مع تكافح صناعة العملات المشفرة من خلال وضع سوق هابط قياسي ، فإن أحد الأصول التي استقطب المحللين هو سهم Coinbase الذي انخفض إلى مستويات منخفضة جديدة.
مدير الاستثمار في Bitwise Invest ، Matt Hougan يعتقد سعر سهم Coinbase مقوم بأقل من قيمته الحقيقية على الرغم من انخفاضه بشكل كبير في عام 2022.
وفقًا لهوجان ، جمعت Coinbase أموالًا بقيمة 8 مليارات دولار في عام 2018. في ذلك الوقت ، كان لديها 22 مليون مستخدم ، وحققت إيرادات قدرها 520 مليون دولار ، ولديها أصول بقيمة 11 مليار دولار على المنصة.
سريعًا إلى الأمام حتى عام 2022 ، تبلغ الإيرادات 3.3 مليار دولار ، ولديها 101 مليون مستخدم ، وأصول المنصة الآن 101 مليار دولار. على الرغم من هذه المؤشرات الواضحة على النمو ، يتم تداول الشركة عند تقييم 9 مليار دولار.
سهم Coinbase في أدنى مستوى له على الإطلاق
تراجعت أسهم Coinbase منذ بداية العام ، حيث تم تداولها بحوالي 35 دولارًا حتى وقت النشر. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة تزيد عن 86٪ في مقياس العام حتى تاريخه.
بعد انخفاض قيمة الأسهم ، انخفضت القيمة السوقية للبورصة إلى حوالي 8 مليارات دولار ، في حين تجاوزت القيمة السوقية لـ Dogecoin هذه القيمة بنحو 10 مليارات دولار. في حين أن هذا لا يعكس القيمة الجوهرية للبورصة ، إلا أنه يوضح كيف أثرت ظروف السوق الحالية عليها.
ربط المحللون انخفاض مخزونها بعدة عوامل ، من بينها الشتاء الحالي للعملات المشفرة وحقيقة أن البورصة كانت تحرق النقد بوتيرة قياسية. خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022 ، سجلت البورصة أكثر من 2 مليار دولار في خسائر.
مصدر إيرادات Coinbase الأساسي هو من رسوم التداول ، وقد أثر السوق الحالي على ذلك. في حين أن لديها المزيد من العملاء ، فإن رسوم التداول أقل بسبب انخفاض قيم أصول التشفير. حاول منافسون مثل Binance.US أيضًا جذب المتداولين بميزات جديدة مثل رسوم تداول صفرية للأصول مثل Bitcoin (BTC).
الرئيس التنفيذي براين ارمسترونج قال بلومبرج أنه يتوقع انخفاض إيرادات البورصة بنسبة تصل إلى 50٪ في العام الحالي.
منظور الصناعة
يعتقد البعض أن Coinbase مبالغ فيها ، مما يشير إلى حرقها النقدي ، وعدم وجود تحسينات كبيرة على مر السنين ، وتعويضات أسهم الموظفين. قام العديد من محللي السوق بخفض تصنيف السهم. ميزوهو مؤخرا خفضت أداء السهم ضعيفًا ، وتحديد سعر مستهدف قدره 30 دولارًا.
قبل ذلك الحين ، كان بنك أوف أمريكا خفضت السهم من شراء إلى محايد ، وتحديد هدف سعر قدره 50 دولارًا. وأشارت إلى أنه في حين أن البورصة لا تشبه FTX ، فإن الانخفاض المادي في قيمة Bitcoin سيؤثر على مخزونها.
يشارك الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة هذا الرأي أيضًا ، مشيرين إلى أن Coinbase كان مبالغًا في تقديره في عام 2018. Lazar Wolf تويتد أن E * Trade باعت 2.5٪ من أصولها الخاضعة للإدارة ، بينما تقدر قيمة JP Morgan بحوالي 10٪ من الأصول الخاضعة للإدارة.
وأضاف وولف أنه كان مستثمرًا في سلسلة C في البورصة وألقى بجميع أسهمه العام الماضي عند 340 دولارًا.
الآراء الصاعدة لا تزال قائمة
في غضون ذلك ، وعلى الرغم من التشاؤم الذي أعرب عنه بعض المحللين ، فإن آخرين يشاركون هوغان الرؤى.
21- هاني رشوان الرئيس التنفيذي للشركة أعربت الاعتقاد بأن أسهم Coinbase مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ووفقًا له ، على الرغم من أن Coinbase خسرت الكثير من الأموال هذا العام ، فقد ضاعفت حصتها في سوق الصرف النقدي منذ سبتمبر.
قال رشوان إن أي شخص يؤمن بإمكانيات العملة المشفرة على المدى الطويل ويقدر معدلات نمو Coinbase الأخيرة وحصتها في السوق سيرى عام أو عامين من ظروف السوق السيئة على أنها انحراف. أضاف:
"إنهم يخسرون الكثير من المال ، نعم. من الواضح أنه ينبغي عليهم تقليل هذه الخسائر ، لكني ما زلت أرى عملًا جيدًا بشكل أساسي في الأسفل ".
وفي الوقت نفسه ، يصر الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase ، براين أرمسترونج ، على أن الشركة ستظل موجودة في العقدين المقبلين ويعتقد أنه يجب على المستثمرين شراء أسهم COIN تمامًا كما يشترون أصول التشفير. ارمسترونج محمد:
"سنستفيد أيضًا من زيادة التنظيم وتنويع مصادر دخلنا بعيدًا عن رسوم التداول."
المصدر: https://cryptoslate.com/analyst-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/