جمع هابل ، مبتكر العملة المستقرة المقاومة للرقابة ، 5 ملايين دولار

في يوم الخميس ، أعلن بروتوكول هابل - بروتوكول التمويل اللامركزي القائم على سولانا (DeFi) وراء العملة المستقرة USDH - الانتهاء من جولة جمع تبرعات بقيمة 5 ملايين دولار.

وبقيادة Multicoin Capital ، فإن الزيادة ترفع إجمالي تمويل Hubble حتى الآن إلى 15 مليون دولار. يشمل المستثمرون السابقون في البروتوكول DeFiance Capital و Delphi Digital و Crypto.com Capital و Jump Capital وغيرها. 

تقوم هابل بتسويق منتجها المالي المميز ، USDH ، باعتباره "عملة مستقرة لامركزية ومقاومة للرقابة". على عكس العملات المستقرة الشائعة الأخرى مثل USDC من Circle أو USDT من Tether- التي تكون قادرة على الحفاظ على ارتباطها بقيمة الدولار الأمريكي من خلال الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من العملة الأمريكية محفوظة في المؤسسات المالية الأمريكية المنظمة - يتم دعم USDH حصريًا بالعملات المشفرة. 

من خلال الحد من تعرض USDH للبنوك الأمريكية ، يدعي Hubble أنه يقلل من قدرة العملة المستقرة على الخضوع للرقابة من قبل الحكومة الأمريكية ، وحاجتها للرد على المؤسسات المركزية. 

في Hubble ، يمكن للمستخدمين سك واستعارة USDH مقابل أصول تشفير أخرى ، بمعدل قرض يصل إلى 80٪ إلى القيمة. سيدعم جمع التبرعات اليوم تطوير منتجات وخدمات جديدة تتيح للمستخدمين إجراء معاملات أو كسب عائد إضافي على USDH عبر شبكة Solana DeFi.

قال ماريوس سيوبوتاريو ، الشريك المؤسس لشركة هابل ، في بيان لـ فك تشفير. "من أجل تحقيق ذلك ، يتعين علينا مواصلة الابتكار باستخدام المنتجات والتكاملات التآزرية التي تجعل USDH العملة المستقرة الأكثر جاذبية للاحتفاظ بها أو التعامل معها أو إقراضها."

كانت مقاومة المركزية والرقابة في مقدمة أذهان مجتمع العملات المشفرة منذ الشهر الماضي ، عندما كانت وزارة الخزانة الأمريكية إدراج عدد من عناوين المحفظة في القائمة السوداء المرتبطة بأداة خلط عملات Ethereum المصدق عليها من Tornado Cash. في أعقاب تلك العقوبات ، جمّد سيركل بشكل استباقي جميع USDC الموجودة في تلك المحافظ المدرجة في القائمة السوداء.

دعاة الخصوصية شجب هذه الخطوة كامتثال الشركات للرقابة الحكومية غير العادلة ، ومنظمات DeFi الرئيسية مثل MakerDAO فكرت علنًا في ما إذا كان سيتم سحب الاستثمار بالكامل من العملة المستقرة، والتي تشكل حاليًا غالبية احتياطيات DAO. 

ومع ذلك ، قد يكون الاستقرار هو ثمن مقاومة الرقابة.

USDT و USDC ، أكبر عملات مستقرة حسب القيمة السوقية، غالبًا ما يتم الاعتماد عليها بسبب دعمها من قبل متاجر ضخمة من الدولارات الأمريكية التي تم تدقيقها والتي ، حتى في حالة التقلبات الضخمة في سوق العملات الرقمية ، من المرجح بشكل كبير أن تحتفظ بقيمتها. في حالة التشغيل على هذه العملات المستقرة ، تمتلك شركة Circle و Tether سيولة كافية في متناول اليد - في الأوراق النقدية الأمريكية والأصول الحقيقية الأخرى - لتغطية أي خسائر محتملة. 

من ناحية أخرى ، من المحتمل أن يتعرض الدولار الأمريكي المدعوم بالعملة المشفرة لخطر أزمة السيولة إذا انخفضت أسواق العملات المشفرة بشدة لدرجة أن هذا الضمان ينخفض ​​إلى ما دون القيمة المزعومة القابلة للاسترداد بالدولار. ما يقرب من 34 مليون USDH توكن متداول حاليًا. يمكن أن يؤدي مثل هذا الحدث إلى تشغيل العملة المستقرة ، وانخفاض قيمتها إلى أقل من دولار واحد ، فيما يُعرف باسم "فك الارتباط". 

أقر توماس شورت ، المؤسس المشارك لشركة Hubble ، قائلاً: "إذا كنت عملة مستقرة صغيرة مثلنا تمامًا ، ففي حالة حدوث حدث بيع شديد ، فقد يكون هناك نوع من فقدان الربط" فك تشفير. "لن يستغرق الأمر نفس القدر الذي سيستغرقه ماكر - فقد يتطلب ذلك مليارات الدولارات. كنا نأخذ ملايين الدولارات. لا شيء في مأمن من التهافت على البنوك ".

لقد كان لأحداث فك الارتباط ، على نطاق أوسع ، تداعيات وخيمة. في مايو ، عملة Terra المستقرة ، UST ، غير مربوط بعد انخفاض أسعار العملات المشفرة ، محو 40 مليار دولار في القيمة وإرسال تأثيرات مضاعفة مدمرة عبر نظام التشفير البيئي. 

ومع ذلك ، هناك اختلافات رئيسية بين UST و USDH. لم تكن الخزانات الأرضية مدعومة بأي ضمانات ، وبدلاً من ذلك اعتمدت على خوارزمية حاولت الاستفادة من رمز Terra الأصلي ، LUNA ، لإبقاء الخزانات الأرضية عند قيمة 1 دولار. علاوة على ذلك ، فإن USDH هو عملة مستقرة أصغر بكثير ، برأسمال سوقي حالي قدره 8.48 مليون دولار ، وفقًا لـ CoinMarketCap.

قال سبنسر أبلباوم ، المدير في شركة Multicoin Capital الرائدة اليوم: "لا يوجد سوى عدد قليل من الطرق لبناء عملة مستقرة لامركزية بأمان ، وقد تم اختبار نهج هابل المفرط في الضمانات في جميع ظروف السوق". 

ومع ذلك ، فإن الحل الذي اقترحه هابل لتحقيق التوازن بين الاستقرار والاستقلالية يسلط الضوء على المعضلة التي تجتاح حاليًا التمويل اللامركزي. في الأشهر والسنوات القادمة ، سيتعين على مؤسسات DeFi الاختيار بين الاستقرار المحتمل الذي يحتمل أن يكون دليلًا على السوق والذي توفره العملات المستقرة المرتبطة بالدولار ، والمطالبات القابلة للتسويق بمقاومة الرقابة واللامركزية الكاملة. 

قال شورت: "هناك نوعان مختلفان من المخاطر". "لديك مخاطر تنظيمية ، ومن ثم لديك مخاطر السوق. كل يميل في الاتجاه الآخر. والفكرة هي محاولة إيجاد توازن ".