نظرًا لوجود فوهة للأرصدة التقنية وتعافيها ، فإن الأساسيات مهمة

Eالترقب مهم. وحتى بالنسبة لأسهم النمو ، فإن التقييمات مهمة أيضًا.  إذا لم يكن الأمر واضحًا قبل الانخفاضات الكبيرة هذا الأسبوع وتقلبات الأفعوانية في أسهم التكنولوجيا ، فيجب أن يكون الآن.

انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 15 ٪ عن ذروته في نوفمبر ، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهم الشركات التكنولوجية العملاقة من Tesla إلى Apple بأرقام مزدوجة. تراجعت بعض أكبر الخاسرين بنسبة 40٪ أو 50٪ أو أكثر من مستوياتها المرتفعة حيث ينتظر المستثمرون بيان اليوم من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن ارتفاع أسعار الفائدة.

إن استدعاء القاع في السوق هو بشكل عام لعبة حمقى ، خاصة في سوق متقلب تم تداوله بمثل هذه العلاوة لفترة طويلة. ولكن مع بدء موسم أرباح أسهم التكنولوجيا على قدم وساق ، بعد إعلان أرباح Microsoft يوم الثلاثاء بعد إغلاق السوق (تجاوز توقعات المحللين) ، يجب أن يكون لدى المستثمرين المزيد من الوضوح قريبًا. من المقرر أن تعلن شركة Tesla في وقت لاحق اليوم ، ومن المتوقع أن تتبعها Apple يوم الخميس ، وسيستمر عرض الأرباح الأسبوع المقبل.

يقول دان آيفز ، محلل الأسهم في Wedbush Securities: "نعتقد أن عملية البيع قد أدت إلى خروج الزبد من السوق ، لكنها تُرجمت أيضًا إلى بعض أسهم التكنولوجيا ذات البيع المفرط". "لهذا السبب لدينا أكبر موسم أرباح تكنولوجية منذ 10 سنوات."

لقد بحثنا في FactSet عن أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية ذات القيمة السوقية البالغة 5 مليارات دولار أو أكثر والتي تحملت وطأة خيبة أمل المستثمرين ، إما من خلال انخفاض أسعار الأسهم منذ أن بلغ مؤشر ناسداك ذروته في 19 نوفمبر أو من خلال الفائدة القصيرة العالية حيث يراهن المستثمرون على أن أسهمهم ستنخفض أكثر. تتصدر القائمة: شركة Aurora Innovation الرائدة في مجال التكنولوجيا ذاتية القيادة ، والتي تم طرحها للجمهور في صفقة SPAC في نوفمبر الماضي وشهدت انخفاض أسهمها بأكثر من 70٪ من ذروتها. 

كما تم الاتفاق أيضًا على: Asana ، شركة برمجيات إدارة العمل التي أنشأها مؤسس Facebook Dustin Moskovitz ، والتي انخفضت بأكثر من 60٪ عن الذروة ؛ Block ، الشركة المعروفة سابقًا باسم Square ، والتي تراجعت بنسبة 50 ٪ تقريبًا حيث واجهت تباطؤًا في الإيرادات وتقلبًا أثناء متابعة استراتيجية العملة المشفرة المؤسس Jack Dorsey ؛ ومنصة التداول Robinhood ، التي ركبت ذات يوم موجة المتداولين السريعين وأسهم meme والعملات المشفرة ولكنها شهدت تراجعًا في أسهمها بأكثر من 50٪ مع انخفاض الإيرادات في الربع الثاني.

مع تعافي السوق يوم الأربعاء ، مع ارتفاع مؤشر ناسداك بنسبة 1٪ في وقت متأخر من بعد الظهر ، ارتفع العديد من الأكثر تضرراً. كان بلوك وأسانا مستيقظين ، على الرغم من الحبر الأحمر. وكذلك كانت مايكروسوفت أيضًا. في حين من الواضح أن عصر نمو الأسهم لم ينته ، كما يجادل محلل Jefferies Brent Thill في تقرير حديث ، بالنسبة لأسهم شركات البرمجيات ذات المضاعفات الأعلى ، بما في ذلك Snowflake و Datadog ، "قد تكون الأكثر عرضة للخطر في حالة استمرار النزول".

في نهاية المطاف ، كما يجادل آيفز ، سوف يميز المستثمرون بين الأسهم التي تستحق أسهمها تقييمات أعلى (مثل Microsoft و Apple) وتلك التي لا تستحق (العديد من أسماء العمل من المنزل مثل Zoom و Netflix التي ارتفعت أثناء الوباء). يقول: "سيكون شهرًا قادمًا مليئًا بالمطبات". "لكننا نعتقد أننا بدأنا الدخول في مرحلة الاستسلام لبعض هذه الأسهم التي بيعت على نطاق واسع قبل الأساسيات."