دعوا فيرست ريبابليك وكريدي سويس يحترقون

عندما تعرضت أسواق العملات المشفرة لضربة كبيرة بعد انهيار FTX وغيرها من مقرضي العملات الرقمية العام الماضي ، كرر بعض نقاد العملات المشفرة شعار ، "دع العملات المشفرة تحترق". الآن ، تتعثر البنوك الكبرى - بما في ذلك Credit Suisse و First Republic - بعد أن أطلقت البنوك الإقليمية ، بما في ذلك Signature Bank و Silicon Valley Bank ، شرارة شلال. نتيجة لذلك ، خفضت وكالة موديز تصنيف القطاع المصرفي بأكمله.

إذا كانت عبارة "دع العملات المشفرة تحترق" هي طريقة سريعة للقول بأن العمل خارج النظام المالي يعني المزيد من المسؤولية الشخصية والمخاطر المتزايدة ، فإن المواطنين الأصليين للعملات المشفرة يفهمون هذا المفهوم. لكن الآن ، لدينا فرصة لتحويل العدسة النقدية إلى النظام المالي التقليدي.

مع تعرض البنوك التقليدية لضغوط مالية ، فقد حان الوقت للسماح للعديد منها بالفشل. يمكن أن تحرق حرائق الغابات النمو القديم لإفساح المجال لنمو الأشجار الجديدة. تنطبق نفس المبادئ على الخدمات المصرفية.

اتفق السياسيون ونقاد العملات المشفرة على بناء السرد القائل بأن العملة المشفرة هي الخطر في قلب الأزمة. السر الصغير القذر هو أن سندات الخزانة كانت القنبلة النووية في بؤرة هذه الأزمة المصرفية ، وكانت سياسة سعر الفائدة للبنك المركزي هي الطائرة التي نقلت الحمولة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: توقع أن تستخدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دليل كراكن الخاص بها ضد بروتوكولات التخزين المؤقت

حملت هذه البنوك المتعثرة على سندات الخزانة طويلة الأجل خلال فترة أسعار فائدة قريبة من الصفر وفي الوقت الذي واصل فيه الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة محاولة تهدئة البنوك التي ستبقي أسعار الفائدة قريبة من الصفر في المستقبل المنظور.

هناك مقايضة لا مفر منها بين معدلات الفائدة المنخفضة والتضخم. يعرف خبراء الاقتصاد الكلي في الاحتياطي الفيدرالي هذا ، ومع ذلك فقد تصرف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مفاجئ حيث رفع أسعار الفائدة سريعًا لمواكبة حرائق التضخم الهائلة على مدار العامين الماضيين. أدى الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة إلى انخفاض حاد في قيمة سندات الخزانة القديمة طويلة الأجل - تلك التي تدفع فائدة منخفضة للغاية. عندما يطلب المودعون استرداد أموالهم (بسرعة عالية في عصر الخدمات المصرفية عبر الإنترنت) وكل ما عليك بيعه لدفع أموالهم هو سندات الخزانة غير المرغوب فيها ، فلديك مشكلة.

منح مجلس الاحتياطي الفيدرالي حيازات سندات الخزانة معاملة تفضيلية في لوائحها وأساليبها الإشرافية (بما في ذلك تلك التي تم إعفاء SVB منها مؤخرًا). يلقي هذا باللوم على الاحتياطي الفيدرالي من اتجاهين ، تغيره المفاجئ في سياسة أسعار الفائدة وسياسته التنظيمية التي تفضل حيازات الخزانة.

قصص الحرب مملة لكنني سأروي إحداها. عندما كنت مستشارًا كبيرًا في House Financial Services في عام 2014 ، استدعيت مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن إدارته لتضارب المصالح حول إدارته لنظام الدفع. ظهرت أشياء مجنونة ... يستخدمون التنظيم بالكامل لمساعدة Fedwire. https://t.co/4V3qjUTkub

- JW Verret، JD، CPA / CVA (JWVerret) 16 آذار، 2023

هناك العديد من الجوانب غير الفعالة للغاية لـ TradFi ، حيث تخنق الأشجار الفاسدة نمو البراعم الجديدة. بعضها نتيجة لأمراض مماثلة حيث تستخدم الحكومة النظام المصرفي لدعم أهدافها السياسية الخاصة. سيكون من الأفضل للاقتصاد أن يتركهم يحترقون.

يحتاج الكثير من نموذج الأعمال الخاص بتلقي الودائع النقدية قصيرة الأجل ، عند الطلب ، وتخزين تلك الأموال في سندات الخزينة طويلة الأجل غير السائلة (التي تدعم الحكومة) أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (حيث تدعم الحكومة أسعار المنازل التي لا يمكن تحملها) إلى حرق بعيد.

يجب أن تحترق الواجهات التي تسعى إلى الإيجار من الطوب وقذائف الهاون ، حيث يتم الاستعانة بمصادر خارجية لخدمة العملاء في الخارج والذين يكسبون معظم إيراداتهم من رسوم السحب على المكشوف. يجب أن تحترق أنظمة الدفع التي تقدم رشوة لحاملي البطاقات من خلال برامج "الاسترداد النقدي" ثم تستخدم القوة السوقية التي تمنحها رشاوى المستهلكين لإقناع التاجر.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: إن سعي مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق "تأثير عكسي للثروة" يقوض العملات المشفرة

تحتاج بعض البنوك الأصغر والإقليمية التي فشلت في الابتكار ، والتي أصبح ميثاقها المصرفي الذي لا يمكن الحصول عليه بخلاف ذلك ميدالية سيارات الأجرة الحديثة التي تضمن إيجاراتها من عهدة طرف ثالث للودائع الورقية ، إلى التخلص من بعض النمو الزائد أيضًا.

Crypto عبارة عن ثورة في مجال التمويل ، تهدف إلى استبدال النظام المالي الذي يركز على الوسطاء بنهج السيادية الذاتية حيث يكون الفرد قادرًا على الاحتفاظ رقميًا بالأصول المالية الأصلية بنفسه.

سيستغرق هذا التحول وقتًا. يعيش المطورون في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) والبلوكشين من الطبقة الأولى معظم حياتهم في الاقتصاد النقدي. لن تقبل الحكومة الفيدرالية سوى الدولارات الإلزامية لدفع الضرائب ، بينما تهيمن البنوك على الرهون العقارية.

تشق بروتوكولات DeFi طريقها إلى الرهون العقارية المنزلية ، ولكن هذا في مراحله الأولى. لا تزال مدفوعات الضرائب والتمويل الاستهلاكي قائمة على أساس فيات. ويستحق مطورو التشفير على الأقل نفس المعاملة مثل أي شخص آخر يشارك في الاقتصاد النقدي. هذا يعني أنه لا ينبغي التمييز ضدهم في توفير حسابات التدقيق والادخار الأساسية.

نحن بحاجة إلى بعض من النظام المصرفي للبقاء على قيد الحياة. لكننا لسنا بحاجة إلى كل ذلك للبقاء على قيد الحياة ، والأجزاء التي تحرق الفرص مفتوحة لاستبدال العملات المشفرة إذا لم تميز البنوك بشكل غير عادل ضد عملاء التشفير.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.