تطور E-HKD في هونغ كونغ - الطريقة المستقبلية للعملة؟

أظهرت دراسة أن 90٪ من شملهم الاستطلاع تستكشف البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الإصدار المستقبلي للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs). بلوكتشين: أجرت News مقابلات مع خبراء الصناعة لمعرفة آفاق العملة الرقمية في هونغ كونغ واعتمادها المحتمل.

النظرة المستقبلية لـ e-HKD

في ورقة مناقشة حديثة نشرت من قبل سلطة النقد في هونج كونج (HKMA) ، تواصلت الجهة التنظيمية المحلية مع الجمهور للتشاور بشأن تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي بالتجزئة (rCBDC) أو دولار هونج كونج الرقمي (e-HKD). تسرد ورقة المناقشة مجموعة واسعة من القضايا مع عشرات الأسئلة الرئيسية التي تغطي مجموعة واسعة من القضايا:

•  الفوائد والتحديات المحتملة لـ e-HKD
•  التوازن بين الخصوصية ومنع الأنشطة غير المشروعة
•  إمكانية التشغيل البيني مع نظام الدفع الحالي
• الاعتبارات من حيث المنظور القانوني والتصميم والسياسي
• مستوى مشاركة القطاع الخاص 

دور e-HKD

يمكن تقسيم rCBDCs إلى نماذج توزيع من مستويين: نظام البيع بالجملة بين البنوك ونظام محفظة مستخدم التجزئة ، وفقًا لتقنية e-HKD المستند التقني.

"يتم استخدام CDBC بالجملة للتحويلات بين البنك المركزي والبنوك التجارية أو المؤسسات الأخرى، في حين يتم استخدام CDBC للأفراد للتحويلات بين البنوك التجارية وعامة الناس لمعاملات التجزئة"، البروفيسور تشيو سين مينج، أستاذ مشارك في الممارسة في وأوضح العميد المالي والمساعد (المشاركة الخارجية) للجامعة الصينية في هونغ كونغ (CUHK).

فيما يتعلق بالعملات الرقمية للعملات الرقمية بالتجزئة ، فإن الشك الذي قد ينشأ بين الجمهور يمكن أن يكون هو السبب في أن السوق لا يزال بحاجة إلى أداة دفع رقمية أخرى من بين الخيارات المتنوعة الأخرى في هونج كونج؟

تشيو ، الاقتصادي السابق لمكتب سنغافورة لصندوق النقد الدولي (صندوق النقد الدولي) ومورجان ستانلي ، أنه "صحيح أنه لا توجد حاجة ماسة إلى HKD رقمي."

ومع ذلك ، قال تشيو: "إن امتلاك e-HKD يمكن أن يجعل حياتنا أكثر ملاءمة من خلال القضاء على الحاجة إلى حمل الأوراق النقدية والعملات المعدنية في جميع الأنحاء وتمكين جميع المدفوعات تقريبًا من خلال النقر فقط على الهاتف المحمول" على المدى الطويل.

علاوة على ذلك ، "يمكن أن تصبح آلية نقل السياسات النقدية من HKMA أكثر كفاءة من خلال e-HKD" ، أضاف Chew.

علاوة على ذلك ، يعتقد الباحث أن العملة الرقمية يمكن أن توفر طريقة أسرع وأكثر ملاءمة لتحويل القيمة من خلال دعم المزيد من الأنشطة الاقتصادية المحتملة إذا تم قبول العملة الرقمية كوسيلة للتبادل من قبل الجمهور على المدى الطويل.

"نظرًا لأن قيمة e-HKD سيتم التحكم فيها بواسطة HKMA ، فهي بالفعل نوع من العملات المستقرة. إلى الحد الذي تتمكن فيه HKMA من الحفاظ على استقرار قيمة e-HKD من خلال الخوارزميات أو احتياطيات العملات الأجنبية الخاصة بها ، يجب أن تكون مخاطر انخفاض قيمة e-HKD صغيرة جدًا ".  

حاليًا ، استحوذ عدد كبير من منصات الدفع على السوق بالفعل.

أصبحت المحافظ الإلكترونية المزودة بوظائف الدفع من نظير إلى نظير (P2P) سائدة في هونغ كونغ.

في التجارة الإلكترونية وحدها ، من المتوقع أن تمثل المحافظ الرقمية 40٪ من قيمة المعاملات عبر الإنترنت في المدينة بحلول عام 2025 ، متجاوزة بطاقات الائتمان ، وفقًا لتقرير المدفوعات العالمية لعام 2022 الصادر عن شركة التكنولوجيا المالية الأمريكية FIS.

في مقابلة حصرية مع Blockchain.News ، أخبرت Etelka Bogardi- شريك آسيا ورئيس قسم المدفوعات العالمية وممارسات التكنولوجيا المالية ، نورتون روز فولبرايت هونج كونج ، المنفذ الإعلامي أن "أحد اعتبارات التصميم الأساسية يجب أن يكون قابلية التشغيل البيني مع الأنظمة الحالية".

بوغاردي ، المحامي السابق لتنظيم الخدمات المالية ومقره هونغ كونغ اقترح كبير مستشاري سلطة النقد في هونج كونج أن على المنظم أن يحذر من تأثيرات e-HKD على البنوك وأي آثار محتملة لنزع الوساطة ، نظرًا لوضع هونغ كونغ كمركز مالي دولي والوجود الكبير للقطاع المالي.

وفي الوقت نفسه ، شارك Chew أيضًا وجهة نظر مماثلة وأضاف أن "الإدارة بحاجة إلى ضمان وتأمين بشكل كامل قبل إطلاق e-HKD".

"ما لم تتمكن e-HKD من معالجة بعض نقاط الضعف في خدمات الدفع الإلكتروني الحالية أو أنها أكثر ملاءمة من خيارات الدفع الإلكتروني الحالية ، فسيكون من الصعب على الجمهور احتضانها من بين مجموعة كبيرة من مدفوعات التجزئة خيارات في هونغ كونغ "، أضاف بوغاردي.

من خلال الورقة ، تكرر HKMA أن "الغرض من تطوير e-HKD ليس استبدال طرق الدفع الحالية" ولكن "تجنب إنشاء نظام دفع مغلق الحلقة ، مما يعيق المدفوعات التي تتم بين مستخدمي e-HKD ومستخدمي المدفوعات الأخرى الأنظمة. "

من المتوقع أن يوفر rCBDC الاتصال بين مقدمي خدمات الدفع الآخرين ، على سبيل المثال ، المدفوعات عبر الأنظمة الأساسية التي سيتم إجراؤها بكفاءة.

على أساس رمز أو حساب؟

التوازن بين حماية الخصوصية والوصول إلى البيانات هو اعتبار مهم آخر بين القضايا المنهجية. ذكرت ورقة المناقشة أن ميزة التصميم الرئيسية لـ e-HKD التي يجب مراعاتها هي ما إذا كان يتم إصداره على أساس الرمز المميز أو المستند إلى الحساب.

وفقًا للورقة ، فإن الرمز المميز سيسمح بمزيد من إخفاء الهوية في المدفوعات بين مختلف الأطراف ، مما يحمي من إساءة استخدام البيانات الفردية من قبل الكيانات التجارية. ومع ذلك ، قد يكون من الخطر تسهيل الأنشطة غير المشروعة.

ومن ناحية أخرى ، فإن النهج القائم على الحساب "يتطلب تسجيل أرصدة ومعاملات حاملي rCBDC. سيعتمد هذا النهج على القدرة على التحقق من هوية صاحب الحساب ويمكن أن يساعد في الامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ".

يتطلب كلا النهجين دفتر أستاذ لإكمال المعاملات باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) والرمز المميز ، والذي يمكن تنظيمه لتتبع المستخدمين اعتمادًا على درجة إخفاء الهوية والوصول إلى المعلومات للأطراف.

ومع ذلك ، قال البروفيسور تشيو إن إمكانية تتبع العملة الرقمية من الجهة التنظيمية تشير إلى أن صغار تجار التجزئة مثل سائقي سيارات الأجرة قد يكونون مترددين أو غير مهتمين بتغيير سلوكياتهم أو عاداتهم في المعاملات بسبب مخاوف تتعلق بالضرائب.

قال المنظم إن "عدم الكشف عن هويته الكاملة غير مقبول" ، يجب أن تمتثل e-HKD للقوانين والمراسيم الحالية. إن تفويضها القانوني ووضعها القانوني سيتوافقان منطقيًا مع نظام العملة.

"بشكل عام ، في حين أن هناك حاجة إلى بعض العمل لاستيعاب e-HKD في الإطار التشريعي الحالي لإصدار العملة والقضايا ذات الصلة ، فهذه ليست عقبات لا يمكن التغلب عليها. تتعلق بعض القضايا القانونية الأكثر تقنية التي أثيرت بتطبيق ضوابط فعالة لمكافحة غسل الأموال وقوانين خصوصية البيانات. وبهذا المعنى ، فإن النقاش حول وجود هيكل من مستويين للإصدار والتوزيع مفيد للغاية "، أوضح بوغاردي.

التبني العالمي لـ CDBCs

على مدار العامين الماضيين ، كان السوق العالمي محاصرًا بسبب عدم اليقين وسط جائحة COVID-19.

وسط الاضطرابات ، أدى الطلب المتزايد على رفع كفاءة المدفوعات عبر الحدود وظهور العملات المشفرة ، مثل العملات المستقرة والرموز الأخرى ، إلى ظهور تحديات تنظيمية ، مما دفع الحكومات العالمية إلى تحديث سياسة عملتها استجابةً لذلك.

وفقا لأحدث تقرير نشره بنك التسويات الدولية (BIS) ، 90٪ من شملهم الاستطلاع تستكشف البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي. وأضافت المؤسسة المالية أن حوالي ثلثي البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع ستأخذ إصدار عملات التجزئة المصرفية للعملات الرقمية بالتجزئة في الاعتبار في المستقبل القريب.

في عام 2020 ، جزر البهاما وأصبح أول دولة ذات سيادة تصدر عملة رقمية للبنك المركزي تسمى "الدولار الرملي" ، كشركة رائدة في تبني شكل جديد من العملة ، مدفوعًا بالجغرافيا وتكلفة إيصال العملة على أراضيها.

وأوضح تشيو: "في البلدان ذات العملة الضعيفة أو النظام المالي المتخلف ، وعدد السكان الكبير الذين لا يتعاملون مع البنوك ، تعتبر العملة الرقمية للبنك المركزي أكثر فائدة ويمكن لمواطنيها تبنيها بسهولة".

ومع ذلك ، فإن الفوائد المحتملة للدولار SAND Dollar لا ترقى إلى مستوى التوقعات.

يشير تقرير من صندوق النقد الدولي إلى أن اعتماد الدولة الجزيرة للدولار ساند أقل من 0.1٪ من العملة المتداولة.

قضية الشمول المالي تزعج هذه الدولة الكاريبية باستمرار. يعرّف البنك الدولي الشمول المالي بأنه وصول الأفراد والشركات إلى منتجات وخدمات مالية قيّمة وبأسعار معقولة لأموالهم المالية التي يجب تقديمها بشكل مسؤول ومستدام. كما تسعى جزر البهاما بشكل يائس إلى تحسين الأمن السيبراني لعملتها الرقمية.

يعتقد بوغاردي أن سوق هونغ كونغ يتمتع بمكانة فريدة من نوعها مع مشهد متطور لدفع التجزئة:

"ربما لا تكون قضايا الشمول المالي ذات صلة مثل الولايات القضائية الأخرى التي اختارت المضي قدمًا في عملات البنوك المركزية الرقمية (مثل دولار رمال جزر الباهاما). نتيجة لذلك ، من الصحيح أن تركيز استكشاف HKMA لـ e-HKD هو كقناة لتغذية الابتكار الرقمي في هونغ كونغ ، وللمساعدة في وضعه في مواجهة التحديات المحتملة من طرق الدفع الجديدة مثل العملات المستقرة ".

على الصعيد الإقليمي ، تجري الصين مجموعة واسعة من الاختبارات التجريبية الرقمية لليوان (e-CNY) منذ عام 2020 ، والتي طورها بنك الصين الشعبي (PBoC).

توالت الإدارة على نطاق واسع اختبار تجريبي خلال دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين ، وحاليًا ، يعد تطبيق e-CNY أحد أكثر التطبيقات تنزيلًا في البلاد. سجل التطبيق أكثر من 83 مليون عملية تنزيل عبر أنظمة iOS و Android حتى الآن.

"في الصين ، سيطرت Alipay و WeChat Pay على المدفوعات الإلكترونية لعدة سنوات حتى الآن. تحرص الحكومة المركزية على إدخال اليوان الصيني الإلكتروني للحفاظ على سيطرتها على النظام النقدي قبل أن تصبح الشركات الخاصة مثل علي بابا وتينسنت شديدة التأثير في نظام الدفع في البلاد. نظرًا لأنها دولة كبيرة ، يتعين عليها إجراء العديد من الاختبارات التجريبية في العديد من المدن حتى يتمكن المواطنون من التعرف على e-CNY قبل إطلاقها رسميًا ، وهذا بالطبع سيستغرق بعض الوقت ، "قال تشيو.

من ناحية أخرى ، يقترح الخبراء الجغرافية السياسية قد تؤدي العوامل ، مثل الحرب أيضًا إلى تسريع تقدم إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي.

في حين أن الهدف من إدخال عملات العملة الرقمية من بين بلدان أو مناطق أخرى قد يكون مختلفًا ، فقد كشفت هيئة النقد في هونغ كونغ "أنها تميل نحو نهج العملات المعدنية الذي بموجبه يتم إصدار e-HKD من قبل سلطة واحدة فقط" على المدى الطويل.

من خلال إضافة ذلك ، البحث عن تكليف البنوك بمهمة التعامل مع جميع الأنشطة التي تواجه العملاء المتعلقة بتوزيع e-HKD.

قال تشيو: "إذا كانت التكنولوجيا جاهزة ، يمكن لـ HKMA أن تفكر في إجراء بعض الاختبارات التجريبية على عدة مراحل للسماح لسكان هونج كونج بتجربة e-HKD على هواتفهم المحمولة حتى يتمكنوا من التعرف عليها والتعرف على فائدتها".

أكدت HKMA أنها لم تقرر بعد تقديم e-HKD.

مصدر الصورة: Shutterstock