(بلومبرج) - تضاعف JPMorgan Asset Management على أسهم التكنولوجيا الصينية بعد تعرضها لعمليات بيع مضطربة ، وتراهن على أن تخفيف الإجراءات الصارمة التنظيمية والتقييمات الجذابة سيؤتي ثماره جيدًا.
الأكثر قراءة من بلومبرج
قالت ريبيكا جيانغ ، التي تشارك في إدارة ثلاثة صناديق أسهم صينية بأصول تبلغ قيمتها 20 مليار دولار ، إنها أصبحت أكثر تفاؤلاً بشأن القطاع مع إزالة العقبات التنظيمية ، بينما تقدم السياسات الكلية الدعم. استحوذ الصندوق الصيني الرائد على أسهم مجموعة علي بابا القابضة المحدودة وشركة JD.com هذا العام ، وفقًا للإيداعات حتى نهاية مايو.
قال جيانغ في مقابلة في هونج كونج هذا الأسبوع: "إن وجود إطار تنظيمي أوضح وأكثر تحديدًا حول شركات الإنترنت هذه هو أمر إيجابي بالتأكيد". وقالت: "لقد انتهى الأسوأ" ، مضيفة أن الشركة احتفظت بمعظم مقتنياتها التكنولوجية في الصين خلال فترة مضطربة استمرت عامًا حيث يوفر القطاع "قيمة حرجة" للعملاء.
تعكس آرائها اتجاهًا متزايدًا في السوق الصينية ، حيث كان المستثمرون يتناوبون مرة أخرى على أسهم التكنولوجيا بعد عام من عمليات البيع المكثفة التي قضت على ما يقرب من 2 تريليون دولار في ذروة الانهيار. ومع ذهاب السلطات الصينية إلى أقصى درجاتها في جهودها لإنعاش الاقتصاد ، اجتذبت أسهم البلاد المشترين حتى مع تهاوي المؤشرات الرئيسية في جميع أنحاء العالم في الأسواق الهابطة.
فيما كان حدثًا معتادًا هذا الشهر ، كانت الأسهم في الصين وهونج كونج مرة أخرى الأفضل أداءً في آسيا يوم الخميس. اكتسب مؤشر CSI 300 القياسي في الصين أكثر من 7٪ في الشهر الماضي ، حيث انخفض كل من مؤشر S&P 500 ومقياس MSCI للأسهم العالمية بأكثر من 5٪. في غضون ذلك ، ارتفع مؤشر هانغ سنغ لأسهم التكنولوجيا الصينية بأكثر من 11٪ حيث أشارت السلطات إلى موقف أكثر تساهلاً تجاه القطاع.
كان الأداء المتفوق في الأسهم الصينية مدفوعًا بإعدادات السياسة النقدية والمالية المتساهلة ، حتى مع اندفاع البنوك المركزية العالمية بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة للحد من التضخم المحموم. تم تسليط الضوء على تصميم سياسة الصين مرة أخرى حيث تعهد الرئيس شي جين بينغ ، في خطاب رئيسي أمام منتدى أعمال بريكس الافتراضي يوم الأربعاء ، بتحقيق الأهداف الاقتصادية لهذا العام.
من الاستراتيجيين في Morgan Stanley إلى Jefferies Financial Group ، كان صوت طبول الخطاب الصيني الصاعد يتزايد يومًا بعد يوم ، حيث قال دويتشه بنك إيه جي يوم الأربعاء إنه يتوقع رفع نظرته في السوق في الأشهر المقبلة. من المحتمل المزيد من التحفيز المالي قبل أن يؤمن شي فترة ولاية ثالثة في وقت لاحق من هذا العام ، وفقًا لمديري الأموال في الوحدة المصرفية الخاصة بالمقرض الألماني.
من المؤكد أن المراهنة على التكنولوجيا الكبيرة قد أدت إلى خسائر. خسر صندوق جيانغ الصيني 20٪ العام الماضي ، متراجعًا في الترتيب بعد أن احتل المرتبة 5٪ بين أقرانه في عام 2020. وبينما لا يزال منخفضًا بنحو 20٪ هذا العام ، بدأت عائداته الأخيرة تتحول إلى إيجابية.
اقرأ: الصين بولز أخطأت كما يقول لومبارد
قال جيانغ: "لقد مرت استراتيجيات النمو بفترة صعبة". لكن الرياح الرقابية المعاكسة والتشديد يمكن أن يكون نعمة مقنعة لكثير من شركات الإنترنت هذه. أعتقد أن هذا ساعد المستثمرين على تحديد وتقدير قيمهم الحقيقية ".
للمضي قدمًا ، قالت جيانغ إنها تتطلع إلى الفرص في القطاعات الأخرى المهزومة مثل العقارات ، بالإضافة إلى المستفيدين من السياسات بما في ذلك البنية التحتية والطاقة الجديدة.
وقالت إن اللوائح الخاصة بقطاع العقارات يمكن أن "تسرع من توحيد السوق ومكاسب الحصة السوقية ، خاصة للمطورين المملوكين للدولة والذين يتم إدارتهم بشكل أكثر تحفظًا" ، مضيفة أن الصندوق يعمل على زيادة التخصيصات في هذا القطاع.
إن التخفيف التدريجي لقيود كوفيد ، إلى جانب الدعم النقدي والمالي المستمر ، يعني أن الأسهم الصينية ستستمر في التفوق على نظرائها العالميين لبقية العام ، وفقًا لجيانغ.
"سواء من منظور توزيع الأصول العالمي أو على أساس مستقل ، فإن الأصول الصينية والأسهم التي نتحدث عنها هنا تبدو جذابة ، لا سيما من المستوى الذي انخفضت فيه".
(أسعار التحديثات طوال)
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html