منذ بداية عام 2022 ، تراجعت أسواق العملات الرقمية من مستوى 3 تريليونات دولار - الذي تم تسجيله في نوفمبر 2021 - إلى 2.2 تريليون دولار في يناير من العام الماضي ، إلى ما يقرب من 800 مليار دولار في بداية عام 2023.
أدت هذه الظروف غير المواتية إلى نشوء جو هبوطي يحيط بجميع القطاعات المرتبطة بالتمويل اللامركزي (DeFi) ، بما في ذلك ألعاب اللعب لتكسب (P2E) والمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs). لم تنج صناعة الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) في الهجمة ، حيث انخفض عدد من مشاريع NFT التي تبلغ قيمتها في البداية ملايين الدولارات إلى قيم قريبة من الصفر.
على الرغم من الآثار الضارة للأخفاقات السابقة ، فإن العديد من مراقبي السوق لديهم سبب للاعتقاد بأن هذه الأحداث كانت ضرورية للتخلص من المشاريع الضعيفة ، تاركة الأقوياء للازدهار في صناعة ابتليت بالفعل بهجمات من الهيئات التنظيمية والحكومات على حد سواء.
انهيار تيرا
واحدة من أكثر الكوارث المشار إليها في العام الماضي كانت انهيار Terra الذي حدث في مايو وأدى إلى موجة من أزمات الإفلاس في مشهد العملات المشفرة ، مما أدى إلى انهيار شبكة Celsius Network وصندوق التحوط Three Arrows Capital.
كان سبب سقوط نظام Terra البيئي بشكل كبير من قبل إلغاء تسجيل TerraUSD (UST) في أوائل مايو.
استحوذت Terraform Labs على 150 مليون دولار من الخزانات الأرضية من بورصة لامركزية 3pool في 7 مايو ، بهدف تلبية طلبات السيولة في البورصات الأخرى. ومع ذلك ، قام اثنان من المتداولين ، اللذان سعيا لاستغلال ثغرة أمنية ، بتبديل 185 مليون UST مقابل USDC على 3pool ، مما أدى إلى زعزعة استقرار ربط TerraUSD في هذه العملية.
كان على Terraform Labs سحب 100 مليون دولار أمريكي أخرى من 3pool في محاولة لتحقيق التوازن بين نسبة الخزانات الأرضية إلى العملات المستقرة الأخرى في البورصة ، ولكن الضرر قد حدث بالفعل.
تهدف جميع التحركات اللاحقة إلى إعادة ربط الخوارزمية غير المضمونة stablecoin ثبت عدم جدواه ، مما أدى إلى سلسلة من الإخفاقات التي أثرت في النهاية على النظام البيئي بأكمله حيث تبع ذلك عمليات بيع على مستوى السوق ، أثارها خوف المستثمرين.
كانت الآثار اللاحقة لانفجار تيرا كارثية في أحسن الأحوال.
أحد أكبر صناديق التحوط الخاصة بالعملات المشفرة بقيمة 10 مليارات دولار تحت إدارة الأصول ، ثلاثة سهام العاصمة (3AC) سقط بعد شهر ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التعرض المكثف لـ Terra. وفقًا للمؤسسين Su Zhu و Kyle Davies ، فقد صندوق التحوط 500 مليون دولار في انهيار Terra. أدى انهيار 3AC إلى مشاكل سيولة للعديد من الكيانات داخل المشهد ، بما في ذلك بابل المالية, رحالة، و BlockFi. تم الكشف عن أن هذه الكيانات تعرضت بشكل كبير لـ 3AC.
انفجار FTX الداخلي
بعد الانهيار على مستوى السوق في مايو ، شهد مشهد العملات المشفرة عودة طفيفة تعوضت عن بعض خسائر الأشهر السابقة ، لكن الانهيار المفاجئ لـ FTX في نوفمبر أغلق قبضة الدب على الأسواق.
بيتكوين (BTC) ، Ethereum (ETH) ، وانخفضت الأصول الأخرى إلى مستويات قياسية وسط مرحلة الاستسلام السائدة. تراجعت ثقة المستثمرين في البورصات المركزية.
بدأت ملحمة FTX بـ مقالة CoinDesk حول سيولة الشركة.
مؤسس Binance والرئيس التنفيذي Changpeng Zhao (CZ) أعلن في 6 نوفمبر / تشرين الثاني ، قال إن البورصة ستقوم بتصفية جميع ممتلكاتها من رموز FTT نتيجة للتقارير التي تشير إلى قضايا إفلاس. أدى ذلك إلى انخفاض حاد في قيمة FTT ، مما أدى إلى عمليات بيع وسحب جماعي للأموال من FTX ، حيث كان المستثمرون يخشون أن يكون كيان التشفير التالي الذي ينهار داخليًا.
كشفت إدارة البنك في النهاية عن أزمة السيولة في FTX. كان على مؤسس FTX والرئيس التنفيذي Sam Bankman-Fried (SBF) التواصل مع CZ من أجل إنقاذ من Binance. وافقت Binance على إنقاذ FTX في 8 نوفمبر ، معلنة أنها ستشتري منصة التداول ، لكن CZ أشارت إلى أن البورصة يمكن أن تنسحب من الصفقة في أي وقت. فعل بينانس في النهاية سحب الخروج بعد عملية العناية الواجبة على FTX ملاءات.
أثار هذا مخاوف أكبر حول مدى سوء حالة FTX.
بعد سلسلة من الاكتشافات اللعينة ، FTX في النهاية قدم بشأن إفلاس الفصل 11 في محكمة الإفلاس الأمريكية في 11 نوفمبر ، مع تنحي SBF عن منصب الرئيس التنفيذي. تولى المحامي جون ج. راي مسؤولية التعامل مع إجراءات إفلاس الشركة.
تأثر العديد من الكيانات بانهيار FTX بسبب التعرض الكبير للبورصة. بعض هذه تشمل BlockFi التي توقفت عمليات السحب في 11 نوفمبر ، و جالوا كابيتال مع تعرض بقيمة 100 مليون دولار لـ FTX و Galaxy Digital و CoinShares و Nexo والعديد من الشركات الأخرى.
في الآونة الأخيرة ، مقرض التشفير وشركة Genesis التابعة لمجموعة العملات الرقمية توقفت عمليات السحب في 16 نوفمبر ، مشيرة إلى تأثير انهيار FTX. أثرت حركة Genesis على تبادل العملة المشفرة Gemini وبرنامج Earn الخاص بها ، مثل البورصة كشف تعرض 900 مليون دولار إلى برج الجوزاء.
اختراق التشفير
وسط الكوارث وأزمات السيولة وانهيار أسواق العملات المشفرة ، شهدت صناعة العملات المشفرة أيضًا العديد من الاختراقات في عام 2022.
أهم 10 اختراق في الصناعة أدى في خسائر تصل إلى 2.1 مليار دولار. والجدير بالذكر أن أكبر اختراق للعملات المشفرة في عام 2022 كان جسر رونين الإختراق في مارس الذي شهد خسارة 612 مليون دولار.
وسط ملحمة FTX ، عانت الشركة من ثغرة أدت إلى قيام المتسللين بنقل 477 مليون دولار من المنصة. التقارير اقترح كان الاختراق وظيفة داخلية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن جسر دودة و بدوي تم اختراق token bridge بشكل منفصل مقابل 321 مليون دولار و 190 مليون دولار على التوالي.
علاوة على ذلك ، صانع السوق فصل الشتاء تم استغلاله في سبتمبر الماضي وخسر 160 مليون دولار. بعد شهر ، أ جسر سلسلة BNB تم اختراقه مقابل 100 مليون دولار.
Crypto و DeFi و NFTs في عام 2023
يعتقد العديد من مراقبي السوق أن المشهد الأوسع للعملات المشفرة سوف يزدهر في عام 2023 بعد أن مر بأحد أصعب مراحلها في التاريخ العام الماضي. يعتقد البعض الآخر أن المآزق الماضية ضرورية لتعقيم مشهد التشفير ، ومن المرجح أن يمتد التطهير إلى عام 2023.
"كان عام 2021 عامًا ازدهارًا للعملات المشفرة و DeFi و NFTs. كان عام 2022 عامًا مفجعًا. قال ديفيد ليسبيرانس ، المحامي الذي يتمتع بخبرة 2023 عامًا والعضو المنتدب في شركة Lesperance & Associates: "سيكون عام 30 هو العام الذي يتخلص فيه السوق والمنظمون من الحماسة".
ووفقًا له ، فإن الأحداث الماضية ، على الرغم من كونها غير مواتية ، قد أعطت الصناعة انتباهًا ، مما أدى إلى مطالب بالمساءلة والمزيد من التدقيق. ويقول إن هذا من شأنه أن يساعد في فضح اللاعبين السيئين في الصناعة هذا العام.
اختبرت ملحمة FTX ثقة المستثمرين في البورصات المركزية. التقارير طفت على السطح، مما يشير إلى أن الاختلاس الصارخ لأموال المستخدمين أدى إلى انهيار البورصة. أثار هذا مطالب بالمساءلة ، حيث نشرت منصات أخرى ، بما في ذلك Crypto.com و Binance ، تقارير إثبات الاحتياطيات وسط هجرة العملاء. أ دراسة كشف الشهر الماضي عن عدد متزايد من المستخدمين يطالبون بتقارير إثبات الاحتياطيات.
"المد ينخفض وعالم التشفير على وشك معرفة من كان يسبح عاريًا ومن يرتدي ثوب السباحة. أولئك الذين يكتشفون أنهم يسبحون عراة سيجدون أنفسهم تحت الفحص الدقيق من قبل المنظمين وإنفاذ القانون الجنائي في ولايات قضائية متعددة لمعرفة ما إذا كان هناك أي تجاوزات يمكن تحميلها "،
لاحظ Lesperance.
اهتمت جهات إنفاذ القانون والجهات التنظيمية المالية عبر العديد من الولايات القضائية باهتمام خاص بمشهد التشفير بعد كارثة FTX. من المرجح أن يساهم المستوى الأعلى من التدقيق في تقدم الصناعة أو انهيارها. إلى جانب انهيار FTX ، اجتذب إخفاق Terra انتباه سلطات إنفاذ القانون ، مثل المدعين العامين الكوريين الجنوبيين أطلقت مطاردة لمؤسس تيرا دو كوون. وضعت الدولة أيضًا مشهد العملة المشفرة المحلي تحت مزيد من التدقيق.
والجدير بالذكر أن جيمس باترفيل ، رئيس قسم الأبحاث في شركة الاستثمار في الأصول الرقمية CoinShares ، ادعى أن مشهد العملات المشفرة يجب أن يمر بسنوات من إعادة البناء المستمر لاستعادة ثقة المستثمرين ، لا سيما في المستويات التي شهدناها في عام 2021 وأوائل عام 2022.
ومع ذلك ، يعتقد أنه من المرجح أن يتعافى قطاع DeFi بشكل أسرع من بقية صناعة التشفير ، خاصة مع وجود أدلة على أن العقود الذكية كانت فعالة في تلبية الطلبات التي تم إعدادها لها في الأصل.
لقد انخفض الدين المعاد رهنه إلى حد ما ، ولكن بسبب طبيعة العقود الذكية ، لم يكن لها تأثير كرة الثلج الذي كان يخشى البعض ؛ وهذا يشير إلى أن ثقة المستثمرين قد تتعافى بسرعة أكبر "
قال باترفيل.
بعد انهيار FTX ، كيف سيتعامل المنظمون مع الصناعة؟
أكد فشل FTX على الحاجة إلى مزيد من الرقابة داخل مشهد التشفير من أجل تدابير حماية المستهلك المناسبة.
الولايات المتحدة ، التي شهدت تركيزًا كبيرًا من مستثمري العملات الرقمية ، أولت مؤخرًا اهتمامًا أكبر للمشهد. ال وزارة العدل (DoJ) و الأوراق المالية وهيئة الأوراق المالية (SEC) اتهمت Sam Bankman-Fried بشكل منفصل بارتكاب عدة جرائم ، بما في ذلك الاحتيال والتآمر وغسيل الأموال.
السناتور اليزابيث وارين دفع مشروع قانون من الحزبين يتطلع إلى معالجة مخططات غسيل الأموال المتعلقة بالعملات المشفرة بعد فترة وجيزة من سقوط FTX.
الشهر الماضي ، السناتور بات تومي الصديق للعملات المشفرة أدخلت مشروع قانون لتنظيم مدفوعات العملات المستقرة كواحدة من تحركاته الأخيرة قبل التقاعد في النهاية.
اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ الأمريكي كرسي شيرود براون مؤخرا وكرر رغبته في رؤية صناعة العملات المشفرة تتصدى بعد انهيار FTX. قال براون في يونيو 2021: "لا يوجد شيء" ديمقراطي "أو" شفاف "بشأن شبكة مظللة وموزعة من الأموال المضحكة عبر الإنترنت. بعد كارثة FTX ، غيّر موقفه.
يعتقد Lesperance أن نهج المنظمين للإشراف على الصناعة بعد انفجار FTX سيساعد في تمهيد الطريق لمزيد من التطوير.
"تقود الولايات المتحدة الطريق ، ليس فقط على FTX ، ولكن أيضًا في التنظيم المستقبلي للبورصات الأخرى التي ترغب في خدمة العملاء الأمريكيين. ستجد أن المنظمين في البلدان الأخرى سيتبعون الولايات المتحدة في نهجهم لتنظيم أولئك الذين يلبي احتياجات المقيمين في بلدانهم ، "
صرح رئيس SEC Gary Gensler بالفعل أنه يعتقد أنه يجب تطبيق قوانين الأوراق المالية الأمريكية الحالية على عالم التشفير. بالنسبة للتبادلات ، فإن هذا لا يعني فقط عمليات تدقيق كاملة للأصول والخصوم ولكن أيضًا الفحص الحكومي لضمان اللوائح المناسبة KYC و AML وما إلى ذلك والتي يتم تطبيقها بالفعل على عمليات التبادل غير المشفرة ".
وأشار المحامي إلى أنه سيتعين على هيئة الأوراق المالية والبورصات التعامل مع NFTs مثل أي شركة أمنية أخرى من أجل تنظيمها بشكل صحيح. "وهذا يعني تقديم الملفات والإفصاح بشكل صحيح قبل عرضها على عملاء الولايات المتحدة. نظرًا لأن جميع NFTs تقريبًا يتم تقديمها لعامة الناس بدلاً من المستثمرين المعتمدين بشكل حصري ، سترى عددًا كبيرًا من العروض الحالية تختفي لأنها لا تستطيع تلبية المتطلبات التنظيمية ... أو لا تستطيع تحمل الامتثال "، صرح Lesperance.
يعتقد جيمس باترفيل أن شركة MiCa الأوروبية الإطار التنظيمي هو الأفضل على الساحة العالمية وسيتم اعتماده من قبل الوكالات التنظيمية الأخرى. وأشار باترفيل: "نتوقع أن يتم وضع تشريعات أكثر صرامة تتماشى بشكل أكبر مع الأعمال المصرفية الحالية وتنفيذها جزئيًا هذا العام ، لا سيما فيما يتعلق بالمنحدرات الداخلية والخارجية للعملات المشفرة".
توقعات السيولة لعام 2023
شهد العام الماضي سلسلة من أزمات السيولة التي أدت في النهاية إلى إفلاس العديد من الشركات. كان الانهيار الداخلي لشركة FTX ، على وجه الخصوص ، ناتجًا عن أزمة سيولة ناجمة عن تدفقات ضخمة من البنوك. أوقفت Genesis مؤخرًا عمليات السحب مؤقتًا بسبب أزمة السيولة التي تمر بها حاليًا. كان على مئوية أيضا وقفة السحوبات بسبب نقص السيولة.
يعتقد بعض المؤيدين أن هذه المشكلة شر لا بد منه يمتد إلى عام 2023. "تم الكشف عن الارتباط والتشابك في سوق العملات المشفرة في عام 2022. وسيستمر هذا في الانهيار في عام 2023 مع العديد من البورصات وصناديق التحوط واللاعبين الآخرين في مجال التشفير تشغيل مكالمات الهامش. علق ليسبرانس.
على العكس من ذلك ، يعتقد Butterfill أن مشهد العملة المشفرة لم يشهد سوى تحول في السيولة بين الأصول والتبادلات بدلاً من تجفيفها. وسلط الضوء على دعم السيولة في سوق البيتكوين بين أزواج تداولها ، حيث ظل ثابتًا عند 10 مليارات دولار في اليوم. وأشار باترفيل: "لقد تحولت ببساطة إلى البورصات الأخرى ، مع تآكل هيمنة التبادل المركزي بشكل مطرد من خلال الترتيبات اللامركزية والترتيبات الثنائية التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) حيث يكون الحفظ أكثر أمانًا".
احتمالات ألعاب P2E هذا العام
اللعب لكسب الألعاب اجتذب اعتمادًا جماعيًا في عام 2021 بسبب السباق الصعودي الذي أدى إلى قيم أعلى بشكل كبير للأصول الرقمية ومعدل اعتناق ضخم مماثل لصناعة العملات المشفرة. أطاح السوق الهابط لعام 2022 بالعديد من عشاق P2E ، مما أدى إلى ندرة اللاعبين. على الرغم من ذلك ، تظل الصناعة واحدة من أسرع الصناعات نموًا في مشهد التشفير.
صناعة ألعاب P2E التي تم الوصول إليها قيمة الذروة 116 مليار دولار في عام 2021. كان هذا بسبب معدل التبني الشامل. كشف حوالي 34٪ من الأفراد الذين أجروا استطلاعًا عالميًا أنهم لعبوا ألعاب P2E ، 29٪ منهم في هونغ كونغ ، و 27٪ في إسبانيا ، و 27٪ في الإمارات العربية المتحدة. بالإضافة إلى ذلك ، تشير البيانات إلى أن 13.3٪ من الرجال في الولايات المتحدة قد رعاوا ألعاب P2E.
العديد من منصات P2E التي صعدت إلى الصدارة تشمل Axie Infinity و Decentraland و STEPN و CryptoKitties. تمكنت Axie Infinity ، على وجه الخصوص ، في مرحلة ما ، من استيعاب أكثر من 2 مليون لاعب نشط على أساس شهري. لكن المستثمرين واجهوا أيضًا مشكلات مع منصات P2E ، بما في ذلك المنصات المنهارة كريبتوزو مشروع NFT الذي روج له مصارع محترف لوغان بول.
يعتقد Lesperance أنه سيتعين على منصات P2E إثبات أنها مفيدة أكثر من كونها ضارة للمستثمرين من أجل جذب اللاعبين في عام 2023 بسبب الحذر الذي يدخل به المستثمرون إلى ساحة التشفير في الوقت الحالي.
والجدير بالذكر أن مارك أرجون ، باحث مشارك في CoinShares ، لا يعتقد أن منصات P2E ستجذب اعتمادًا هائلاً في الربع الأول من عام 1.
"في كلتا الحالتين ، كانت Axie Infinity و X إلى حد أقل غير قابلة للتغيير هي منصات الألعاب الرئيسية وشهدت ارتفاع تقييماتها بما يتماشى مع الفقاعة ، لذلك ، لا ، لا أتوقع هذا."
علق أرجون.
وهو يعتقد أن هذه الألعاب تتطلب مزيدًا من الوقت ليتم تطويرها بشكل صحيح ، ويجب على المطورين الاستفادة من المزيد من سلاسل الكتل القابلة للتطوير مثل الطبقة الثانية أو الشبكات الهجينة.
ماذا عن DAOs؟
DAOs تشكل أنقى أشكال اللامركزية وهي حاسمة في الحفاظ على المفهوم ، ولكن بسبب العيوب المتأصلة التي لوحظت في هياكلها ، فقد انخفض التبني الجماعي.
ومع ذلك ، شهد المشهد العالمي زيادة تدريجية حتى الآن. اعتبارًا من أغسطس من العام الماضي ، كان عدد DAOs النشطة المدرجات بعدد ضخم يبلغ 5,000 ، مع خزانة تراكمية تبلغ 9.7 مليار دولار. كما تم الاعتراف بـ DAOs من قبل بعض الولايات القضائية ، بما في ذلك ثلاث ولايات أمريكية - ولاية فيرمونت في عام 2018 ، ووايومنغ في عام 2021 ، وتينيسي العام الماضي. ولكن ما مقدار النمو الذي ستشهده هذه المنظمات في عام 2023؟
تأتي DAOs في شكلين: مدمج أو غير مدمج. مشكلة هذا الأخير هي أنه في القانون ، يتم التعامل معهم كشراكات عامة. في الشراكة العامة ، يكون كل عضو مسؤولاً عن أعمال DAOs وأفعال الأعضاء الآخرين. إذا كان هناك احتيال أو اختراق أو حادث ، فيمكن للأعضاء الآخرين أو الأطراف الثالثة مقاضاة عضو لديه أعمق جيوب "
كشف Lesperance ، متحدثًا عن مستقبل DAOs.
كما سلط الضوء على المشكلة الثانية التي قد يتعين على هذه المنظمات التغلب عليها ، وهي في شكل ضرائب ، "نظرًا لأن DAO قد يكون لديه أعضاء من ولايات قضائية متعددة ، كل منها يتطلب التزامات ضريبية وإفصاح مالي مختلفة" ، أضاف. وأشار ليسبيرانس أيضًا إلى أن دافعي الضرائب الأمريكيين من المرجح أن يتخلصوا من DAOs بمجرد موازنة التعقيدات الضريبية والتزامات التقديم بوعود المنظمات.
من ناحية أخرى ، يعتقد أرجون أن أداء بعض DAOs سيكون أفضل من الآخرين في عام 2023 ، مشيرًا إلى أن تلك التي لديها رؤية أفضل ونظام حوكمة أكثر قوة من المرجح أن تنجح على الآخرين.
"DAOs التي تتكامل بشكل وثيق مع الأصول واللوائح / القوانين في العالم الحقيقي ستشهد على الأرجح قبولًا أسهل."
واختتم قائلاً: "هناك أيضًا المزيد من التجارب التي يتعين إجراؤها مع هياكل الحوكمة المزدوجة مثل التفاؤل على سبيل المثال ، ولكن البنية التحتية لهذه المنظمات (التصويت ، والتسجيل المتعدد ، والإدارة ، وكشوف المرتبات ، وما إلى ذلك) ستصبح أكثر أهمية في عام 2023".
في حين أنه من الصعب التنبؤ بدقة بمسار صناعة العملات المشفرة في عام 2023 ، هناك أمل في عام أفضل من العام السابق. سوف يدخل المستثمرون المشهد بنظرة أكثر حذراً ، وسيساهم التقدم الكبير في تنظيم الصناعة بشكل صحيح في زيادة الثقة.
المصدر: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023- while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/