كيف تتعامل بروتوكولات Defi مع السوق الهابطة؟

التمويل اللامركزي (DeFi) كان أحد القطاعات الأسرع نموًا في مجال التشفير منذ ظهوره في عام 2018. ومع ذلك ، مثل العديد من القطاعات الأخرى ، شهدت DeFi تأثيرًا سلبيًا في السوق الهابطة الحالية.

في حين أن التباطؤ في عام 2022 قد أضر بالعديد من مشاريع DeFi - ومساحة العملات المشفرة بشكل عام - يستمر بعضها في البناء.

على الرغم من صعوبة الأسواق الهابطة بالنسبة للمستثمرين ، إلا أنها يمكن أن تطلق اختراقات تغير قواعد اللعبة في الصناعة ، ويبدو أن حقبة جديدة من الإبداع لا مفر منها إذا كانت الأحداث الماضية تشير إلى أي شيء.

يؤدي هذا إلى السؤال: ما هي البروتوكولات التي ستؤدي إلى الجيل التالي من التقدم التكنولوجي لـ DeFi ، وأيها لن يكون كذلك؟

قد تعطي حكاية النملة والجندب بعض الدلالات.

بينما ينشغل النمل بتخزين الطعام لفصل الشتاء ، ينشغل الجندب بالعزف على الكمان والغناء بعيدًا عن الصيف. أخيرًا ، عندما يحل الشتاء ، يذهب الجندب إلى النمل طلبًا للمساعدة لأنه يتجمد ويعاني من الجوع. لسوء الحظ ، لا يريد النمل مساعدته وإخباره أنه كان عليه قضاء وقته في الاستعداد لفصل الشتاء بدلاً من إهداره في أشياء أخرى ، لذلك فهو بمفرده الآن.

المغزى من القصة هو أنه من المجدي الاستفادة من تلك الأوقات من أجل الاستعداد للمستقبل.

وبالمثل ، فإن العديد من المشاريع التي غذت النشوة التي أدت إلى تراجع السوق الحالي لم تقدم بشكل كبير التكنولوجيا الأساسية لـ DeFi. لقد استخدموا الرموز المميزة ذات الرافعة المالية الزائدة للتركيز على إنشاء التدفق النقدي بدلاً من ذلك.

لذلك ، يبدو من المعقول الاعتقاد بأن البروتوكولات التي تركز على الضجيج والأرباح هي الأكثر احتمالية للفشل خلال سوق هابطة ، بينما المشاريع التي تركز على إنشاء قيمة حقيقية للمستخدم هي الأكثر احتمالية للبقاء على قيد الحياة.

قال جون باتريك مولين ، المؤسس المشارك لشركة SOMA المالية ، وهي سوق لامركزية للأصول الرقمية والأوراق المالية الرقمية المتوافقة ، لكوينتيليغراف:

"يبدو أن العديد من مؤسسي مشاريع DeFi يركزون على ركوب قطار الضجيج والقيام بالمزيد مما نجح بالفعل لكسب ربح سريع. ومع ذلك ، أعتقد أن ما يحتاجه الفضاء ومستخدموه فعليًا للازدهار ، بغض النظر عن وضع السوق ، هو المزيد من التبصر والابتكار من قادة الصناعة ".

الأخيرة: قد يؤدي ارتباط العملة المشفرة بالتمويل السائد إلى مزيد من النزيف قريبًا

في حين أنه من الواضح أن بعض المشاريع في الفضاء يبدو أنها مدفوعة أساسًا بالربح ، يعتقد البعض أن هناك مؤسسين أكثر استدامة.

قال لين هان ، الرئيس التنفيذي لشركة Hectagon ، وهي منصة استثمارية مقرها DAO ، لـ Cointelegraph ، “ضغط وخصائص مشروع قوة السوق لتحقيق مكاسب قصيرة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يجعل أيضًا المؤسسين مضطرين لتقديم المزيد من التنازلات. ومع ذلك ، فإن المؤسسين في فضاء ديفي ليس لديهم قصر نظر. حقًا ، لا أحد ممن يأتون إلى الفضاء المشفر لبناء هذا مبكرًا يعاني من قصر النظر ".

كيف كان أداء منصات DeFi خلال السوق الهابطة

أظهر جزء من قطاع DeFi ، ولا سيما سوق الإقراض ، قدرته على تحمل الصعود والهبوط الذي شهدته الصناعة بشكل عام. توضح الكمية الإجمالية للقروض التي تم إنشاؤها أنه لا يزال هناك طلب كبير على بروتوكولات DeFi.

على الرغم من ظروف السوق الحالية ، استمرت منصات الإقراض DeFi في النمو في مشاركة المستخدمين. وفقًا لبيانات من Defillama ، فإن مقدار الأموال المحجوزة في منصات DeFi ارتفع أكثر من 500٪ منذ العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن Aurora ، و Ethereum Virtual Machine شبكة متوافقة على Near Protocol ، أطلقت صندوقًا قيمته 90 مليون دولار لدعم تطبيقات DeFi على الشبكة. سيساعد هذا المطورين على مواصلة البناء داخل DeFi ، مما قد يؤدي إلى جلب منصات جديدة إلى الفضاء.

جمع Aurigami ، وهو بروتوكول سيولة وإقراض في Aurora ، 12 مليون دولار لمساعدتهم على بناء منصتهم خلال ظروف السوق الحالية. يحتوي النظام الأساسي حاليًا على أعلى TVL في Aurora ، وقد أجروا تحليلًا للمخاطر ومحاكاة لسيناريوهات أسوأ حالة للبروتوكول.

يتيح البناء أثناء سوق هابطة للمنصات اكتساب مستخدمين مخلصين ووضع أساس لأنفسهم قبل السوق الصاعدة التالية. ومع ذلك ، كانت هناك بعض السلبيات خلال هذه الفترة أيضًا.

على سبيل المثال ، نظام Terra blockchain البيئي انهارت في وقت سابق من هذا العام، ينخفض ​​أكثر من 80٪ ويؤدي إلى زيادة بـ40 مليار دولار في خسائر المستثمرين. خلال مقابلة سابقة مع كوينتيليغراف ، قال مايك ماكجلون ، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في بلومبرج ، إن انهيار تيرا كان جزءًا من عملية تطهير طبيعية في مجال العملات الرقمية التي تحدث في كل سوق هابطة. 

وهذا يقودنا إلى النقطة التي تتعلق بعدم استعداد بعض البروتوكولات للتعامل مع فترات الركود في السوق ، خاصة عندما يحدث ذلك عمليات بيع كبيرة ومنسقة يشتبه في كونه أحد الأسباب وراء Terra Classic (LUNC) - Terra (LUNA سابقًا) - وانهيار عملة TerraUSD (USTC) المستقرة.

السوق الهابطة فرصة

يمكن للأسواق الهابطة أن تساعد المشاريع المشروعة التي تستمر في البناء والابتكار في التميز ، بينما تتباطأ المشاريع القائمة على الضجيج أو تفشل. يتفق مولين مع وجهة النظر هذه ، حيث قال لكوينتيليغراف: 

"تميل الأسواق الهابطة إلى التخلص من المشاريع الضعيفة والمؤسسين الذين يبحثون عن ربح سريع. إذا كانت المشاريع لا تنجو فحسب ، بل تزدهر أيضًا خلال السوق الهابطة ، فليس لديها خيارات أخرى سوى الابتكار وخلق قيمة حقيقية للمساحة ومجتمعها ".

قال لوكاس هوانغ ، المؤسس المشارك لشركة Aurigami ، لـ Cointelegraph ، "لطالما كان السوق دوريًا بطبيعته ، وبغض النظر عن الظروف ، ستكون هناك فرص للاستفادة منها. يُعد تباطؤ السوق هذا بمثابة فرصة للمنصات للبناء والتحسين والابتكار - كل ذلك بدون إثارة وتشتيت الانتباه في السوق الصاعدة ". تابع هوانغ:

"سيجد المستثمرون المتمرسون دائمًا قيمة بغض النظر عن ظروف السوق ، ونرى هذا السوق الهابط على أنه مجرد تحول في سلوك المستخدم. هل للسوق الهابطة تأثير سلبي على منصات DeFi؟ بالطبع. لكن DeFi ديناميكي بدرجة كافية لتوفير فائدة في كل من الثور والدب ؛ السؤال هو ، ما الذي يمكنك فعله للاستفادة منه؟ "

يمكن للمشروعات التي تستمر في البناء خلال الأسواق الهابطة أن تكسب أيضًا مستخدمين على المدى الطويل من المرجح أن يستمروا في العمل ، بدلاً من المستثمرين في الطقس المعتدل الذين يظهرون فقط خلال الأسواق الصاعدة.

الأخيرة: يفرض انهيار نظام Terra blockchain البيئي على هجرة المواهب

يعتبر سوق الهابطة وقتًا رائعًا لتدخل التكنولوجيا الجديدة إلى مجال العملات المشفرة. في الواقع ، ظهرت بعض الابتكارات العظيمة من فصول الشتاء المشفرة. فمثلا، كان لدى Ethereum بيع رمزي في السوق الهابطة لعام 2014 ، في حين أن منصة المبادلة اللامركزية تم نشر Uniswap على Ethereum في السوق الهابطة لعام 2018.

أخبر ميلانا فالمونت ، المؤسس والرئيس التنفيذي في KIRA ، وهي شبكة لامركزية لاستضافة تطبيقات DeFi ، لكوينتيليغراف:

"تحدث أفضل الابتكارات خلال سوق هابطة لأن الفرق تتجه بعمق في تطوير التكنولوجيا الثورية. تكون المعايير عالية خلال السوق الهابطة ، لذلك يتم اختبار الأفكار الجديدة تحت الضغط ولا يتم الاحتفاظ بها من خلال سيولة السوق الصاعدة. الابتكار خلال سوق هابطة هو بالضبط كيف أتت فترة النهضة إلى ثمارها ".

قال فيد جراديشار ، الرئيس التنفيذي في NewsCrypto.io ، وهي منصة تشفير اجتماعية وتعليمية ، لـ Cointelegrpah أن السوق الهابطة مثل "روتين الرعاية الذاتية" لمساحة العملات المشفرة ، حيث "يتم إسكات الضوضاء المفرطة لنماذج الأعمال غير المستدامة ، مما يعطي كل شخص لديه الفرصة (والحاجة) للتركيز على ما يهم على المدى الطويل ". 

"تحدث بعض أفضل الابتكارات في العملات المشفرة في الأسواق الهابطة ، ولكن عندما تنظر وراء الكواليس ، لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا. في السوق الصاعدة ، غالبًا ما تميل الحوافز نحو نماذج الأعمال غير المستدامة. في الوقت نفسه ، ينجذب أولئك الذين يرغبون في بناء شيء طويل الأجل حقًا إلى الهدوء النسبي والعقلانية التي تأتي مع الافتقار إلى الاهتمام السائد المفرط بالعملات المشفرة ".