Ceres DAO: نشر إستراتيجية استثمار Beta + Alpha في Ventures DAO

يواجه نموذج رأس المال الاستثماري الحالي أيضًا تغييرات بسبب صعود صناعة التشفير ومفهوم DAO. قبل الخوض في التفاصيل ، نحتاج إلى تقديم Ventures DAO.

Ventures DAO هي وسيلة تنظيمية لإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار. مثل رأس المال الاستثماري التقليدي ، فإن الغرض الأساسي منه هو زيادة رأس المال ، لكنه يفعل ذلك دون الاعتماد على الموافقة على رأس المال الاستثماري التقليدي الكبير. وبسبب مصادر رأس المال الأكثر تنوعًا ، فمن الممكن وجود محفظة أكثر تنوعًا في Ventures DAO.

الكثير مما يجعل Ventures DAO تبرز من هياكل الاستثمار التقليدية هو أنها غالبًا ما تكون متساوية وشفافة في تصميمها الأساسي القائم على تقنية blockchain. بشكل عام ، تحولت قرارات الاستثمار أيضًا من الاعتماد على قائد واحد إلى الاعتماد على تصويت المجتمع وتوافق الآراء.

أيضًا ، بموجب عقد ذكي خاص بـ DAO ، يحق لأعضاء DAO بدء أو إنهاء مشاركتهم في الأنشطة الاستثمارية لـ DAO في أي وقت. من ناحية أخرى ، غالبًا ما يطلب المستثمرون الجريئون التقليديون من المستثمرين البقاء في الصندوق لفترة زمنية معينة.

لفترة طويلة ، غالبًا ما اشترى المستثمرون المغامرون الكبار والمستثمرون ذوو الأموال الكبيرة الرموز المميزة بأسعار منخفضة نسبيًا خلال جولات الاكتتاب الأولية والخاصة للمشاريع لتحقيق أرباح كبيرة. بعد إطلاق المشروع رسميًا ، ستبيعه معظم المستثمرين الجريئين لتحقيق ربح ، وسيؤدي هذا السلوك قصير الأجل الساعي إلى الربح بلا شك إلى إلحاق ضرر كبير بتنمية المشروع على المدى الطويل.

بالمقارنة مع نموذج الاستثمار التقليدي للعملات المشفرة VC ، تسمح Ventures DAO لمجموعة أكبر من صغار المستثمرين بالمشاركة في عملية الاستثمار لمشاريع التشفير في المراحل المبكرة. يمكن أن يؤثر وجودها على ظاهرة الارتداد لاستثمارات رأس المال الاستثماري التقليدية من خلال تزويد مستخدمي المجتمع بفرصة الاستثمار في مشاريع المرحلة المبكرة وجني فوائد الاستثمار في مشاريع المرحلة المبكرة.

تختلف عملية الاستثمار في Venture DAO عن أي صندوق مشروع نموذجي لأن كل عضو في DAO يمكنه العمل كشخص رائد وتقديم توصيات استثمارية إلى DAO. 

تستند قرارات الاستثمار أيضًا إلى نتائج تصويت DAO ، وليس من خلال لجنة الاستثمار. سيستخدم المشاركون في DAO رمز الحوكمة الخاص بـ DAO للتصويت على المشاريع التي سيتم الاستثمار فيها.

عادة ، سيكون لكل مشروع DAO خزينة مجتمعية حصرية تحتفظ بجميع الأصول في محفظة متعددة التوقيعات وتوزع رأس المال بطريقة شفافة.

سيمكّن هذا النموذج نظامًا بيئيًا صحيًا نسبيًا لرأس المال الاستثماري يوفر مصدرًا أكثر ملاءمة للتمويل لمشاريع Web3 ويساعد على ازدهار العملة المشفرة.

نظرًا لأننا نشارك مزايا Ventures DAO ، يمكننا تقديم الملخص المحدد التالي:

• يسخر النموذج التنظيمي لـ DAO حكمة المجموعة لاتخاذ قرارات الاستثمار ، وأهم ميزة في مجتمع DAO هي أنه يجمع أشخاصًا من جميع أنحاء العالم بخلفيات مهنية مختلفة ، ويسمح نموذج المكتب الموزع بصنع القرار المشترك . في الوقت نفسه ، يعتبر أعضاء DAO مجتمعًا ذا مصلحة ، لذلك من أجل حماية مصالحهم الفردية ، سيساهم الأعضاء بمواردهم وخبراتهم وآرائهم الصناعية الحصرية للمساعدة في توجيه وتسهيل الاستثمارات في المشاريع ذات الإمكانات الحقيقية.
• يتيح نموذج DAO إحساسًا حقيقيًا بتسلسل صناديق الاستثمار التشغيلية ، مما يزيد من شفافية قرارات الاستثمار. هذا يعني أنه يجب على المجتمع إدارة صناديق الاستثمار واتخاذ القرارات وتنفيذها من خلال التواصل المكثف والتصويت ، بدلاً من وجود مجموعة قيادة مركزية تحدد الاتجاه.
• بالمقارنة مع العملات الافتراضية المشفرة التقليدية ، يتمتع أعضاء DAO باستقلالية أكبر. اعتمادًا على نموذج نشر العقد الذكي الخاص بـ DAO ، يحق لأي عضو في DAO الخروج من DAO في أي وقت واستعادة حصته من إجمالي أصول DAO. يتيح ذلك قدرًا أكبر من المرونة التنظيمية ويحمي أعضاء DAO أيضًا من الدخول في "مأزق الحوكمة". على النقيض من ذلك ، تتطلب عادةً رؤوس أموال رأس المال المشفرة التقليدية من المستثمرين البقاء في الصندوق لفترة زمنية معينة. هناك بالتأكيد بعض المخاطر الخفية.

لقد غطينا الكثير عن Ventures DAO ، وفي الواقع ، رأى عدد كبير من المطلعين على الصناعة أنه أحد أكثر نماذج DAO الواعدة لفترة طويلة. إن الجمع بين اللامركزية واتخاذ القرارات الاستثمارية يعيد بلا شك تدفق الفوائد والأموال إلى الفكرة الأصلية. وسنقدم أيضًا مشروع Ventures DAO العصري ، Ceres DAO ، بالتفصيل من أبعاد عديدة اليوم.

Ceres DAO - تمكين Web3 باستخدام DAO كقاعدة

Ceres DAO هو أول نظام إدارة للبنية التحتية وإدارة الأصول الرقمية اللامركزية في العالم على أساس حوكمة DAO ومدعوم من Web3. باستخدام نموذج جديد موحد لاستثمار أصول DeFi ، تقدم Ceres DAO خدمات إدارة الأصول غير الحراسة واللامركزية لحيازات الأصول الرقمية.

Ceres DAO عبارة عن هيكل تنظيمي يحركه المجتمع ويقدم ، من حيث الحوكمة ، آلية مرنة يمكن أن تشمل أعضاء DAO في خيارات الاستثمار بطريقة لا تستطيع نماذج صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية القيام بها.

سيؤدي التغيير أيضًا إلى تقليل حاجز الدخول لـ DeFi ، مما يتيح للمستهلكين الوصول إلى المزيد من خيارات الاستثمار والعائدات دون الحاجة إلى إدارة أموال نشطة أو التعرض لفئات الأصول الخطرة.

النموذج الاقتصادي

يستخدم Ceres DAO نموذج المشاركة المشتركة ، المعروف أيضًا باسم أسهم AB. هناك نوعان من الرموز المميزة المدرجة في النظام البيئي Ceres DAO ، وهما CES Token و CRS Token.

من بينها ، CES Token هو رمز أسهم ، بينما CRS Token هو رمز سيولة ثانوي في السوق. سعر كلاهما هو 1: 1 ، لكن السهم مختلف ، وسنناقش كل منهما والعلاقة بينهما بعد ذلك.

1 、 رمز حقوق الملكية - CES

يتمثل الدور الأكبر لـ CES ، رمز الأسهم Ceres DAO ، في تحديد الإجراء التالي والاتجاه التالي لـ DAO من خلال الاقتراحات على السلسلة والتصويت.

يمكن سك رمز CES بطريقتين.

1) تجمع رأس المال الجريء (تجمع الأصول الرئيسي)

يقوم VC Pool بإجراء سك سك في CES من خلال الأصول الرئيسية مثل BTC و ETH و BNB و FIL وما إلى ذلك.

2） بوند بول

تسك عملة Bond Pool CES عبر عملات مستقرة مثل USDT أو USDC أو BUSD. لدى VC Pool و Bond Pool حد سكك يومي قدره 1 مليار CES Token. بعد سكب CES بالطريقتين المذكورتين أعلاه ، سيتم تحريره خطيًا بعد 7 أيام.

سيتم توزيع الأموال في مجمع CES بالنعناع بالنسب التالية.

• 50٪ - يتم ضخها في الخزينة
• 30٪ - يتم حقنها في LP pool (تم تحويلها إلى عملات ثابتة ومطابقة مع رمز CRS المميز لعملات LP)
• 10٪ - العمولة (5٪ لحرق إعادة شراء CRS ، 5٪ للعمليات)
• 10٪ - حافز السوق (5٪ لحوافز DAOs ، 5٪ لحوافز العقد)

2. رمز متداول - CRS

CRS هو رمز سيولة صادر عن بروتوكول Ceres DAO ، والذي يتمثل دوره الأساسي في توفير سيولة جيدة للنظام البيئي بأكمله.

فيما يتعلق بالوصول ، يمكن الحصول على رمز CRS من خلال تعهد CES أو شراء DEX أو تبادل 1: 1 لـ CES.

يبلغ إجمالي المعروض من CRS 1 تريليون رمز ، والذي يتم عرض نسبة التخصيص المحددة له أدناه.

• 60٪ - حوض التعدين
• 10٪ - كريم أساس
• 15٪ - المؤسسة
• 7٪ - التنمية
• 7٪ - نظام بيئي
• 1٪ - IDO

3. العلاقة بين CES و CRS

بعد المقدمة السابقة ، من الواضح أن المكونات الأساسية لبروتوكول Ceres DAO هي CES ، رمز الأسهم ، و CRS ، رمز السيولة.

يمكن للمستخدمين الحصول على رمز CRS من خلال Staking ، أو تجارة السوق الثانوية ، أو تبادل CES ، في حين يمكن الحصول على رمز CES من خلال طريقتين للصك المذكورين أعلاه.

من حيث تحويل CES و CRS ، يتم تنفيذه بدقة بنسبة 1: 1 (غير قابلة للعكس). وترد أدناه نسبة التخصيص الخاصة لهذا المكون من الأموال. في الوقت نفسه ، سيتم فرض ضريبة معاملات بنسبة 20 ٪ على تحويل CES إلى CRS.

• 10٪ - يتم ضخها في الخزينة
• 5٪ - يتم حقنها في LP pool (تم تحويلها إلى عملات ثابتة ومطابقة مع رمز CRS المميز لعملات LP)
• 5٪ - كعمولة (2.5٪ لحرق إعادة شراء CRS ، 2.5٪ للعمليات)

من الجدير بالذكر أنه يمكن تخزين كل من CES و CRS لإنشاء رمز CRS. يعد Staking أمرًا بالغ الأهمية لنمو النظام البيئي على المدى الطويل. يتم تحفيز المستخدمين على المشاركة في CES و CRS للحصول على عوائد مركبة. يمكن تعديل معدل الحوافز لظروف السوق لتجنب التضخم المفرط.

يظهر الوضع الفعلي الحالي لمكافآت التعهد في الرسم البياني التالي:

في آلية التخزين ، يبلغ الحد الأقصى لإخراج CRS اليومي 100 مليون قطعة نقدية / يوم. إذا انخفض الإنتاج الفعلي للتخزين إلى أقل من 100 مليون قطعة ، فسيتم حرق CRS المتبقي لتجنب التضخم المفرط.

4 、 التقييم والملخص

يستخدم Ceres DAO نموذج سهم AB الذي يسمح للنظام البيئي بأكمله بالبقاء مستقرًا نسبيًا من خلال التشغيل مع فصل واضح بين رموز الأسهم ورموز السيولة.

من خلال فحص مفهوم سهم AB بعناية ، يمكننا أن نرى بسرعة أن هناك بعض الابتكار في تصميم النموذج الاقتصادي لسيريس داو. في محاولة لتوجيه المجتمع نحو حوكمة لا مركزية حقيقية ، تجنب صاحب المشروع دائمًا المركزية المفرطة عن قصد. في الوقت نفسه ، تسمح لنا نسبة التخصيص بتحديد المقايضة بين ملاحظات المجتمع وتطوير المشروع.

ومع ذلك ، فنحن غير متأكدين من مدى فعاليتها في الممارسة ، الأمر الذي سيتطلب بالتأكيد الكثير من الاختبارات والاهتمام.

آليات الحوكمة

في النظام البيئي Ceres DAO ، كل DAO أو عقدة لها NFT الخاص بها (أي عائلة Rich Panda) ، والتي يمكن نقلها بحرية. يظهر الاختلاف في السلطة بين DAOs والعقد NFTs في الشكل التالي.

سيتم توزيع الأصول المستخدمة في صب NFT وفقًا للتخصيص التالي.

• 50٪ - يتم ضخها في الخزينة
• 50٪ - ضريبة حقوق التأليف والنشر

بموجب نموذج الحوكمة هذا ، سيكون لحوكمة Ceres DAO الميزات الرئيسية التالية.

1. يمكن أن تشارك DAOs في عملية الحوكمة ونشر البروتوكول.
2. بعد فحص المشاريع عالية الجودة أو فرص الاستثمار الأفضل ، تتمتع كل من DAOs و Nodes بالقدرة على تقديم مقترحات إلى المنصة والبدء بها. يتضمن ذلك ، على سبيل المثال لا الحصر ، إصدارات المنتجات الجديدة والتكامل والتعاون مع البروتوكولات الأخرى والنشر في الأنظمة البيئية الأخرى من الطبقة الأولى.
3. يمكن لـ TOP50 DAOs المشاركة في إدارة المنصة ولهم الحق في التصويت. إذا بلغت نسبة التصويت 67٪ أو أكثر ، فسيتم اعتماد الاقتراح وتنفيذه.

ومع ذلك ، مع استمرار نمو القيمة السوقية لـ CES Token ، فإن التحول إلى TOP50 DA0s سيتطلب بلا شك المزيد من التمويل. لذلك ، قد تشكل المجتمعات اللاحقة DOs الفرعية ، وقد تدخل DOs الفرعية أيضًا في صفوف TOP50 DAOs ككل (عناوين متعددة التوقيعات) للوصول إلى الحوكمة.

استراتيجية استثمار الخزينة

لا شك في أن اختيار استراتيجية الاستثمار هو مكون رئيسي للمبادرة باعتبارها Ventures DAO. ستستخدم خزينة Ceres DAO نهج استثمار هجين "Beta" و "Alpha". يجب أن نفهم أولاً ماهية إستراتيجيات "Beta" و "Alpha" لشرح الاستراتيجية.

يتم استخدام المصطلحات المالية "بيتا" و "ألفا" بشكل متكرر في الاستثمار في الصناديق التقليدية للإشارة إلى عنصرين يمثلان استراتيجيتين متميزتين للاستثمار مع قابلية مختلفة للمخاطر.

معامل بيتا هو مؤشر مخاطر يستخدم بشكل شائع في الاستثمار في الصناديق التقليدية لقياس تقلب أسعار الأسهم الفردية أو صناديق الأسهم بالنسبة لسوق الأوراق المالية بشكل عام. إنها أداة لتقييم المخاطر المنهجية للأوراق المالية ويمكن تفسيرها على أنها حجم التقلب بالنسبة للسوق الأوسع ، أو يمكن أن تشير إلى الارتباط بتقلب السوق.

إذا كان معامل بيتا للصندوق أكبر من 1 ، فهو أكثر تقلبًا وأكثر خطورة من السوق ؛ إذا كان معامل بيتا للصندوق أقل من 1 ، فيمكننا افتراض أنه أكثر تقلبًا من السوق وأقل خطورة من السوق. كلما تقارب معامل بيتا إلى 1 ، كلما تقارب تقلباته مع السوق.

عامل ألفا هو الفرق بين العائد المطلق للاستثمار أو الصندوق والعائد المتوقع على المخاطر المحسوب وفقًا لعامل بيتا. بعبارات بسيطة ، يعني عامل ألفا الأكثر شيوعًا العائد الزائد.

استراتيجية الاستثمار الهجين "Beta" + "Alpha" التي اعتمدتها Ceres DAO Treasury هي مزيج من هاتين الاستراتيجيتين ، أي ، يتم استثمار نسبة كبيرة من الأموال في العملات المشفرة السائدة التي تتقلب مع السوق ، ويتم استثمار نسبة صغيرة من الأموال في مشاريع ألفا عالية المخاطر مع مخاطر أعلى.

على وجه التحديد ، تشير إستراتيجية الاستثمار "بيتا" إلى استثمار 70٪ من أموال الخزانة في الأصول المشفرة في سوق العملات المشفرة ، مثل BTC و ETH و BNB وما إلى ذلك ، وتوليد دخل ثابت نسبيًا من خلال بروتوكول إقراض DeFi أو زيادة الأصول.

تعني استراتيجية الاستثمار "ألفا" أن 30٪ من أموال الخزينة يتم استثمارها في مشاريع ألفا عالية المخاطر من خلال اقتراح أعضاء أبحاث الاستثمار من أجل السعي وراء أرباح زائدة.

أسباب هذا الترتيب بسيطة. كمؤسسة استثمارية ، يتعين على Ceres DAO التركيز على كل من العائد والمخاطر ، وغالبًا ما يكون من الصعب الجمع بينهما مع استراتيجية استثمار واحدة ، لذلك أصبح الجمع بين الاستراتيجيات المتعددة أمرًا ضروريًا.

تزود إستراتيجية بيتا Ceres DAO بعائد استثمار أكثر استقرارًا ، والذي يتأثر بتقلب سوق العملات المشفرة ولكنه لا يزال استثمارًا أكثر أمانًا ، وبالتالي تحتل استراتيجية Beta أيضًا حصة أكبر من الأموال في استراتيجية الاستثمار الشاملة.

من ناحية أخرى ، تركز إستراتيجية ألفا على المشاريع المحتملة وتهدف إلى تحقيق عوائد زائدة ، مما يعني بالطبع أنها ستواجه أيضًا مخاطر أكبر. لذلك ، فإن نسبة إستراتيجية ألفا في إستراتيجية الاستثمار الشاملة ستكون أصغر ، وفي الوقت نفسه ، ستكون عملية مراجعة استثماراتها أكثر صرامة ، بعد كل شيء ، مشاريع ألفا ليست مثل BTC و ETH ، التي جمعت إجماع عام.

مع استمرار نمو أموال الخزانة المدارة ، سيتم أيضًا تشجيع المستخدمين على المشاركة بنشاط في إدارة نظام Ceres DAO البيئي من خلال CES staking. سيتم توزيع أرباح استثمارات الخزينة على ما يلي:

1) سيتم توزيع 80٪ من إيرادات الخزينة على حاملي عملة CES.

2) سيتم تخصيص 10٪ من إيرادات الخزينة لأفضل 50 DAOs.

3) سيتم استخدام 10٪ من إيرادات الخزينة لعمليات المشروع.

تعكس نسبة توزيع أرباح استثمارات الخزينة التفكير المتوازن لصاحب المشروع في رد الجميل للمجتمع وتمكين تطوير المشروع.

في نفس الوقت ، يستخدم Ceres DAO محافظ متعددة التوقيع من أجل حماية أموال الخزانة. المحفظة متعددة التوقيعات هي محفظة تتطلب توقيعات متعددة لتنفيذ المعاملة. في هذا النموذج ، لا يؤدي فقدان مفتاح خاص واحد إلى المساس بأمان أموال خزانة Ceres DAO ، المحمية إلى حد معين.

ملاحظات ختامية

من المرجح أن يؤدي Ventures DAO إلى تغيير طريقة عمل صناديق رأس المال الاستثماري ، وسيؤدي دخول Web3 إلى جعل رأس المال الاستثماري أكثر ديمقراطية. في هذه المرحلة ، ربما لن يحتاج رأس المال الاستثماري بعد الآن إلى تحديد عتبة المستثمرين ، ولن يكون مقدار الأصول قيدًا على الدخول. كما ستُجبر صناديق المشاريع التقليدية على تغيير الطريقة التي تستثمر بها في المشاريع ، وقد يحتاجون أيضًا إلى قلب نماذج أعمالهم رأسًا على عقب وتحويل أنفسهم إلى Ventures DAO.

في عالم Web3 ، لا تمتلك Ventures DAO وكالة مركزية لتوفير التمويل ، وغالبًا ما يتم جمع أموال رأس المال الاستثماري الخاصة بها بشكل أساسي من خلال أعضاء المجتمع. في عملية الاستثمار في المشاريع الواعدة ، يقوم أعضاء DAO بإجراء العناية الواجبة الخاصة بهم ، والتواصل مع المجتمع ، والمشاركة في حوكمة المجتمع ، ويقوم أعضاء Ventures DAO بتنسيق الموارد حول المصالح الاستثمارية المشتركة.

سيمكن Web3 الأشخاص من الالتقاء بطرق مبتكرة ، بما في ذلك تجميع رأس المال والموارد الأخرى ، في نموذج يتجاوز الهيكل الصارم لمساحة رأس المال الاستثماري الحالي.

ومع ذلك ، فإن Ventures DAOs ما زال أمامها طريق طويل بلا شك للوصول إلى إمكاناتها الكاملة. العديد من الأدوات المستخدمة حاليًا لا تتوافق تمامًا مع الإطار القانوني الحالي ، ولا يبدو أن آليات صنع القرار الحالية مناسبة لأغراض الاستثمار ، لأنها تخفي حوافز التقارب نحو أهداف مشتركة. ولكن على المدى الطويل ، سيوفر Web3 ، محرك الابتكار ، بلا شك الحلول المناسبة لمعظم هذه العقبات.

عودة إلى Ceres DAO ، التي هي حاليًا في مرحلة مبكرة إلى حد ما ، ولكن تم تقديم مشروعها الشامل وخطتها البيئية بوضوح. كمشروع DAO ، فإن إستراتيجية الاستثمار والنموذج الاقتصادي مهمان بالتأكيد لسيريس داو. وقد قامت بالفعل بعمل الكثير من التصميمات لهذا الأمر ، والتي يمكن أن تعكس إلى حد ما رغبة صاحب المشروع وصدقه في القيام بالأشياء.

ومع ذلك ، عند النظر إلى هذه التصميمات ، من السهل رؤية أن الإطار العام موجود بالفعل ، لكن التفاصيل العامة لا تزال بحاجة إلى إثراء. في الوقت نفسه ، نظرًا لأن المشروع نفسه لا يزال يفتقر إلى ممارسة السوق الفعلية ، فإنه لا يزال بحاجة إلى الكثير من الاختبارات لتحديد جدوى استراتيجيته.

بشكل عام ، على الرغم من ذلك ، فإن Ceres DAO هو مشروع صادق ، كما يتضح من المفاضلات العديدة في نموذجها الاقتصادي واستراتيجية التوزيع. أيضًا ، يعد Venture DAO مسارًا يجب مراقبته تمامًا ، وفي رأيي ، من المحتمل أن يكون الجولة التالية من الاختراق. لذلك ، فإن Ceres DAO بهاتين النقطتين هو بالتأكيد مشروع يستحق التجربة والمشاهدة.

بناء بيئة مشروع Web3.0 ：

إخلاء المسؤولية: هذا منشور مدفوع ولا يجب التعامل معه على أنه أخبار / نصيحة.