تقنية

هل إجراء لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد BUSD يتعلق أكثر بـ Binance من العملات المستقرة؟

02/28/2023
أخبار Bitcoin Ethereum

عملة مستقرة تحمل علامة Binance ، Binance USD (BUSD) ، هي عملة مستقرة مدعومة بالدولار صادرة عن شركة Paxos Trust Company لمنصة blockchain للبنية التحتية ، وهي ثالث أكبر عملة مستقرة بعد Tether's (USDT) وعملة سيركل بالدولار الأمريكي (USDC).

باكسوس لديه ادعى في الماضي ، كان BUSD مدعومًا بالكامل باحتياطيات محتفظ بها إما نقدًا أو سندات خزانة الولايات المتحدة. وبحسب ما ورد تم ترخيص BUSD وتنظيمه من قبل وزارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYDFS).

دخلت Paxos في شراكة مع منصة تبادل العملات الرقمية Binance في عام 2019 وأطلقت العملة المستقرة ، والتي حصلت على موافقة من NYDFS. صرح Changpeng Zhao ، الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، أن البورصة قامت بترخيص علامة Binance التجارية لشركة Paxos ، وأن BUSD "مملوكة بالكامل ومدارة من قبل Paxos."

ومع ذلك ، في 12 فبراير ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أصدر إشعار Wells إلى Paxos - خطاب يستخدمه المنظم لإبلاغ الشركات بإجراءات الإنفاذ المخطط لها. زعم الإشعار أن BUSD هي ورقة مالية غير مسجلة. بعد تلقي إشعار Wells ، يُسمح للمتهم بـ 30 يومًا للرد عبر موجز قانوني يُعرف باسم تقديم Wells - وهي فرصة لمناقشة سبب عدم توجيه التهم ضد المدعى عليهم المحتملين.

بعد يوم واحد ، NYDFS أمرت شركة Paxos بالتوقف عن سك عملة BUSD الجديدة، مستشهدة بقضايا محددة لم يتم حلها حول إشراف Paxos على علاقتها مع Binance فيما يتعلق BUSD. ثم قررت Paxos قطع العلاقات مع Binance بسبب التدقيق التنظيمي ، قائلة إنها تعمل مع SEC لحل المشكلة بشكل بناء.

من ناحية أخرى ، تأمل Binance ألا تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراء تنفيذي بناءً على ملحمة BUSD ، حيث أخبر كوينتيليغراف:

"نأمل ألا تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إجراء تنفيذي بشأن هذا الموضوع. القيام بذلك لا تبرره الحقائق أو القانون. علاوة على ذلك ، من شأنه أن يقوض النمو والابتكار في قطاع التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة ".

رفض باكسوس التعليق على القضية ، مستشهداً بالمحادثات الجارية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات. وجهت الشركة Cointelegraph إلى بريد إلكتروني داخلي مع تشارلز كاسكاريلا ، المؤسس المشارك لشركة Paxos ، لتأكيد موقفهم السابق بأن BUSD ليس أمانًا.

أشار بيان Cascarilla إلى أن السوابق المستخدمة لتحديد الأوراق المالية في الولايات المتحدة تُعرف باسم اختبار Howey واختبار Reves. وذكر أن بنك الدولار الأمريكي لا يفي بالمعايير اللازمة ليكون ورقة مالية:

"عملاتنا المستقرة مدعومة دائمًا بالنقد وما يعادله - بالدولار وأذون الخزانة الأمريكية ، ولكن ليس بالأوراق المالية أبدًا. نحن منخرطون في مناقشات بناءة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ونتطلع إلى مواصلة هذا الحوار على انفراد. بالطبع ، إذا لزم الأمر ، سندافع عن موقفنا في التقاضي. سنشارك المزيد من المعلومات عندما نستطيع ".

التيثر - مُصدر أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية - لم يرد بشكل مباشر على أسئلة محددة حول تصنيف العملات المستقرة كأوراق مالية. ومع ذلك ، أخبر متحدث باسم الشركة Cointelegraph أن "Tether لديها علاقات جيدة مع سلطات إنفاذ القانون على مستوى العالم وهي ملتزمة بالعمل بأمان وشفافية وفقًا لجميع القوانين واللوائح المعمول بها."

هل يتم التركيز على العملات المستقرة أم أن هناك سمكة أكبر للقلي؟

شعر العديد من أعضاء مجتمع التشفير بالحيرة من الاتهامات بأن BUSD هي شركة أمنية ، ورؤية إجراءات إنفاذ ضدها. هذا لأن BUSD "مستقر" ، ويحافظ على ارتباطه بالدولار الأمريكي بنسبة 1: 1 ، مما يحد من استخدامه للمضاربة.

بعد أيام فقط من إجراء SEC ضد BUSD ، بدأت الشائعات تنتشر حول إرسال إشعار Wells مماثل إلى مصدري العملات المستقرة الآخرين ، بما في ذلك Circle و Tether. قام دانتي ديسبارت ، كبير مسؤولي الإستراتيجية في سيركل ، بإلغاء مثل هذه الشائعات وقال إن مُصدر العملة المستقرة لم يتلق مثل هذا المستند.

يتحدث إلى كوينتيليغراف في وقت سابق من هذا الشهر ، بعض الخبراء القانونيين شرح كيف يمكن اعتبار العملات المستقرة أوراق مالية. على الرغم من أنه من المفترض أن تكون العملات المستقرة مستقرة ، إلا أن آرون لين ، وهو محاضر كبير في مركز بلوكتشين للابتكار في RMIT ، قال إن المشترين قد يستفيدون من العديد من فرص المراجحة والتحوط والمجازفة.

وأوضح كذلك أنه على الرغم من أن الإجابة ليست واضحة ، إلا أنه يمكن تقديم قضية فيما يتعلق بما إذا كانت العملة المستقرة قد تم تطويرها لإنتاج المال أو أنها مشتقة من الأوراق المالية.

بعض أعضاء مجتمع التشفير لديهم ذكر أن المشكلة قد لا تتعلق فقط بالعملات المستقرة بقدر ما تتعلق بـ Binance ، مما يشير إلى أن SEC لم تتخذ أي إجراء ضد عملة Paxos المستقرة المدعومة بالذهب والتي تسمى Pax Gold (PAXG).

كارول جوفورث ، أستاذة جامعية وأستاذة كلية كلايتون إن.

هناك مشكلات فريدة فيما يتعلق بأصل التشفير هذا بسبب علاقاته مع Binance وعلاقته به. من المحتمل أن تكون بعض هذه الميزات غير المعتادة هي ما تركز عليه لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ولكن لأن جزءًا من ذلك هو الافتقار إلى الشفافية والدقة في المعلومات المبلغ عنها ".

أضاف جوفورث أن سعر العملة المستقرة مصمم ليكون مستقرًا ، والذي يبدو أنه نقيض لتوقع الأرباح.

ومع ذلك ، "أستطيع أن أرى حجة محتملة مفادها أن العملات المستقرة تقوم بإجراء معاملات سريعة في أشكال أخرى من العملات المشفرة وهذا ، في الواقع ، أكبر استخدام للعملات المستقرة حتى الآن ، وهو ما يمثل حجم تداول مرتفع بشكل غير متناسب مقارنة برسملة السوق" قال جوفورث ، تفيد:

يمكن القول بأن "الربح" يشمل القيمة الإضافية التي تم الحصول عليها من القدرة على القيام بمثل هذه الصفقات ، على الرغم من أن هذا يبدو قليلاً من الامتداد. (يُعد توقع الأرباح أمرًا مهمًا لأنه أحد عناصر اختبار عقد الاستثمار في Howey) ".

بعد أسابيع فقط من إجراءات الإنفاذ ضد BUSD ، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) طلبًا لمنع الموافقة النهائية على Binance. أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى احتمال بيع Voyager Token (VGX) ، الصادر عن Voyager ، والذي "قد يشكل عرضًا غير مسجل أو بيعًا للأوراق المالية بموجب القانون الفيدرالي".

أدت سلسلة إجراءات الإنفاذ التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد جوانب مختلفة من أعمال Binance إلى اعتقاد الكثيرين أن الجهة التنظيمية كانت تلاحق البورصة بدلاً من صناعة العملات المستقرة.

اختصاص الشركة السعودية للكهرباء تحت السؤال

وسط الزيادة المستمرة في إجراءات الإنفاذ في سوق التشفير ، تم التشكيك أيضًا في اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات ، خاصة فيما يتعلق بالعملات المستقرة. في مقابلة أجريت معه مؤخرًا ، جيريمي ألاير ، الرئيس التنفيذي لدائرة إصدار USDC ، محمد أن "عملات الدفع المستقرة" هي أنظمة دفع وليست أوراق مالية.

جادل ألاير بأن SEC ليس المنظم المناسب للعملات المستقرة وقال: "هناك سبب يجعل الحكومة في كل مكان في العالم ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، تقول على وجه التحديد إن عملات الدفع المستقرة هي نظام دفع ونشاط منظم مصرفي."

Coinbase - أول بورصة عملات رقمية مدرجة في بورصة ناسداك - تخوض معركة أوراق مالية خاصة بها تتعلق بمنتجاتها المتراكمة. كما شكك في قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بالتورط في العملات المستقرة والادعاء بأنها أوراق مالية.

كان عام 2022 عامًا كارثيًا لصناعة العملات المشفرة ، حيث شهدت معظم الأصول المشفرة تفقد أكثر من 70٪ من قيمتها من أعلى مستوياتها في السوق. خارج فصل الشتاء المشفر ، أصبح انهيار عمالقة الإقراض بالعملات المشفرة والبورصات وصناديق الأصول مصدر قلق أكبر. ثم تساءل الكثير من المنظمين عن عدم ضمان أمن المستثمر وإنفاذ اللوائح. في عام 2023 ، انقلبت الجداول ، حيث خرجت الهيئات التنظيمية بكامل قوتها ضد شركات التشفير. ومع ذلك ، فإن نهجهم ونواياهم موضع تساؤل الآن بعد أن بدأوا في العمل.