الإنجيليون DeFi ما زالوا متفائلين ، على الرغم من Terra Meltdown

الصدمة يستمر المؤيدون في دعم العملات المستقرة الخوارزمية، على الرغم من انهيار Terra الأخير والمخاوف العامة حول العملات المستقرة.

في أعقاب تحطم الطائرة stablecoin أرض (UST)، أنصار الصدمة، وعلى وجه التحديد العملات المستقرة الخوارزمية، يعتقدون أن مستقبل التمويل اللامركزي يتوقف على وجود العملات المستقرة، ويرفضون شطبها.

يقول حسن البصيري ، الذي يعمل في شركة Arca ، أحد مؤيدي Terra: "سيوجد مستقر خمائر في السنوات الخمس إلى السبع المقبلة".

العملات المستقرة الحسابية هي مجموعة فرعية من العملات المستقرة ، أو الأصول الرقمية الخاصة المرتبطة ببعض العملات الورقية. للحفاظ على ربط عملاتهم النقدية بالعملة الورقية ، عادةً ما يحتفظ مُصدرو العملات المستقرة بأموال قادرة على تلبية عمليات السحب على نطاق واسع من أصحابها الراغبين في استرداد عملاتهم النقدية مقابل النقود.

على الأقل ، هذه هي النظرية.

من ناحية أخرى ، تعتمد العملات المستقرة الخوارزمية على مزيج من العقود الذكية ورموز الكمبيوتر للحفاظ على ربطها بالعملة الورقية.

"إذا كنت تريد حقًا صنع هذه الأشياء، فيجب أن تكون لديك هذه القدرة التقنية الحادة حقًا ولكن أيضًا هذه النظرة المجنونة العجيبة في عينيك." يقول تارون شيترا، الرئيس التنفيذي لمنصة النمذجة المالية المشفرة Gauntlet.

مفتاح حجم المعاملات لانهيار DeFi و Terra

Terraform Labs، الشركة التي تقف وراء UST و هلال، تعتمد على الودائع المقدمة إلى مرساة البروتوكول، وهو بنك تشفير من نوع ما، للحفاظ على التوازن بين Terra وLuna. كانت Terraform Labs تقدم عوائد سنوية تبلغ 20% لرموز Terra المميزة، مما يشجع المستثمرين على استثمار UST بأموال أصبحت ممكنة بفضل فحوصات التحفيز في أعقاب جائحة فيروس كورونا (COVID-19).

عوائد عالية تعتمد على الودائع الكبيرة. ومع ذلك ، عندما جفت أموال التحفيز حيث أوقفت البنوك المركزية خطط التحفيز ، بدأ الاستثمار في المشاريع اللامركزية ، بما في ذلك الخزانات الأرضية ، في الانخفاض ، مما أدى إلى إزالة ركيزة أساسية للتمويل اللامركزي: - حجم المعاملات داخل وخارج المرساة. ومع ذلك ، كانت المعاملات التي تنطوي على الخزانات الأرضية تحدث في مكان آخر في DeFi.

حدثت أول علامة خطر على UST عندما قام كيان أو مجموعة من الكيانات بمقايضة UST بعملات مستقرة أخرى USDC، حبلو من قبل باستخدام بروتوكول DeFi منحنى. ونتيجة لذلك، أدى ذلك إلى انخفاض سعر صرف الدولار الأمريكي عن ربطه بالدولار.

عندما انخفض الخزان الأرضي إلى ما دون سعر الدولار الأمريكي ، يمكن للمتداولين "حرق" 1 دولار أمريكي من خلال شراء ما قيمته دولار واحد من عملة رمزية شقيقة تسمى Luna ، مما يزيد بشكل فعال من ندرة الخزانات الأرضية ، مما يدفع سعره مرة أخرى نحو دولار واحد. عندما تتجاوز قيمة الخزانات الأرضية دولارًا واحدًا ، يمكن حرق رموز Luna لإنشاء 1 الخزانات الأرضية ، مما يزيد من تداول الخزانات الأرضية ويخفض سعره.

عندما بدأ حاملو UST في حرق UST من أجل لونا، الذي كان يتعطل، كان مطلوبًا المزيد من لونا لتعويض دولار واحد. أنشأت الخوارزمية المزيد من Luna، لكن هذا أدى إلى انخفاض سعر Luna بشكل أكبر، مما تسبب في الحاجة إلى المزيد من Luna لتعويض دولار واحد.

في نهاية المطاف، تسببت الخوارزمية الدائمة في UST لكي يسقط إلى 0.20 دولار في 11 مايو.

سوف تشرق "الشمس" مرة أخرى

مؤسس ترون جوستين صن دافعت تيرا في مقابلة مع بلومبرج مؤخرًا، اعترفت بأن العملات المستقرة الخوارزمية لديها مشاكل يمكن أن تتعلم منها المشاريع الجديدة.

ووصف غزوة ترون في عملة USDD المستقرة الحسابية والتي من شأنها أن تعمل باستخدام آلية موازنة حسابية مماثلة مثل Terra للحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي. سيتم دعم ربط العملة المستقرة من خلال تمويل Alameda Research و Amber Group ، مع تعديل العوائد على أساس "ظروف السوق".

تؤمن صن بالعملات المستقرة الخوارزمية الخالية من إشراف الحكومة ولا تعتقد أن الحظر سيخدم الصناعة جيدًا.

وقال: "إذا قرر المنظمون غدًا حظر العملات المستقرة ، مثلما حدث عندما أعلنت الصين حظرًا للعملات المشفرة ، فسيشكل ذلك مخاطر كبيرة على نظام التشفير بأكمله". قال في إشارة مستترة إلى USDC ، العملة المستقرة الصادرة عن Circle: "يجب أن يكون لدينا عملة مستقرة لا يتحكم فيها طرف ثالث خارج العملة المشفرة".

ومع ذلك ، لم يقتنع الجميع. قال ريان واتكينز ، المؤسس المشارك لـ Pangea Fund Management ، وهو صندوق تحوط للعملات الرقمية ، إنه يعتقد أن القطاع قد انتهى.

"كنت أتمنى أن تيرا يمكن أن تدور في الوقت المناسب."

ما رأيك في هذا الموضوع؟ اكتب لنا وأخبرنا!.

إخلاء المسئولية

يتم نشر جميع المعلومات الواردة على موقعنا بحسن نية ولأغراض المعلومات العامة فقط. أي إجراء يتخذه القارئ بشأن المعلومات الموجودة على موقعنا هو على مسؤوليته الخاصة.