دائرة تكشف عن تعرض FTX ، وتقول إن تحويلات USDC على Binance لها توقعات سيئة

قالت الشركة في ملف تنظيمي جديد إن انهيار FTX والتحويلات التلقائية لعملة الدولار الأمريكي على Binance سيؤدي إلى أن يكون أداء Circle "أقل بشكل جوهري" من التوقعات التي قدمتها في فبراير. 

في ذلك ، كشفت شركة Circle أن أسهم FTX "الصغيرة" التي ألمح إليها جيريمي ألاير الرئيس التنفيذي لشركة Circle على التغريد في الأسبوع الماضي ، تم استثمار 10.6 مليون دولار قامت به الشركة في مجموعة FTX ، وفقًا لملفات تنظيمية جديدة.

من الناحية النسبية ، من المحتمل أن يكون مبلغ 10.6 مليون دولار صغيرًا بالنسبة لسيركل. 

على الرغم من أن الشركة تميل إلى عدم الكشف عن حجم الاستثمار في مشاريع أخرى ، إلا أنها كانت نشطة للغاية. في الشهرين الماضيين فقط ، كانت هي وذراعها في رأس المال الاستثماري ، Circle Ventures ، جزءًا من Ottr Finance's 3.1 مليون دولار ما قبل التأسيس, سلايد 12 مليون دولار زيادة، و جولة بقيمة 150 مليون دولار لـ Aptos.

وقال متحدث باسم الدائرة فك تشفير أنه في حين أن ألاير كان يعرف المبلغ الذي استثمرته شركة Circle في FTX ، إلا أنه لم يكن يرغب في الكشف عن هذا الرقم في موضوع تويتر الأسبوع الماضي الذي تناول "FUD" فيما يتعلق بعلاقة Circle مع FTX. غرد Allaire في ذلك الوقت: "ليس لدى Circle أي تعرض مادي لـ FTX و Alameda".

وقال المتحدث باسم الدائرة: "كقاعدة عامة ، لا نكشف علنًا عن استثمارات ما لم تكن جوهرية لسيركل ، وهو ما لم تكن FTX كذلك". "نظرًا لأننا قيد التسجيل والتركيز المتزايد على تأثير FTX ، فقد كشفنا عن استثمارنا في أحدث S4 لدينا."

ولكن الآن ، نتيجة لإفلاس مجموعة FTX ، أبلغت شركة Circle مستثمريها أنها أوقفت جميع المعاملات مع الشركة.

وكتب سيركل في تقريره: "ستعترف الشركة بانخفاض قيمة FTX للاستثمارات في فترة التقرير التي ظهرت فيها مؤشرات انخفاض القيمة" تعديل ملف S-4. "أوقفت الشركة خدماتها ومعاملاتها مع مجموعة FTX وهي بصدد تقييم التأثير على تقديم الخدمات المستقبلية لمجموعة FTX والتأثير المالي غير المباشر المحتمل لإفلاس مجموعة FTX."

قدمت الشركة في الأصل S-4 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في أغسطس 2021 ، قائلة في ذلك الوقت إنها تخطط للاكتتاب العام من خلال الدمج مع شركة Concord Acquisition Corp. $ 4.5 مليار تقييم. بحلول فبراير ، ضاعف مُصدر العملة المستقرة بالدولار الأمريكي (USDC) تقييمه إلى بـ9 مليار دولار.

وقال ألاير إنه كان من المقرر الانتهاء من الصفقة قبل نهاية العام Fortune في يوليو. لكن في أكتوبر ، أجلت كونكورد الاندماج حتى "في موعد أقصاه 31 يناير 2023". 

السبب الآخر - والأكبر - الذي قد يفقده Circle التوقعات التي قدمتها في فبراير هو التحويلات التلقائية المستمرة لأرصدة USDC في المحافظ على منصة تبادل العملات المشفرة Binance إلى عملة مستقرة Binance USD (BUSD).

بالنسبة للنصف الأول من عام 2022 ، أبلغت شركة سيركل عن 84 مليار دولار من دولارات الولايات المتحدة صادرة إما عن طريقها أو من Coinbase - أكثر من ضعف المبلغ الذي تم إصداره خلال نفس الفترة في عام 2021 ، وفقًا لإيداع SEC الخاص بها. لكن تم تعويض ذلك بمبلغ 71 مليار دولار في عمليات الاسترداد ، والتي تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام الماضي. وهذا يعني أن صافي 13.5 مليار دولار أمريكي جديد صادر حتى 30 يونيو 2022 يظهر انخفاضًا بنسبة 36٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021.

على الرغم من اعتراف سيركل بأنه من الصعب معرفة مقدار تحويل USDC تلقائيًا إلى BUSD ، إلا أن الشركة أخبرت المساهمين أنها شهدت "زيادة تقريبية بقيمة 3.0 مليار دولار في BUSD من 17 أغسطس 2022 حتى 30 سبتمبر 2022 ، وبناءً على ذلك فإننا نقدر ذلك. إلى 3.0 مليار دولار من 8.3 مليار دولار من الانخفاض في USDC في التداول من 30 يونيو 2022 إلى 30 سبتمبر 2022 كان مدفوعًا بالتحويل التلقائي من قبل Binance ".

عندما أعلنت Binance لأول مرة عن خططها لتحويل أرصدة USDC تلقائيًا (جنبًا إلى جنب مع Pax Dollar و TrueUSD) إلى BUSD الخاصة بها ، قالت الشركة إنها ستفعل تعزيز السيولة للمستثمرين.

في ذلك الوقت ، تأمل ألاير في أن USDC يمكن أن يستفيد إذا أصبح USDC هو الأصل المفضل لمستخدمي Binance لنقل الأموال داخل وخارج البورصة.  

كتب: "نظرًا لمدى محدودية استخدام BUSD خارج Binance ، فمن المحتمل أن يفيد هذا استخدام USDC باعتباره سكة CEX و DEX المستقرة المفضلة" على التغريد. "ما لم تتمكن Binance من إقناع جميع منافسيها بالوقوف وراء BUSD. من غير المرجح."

قد تظل فرضيته صحيحة ، ولكن هناك حاليًا الكثير من عوامل السوق التي تعمل ضد العملة المستقرة.

إلى جانب انهيار FTX وتحويل BUSD ، استشهد سيركل أيضًا بحقيقة أن ارتفاع أسعار الفائدة قد دفع المستثمرين إلى نقل أصولهم من العملات المستقرة إلى "سندات الخزانة الأمريكية وصناديق أسواق المال وغيرها من المنتجات الاستثمارية التقليدية".

لم يكن هؤلاء المستثمرون جميعًا من عالم التمويل التقليدي أيضًا. 

يعد MakerDAO حاليًا أكبر بروتوكول إقراض لامركزي ، حيث يمثل 15٪ من الأصول المستثمرة في التمويل اللامركزي بقيمة 43.5 مليار دولار ، وفقًا لـ DeFi Llama. في وقت سابق من هذا الشهر ، تمكنت من مضاعفة إيراداتهاويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى قرارها بالاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.

لكن USDC لا يزال يشكل الجزء الأكبر من خزانة بروتوكول الإقراض.

بعد ظهر يوم الثلاثاء ، كانت USDC لا تزال بشكل مريح ثاني أكبر عملة مستقرة برأسمال سوقي قدره 44.5 مليار دولار ، وفقًا لـ CoinGecko. 

وشهدت تيثر ، التي بلغت قيمتها السوقية 71 مليار دولار الأسبوع الماضي ، منذ ذلك الحين موجة من عمليات الاسترداد وتبلغ قيمتها السوقية الآن 66 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، تعد BUSD من Binance ثالث أكبر عملة مستقرة بقيمة 23 مليار دولار بعد إضافة 6 مليارات دولار إلى القيمة السوقية منذ أن بدأت Binance في التحويل التلقائي لأرصدة USDC و USDP و TUSD في أوائل سبتمبر.

ملاحظة المحرر: تم تحديث هذه المقالة لتتضمن تعليقات من متحدث باسم الدائرة.