يواجه بروتوكول DeFi AAVE ديونًا معدومة ونقاط فشل مركزية

AAVE لديها مشكلة الديون المعدومة. يستخدم المجتمع العالمي من الأشخاص بروتوكول AAVE للحصول على قروض التشفير وخدمتها ، وتوفير السيولة ، و / أو الحصص ، وكسب الفائدة ، و / أو التصويت على مقترحات الحوكمة.

ولكن نتيجة لهذه المعاملات المالية ، فإن بروتوكول AAVE نفسه لديه ديون - مستحقة الدفع في المستقبل إلى AAVE من مستخدميها. المشكلة؟ قد يكون بعض هذه الديون فاسد.

AAVE حاليا تفتخر أكثر من 6 مليارات دولار من قيمة التشفير على منصتها. ما يسمى بتنفيذ "V2" حاليًا لديها 5.5 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ، وهو مقياس مشهور (وإن كان من السهل التلاعب به) لبروتوكولات DeFi. يشتمل هذا TVL على 5.16 مليار دولار من الرموز المميزة المستندة إلى ETH و ETH ، و 669 مليون دولار من الأثير المغلف (WETH) ، و 546 مليون دولار من البيتكوين الملفوف (WBTC).

تبلغ قيمة DeFiLlama ، موقع المقاييس الشهير ، 1.7 مليار دولار من إجمالي 5.5 مليار دولار مقترضة. الموقع أيضا المدرجة 350.3 مليون دولار كأصول يمكن تصفيتها على الفور - ثاني أعلى تطبيق من أي تطبيق DeFi.

كما استشهد DeFiLlama بـ Ethereum التي تسيطر عليها AAVE محفظة التي تمتلك حاليًا عملات بقيمة 144 مليون دولار ، معظمها من الأثير المغلف AAVE (aWETH) وبيتكوين AAVE (aWBTC).

بيانات المعاملة من هذا العنوان تشير إلى أن المحفظة يتلقى معاملات ETH عالية القيمة من البورصات المركزية مثل Bitfinex. كما أنه يتفاعل بشكل متكرر مع إحدى محافظ العملات الرسمية بالدولار الأمريكي في المركز. في 21 تشرين الثاني (نوفمبر) ، على سبيل المثال ، تلقت ثلاث معاملات بقيمة 1,250 ETH، ما يزيد قليلا 16,622 ETH، وتقريبا 10,000 ETH، مباشرة من محفظة Bitfinex الساخنة.

عنوان Ethereum المسمى في Etherscan مثل Aave: فريق سفر التكوين يحمل حاليًا 82 مليون دولار من رموز Ethereum. أ لقطة حديثة من قبل DeBank قدرت قيمته بـ 74 مليون دولار و 7 مليارات دولار من الديون المستحقة على USDC.

• Aave: فريق سفر التكوين تلقت المحفظة بشكل مثير للاهتمام تحويلاً قدره 7.2 مليون دولار أمريكي في 17 نوفمبر 2022. وسرعان ما حولت 7 ملايين دولار أمريكي إلى AAVE V2 في معاملة تسمى "السداد". تشير هذه المعاملات إلى أن المتحكم في العنوان يسحب USDC من البورصة لسداد القرض.

مع وجود العديد من نقاط التحكم المركزية ، بما في ذلك حسابات الصرف المركزية التي يتحكم فيها شخص واحد ، بدأ مجتمع AAVE في التساؤل ليس فقط عما إذا كان المدينون لديهم جدارة ائتمانية ، ولكن أيضًا من يتحكم في أصول البروتوكول.

أدى إفلاس FTX إلى إضعاف أصول العديد من مديني AAVE. ستبقى مليارات الدولارات مغلقة في إجراءات الإفلاس لأشهر ، ولا يمكن سداد هذه الأصول على الفور إلى AAVE. في أسوأ الأحوال ، قد يؤدي الخوف إلى اندفاع البنوك بينما يحاول المودعون سحب أصولهم من البروتوكول بشكل جماعي.

تواجه AAVE أيضًا خطر إقراض أصول رقمية إضافية للمقترضين الذين لا يستطيعون السداد. قد تشير الأصول المقترضة لـ AAVE البالغة 1.7 مليار دولار إلى زيادة كبيرة في التداول في بورصات الأصول الرقمية. بطبيعة الحال ، تأتي الرافعة المالية مصحوبة بمخاطر عالية ، بما في ذلك خسارة الأموال عند رهان سيئ أو حتى فقدان الوصول إلى الأصول عندما تنهار البورصة بالسرعة التي تنهار بها FTX.

اقرأ أكثر: تعمل بروتوكولات DeFi على الحد من استعارة الأثير - وإليك السبب

يمكن أن تطارد الديون المعدومة AAVE ومستخدميها ، خاصة إذا كانت الأسواق تعاني من تراجع كبير آخر. قد تتطلع AAVE في النهاية إلى التخلص من مليارات الدولارات من الضمانات غير السائلة. يمكن أن ينتهي الأمر بمليارات البروتوكول من TVL المفترض في النهاية إلى الانهيار السريع من خلال سوق هابطة متدهورة ، أو ذعر يشبه تدفقات البنوك ، أو كليهما.

لمزيد من الأخبار المطلعة ، تابعنا على  تويتر و  أخبار جوجل أو الاستماع إلى البودكاست الاستقصائي الخاص بنا مبتكر: مدينة Blockchain.