وضع ورثة أغنى الأتراك ثرواتهم في عالم التكنولوجيا في اللحظة الأكثر خطورة

(بلومبرج) - بصفته الابن الأكبر لأغنى رجل في تركيا ، كان من المقرر أن يتولى يحيى أولكر أعمال عائلته التي تقدر بمليارات الدولارات. لكن الشاب البالغ من العمر 29 عامًا اختار مسارًا مختلفًا ، حيث يدعم الشركات الناشئة المحلية وأصحاب رؤوس الأموال المغامرة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بعد حصوله على درجة في الأعمال التجارية وفترة عمل في Credit Suisse Group AG ، بدأ في العمل في رأس المال الاستثماري بدلاً من تولي منصب تنفيذي في Yildiz Holding AS ، ثالث أكبر صانع للوجبات الخفيفة في العالم في عائلته منذ 78 عامًا. يمتلك والده مراد أولكر علامات تجارية عالمية مثل شوكولاتة جوديفا وبسكويت ماكفيتيز ، ويبلغ صافي ثروته 4.7 مليار دولار ، وفقًا لمجلة فوربس.

في عام 2019 ، أسس يحيى أولكر شركة Yildiz Ventures بمبلغ 50 مليون دولار للاستثمار مباشرة في الشركات الناشئة وصناديق رأس المال الاستثماري. ومنذ ذلك الحين ، دعمت الشركة العديد من الشركات الناشئة في مجال التجارة الإلكترونية ، بما في ذلك صناديق Istegelsin و VC مثل Earlybird Venture Capital الألمانية و Revo Capital التركية. وهو الآن يستهدف "نموًا مضاعفًا على الأقل في جميع الاستثمارات" - وهو عائد إيجابي في بلد بلغ فيه التضخم المتفشي أعلى مستوى منذ أكثر من عقدين ، ويؤثر هبوط العملة على الصفقات.

قال يحيى أولكر في مقابلة هاتفية أجريت مؤخرًا إن شركة Yildiz Ventures بحاجة إلى التصرف "بطريقة رشيقة وشجاعة" لأن بيئة الأعمال "تتغير بسرعة". تركز الشركة على "الشركات الناشئة في قطاعات التجارة الإلكترونية وتجارة التجزئة والمواد الغذائية حتى نتمكن من وضع أساس لخلق تآزر مع الشركات الرئيسية لشركة Yildiz Holding".

الثروة الخاصة

يحيى أولكر هو واحد من العديد من ورثة الجيل الثالث لبعض أكبر التكتلات في تركيا الذين اختاروا طريقًا أقل تقليدية لإنفاق ثرواتهم. يأتي ظهور الثروة الخاصة للدولة كقوة في رأس المال الاستثماري في الوقت المناسب حيث يهدد ارتفاع أسعار الفائدة واضطراب السوق والتباطؤ العالمي في التمويل آفاق الصناعة بعد الازدهار في عام 2021.

القصة مستمرة

انخفض تمويل المشاريع العالمية إلى 74.5 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الماضية ، وهو أدنى مستوى له في تسعة أرباع ، وفقًا لـ CB Insights. ويمثل هذا انخفاضًا ربع سنويًا بنسبة 34٪ ، وهو الأكبر منذ عقد.

على النقيض من ذلك ، اجتذبت الشركات الناشئة التركية استثمارات قياسية بقيمة 1.5 مليار دولار من صناديق رأس المال الاستثماري وصناديق الأسهم الخاصة والمكاتب العائلية في الأشهر التسعة الأولى من العام ، ارتفاعًا من 1.44 مليار دولار في العام السابق ، وفقًا لبيانات من Startups.watch.

في غضون ذلك ، جمعت صناديق رأس المال الاستثماري التركية أكثر من ثلاثة أرباع إجمالي المبلغ العام الماضي في النصف الأول من عام 2022 ، وفقًا لمنصة بيانات بدء التشغيل Magnitt. تضاعف عدد أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية التي تقودها الشركات أو العائلات في الدولة إلى أكثر من أربعة أضعاف خلال السنوات الست الماضية.

قال جيم كمال ميمار أوغلو ، مؤسس شركة ComposeVC ومقرها نيويورك: "تشهد مشاركة الشركات القابضة والمكاتب العائلية في تركيا في فئة أصول رأس المال الاستثماري طفرة". يعد النظام البيئي لرأس المال الاستثماري في البلاد "تابعًا متأخرًا" بسبب "ثقافة الشركة المحافظة والمقيدة بالرؤية والاقتصاد الذي لا يمكن التنبؤ به."

غير متوقعة

يمكن أن تصبح التكتلات التركية ذات الجيوب العميقة مصدرًا للدعم المالي لمنافسة بعض أكبر المستثمرين العالميين بعد مزيج من العمالة الرخيصة والنمو الاقتصادي والإنفاق الاستهلاكي الذي ولّد مكاسب غير متوقعة لأكبر الشركات في البلاد التي يتوقون إلى إنفاقها. حققت شركة Koc Holding AS ، أكبر تكتل في البلاد ، مبيعات بقيمة 40 مليار دولار في عام 2021 ، أو 5٪ من الناتج المحلي الإجمالي لتركيا ، في حين بلغت مبيعات شركة Yildiz Holding 5.4 مليار دولار.

يعود سبب الارتفاع الكبير في رأس المال الاستثماري إلى حد كبير إلى سعي الشركات للاستفادة من الإعفاءات الضريبية إذا أنشأت صناديق رأس مال مخاطر محلية تستثمر بشكل أساسي في تركيا. وقال ميمار أوغلو: "نتيجة لذلك ، شهد النظام البيئي المحلي لرأس المال الجريء زيادة في المعروض بالدولار وارتفاع نسبي في التقييمات".

أنشأت Koc Holding في عام 2010 أكبر صندوق CVC في البلاد Inventram باستثمار 110 مليون دولار. أنشأ Hanzade Dogan Boyner ، مؤسس موقع hepsiburada.com المدرج في بورصة ناسداك ، صندوقًا بقيمة 100 مليون دولار في لندن D4 Ventures ، بينما جمعت Vinci VC التابعة لشركة Inci Holding 50 مليون دولار منذ إنشائها في عام 2018.

قال ميمار أوغلو: "في الوقت الذي تتم فيه إعادة معايرة التقييمات والاستثمارات العالمية في عام 2022 ، فإن الشركات الناشئة التركية تركب على موجات العصر السابق". "التقييمات والاستثمارات تنخفض ولكن بمعدل ووتيرة أبطأ بكثير من أوروبا والولايات المتحدة."

بعد الصفقات الضخمة لـ Getir و Insider و Dream Games في أوائل العام ، انخفض التمويل بشكل حاد. نتيجة لذلك ، شهد رأس المال الاستثماري التركي أكبر انخفاض في الربع الثاني من الأشهر الثلاثة الأولى مقارنة بأسواق المشاريع الناشئة الأخرى التي تغطيها شركة Magnitt ، وفقًا لفيليب باهوشي ، الرئيس التنفيذي لشركة Magnitt في دبي.

على الرغم من التحديات مثل تسريح العمال وانخفاض أسعار الأسهم ، تمكنت العديد من الشركات الناشئة في تركيا من تأمين دعم بعض أكبر المستثمرين في العالم.

في أكبر صفقة في البلاد حتى الآن هذا العام ، جمع تطبيق توصيل البقالة Getir 768 مليون دولار من مستثمرين بما في ذلك شركة مبادلة للاستثمار وسيكويا وتايجر جلوبال مانجمنت ، مما منحه تقييمًا بقيمة 11.8 مليار دولار. أصبحت منصة التجارة الإلكترونية Trendyol أكبر شركة ناشئة في تركيا بقيمة 16.5 مليار دولار بعد أن تلقت 1.5 مليار دولار من مستثمرين بما في ذلك Softbank Group Corp و ADQ في أبو ظبي.

كل هذا الاستثمار يترجم إلى صفقات. يقال إن Getir تجري محادثات متقدمة لشراء منافستها Gorillas Technologies GmbH ، والتي ستمنح الشركة التركية نطاقًا في الأسواق الأوروبية الرئيسية بما في ذلك المملكة المتحدة وألمانيا. حصد صندوق Finberg ، وهو صندوق لرأس المال المغامر أنشأه الملياردير حسنو أوزيجين فيبابانكا في عام 2018 ، عائدًا لا يقل عن 10 أضعاف استثماره الأولي في Getir وشركة الدفع التركية الناشئة United Payment في مخرجين جزئيين ، وفقًا لعضو مجلس إدارة Finberg ، إحسان إلجين.

مهما كان هيكل رأس المال الاستثماري ، لديك القدرة على جني نفس الأموال التي تجنيها الشركات التقليدية خلال عقود قليلة ، وفقًا لسيركان أونسال ، مؤسس Startups.watch. "هذا يثير شهية التكتلات الكبيرة والمكاتب العائلية."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب