DeFi Project Spotlight: Dopex ، تبادل الخيارات المصمم من أجل البساطة

Dopex ، والتي تعني "تبادل الخيارات اللامركزية" ، هو بروتوكول DeFi الذي يسعى إلى زيادة السيولة إلى أقصى حد وزيادة عوائد مشتري الخيار والبائعين إلى أقصى حد. 

سريع التمهيدي على الخيارات

Dopex هي بورصة خيارات لامركزية تستخدم مجمعات الخيارات للسماح لأي شخص بشراء أو بيع عقود الخيارات والحصول على عائد بشكل سلبي. 

إنه يوفر مزايا لكل من مشتري الخيارات والبائعين ونظام DeFi البيئي الأوسع من خلال تقديم منتج خيارات بدون إذن وقابل للتكوين يمكن استخدامه بالاقتران مع البروتوكولات الأخرى. إنه يضمن تسعير خيار عادل ومحسّن وتنافسي وتجربة تداول مبسطة.

لفهم عرض القيمة الخاص بـ Dopex ، يجدر بنا شرح كيفية عمل عقود الخيارات. الخيارات عبارة عن أدوات مالية مشتقة تسمح للمستثمرين بالمضاربة أو التحوط ضد تقلب الأصول الأساسية مثل الأسهم أو العملات المشفرة أو غيرها من المشتقات أو الأدوات الاصطناعية التي تمثل ، على سبيل المثال ، تقلب أسعار الفائدة.

هناك نوعان من عقود الخيارات: خيارات الاتصال وخيارات البيع. تمنح خيارات الشراء المشترين الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأصل الأساسي بسعر محدد يسمى سعر الإضراب ، قبل أو في تاريخ انتهاء صلاحية محدد. على العكس من ذلك ، تمنح خيارات البيع أصحاب العقود الحق ولكن ليس الالتزام ببيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية. 

مع خيارات الشراء ، يراهن المشترون على زيادة سعر الأصل الأساسي ، بينما يراهن البائعون على انخفاض السعر. من ناحية أخرى ، فإن خيارات البيع هي عكس ذلك: يراهن المشترون على انخفاض سعر الأصل ، بينما يراهن البائعون على زيادة السعر.  

تحتوي الخيارات أيضًا على سعر أو علاوة يدفعها المشترون مقدمًا مقابل الحقوق الممنوحة بموجب العقد. بالنسبة للمشترين ، توفر عقود الخيارات فرصة لبيع الأصول أو الاستفادة من الرافعة المالية أو الرهانات التحوطية ، بينما يمكن للبائعين اتخاذ الجانب الآخر من تلك الصفقات وكسب الدخل السلبي في نفس الوقت من خلال جمع أقساط التأمين.

لجعل المفهوم أكثر واقعية ، افترض أن المستثمر سيكون سعيدًا ببيع Ethereum بسعر 5,000 دولار ، لكن السعر يحتفظ بحوالي 3,000 دولار. إنهم يعتقدون أن Ethereum سيصل في النهاية إلى علامة 5,000 دولار لكنهم لا يعرفون متى بالضبط. يمكنهم استخدام الخيارات لبيع عقد مكالمة مغطى ، مما يمنح شخصًا آخر الحق في شراء Ethereum بسعر 5,000 دولار. هذا يعني أنهم يتخلون عن أي اتجاه صعودي يتجاوز سعر الإضراب في مقابل العلاوة التي يكسبونها من بيع الخيار. يمكنهم اختيار عقد تنتهي صلاحيته في مارس 2022 إذا كانوا لا يعتقدون أن Ethereum لديها القدرة على الوصول إلى سعر الإضراب البالغ 5,000 دولار قبل انتهاء الصلاحية. 

الآن ، إذا كان بائع الخيارات على حق في توقعاته ووصل Ethereum إلى 4,000 دولار ولكنه لم يكسر سعر الإضراب البالغ 5,000 دولار قبل انتهاء الصلاحية في مارس ، فسيتعين عليهم الاحتفاظ بعملاتهم بالإضافة إلى علاوة. من ناحية أخرى ، إذا كانوا مخطئين وتجاوزت Ethereum 6,000 دولار ، على سبيل المثال ، فلا يزال يتعين عليهم البيع بسعر 5,000 دولار ، مما يعني أنهم سيكسبون بعض المال على علاوة ولكنهم سيتكبدون تكلفة فرصة قدرها 1,000 دولار. 

في حين أن الخيارات قد تبدو واضحة من الناحية النظرية ، إلا أنها أدوات مالية معقدة يفهمها القليل من المشاركين في سوق التجزئة أو يعرفون كيفية التداول بشكل مربح. 

يصعب على المستثمرين غير المتمرسين فهمها ، ناهيك عن التجارة المربحة. هذا هو المكان الذي يأتي فيه Dopex. يلخص Dopex جميع الفروق الدقيقة والتعقيدات التي تأتي مع كتابة الخيار والشراء من خلال تحسين البساطة والكفاءة.

التقى Crypto Briefing بعضو فريق Dopex الأساسي الذي يعمل تحت اسم مستعار Halko ، وأوضحوا أن المشروع يأمل في جعل الخيارات في متناول جميع مستخدمي DeFi. وقالوا "الفكرة ليست بناء بروتوكول آخر لمتداولي الخيارات ذوي الخبرة". "لذلك ، يمكن للناس الذهاب والتداول على Deribit أو FTX. أردنا بناء منتج يمكن لأي شخص استخدامه ، ونحن نبني بناءً على احتياجات ورغبات المجتمع ".

Dopex تحت الغطاء

تقوم Dopex ببناء تبادل خيارات لامركزية وبدون إذن يهدف إلى توفير أقصى قدر من السيولة وتسعير الخيارات العادلة وكفاءة رأس المال العالية للبائعين وخيارات أرخص للمشترين وحوافز لجميع المشاركين في البروتوكول.

إنه يعمل التحكيم، طبقة 2 حل التحجيم التي تستفيد من تقنية التراكمية المثلى لمعالجة المعاملات بشكل أسرع وبتكلفة أقل من شبكة Ethereum mainnet. "لقد أطلقنا على Layer 2 لمجرد أن رسوم تداول Ethereum باهظة الثمن. قال هالكو: "من المهم حقًا لتداول الخيارات أن تحافظ على التكاليف منخفضة حقًا لضمان الربحية". "كان Arbitrum هو أسرع [حل من الطبقة الثانية] لفتح شبكة الاختبار الخاصة به للمطورين ؛ للبناء على التفاؤل ، يجب أن تكون مدرجًا في القائمة البيضاء ".

وفقًا لـ Halko ، كان هناك خطر محتمل من الإطلاق على سلاسل Layer 1 الأخرى مثل الاستلقاء تحت أشعة الشمسو Avalanche و NEAR ، لأنهم لا يملكون "Lindy". يجادل "تأثير ليندي" بأن متوسط ​​العمر المتوقع للتكنولوجيا أو الأفكار يتناسب مع أعمارهم الحالية. بمعنى آخر ، نظرًا لأن Ethereum كانت موجودة لفترة أطول من معظم سلاسل الكتل الأخرى ، فقد يكون من المرجح أن تبقى على قيد الحياة. وقالوا: "لا نعرف أين ستكون [سلاسل الكتل الأخرى من الطبقة الأولى] بعد عامين إلى ثلاثة أعوام من الآن ، بينما مع التجميعات ، ما زلنا على Ethereum ، لذلك فهو أيضًا عنصر أمان".

تتمثل إحدى مزايا استخدام بروتوكولات الخيارات اللامركزية أو على السلسلة على البروتوكولات المركزية في أنها توفر كفاءة أكبر. أوضح Halko أن Dopex يمكن أن يتقاضى أقل بكثير من البورصات المركزية لمنتجات الخيارات. وذلك لأن المنتجات تتطلب قدرًا أقل من الصيانة ويسهل توسيع نطاقها بمجرد نشرها على السلسلة. ومن ثم ، فإن الخيارات على Dopex عادة ما تكون أرخص ببضعة دولارات من البورصات المركزية مثل Deribit أو FTX. يقول Halko إن الفرق في السعر كافٍ لجعلها أكثر جاذبية للمستخدمين دون تحفيز المراجحة. 

تقدم Dopex حاليًا منتجًا واحدًا فقط يسمى Single Staking Option Vaults ، والذي يمثل طريقة مبسطة لشراء وبيع الخيارات. في مناقشة كيفية عمل المنتج ، قال هالكو:

"تسمح لنا خزائن خيار Staking الفردية بتمهيد سوق الخيارات بكل بساطة. لا نريد إرباك الأشخاص ، لذلك نبقي الأمر بسيطًا من خلال تقديم خيارات الاتصال فقط ببضع إنذارات. بالإضافة إلى ذلك ، فإن بناء خزائن جديدة على منتجات جديدة أمر سهل للغاية ، مما يسمح لنا بتوسيع خط الإنتاج دون إدخال تعقيد. كما تقوم الخزائن بزراعة المحاصيل في الخلفية. الناس يحبونها. يساعدنا في اكتساب المزيد من المستخدمين وبناء مجتمع كبير ".

سيكون منتج Dopex الأساسي التالي ، Option Pools ، أكثر تعقيدًا ومناسبًا لمتداولي الخيارات الأكثر خبرة. قال Halko: "عندما يبدأ البث المباشر ، ستكون تجمعات الخيارات إلى حد كبير مثل الخيارات على FTX أو Deribit ، ولكن على السلسلة". تم الانتهاء بالفعل من الكود والواجهة الأمامية لمجموعات الخيارات ، لكن Dopex تريد اكتساب المزيد من المستخدمين قبل إطلاقها. في غضون ذلك ، يعمل الفريق أيضًا على بوابة OTC حيث سيتمكن المستخدمون من تداول الخيارات من نظير إلى نظير في السوق الثانوية.

هذه ميزة أخرى من مزايا Dopex - جميع عقود الخيارات هي رموز ERC-20 ، مما يعني أنها سائلة وقابلة للتحويل وقابلة للتكوين. يمكن لأي شخص يقوم ببناء DeFi على Ethereum استخدام خيارات Dopex ودمجها في بروتوكولاته بشكل أو شكل ما. أحد هذه المشاريع هو جونز داو، والتي تقوم ببناء خزائن تتيح للمستخدمين تحقيق عائد من خلال إستراتيجيات خيارات تحوط متطورة ومدارة بفاعلية فوق Dopex.

شرح خزائن خيار التثبيت الفردي

خزائن خيار التثبيت الفردي هي المنتج الرئيسي لشركة Dopex. على غرار خزائن التخزين من جانب واحد على البروتوكولات الأخرى ، فإنها تتيح للمستخدمين قفل الرموز لفترة محددة وكسب عائد سلبي على أصولهم المكدسة. 

هناك جانبان للمنتج: المتداولون ومشتري الخيار. يقوم المتعاملون بإيداع السيولة وإغلاقها في الأصول الأساسية (ETH و gOHM و DPX و rDPX) أو الأصول المسعرة (العملات المستقرة المربوطة بالدولار) في قبو في البداية ولمدة كل فترة شهرية. يبيع عقد الخزنة بعد ذلك خيارات الاتصال على الأصول الأساسية لكسب أقساط التأمين وإيداع الأموال في تجمعات DeFi المجمعة الفردية لتوليد عائد إضافي. تعمل Dopex أيضًا على تحفيز مزودي السيولة من خلال دفع المكافآت في DPX - أحد اثنين من الرموز المميزة لها. بالنسبة للمضاربين أو بائعي الخيارات ، توفر خزائن خيار الرهان الفردي عوائد معززة ، وتوجًا صعوديًا ، ومخاطر هبوط مخففة جزئيًا - كل ذلك على الطيار الآلي.

بالنسبة للمشترين ، تقدم Dopex تجربة مستخدم لشراء خيارات الاتصال التي تنافس أمثال Robinhood. لا يوجد سوى ثلاث خطوات يجب اتخاذها: تحديد حجم الخيارات ، وتحديد سعر التنفيذ ، والشراء. خيارات الاتصال أوروبية ، مما يعني أنه لا يمكن للمشتري ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا كانت الخيارات "في المال" عند انتهاء الصلاحية ، فإن المشتري يربح على حساب الرهان. على النقيض من ذلك ، إذا كانت الخيارات "نفدت من المال" عند انتهاء الصلاحية ، يخسر المشتري ما دفعه ، ويبقى المال أو القسط مع البائع أو بائع الخيارات. تمثل خزائن خيار Staking الفردية طريقة بسيطة وغير مكلفة نسبيًا للمشترين لشراء خيارات الاتصال بدون إذن على مجموعة متنوعة من أصول التشفير.

ما التالي لـ Dopex؟

تتضمن خارطة طريق Dopex خططًا لتوسيع خط إنتاجها مع Option Pools ، وإضافة أنواع جديدة من Single Staking Option Vaults ، وتقديم خيارات على شبكات مثل Binance Smart Chain و Avalanche و Fantom ، وبناء سوق OTC ، وتجديد الرموز المميزة لرمز rDPX الخاص بها.

إلى جانب تقديم خزائن خيارات البيع وخزائن جديدة لمجموعة متنوعة من الرموز المميزة الغريبة ، ربما كان التطور الأكثر إثارة للاهتمام هو خطة Dopex لإطلاق عقود الخيارات للمراهنة على إمكانية إسقاط رمز Arbitrum وخيارات سعر الفائدة التي من شأنها أن تسمح للمستخدمين بالمراهنة على الاتجاه من معدل الفائدة لمجموعة منحنى مختار. 

يقول Halko إن عقد خيار Arbitrum هو للمتعة فقط ، ولكن تقديم طريقة للمراهنة على مجموعات Curve يمكن أن يؤثر على مشهد DeFi بالكامل في Ethereum من خلال تمكين المشاركين في "Curve Wars". يمكن وصف Curve Wars بأنها لعبة بين بروتوكولات DeFi تركز على أكبر بورصة لامركزية للعملات المستقرة ، Curve Finance. تبذل البروتوكولات جهودًا متزايدة لممارسة التأثير على Curve للتأكد من أن مجموعاتها المفضلة تقدم أعلى حوافز السيولة. أمثال Convex Finance و Yearn.Finance عرض مكافآت Staking سخية على توكنات CRV كطريقة لجذب السيولة وزيادة قوتهم التصويتية عن طريق قفل الرموز لتحويلها إلى veCRV. 

باستخدام رواية Dopex خيارات سعر الفائدة، يمكن لبروتوكولات مثل Redacted Cartel و Convex Finance التحوط لمحافظ الخزانة الخاصة بهم أو القيام بمراهنات اتجاهية على تقلبات أسعار الفائدة لمجموعات المنحنى المختلفة ، ثم الاستفادة من تأثيرهم الضخم على البروتوكول لجعل رهاناتهم تؤتي ثمارها. من خلال تقديم هذه البدائية الجديدة ، ستضيف Dopex بشكل أساسي سلاحًا آخر إلى ترسانة المشاركين في Curve Wars. هذا يمكن أن يغير تمامًا ديناميكيات ونتائج حروب المنحنى. 

تعمل Dopex أيضًا على إصلاح الرموز المميزة لرمز rDPX المميز. تم تصميمه في البداية كرمز للخصم لتغطية أي خسائر يتكبدها المشاركون في التجمع. منذ ذلك الحين ، ابتعد الفريق عن هذا النموذج وسينشر قريبًا الرموز المميزة الجديدة. وفي الوقت نفسه ، ستبقى حالات استخدام الرمز الأصلي الثاني لـ Dopex ، DPX ، كما هي - ستظل رمزًا لتراكم رسوم البروتوكول والحوكمة الفانيليا.

في النهاية ، تريد Dopex أن تصبح أكبر منصة تداول للخيارات في التشفير. قال هالكو لـ Crypto Briefing: "Deribit هو رئيس اللعبة النهائية لدينا". لقد وصل Dopex إلى قيمة إجمالية تبلغ حوالي 500 مليون دولار في غضون سبعة أشهر من إطلاقه - وهو إنجاز رائع لبروتوكول مستضاف على نظام بيئي ناشئ مثل Arbitrum. يبقى أن نرى ما إذا كانت ستنجح في تجاوز بورصات الخيارات المركزية القائمة مثل Deribit أو FTX. ما هو مؤكد ، مع ذلك ، هو أن Dopex لديها ملاءمة واضحة لسوق المنتجات وفريق متمرس يواصل تقديمه.

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير ، كان مؤلف هذه الميزة يمتلك ETH والعديد من العملات المشفرة الأخرى.