تعتقد هونغ كونغ أن تقلبات العملة المستقرة يمكن أن تمتد إلى التمويل التقليدي

أعاد سقوط عمالقة العملات المشفرة هذا العام إشعال التساؤلات حول استقرار العملات المشفرة وتأثيرها على الأنظمة البيئية النقدية. قيمت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) الوضع ووجدت أن عدم استقرار الأصول المشفرة ، بما في ذلك العملات المستقرة المدعومة بالأصول ، يمكن أن يمتد إلى النظام المالي التقليدي.

تقييم HKMA على العملات المستقرة المدعومة بالأصول أشار مخاطر عدم تطابق السيولة ، مما يؤثر سلبًا على استقرارها خلال أحداث "البيع السريع". يتعلق حدث بيع الحرائق بتقلبات الأسعار اللحظية عندما يتمكن المستثمرون من شراء عملات مستقرة أرخص من سعر السوق - ظاهرة لوحظت خلال حادث تحطم تيرا.

وفقًا للبنك المركزي في هونج كونج ، فإن الربط البيني لأصول التشفير جعل نظام التشفير أكثر عرضة للصدمات المنهجية. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تخضع الزيادة في التعرض للعملات المشفرة من المؤسسات المالية لتأثيرات غير متوقعة من التطورات المفاجئة في أسعار العملات المشفرة:

"الحجم المتزايد للعملات المستقرة المدعومة بالأصول ، جنبًا إلى جنب مع المخاطر الكامنة فيها ، يمكن أن يجعل العملات المستقرة المدعومة بالأصول أداة تكبير محتملة لانتشار التقلبات من العملات المشفرة إلى الأصول المالية التقليدية."

يشير المخطط الانسيابي المشترك من قبل HKMA إلى أن التقلبات في سعر الأصول المدعومة stablecoins يمكن أن يؤدي إلى تعديل الاحتياطي عن طريق عملات مستقرة. هذا مدفوعًا بشكل أساسي بافتراض أن العرض والطلب على العملات المستقرة يمكن أن يؤدي إلى تقلب أسعارها.

أشارت الدراسة أيضًا إلى انهيار عملة Terra USD (UST) ، وهي عملة مستقرة حسابية صادرة عن Terraform Labs ، والتي تسببت في استرداد جماعي لـ Tether (USDT). في ضوء ذلك ، أوصت هيئة أسواق المال بتوحيد الإفصاحات المنتظمة التي يمكن أن تساعد المنظمين في فحص ظروف السيولة والمخاطر.

التوصية الثانية للمنظمين هي تعزيز إدارة سيولة العملات المستقرة المدعومة بالأصول عبر قيود على تكوين الأصول الاحتياطية.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل يمكن أن تصبح هونغ كونغ حقًا وكيل الصين في التشفير؟

نصحت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ شركات الإدارة التي تتطلع إلى تقديم عروض الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) "للحصول على سجل حافل من الامتثال التنظيمي" ، من بين متطلبات أخرى.

ترحب HKEX بإعلان SFC اليوم الذي يسمح بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة مع الأصول الافتراضية كأساس لها. هذا سوف يدعم النمو المستمر لـ #HongKong بصفته رئيس الوزراء في آسيا #ETF السوق ، مما يعزز دور هونج كونج كمركز مالي دولي. pic.twitter.com/zLRgAUV6iX

- HKEX 香港 交易所 (HKEXGroup) 31 أكتوبر 2022

جاء تعميم SFC كجزء من تحديث السياسة من حكومة هونغ كونغ ، التي أعلنت عن استعدادها للمشاركة مع بورصات التشفير العالمية بشأن القضايا التنظيمية.