحديات الامتثال / التنظيم في هذا المجال ، والتي سيتم تنفيذها قريبًا تنظيم MiCA لواحد. ومع ذلك ، تستمر DeFi في النمو والتطور ، وأصبحت جزءًا مهمًا من النظام البيئي blockchain.

القروض غير المضمونة هي واحدة من أحدث المفاهيم التي عطلها عالم DeFi. إنها سمة أساسية من سمات RegFi (التمويل المنظم) ، ولكن في مجال DeFi ، لا تزال مرحلة الاكتشاف لكيفية إدارة وتقديم وصيانة سوق إقراض غير مضمون وقابل للتطبيق قيد الإعداد.

المتاجرة المتعامدة وقرضها غير المضمون

اكتُشف مؤخرًا أن شركة Orthogonal Trading لديها قرض مضمون من مجمع يديره M11 ، وتم إصداره عبر أدوات Maple Finance. كشفت Maple Finance و M11 أن Orthogonal أساء تمثيل حالة مواردها المالية بعد كارثة FTX ، ومثل الكثيرين ، كانت لديها مشكلة سيولة وبالتالي طلبت القرض. منذ طلب القرض ، أصبحت الشركة معسرة.

يشير مثال Orthogonal إلى أن القروض غير المضمونة هي شيء تحتاج DeFi إلى الحصول عليه بشكل صحيح قبل أن يصبح خيارًا واقعيًا للتمويل داخل وخارج السلسلة. 

من الضروري أن نفهم أنه لا يمكننا ببساطة استخدام الأساليب المستخدمة في RegFi دون تكييفها لتناسب DeFi واحتياجاتها الخاصة. يختلف الاثنان اختلافًا كبيرًا من حيث التكنولوجيا وطرق ممارسة الأعمال والمنتجات التي يمكن تطبيقها في RegFi لا يمكن ببساطة تكرارها في DeFi دون تفصيلها.

تلعب القروض غير المضمونة دورًا في DeFi وهي ضرورية ، و Dusk هو واحد من البروتوكولات الوحيدة ، إن لم تكن الوحيدة ، التي يمكنها إدخال هذا بنجاح في النظام البيئي DeFi.

فهم القروض غير المضمونة ولماذا هناك حاجة إليها في DeFi

قروض مضمونة

قبل الدخول في الفروق الدقيقة للقروض غير المضمونة ، يجب استكشاف قروضها المعاكسة أو المضمونة أو ذات الضمانات الزائدة في بعض الأحيان. تحظى القروض ذات الضمانات الزائدة بشعبية كبيرة داخل DeFi وتشير إلى قرض تضع فيه عملاتك المشفرة كضمان ويمكنك الاقتراض مقابلها. 

مثال على ذلك هو إيداع 10,000 دولار أمريكي من ETH ، ثم اقتراض ما قيمته 9,000 دولار من العملات المستقرة مقابل ذلك. عندما يسدد المقترض قرضه ، فإنه يسترد ETH بالدولار. في حالة عدم تمكن المقترض من سداد قرضه ، أو انخفاض قيمة الضمان المقدم إلى ما دون حد معين مقارنة بما اقترضه ، يتم تصفية الضمان لسداد القرض.

كانت القروض المضمونة عاملاً رئيسيًا في تطوير DeFi. يعد تقديم القروض عبر السلسلة مفيدًا حيث يتم تنفيذ التصفية على السلسلة بواسطة عقود ذكية ، مما يجعلها أكثر كفاءة ومباشرة - إذا انخفض مركز المقترض عن 1 ، يتم تصفية المركز.

قروض غير مضمونة

القروض غير المضمونة هي قروض لا تدفع فيها كامل مبلغ القرض كضمان قبل أن تتمكن من اقتراض الأموال. مثال بسيط على ذلك هو صناعة الرهن العقاري. الأفراد الذين يرغبون في شراء منزل في أغلب الأحيان لا يملكون السيولة اللازمة لدفع ثمنه بالكامل وبالتالي يلجأون إلى أحد البنوك للحصول على قرض. 

تراجع البنوك التاريخ الائتماني للمشتري المحتمل ودخله وتبني قرارها بمنح قرض على هذه البيانات. ومع ذلك ، تتطلب البنوك نسبة مئوية معينة كوديعة قبل إقراض الباقي. إذا فشل الشخص في سداد القرض ، فسيقوم البنك بالاستيلاء على المنزل وبيعه لاسترداد أمواله.

تسمح هذه الأنواع من القروض للاقتصاد بالنمو من خلال السماح للأفراد بتأمين التمويل. من خلال التمويل المضمون ، يمكن للأفراد الاستثمار في الأصول التي من المتوقع أن ترتفع قيمتها. علاوة على ذلك ، فإن استخدام الأموال المقترضة بطرق عديدة يشجع النشاط الاقتصادي ويحفز النمو.

إحدى المشكلات الرئيسية في التشفير و DeFi الآن هي أنه ليس من السهل القيام بذلك خلق القيمة. نعم ، يمكننا تحويل العملات الورقية إلى رموز تشفير ، ويمكننا نقل الأصول ، والتبديل بينها ، ولكنها محدودة داخل صندوق حماية DeFi. لكي توفر DeFi بديلاً قابلاً للتطبيق لـ RegFi ، فإنها تحتاج إلى تطوير وتكييف آليات القروض غير المضمونة الخاصة بها بدلاً من الاعتماد فقط على الأموال الجديدة القادمة على السلسلة من الأصول الورقية إلى الأصول المشفرة

ما الخطأ الذي حدث في التداول المتعامد؟

كانت الشركة معسرة ولكنها كانت قادرة على تحريف حالة بياناتها المالية والحصول على قرض لم تتمكن من سداده. لدى RegFi العديد من الآليات المعمول بها لدعم القروض غير المضمونة مثل البنوك والمنظمين الذين يقومون بفحص الائتمان ، وعلى الرغم من هذه الآليات ، لا يزال بإمكانهم فهمها بشكل خاطئ. 

في حالة شركة Orthogonal Trading ، أدى "تحريفهم لمركزهم المالي" إلى وضع يواجه فيه مجمع الإقراض الذي تديره M11 الآن ديونًا غير قابلة للإصلاح يقع فيها عبء استرداد هذا الدين على عاتق المقرض.

في RegFi ، عندما يتم إقراض المال لمقترض ولا يستطيع المقترض سداد هذا الدين ، يقع العبء على عاتق المُقرض. هناك بعض الإجراءات التي يمكنك اتخاذها لاسترداد أموالك ، ولكن قد لا يحدث ذلك أبدًا. يحتاج المقرضون إلى مراعاة عاملين خارجيين عند اتخاذ قرار بإقراض المال:

1. انخفاض قيمة الأصول
2. تحريف في تقييم الأصل أو تحريفه

نظرًا لأن المخاطرة تقع على عاتق المقرضين ، فإن العديد منهم محافظون عند تحديد الجهة التي ستقرض الأموال ، مما يجعل من الصعب على الشركات الوصول إلى التمويل اللازم ، في حين أن أولئك الذين يمكنهم توفير سجل ائتماني نظيف لديهم سهولة الوصول إلى السيولة. 

تعكس القروض المبالغة في الضمانات على السلسلة هذا الأمر حيث يجب على المقترضين تقديم ضمانات مقدمًا وإذا لم يتمكنوا من سداد القرض أو كانت قيمة ضماناتهم أقل من قيمة ما اقترضوه ، يتم تصفيتها تلقائيًا. يقع الخطر في هذه الحالة على عاتق المقترض وسيقوم العقد الذكي بتنفيذ التصفية تلقائيًا.

يعتقد Dusk اعتقادًا راسخًا أنه يمكننا الحصول على أفضل ما في العالمين - تأثيرات تسهيل النمو لقروض RegFi غير المضمونة ولكن مع كفاءة العقود الذكية المستخدمة في القروض ذات الضمانات الزائدة.

حل شبكة الغسق

هدف Dusk هو جعل التمويل أفضل من خلال تقديم التنظيم إلى DeFi وإحدى طرق القيام بذلك هي تقديم قروض غير مضمونة لتعزيز الاقتصاد ، على السلسلة ، بطريقة فعالة وتفتح صندوق الحماية للعملات المشفرة. 

Dusk عبارة عن بلوكشين من الطبقة الأولى يحتوي على امتثال تنظيمي مدمج ويؤسس المفهوم الجديد لـ Regulated DeFi (RegDeFi). يفتح DeFi المنظم صندوق رمل التشفير لعالم التمويل التقليدي مع توفير إمكانية وصول المؤسسات المالية التقليدية إلى تقنية blockchain. عندما يجتمع هذان العالمان معًا ، يمكن تحويل الأوراق المالية والسندات والمنتجات المالية الأخرى إلى رمز رمزي وإدخالها في السلسلة.

تواجه RegFi حاليًا تحديًا بسبب الافتقار إلى التجانس بين الأصول. في جوهره ، المنزل ليس هو نفسه الأمن الذي يختلف عن فيات. في عالم blockchain ، هذه ليست مشكلة - إنها مجرد بيانات مشفرة بالبايت. 

من خلال ترميز الأصول التقليدية ، يمكننا حل هذه المشكلة. إذا كان من الممكن وضع قيمة على أحد الأصول ، فيمكن دمجها على السلسلة ولها نفس التطابق مثل جميع الأصول الأخرى. لكن ما الذي يمكن أن يقدمه هذا للقطاع المالي؟ وهذا يعني أنه يمكننا الحصول على الكفاءة الرأسمالية للقروض غير المضمونة مع الكفاءة التكنولوجية لـ blockchain.

RegDeFi - عند تطبيقه في سوق الإقراض والاقتراض - يزيل العديد من المشكلات. تتم إزالة العوامل الخارجية التي يواجهها المقرضون ، وتقل المخاطر بالنسبة للمقرضين حيث يقع عبء رجوع الأصول على عاتق المقترض إذا كان المقترض غير قادر على سداد القرض. 

ولكن ، نظرًا للموقف غير المستقر الذي نجد أنفسنا فيه في عالم الأصول الرقمية ، فإن أحد أهم المشكلات التي يزيلها هو قدرة الشركات على الكذب وتحريف مركزها المالي. علاوة على ذلك ، قد يجادل البعض الأهم ، أنه يلغي الحاجة إلى كيان مركزي.

من الناحية العملية ، سيتم تطبيق RegDeFi بالطريقة التالية:

إذا حصلت على قرض لشراء منزل ، فيمكن تحويله إلى عملة رمزية ، مما يجعل قروضًا على السلسلة لأصول خارج السلسلة ممكنة سابقًا. المنزل الآن متصل بالسلسلة ومرتبط بهوية رقمية. تعتبر سلع العالم الحقيقي والأوراق المالية التقليدية اسمية أيضًا وبالتالي يمكن تداولها عبر السلسلة. 

يمكن للمقرضين الآن إعادة امتلاك الأصول المرتبطة بهويات المقترض ، وبهذه الطريقة ، يمكن لـ DeFi أن تتقدم إلى ما وراء عالم التشفير وتصبح RegDeFi.

كيف ستغير القروض غير المضمونة DeFi؟

كما تم توضيحه سابقًا ، أدت القروض غير المضمونة إلى بناء الاقتصاد من خلال السماح للأفراد والشركات والصناعات بالنمو على أساس الوعد بالعوائد المستقبلية. من خلال تقنية Dusk Network والامتثال التنظيمي ، يمكن توصيل هذا على السلسلة.

الاحتمالات لا حصر لها. هل يمكننا في المستقبل شراء أصل باستخدام $ ETH كوديعة؟ ما مدى كفاءة وشفافية المؤسسات المالية التقليدية؟ كم عدد الشركات التي سيتم بناؤها بفضل القروض التي تم الحصول عليها عبر RegDeFi؟ 

ولكن الأهم من ذلك ، كيف سيتصرف المقترضون وهم يعلمون أن قرضهم يُدار من خلال عقد ذكي - يتم تنفيذه تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة - وليس بواسطة أشخاص يمكن الكذب عليهم والتلاعب بهم؟ أخيرًا ، هناك طريقة لسد الفجوة بين السلسلة المتصلة وغير المتصلة. 

إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لم يتم تقديمه أو الغرض منه استخدامه كنصائح قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.