الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس ، هل اقترب الركود؟

اختار الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) المسار الأكثر صعوبة من خلال رفع أسعار الفائدة بمقدار نقاط أساس 75 بدلاً من 100 نقطة أساس كما افترض بعض المحللين. 

كان الاختيار صعبًا. ومع ذلك ، فإن القرار الذي اتخذه البنك المركزي الأمريكي ينعكس بشكل معتدل في السوق. 

يتفاعل سوق الأسهم بشكل إيجابي مع رفع سعر الفائدة الفيدرالية

الخطوة من قبل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تم توقعه بالفعل من قبل السوق ، والتي لم تتفاعل بطريقة غير معاكسة للقرار. كان من الممكن أن يكون الأمر مختلفًا لو تم اختيار زيادة أكبر ، ربما بمقدار 100 نقطة أساس كما يخشى بعض المطلعين.

كان رد فعل السوق جيدًا في وول ستريت ، وحقق مؤشر ناسداك + 2٪ ، في إشارة إلى أن السوق يبدو وكأنه يحب المسار المحدد في الوقت الحالي. 

بينما تشير جميع بيانات الاقتصاد الكلي إلى أن المستقبل يرى أ تباطؤ حاد في الاقتصاد الأمريكي، نتيجة تقاطع عوامل متعددة ، مثل التضخم ، والتوترات مع الصين ، وارتفاع تكاليف السلع ، والدولار الأمريكي القوي ، وبيانات التوظيف ، وما إلى ذلك ، نحن في انتظار إعلان بيانات الناتج المحلي الإجمالي قبل أن نتحدث رسميًا عنها ركود. 

يصبح الركود رسميًا عندما تكون بيانات الناتج المحلي الإجمالي سلبية لربعين متتاليين على الأقل. هذا ما تذكره الكتب المدرسية ، ولكن يبدو أن الموضوع قد تم التشكيك فيه مؤخرًا. 

باول وشركاه. التقليل من شأن الركود ، والذهاب إلى حد القول أولاً أنه لا يعتمد على نقطة بيانات واحدة ، وهذا صحيح جزئيًا. علاوة على ذلك ، لا ترى أمريكا أي خطر من الركود ، بالنظر إلى قوة اقتصادها. 

بدت هذه التصريحات بمثابة جرس إنذار للمحللين. إن خطر أن تكون البيانات سيئة مرتفع ، وقد بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في رفع يده لتخفيف الضربة.

ظروف الاقتصاد الكلي: اختيار باول لرفع أسعار الفائدة

في ملاحظة ، أوضح الاحتياطي الفيدرالي سبب انخفاض الاختيار إلى 75 نقطة أساس وليس 100 نقطة أساس ، واصفًا صورة أقل من وردية:

"لقد ضعفت مؤشرات الإنفاق والإنتاج الأخيرة. ومع ذلك ، كانت مكاسب العمالة في الأشهر الأخيرة قوية وظل معدل البطالة منخفضًا. لا يزال التضخم مرتفعا ، مما يعكس اختلالات العرض والطلب المرتبطة بالوباء ، وارتفاع أسعار الغذاء والطاقة ، وضغوط الأسعار الأوسع. تتسبب حرب روسيا ضد أوكرانيا في أضرار بشرية واقتصادية هائلة. 

تخلق الحرب والأحداث ذات الصلة ضغطًا تصاعديًا إضافيًا وتؤثر على النشاط الاقتصادي العالمي. وتولي اللجنة اهتمامًا بالغًا بمخاطر التضخم وتسعى إلى تعظيم فرص العمل ورفع معدل التضخم إلى 2٪ على المدى الطويل. ودعماً لهذه الأهداف ، قررت اللجنة زيادة النطاق المستهدف لسعر الأموال الفيدرالية في نطاق 2.25٪ -2.50٪. بالإضافة إلى ذلك ، ستواصل اللجنة تقليص ممتلكاتها في سندات الخزانة وسندات الشركات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ".

إن الفشل في توقع التضخم الجامح القادم وخيارات الاحتياطي الفيدرالي المتأخرة قد علمت أنه لا ينبغي لأحد أن يقلل من شأن المشاكل ، وربما لهذا السبب يحاول باول الآن توقعها بالتقليل من شأنها. 

إن رفع أسعار الفائدة لا يساعد في إحباط هذه المشكلة ، ولكن في دفاع البنك المركزي يمكن القول إن تضخم مالي المشكلة في الوقت الحالي هي العدو الأول للقتال ، لأن الاقتصاد لا يزال صامدًا وكذلك رقم التوظيف. 

عندما تسوء أرقام العمالة وتصل التخفيضات (المتوقع أن تكون حوالي 10/15٪) في جداول رواتب الشركات ، نتيجة لتقلص الميزانيات العمومية ، والدولار القوي والصعوبات في العثور على المواد الخام ، فسيتم دعم الاحتياطي الفيدرالي ضد الجدار و سيتعين علينا أن يقرروا ما إذا كان ينبغي إنقاذ الاقتصاد الأمريكي والنسيج الاجتماعي ، بدلاً من تصحيح التضخم وربما قبول مؤشر أسعار المستهلك أعلى قليلاً من المعتاد. 

أوضح باول خلال المؤتمر:

"من منظور تفويضنا في الكونجرس لدعم أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار ، فإن الصورة الحالية واضحة: سوق العمل ضيق للغاية والتضخم مرتفع للغاية. نظرًا لأن موقف السياسة النقدية سيزداد تشديدًا ، فمن المحتمل أن يصبح من المناسب إبطاء وتيرة الزيادات ".