يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية أن "تحدث ثورة" في الأنظمة المالية العالمية

بدءًا من 35 في مايو 2020 ، يدرس الآن ما لا يقل عن 114 بنكًا مركزيًا - تمثل 58٪ من جميع الدول ، والتي تنتج أيضًا 95٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي - العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs). ومجموعة بنك اوف امريكا العملات المشفرة المحللون إيجابيون بشكل علني بشأن التكنولوجيا.

تقول خاتمة دراسة بحثية حديثة: "تبدو العملات الرقمية حتمية". نرى دفاتر الأستاذ الموزعة والعملات الرقمية مثل العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي باعتبارها تطورًا منطقيًا للأنظمة المالية وأنظمة الدفع الحالية.

البحث يحلل المزايا والعيوب المحتملة للعملات الرقمية للبنوك المركزية - سواء من حيث إصدارها أو عدم إصدارها - وكذلك استراتيجيات التوزيع المختلفة. يتضمن التقرير عددًا من دراسات الحالة التي تركز على نمو وصعوبات عملات البنوك المركزية على وجه الخصوص في التكتلات الاقتصادية والبلدان.

تعد البنية التحتية القديمة وأوجه القصور المختلفة في النظام المالي الحالي من بين النتائج الأولية للخبراء - وهي المشكلات التي قد تعالجها العملات الرقمية الأساسية بشكل صحيح.

فوائد عملات البنوك المركزية الرقمية للبنوك وغير المصرفية

عندما تقضي التكنولوجيا على الوسطاء ، فإن التسوية في الوقت الفعلي والشفافية الكاملة والتكاليف المنخفضة قد تنجم عن قدرة عملات البنوك المركزية على القيام بذلك ، وفقًا لـ ورقة.

ويؤكد الباحثون أن البنوك يجب أن تودع ما يقدر بنحو 4 تريليونات دولار من رأس المال في البنوك المعادلة من أجل القضاء على مخاطر التسوية. وفقًا للتقرير ، يعد هذا استخدامًا غير فعال لرأس المال يمكن أن ينتج عائدًا في منطقة أخرى.

يؤكد تقرير البحث أن شرط التمويل المسبق للحسابات في البنوك المراسلة يمنع البنوك الأقل رأسمالًا ومقدمي خدمات الدفع من التوسع في المدفوعات عبر الحدود:

البحث يقول ذلك

من الناحية العملية ، تمر التحويلات عبر الحدود عبر 2.6 بنك مراسل متميز في المتوسط ​​، مما يطيل وقت التسوية. ومع ذلك ، هناك حاجة إلى أكثر من خمسة بنوك مراسلة للحصول على 20٪ من المدفوعات عبر الحدود باليورو.

النتيجة؟ يتم إنفاق الأموال على المعاملات الدولية عشرة أضعاف ما يتم إنفاقه على المعاملات المحلية.

وفقًا لتقديرات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لعام 2021 ، فإن السكان الذين لا يتعاملون مع البنوك - 1.4 مليار فرد في جميع أنحاء العالم و 6.5 ٪ من السكان في الولايات المتحدة - سيستفيدون من اعتماد CBDC ، وفقًا للباحثين.

يفتقر الأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك إلى الوصول إلى الخدمات المالية التقليدية وسبل إنشاء تاريخهم الائتماني. وبالتالي ، فإنهم يتعرضون لمزيد من الفصل في الثروة ، كما هو الحال عندما يعتمدون على خدمات قروض يوم الدفع بشروط وأحكام سيئة.

قد يتم محو هذا التناقض بالكامل تقريبًا إذا تم إنشاء محفظة CBDC لتوفير الخدمات المالية الأساسية مثل القدرة على الاحتفاظ بالأموال ونقلها واستلامها بالإضافة إلى إنشاء سجلات ائتمانية وتقديم درجات ائتمانية.

الورقة تؤكد ذلك

إن عملات البنوك المركزية التي يمكن الوصول إليها من قبل أولئك الذين لديهم حسابات بنكية وهواتف ذكية من شأنها أن تزيد من عدد السكان البنكيين من 93.5٪ من الأسر إلى 96.7٪ في الولايات المتحدة.

المعركة بين العملات المستقرة مقابل عملات البنوك المركزية الرقمية

تم ذكر بضع كلمات أيضًا في الورقة حول التأثير المحتمل للعملات المستقرة على اعتماد عملات CBDC. مع الأخذ في الاعتبار التوسع السريع لحجم معاملات العملات الرقمية المستقرة على مدار العامين الماضيين ، والتي زادت إلى 7.9 تريليون دولار في عام 2022.

يقول مؤلفو التقرير:

يمكن أن يؤدي انتشار العملات المستقرة للمدفوعات والتحويلات عبر الحدود والمحلية إلى إعاقة قدرة البنك المركزي على تنفيذ السياسة النقدية إذا ظل النمو غير خاضع للرقابة وغير منظم ، فضلاً عن زيادة المخاطر النظامية. في بعض الحالات ، قد يؤدي فقدان السيطرة النقدية إلى تضخم أعلى بكثير من أهداف البنك المركزي الحالية.

يدعي المحللون أنهم "يتوقعون قبولًا مستقرًا للعملات واستخدامها للمدفوعات لتتوسع في غياب عملات البنوك المركزية الرقمية حيث تستكشف المؤسسات المالية حضانة الأصول الرقمية وحلول التداول" لأن ضوابطها تستمر في العمل بشكل إيجابي مقارنة ببعض الأنظمة المالية التقليدية.

ومع ذلك ، يشعر الباحثون بالقلق من أن العملات المستقرة قد تنتشر بشكل أكبر في المدفوعات المحلية وحتى عبر الحدود إذا استغرق الأمر وقتًا طويلاً لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي. ستزيد العملات المستقرة من المخاطر النظامية في السوق التقليدية وتعيق قدرة البنك المركزي على سن السياسة النقدية إذا سمح قبولها بالنمو.

ينظر التقرير في إمكانية تعايش العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي في المستقبل. يتوقع المحللون أن تستمر العملات المستقرة في الأداء الجيد في حالات استخدام محددة ، لا سيما عندما يتعلق الأمر بالعقود الذكية. ومع ذلك ، يرى الباحثون أن العملات المستقرة لن تدوم لفترة أطول بعد بضعة أسطر.

"تدعي الورقة أن تصميم وقابلية برمجة عملات CBDCs ستؤثر على الأرجح على مدى اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع واستخدامها في المستقبل. نشير أيضًا إلى أن قدرة عملات البنوك المركزية على استبدال العملات المستقرة تتوقف بشكل كبير على قدرة الأخيرة على العمل مع blockchains والتطبيقات المستندة إلى blockchain ".

مخاطر عملات البنوك المركزية الرقمية على الخدمات المصرفية والخصوصية

يتحول محللو Bank of America إلى المخاطر المحتملة لإصدار وليس إصدار عملات رقمية رقمية للعملات الرقمية بعد ست صفحات من مناقشة المزايا المحتملة للعملات الرقمية للبنوك المركزية. يتصدر التنافس المحتمل بين البنوك التجارية مثل Bank of America والبنك المركزي قائمة التهديدات. يدعي الباحثون أنه ، لا سيما في أوقات الأزمات ، "تتفوق العملات الرقمية على أساس العملة في بعض النواحي على الحسابات المصرفية كمخازن ذات قيمة".

على الرغم من حقيقة أن البنوك التجارية والبنوك المركزية تعمل حاليًا في نظام من مستويين ، إلا أن الورقة تدعي أن عملات البنوك المركزية الرقمية يمكن أن تحجب الفروق بين الاثنين. كيف ستتمكن البنوك التجارية من الاستمرار في الاقتراض وإقراض أموال عملائها إذا كان بإمكانها تحويل مدخراتها بسرعة وسهولة من بنك تجاري إلى البنك المركزي؟

في الواقع ، إذا لم يتم دمج الضمانات في بنية CBDC ، فقد تحدث عمليات تشغيل البنوك بشكل متكرر ، وهو الخطر الذي يحتل المرتبة الثانية بالنسبة للمحللين.

نظرًا لعدم وجود مخاطر ائتمان أو سيولة إذا تم تفريقها من خلال الطرق المباشرة والمختلطة ، يكتبون ،

في أوقات الشدة التي يمر بها النظام المصرفي ، يمكن للعملاء سحب الودائع واستبدالها بعملات رقمية أساسية للعملات الرقمية ، مما يزيد من مخاطر الاستقرار المالي.

بالإضافة إلى الزوال المحتمل لقطاع البنوك التجارية ، يعاني الأكاديميون من قضيتين مهمتين: كيف ستقنع الحكومات الناس باستخدام عملات العملة الرقمية الخاصة بهم؟ وإذا فعلوا ذلك ، ومتى فعلوا ذلك ، فما الذي ستتمكن الحكومات من إنجازه؟

يقر المحللون بأن تنفيذ السياسات الكبرى سيتم بشكل شبه مؤكد بشكل تدريجي وعرضة للأخطاء وملطخة بالجدل.

أصدرت إحدى عشرة دولة بالفعل عملات رقمية للبنوك المركزية ، وتقوم أكبر البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إما بالتحقيق في التصميمات أو بدء برامج الاختبار. ووفقًا للمحللين ، تم إصدار أقدم العملات الرقمية للعملات الرقمية من قبل البنوك المركزية في البلدان النامية في محاولة لزيادة الشمول المالي في غياب قطاع مصرفي تجاري. كانت هذه العملات الرقمية للبنوك المركزية مخصصة في المقام الأول للاستخدام في الخدمات المصرفية للأفراد.

عانت إحدى مبادرات الجيل الأول الإحدى عشرة ، وهي CBDC للبنك المركزي لشرق الكاريبي ، من نكسة كارثية عندما تحطمت المنصة في يناير 11 ولم تتمكن من معالجة المعاملات لمدة شهرين. يشير المحللون إلى أن اعتماد واستخدام CBDC الخاص بـ ECCB كان "غير مثير للإعجاب في الغالب حتى الآن". التبني ليس مضمونًا دائمًا ، والإصدار ليس مثل التبني.

لا شك أن البنوك المركزية تراقب إنجازات وإخفاقات هذه الفئة الأولى من عملات البنوك المركزية الرقمية. يشعر محللو بنك أوف أمريكا بالقلق من أن القبول الواسع النطاق للعملات الرقمية للبنوك المركزية يمكن أن يواجه مقاومة بسبب قضايا الخصوصية حيث تستعد البنوك المركزية والحكومات لإدخال الجيل التالي من العملات الرقمية للبنوك المركزية.

يعترف المؤلفون بأن ضياع حق الجمهور في الخصوصية وإخفاء الهويةيمكن أن يكون y الذي يأتي مع المال المادي عائقًا أمام اعتماد CBDC. يقدم البحث حلاً وسطًا بناءً على السياسة الخاصة بذلك.

كتب المؤلفون: "إذا كان هناك إطار تشريعي يمنح البنك المركزي أو الحكومة الحق في تتبع المعاملات إذا كانت هناك علامات على السلوك الإجرامي أو التهرب الضريبي أو غسل الأموال أو تمويل الإرهاب ، فإن المدفوعات التي تتم من خلال عملات البنوك المركزية الرقمية يمكن أن تظل مجهولة". "لكن البنوك المركزية تمقت التحويلات المجهولة تمامًا."

يؤكد الباحثون أن أي انتهاكات حقيقية أو متصورة للخصوصية يمكن أن تدفع الناس إلى إعادة التفكير في مبادرة السياسة ويمكن أن تؤدي إلى زيادة الطلب على CBDCs مع ضمانات قانونية أكبر.

مقالات ذات صلة

FightOut (FGHT) - تحرك لكسب في Metaverse

• تم تدقيق CertiK والتحقق من CoinSniper KYC
• المرحلة المبكرة ما قبل البيع مباشر الآن
• اربح تشفيرًا مجانيًا وتعرف على أهداف اللياقة البدنية
• مشروع LBank Labs
• شراكة مع ترانساك بلوك ميديا
• المكافآت والمكافآت Staking