اللامركزية stablecoin DAI يقوم بإنشاء عناوين رئيسية للأسباب الخاطئة التي تتبع نهاية لعبة MakerDAO الرموز. حتى أن البعض أثار مخاوف من خلال إعادة إنشاء روابط إلى أرض انهيار النظام البيئي وحدث فك ارتباط الخزانات الأرضية.
واجهت العملات المستقرة ، بشكل عام ، حالة من عدم اليقين من المنظمين في جميع أنحاء العالم - وخاصة العملات المستقرة اللامركزية. إذا كان على السلطات الحكومية / المنظمين مهاجمة لامركزية stablecoin، يمكن أن يكون لعدة أسباب.
العملات المستقرة اللامركزية ، مثل العملات المشفرة الأخرى ، تعمل خارج النظام المالي التقليدي. قد يشعر المنظمون بالقلق بشأن تأثيرهم المحتمل على الاقتصاد أو استخدامها في أنشطة غير مشروعة مثل غسيل الأموال أو تمويل الإرهاب.
في العام الماضي ، المؤسس المشارك لـ MakerDAO رون كريستنسن وكرر سيناريو مشابه بعد عقوبات تورنادو كاش. وفقًا لكريستنسن ، كانت مسألة وقت فقط قبل أن تهاجم السلطات الحكومية MakerDAO باعتبارها عملة مستقرة لامركزية. وبناء على ذلك ، اقترح نهاية اللعبة، وهي خطة إعادة هيكلة كبرى لجعل MakerDAO و DAI أكثر مقاومة للرقابة.
وثائق نهاية لعبة Maker في عام 2023
MakerDAO هو تمويل لامركزي (الصدمة) النظام الأساسي الذي يعمل على إثيريم blockchain ويسمح للمستخدمين بإنشاء وتداول عملات مستقرة مدعومة بضمانات في العملات المشفرة الأخرى. يتحكم رمز MakerDAO الأصلي (MKR) في النظام الأساسي ويحافظ على استقراره.
قدمت MakerDAO ملف ميزة جديدة تسمى "Endgame tokenomics" والتي تهدف إلى تثبيت سعر عملتها المستقرة ، DAI ، وتقليل مخاطر التصفية. يقترح هذا النظام الجديد كسر DAO إلى وحدات أصغر تسمى MetaDAOs. لكل MetaDAO رموز مميزة ، لكل منها أهداف محددة ، وتقدم حدًا بنسبة 25٪ على الأصول المركزية التي تدعم DAI بالإضافة إلى أسعار الفائدة السلبية.
يقترح الشريك المؤسس لـ MakerDAO أن حاملي DAI يمكنهم إنتاج رموز MetaDAO الجديدة كحافز إضافي. ومع ذلك ، جاء إطلاق الاقتراح مع الكثير من اللوم والنقد.
استدعاء هذه الحركة
لفت PaperImperium ، وهو حساب تشفير على تويتر باسم مستعار مخصص لأحداث التمويل اللامركزي ، الانتباه إلى جزء من المستند اليوم. يكشف عن أنه يمكن للمستخدمين استعارة DAI على رموز MKR المفوضة الخاصة بهم في حالة تمرير الاقتراح. خاطر MakerDAO بتكرار أخطاء دورة السوق الأخيرة.
أكد المعلق أنه في حالة حدوث دوامة تصفية ، فإن الرموز المميزة ستعود للتداول ، مما يقلل من قيمة MKR. وهذا بدوره قد يعرض البروتوكول لهجمات الجهات الخبيثة التي يمكنها بسهولة اختراق الحوكمة ، نقلاً عن Mango DAO مهاجمة.
اجتذب هذا النظام الجديد مقارنات للآخرين الصدمة منصات مثل LUNA و UST. LUNA هو الرمز الأصلي لـ Terra blockchain ، وهي منصة DeFi تقدم عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية. UST هي العملة المستقرة التي تقدمها Terra والمربوطة بالدولار الأمريكي شهد سقوط هائل من النعمة. غرد آرثر هايز من BitMEX:
انتقل مستخدم آخر إلى Twitter لترديد نفس السيناريو.
مثل رموز Endgame الخاصة بـ MakerDAO ، استخدمت منصة Terra آلية تسمى "رسوم سك العملات"لتحقيق الاستقرار في سعر عملاتها المستقرة. يتضمن Seigniorage إنشاء وتدمير الرموز المميزة استجابة للتغيرات في الطلب ، مع إنشاء رموز جديدة عندما تنخفض تكلفة العملة المستقرة وتدمر عندما يرتفع السعر.
أخرى وصف إنها عملية احتيال محتملة تتعلق بالسيولة تسمح للمستخدمين بالخروج من النظام البيئي من خلال DAI دون بيع الرموز المميزة MKR الخاصة بهم مع الاحتفاظ برأيهم في حوكمة البروتوكول.
ما الخطأ في نظام Terra البيئي
Terra عبارة عن منصة blockchain تهدف إلى إنشاء نظام بيئي مستقر للعملات. واحدة من عملاتها المستقرة ، TerraUSD (UST) ، مدعومة باحتياطي من العملات المشفرة الأخرى ، بما في ذلك الرمز الأصلي للمنصة ، LUNA. ويهدف دعم الخزانات الأرضية من قبل LUNA إلى الحفاظ على استقرار ثابت لربط العملة بالدولار الأمريكي.
للحفاظ على الوتد ، تستخدم Terra آلية النعناع والحرق. عندما يتجاوز سعر الخزانات الأرضية دولارًا واحدًا ، يمكن للمستخدمين صك الخزانات الأرضية الجديدة عن طريق إيداع ضمانات ، مثل LUNA ، واستلام الخزانات الأرضية في المقابل. على العكس من ذلك ، عندما تنخفض أسعار الخزانات الأرضية إلى أقل من دولار واحد ، يمكن للمستخدمين حرق الخزانات الأرضية للحصول على الضمان الأساسي.
ومع ذلك ، فإن قيمة الخزانات الأرضية إسقاط أقل من ربطه بالدولار الأمريكي ، مما أدى إلى دوامة الموت حيث بدأ المستخدمون في بيع الخزانات الأرضية لتجنب الخسائر. تسبب هذا في انخفاض قيمة الخزانات الأرضية بشكل أكبر ، مما أدى إلى سكب LUNA الزائد كضمان للحفاظ على الربط.
مع سك المزيد والمزيد من LUNA لدعم الخزانات الأرضية ، بدأت قيمة LUNA أيضًا في الانخفاض ، مما أدى إلى تفاقم المشكلة. لمعالجة الوضع ، نفذت Terra تدابير لتحقيق الاستقرار في النظام ، بما في ذلك حرق الخزانات الأرضية الزائدة وجهاز LUNA وإدخال آليات جديدة للحفاظ على الربط.
ما مدى أهمية المخاطر؟ هل يجب أن نقلق؟
سلط الحادث الضوء على التحديات والمخاطر المتعلقة بالحفاظ على ربط عملات ثابت ، لا سيما في ظروف السوق المتقلبة. كما شدد على أهمية الشفافية والتواصل في إدارة مثل هذه الحالات ، والحاجة إلى إدارة قوية للمخاطر والتخطيط للطوارئ.
على العكس من ذلك ، لم ير الجميع هذه الخطوة على أنها خطوة سلبية. صرح الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة Frax Finance ، سام كاظميان:
سلط باحث آخر الضوء على الطبيعة منخفضة المخاطر للتطوير المحدد على الرغم من الضجة. هنا ، إلقاء الضوء على تفاوت القيمة السوقية بين DAI و MKR جعل المخاطر المتصورة على DAI صغيرة.
اتصلت BeInCrypto بممثلي MakerDAO للتعليق على الوضع الحالي لكنها لم تتلق ردًا حتى الآن.
ما هو الوضع الحالي؟
بشكل عام ، تكمن جاذبية رموز Endgame الخاصة بـ MakerDAO على منصات مثل LUNA و UST في قدرتها على تقليل مخاطر التصفية واستقرار أسعار العملات المستقرة. حاليًا ، يدعم USDC DAI بنسبة 40.8٪ من إجمالي الضمانات. هذا يضيف الاستقرار ويقلل من فرصة فك الارتباط.
يمكن للمرء أيضًا استخدام الأصول الأخرى إلى جانب USDC و MKR كضمان. هذا يقلل من المخاطر ، لكنه لا يزال خطوة غير رائعة من قبل MakerDAO. بهذه الخطوة ، يتم ربط MKR بعملية النعناع. عن طريق إنشاء حاجز ضد السعر التقلبات وتحفيز المستخدمين على الحفاظ على استقرار العملات المستقرة ، يمكن أن توفر هذه المنصات بيئة أكثر موثوقية ويمكن التنبؤ بها لمستخدمي DeFi.
في وقت كتابة هذا التقرير ، استسلمت DAI لبعض الضغوط ، نظرًا لعدم اليقين داخل المجتمع قبل آخر التطورات.
إخلاء المسئولية
يتم نشر جميع المعلومات الواردة على موقعنا بحسن نية ولأغراض المعلومات العامة فقط. أي إجراء يتخذه القارئ بشأن المعلومات الموجودة على موقعنا هو على مسؤوليته الخاصة.
المصدر: https://beincrypto.com/makerdao-proposal-borrow-dai-mkr-heat/