يقول المحامي إن الدعوى ضد التدرج الرمادي من المرجح أن يتم سحبها

من المرجح أن تعطي دعوى قضائية ضد Grayscale لاستكشاف "سوء إدارة" محتمل لـ Bitcoin Trust (GBTC) مزيدًا من التبصر في الأعمال الداخلية للثقة ، ولكن يمكن أن تستمر ، كما يتوقع أحد المحامين. 

جاءت الشكوى ، التي قدمتها شركة Fir Tree Capital Management في محكمة ديلاوير يوم الثلاثاء نيابة عن صناديقها الخاصة ومساهميها ، قبل يوم واحد من بدء تداول GBTC بخصم قياسي على صافي قيمة أصولها. 

تقول الشكوى: "لدى المدعين أسئلة جدية حول سوء إدارة Grayscale لـ Trust والتقارير المقلقة حول قضايا السيولة داخل Digital Currency Group والشركات التابعة لها ، والتي تفاقمت بسبب مجموعة إيداعات الإفلاس في سوق الأصول الرقمية".

Digital Currency Group هي الشركة الأم لـ Grayscale و Genesis Global Trading.

قال متحدث باسم Grayscale: "نحن نحترم آراء مساهمينا ، ونقدر التعامل معهم بشكل مباشر بشأن تفاصيل هياكل منتجاتنا ونموذج التشغيل".

ولم يعلق متحدث باسم شركة Fir Tree Capital Management بخلاف الشكوى.  

بريان نيومان، محامي في شركة المحاماة Dykema ، أخبر Blockworks أنه على الرغم من عدم وجود شك في أن Fir Tree لها الحق في الحصول على معلومات معينة ، فإن السؤال الرئيسي سيكون إلى أي مدى. 

وقال: "بشكل عام ، تؤدي هذه الأنواع من القضايا إلى الكشف عن معلومات أكثر بكثير مما قد ترغب معظم الصناديق الاستئمانية".

من المحتمل أن تكون المعلومات الرئيسية التي يبحث عنها Fir Tree هي العلاقة الدقيقة بين Digital Currency والشركات التابعة Grayscale و Genesis.  

ووفقًا للشكوى ، فإن الترابط المحتمل بين هذه الشركات "مقلق بشكل خاص" بعد انهيار بورصة العملات المشفرة FTX وصندوق التحوط Three Arrows Capital.

قسم الإقراض في سفر التكوين أوقفت عمليات استرداد العملاء وإنشاء قروض جديدة في أعقاب انهيار FTX.

قال نيومان: "إن الأمر يتعلق حقًا بمسألة واجب ائتماني". "تشتري أسهمًا في صندوق استئماني وأنت تسلم بشكل أساسي السيطرة إلى الوصي لإدارة استثمارك ، ولكن في الوقت نفسه ، يلتزم الوصي بإدارة استثمارك بحكم تجاري معقول وتقديم قدر معقول من المعلومات."

من المحتمل أن تكون عملية طويلة

قال نيومان إنه من المرجح أن يحاول محامو Grayscale تأخير الدعوى - لا سيما إذا كان الأمر كذلك المضي قدما في الدعوى القضائية الخاصة بها ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات لإلغاء قرار الهيئة التنظيمية برفض تحويل GBTC إلى ETF. 

وقال إن الأمر قد يستغرق ما بين ثمانية أشهر وعام قبل أن تحال هذه الدعوى إلى المحاكمة أمام قاضي محكمة ديلاوير.

قال نيومان: "آخر شيء يريده [Grayscale] هو أن يلقي أي شيء بالمفتاح في جهودهم لتحويل GBTC إلى صندوق متداول في البورصة".

تصف الشكوى محاولة Grayscale تحويل GBTC إلى ETF بأنها "مضيعة".

تنص الشكوى على أن "هذه الاستراتيجية ستكلف على الأرجح سنوات من التقاضي ، وملايين الدولارات من الرسوم القانونية ، وساعات لا حصر لها من وقت الإدارة الضائع ، وحسن النية مع المنظمين". "طوال الوقت ، ستواصل Grayscale تحصيل الرسوم من أصول Trust المتناقصة."

تأسست في 2013، غبتش تمتلك أصولاً مدارة بقيمة 10.6 مليار دولار أمريكي وتتقاضى 2٪ رسومًا سنوية. 

قال متحدث باسم Grayscale إن الشركة لا تزال ملتزمة بتحويل GBTC إلى ETF ، مضيفًا أنها تعتقد أن ETF هي أفضل هيكل منتج طويل الأجل للثقة.  

عمليات الاسترداد غير مسموح بها نظرًا لتوسيع خصم GBTC

عدلت Grayscale اتفاقية Trust في 2018 لمنعها من تشغيل برنامج استرداد لأسهم GBTC "ما لم يقرر الراعي خلاف ذلك" ، وفقًا للشكوى. 

ووفقًا للشكوى ، "في غياب أي حظر قانوني من شأنه أن يقيد الصندوق الاستئماني من استيعاب عمليات الاسترداد ، يبدو أن Grayscale تحافظ على هذا الوضع الراهن غير المقبول لإثراء نفسها وإدارتها والشركات التابعة لها".

رفض متحدث باسم Grayscale التعليق على قرار الشركة بوقف عمليات الاسترداد وما إذا كانت ستنظر في رفعها.

وصل خصم GBTC إلى صافي قيمة الأصول إلى مستوى قياسي بلغ حوالي 47.3 ٪ يوم الأربعاء ، وفقًا لـ YCharts.com - ارتفاعًا من 43.6٪ يوم الثلاثاء. 

قال برادلي ديوك ، الشريك المؤسس في شركة ETP للتشفير ETP Group: "حقيقة أن Bitcoin Trust من Grayscale يتم تداولها الآن بخصم 50٪ هو أمر مروع للغاية بالنسبة لحاملي GBTC". "إنه يسلط الضوء حقًا على الاختلافات الشاسعة في جودة الهيكل بين أدوات الاستثمار المختلفة."

قال المشاركون في الصناعة إفلاس FTX وتأثيراته المتتالية يضر الاحتمال المنظمين الذين يسمحون لـ Grayscale بتحويل GBTC إلى ETF - الطريقة التي ذكرها Grayscale كأفضل طريقة لحل مشكلة الخصم.

اقترح البعض حفظ التدرج الرمادي للائحة M مع SEC. تسمح اللائحة M ، في حالة منحها ، للصندوق بإنشاء الأسهم واستردادها في وقت واحد.

قال بريان آرمور ، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية في Morningstar ، لـ Blockworks سابقًا أن Grayscale لم تظهر الرغبة في السماح باسترداد أسهم GBTC لأنها ستخلق تكاليف وتخفض الإيرادات المستقبلية من الرسوم الإدارية.

صرح جان فان إيك ، الرئيس التنفيذي لشركة VanEck التي تصدر ETF ، لـ Blockworks يوم الأربعاء أنه من النادر جدًا أن يفتح مصدرو الصناديق المغلقة صندوقًا. 

وأضاف: "GBTC هو صندوق منظم يتم تشغيله وفقًا لمعايير الصناعة وتمت مراجعته من قبل المنظمين ، لذلك لا أرى أي ميزة لهذه الدعوى".

ساهم كيسي واغنر في الإبلاغ.

احصل على أفضل الأخبار والرؤى المتعلقة بالعملات المشفرة في اليوم إلى صندوق الوارد الخاص بك كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.

لا يمكنني الانتظار؟ احصل على أخبارنا بأسرع طريقة ممكنة. انضم إلينا على Telegram.

المصدر: https://blockworks.co/news/lawsuit-against-grayscale-likely-to-drag-on