هل DeFi Degens في أيد أمينة؟ شركات التأمين تريد المساعدة

أسواق التشفير المتعثرة قد تعطي أخيرًا الصدمة التأمين فرصة للازدهار ، ولكن فقط إذا تمكنت من التغلب على بعض الرياح المعاكسة.

في الوقت الحالي ، يتم تغطية أقل من 1٪ من جميع الأصول في نظام DeFi البيئي البالغ تكلفته 47 مليار دولار بسياسة ستساعد في استبدالها بعد حدوث اختراق أو خطأ في التعليمات البرمجية. كان هذا صحيحًا أيضًا في يونيو الماضي ، في أعقاب خوارزمية Terra Luna stablecoin، TerraUSD ، يفقد ربطه و محو 40 مليار دولار فى المعالجة. بالنسبة لبقية العام ، وربما حتى الآن ، شقت تأثيرات حدث البجعة السوداء طريقها عبر الصناعة ، مما أدى إلى تدمير الشركات الأخرى.

في أعقاب ذلك ، تم تقديم عشرات الملايين من الدولارات من مطالبات التأمين DeFi حيث حاول المستخدمون تعويض خسائرهم. تم دفع ما يقرب من 68٪ من المطالبات المقدمة منذ يونيو. الآن بعد أن نجت الشركات التي تبيع غطاء DeFi ، المصطلح المفضل في الصناعة لهذا النوع من التأمين ، من معموديتها بالنار ، فهي متفائلة بشأن استمرار الزخم.

"تغطية DeFi" هو مصطلح شامل للتأمين الذي يغطي النشاط المرتبط بـ blockchain. يستخدم نفس المبادئ الأساسية للتأمين التقليدي: يدفع حاملو الوثائق قسطًا ويحصلون على تعويض إذا وعندما يقدمون مطالبة عن حدث مغطى. هذه الأحداث هي المكان الذي تخرج فيه المنتجات حقًا عن التأمين التقليدي: تفقد العملات المستقرة ربطها ، أو تعطل الأصول المشفرة على منصة ، أو الاختراقات ، أو أخطاء التعليمات البرمجية التي تتسبب في تصرف العقود الذكية بشكل متقطع.

يمكن أن تختلف كيفية حدوث المدفوعات ومدى سرعة حدوثها.

بالنسبة لشيء مثل عملة مستقرة تفقد ربطها ، على سبيل المثال عندما تنخفض عملة معدنية مصممة لتحتفظ بقيمة 1 دولار فجأة إلى ما دون هذه العلامة ، يمكن لهذه الأدوات إرسال مدفوعات إلى حامل الوثيقة بمجرد أن يكتشف أن العملة المستقرة قد انخفضت بنسبة 5 ٪ أو أكثر أدناه قيمة الأصول المستهدفة. في حالات أخرى ، مثل توقف أموال العملاء على منصة الشركة ، عادة ما تكون هناك فترة انتظار مدتها 90 يومًا قبل تقديم المطالبات. بالنسبة لهؤلاء ، يتدخل البشر عادة لتقييم أيهم صالح.

على الرغم من كل أوجه التشابه ، يجب أن تتعامل تغطية DeFi مع حقيقة أن صناعة التأمين تخضع للتنظيم الشديد في الولايات المتحدة منذ الأربعينيات. لذلك ، على الرغم من أن غطاء DeFi يشبه إلى حد كبير ما يسميه معظم الناس التأمين ، فإن الشركات التي تبيعه - بما في ذلك جميع الشركات فك تشفير تحدثت إلى - تفضل المصطلح "غطاء DeFi."

منذ يونيو ، تم بيع أكثر من 17,000 غطاء ، وفقًا لـ الغطاء مفتوحا. تم إطلاق الموقع في ديسمبر من قبل Jeremiah Smith لتجميع البيانات من صناعة غطاء DeFi المزدهرة عبر شبكات Ethereum و Polygon و Arbitrum و Optimism و BNB Smart Chain و Avalanche. اعتبارًا من يوم الثلاثاء ، كانت هناك قيمة إجمالية بقيمة 284 مليون دولار مقفلة في مزودي تغطية DeFi مثل Nexus Mutual و InsurAce.

وهذا يعني أن أقل من 1٪ من الأصول التي تبلغ قيمتها 47 مليار دولار الموجودة في بروتوكولات DeFi ، مثل Aave و Lido ، مغطاة. عندما بدأت OpenCover في تتبع القيمة الإجمالية المحجوزة في موفري الغطاء لأول مرة في يونيو ، تم قفل 394 مليون دولار في أغطية مقارنة بما يقرب من 80 مليار دولار من الأصول في نظام DeFi البيئي - إجماليات أعلى ، ولكن تقريبًا نفس نسبة التغطية.

من بين 525 مطالبة تم تقديمها منذ ذلك الحين - لكل شيء بدءًا من Axie إنفينيتي sidechain و جسر بينانس الخارقة هجوم قرض سريع من سوق مانجو، أو زوال شركات التشفير مثل درجة مئوية و FTX- أدى 68٪ منهم تقريبًا إلى دفع تعويضات.

من المنطقي أن الأمر سيستغرق هبوط الأسعار ، والإفلاس ، والقرصنة لتسليط الضوء على جاذبية غطاء DeFi للمجتمع المتدهور.

ديجينز، مصطلح خاص بالعملات المشفرة قصير الانحطاط ، يزدهر في التداول عالي المخاطر والهوس بالعملات المشفرة. وحتى إذا لم يشتركوا في سياسات غطاء DeFi مباشرة ، فلا يزال بإمكانهم أن يجدوا أنفسهم مع دعم في المرة القادمة التي يحصلون فيها على طلب.

ذلك بسببDAOsوقال سميث إن ، ومشاريع DeFi ، وشركات التشفير الأخرى تشتري الآن التأمين بأنفسها فك تشفير.

"كمستخدم ، لا تحتاج إلى شراء التأمين الخاص بك. وكبروتوكول ، يمكنك التأكد من حماية جميع المستخدمين لديك ". "مجرد تنظيم كل شيء بهذه الطريقة أسهل بكثير."

من خلال القيام بذلك ، يمكن للفرق التي تطلق تطبيقات DeFi الجديدة ضمان إمكانية استرداد جزء على الأقل من أموال المستخدمين المفقودة.

هذا يعني أيضًا أن هناك مجالًا لموفري الغلاف شديد التركيز مثل Sherlock Protocol ، والذي يغطي العقود الذكية حصريًا. العقود الذكية هي أجزاء من التعليمات البرمجية التي تنفذ مجموعة من التعليمات كرد فعل على إدخال معين ، مثل بيع أو شراء رمز مميز إذا وصل إلى سعر معين. حتى الآن ، باعت Sherlock تغطية للبروتوكولات بما في ذلك مقرض التشفير Euler ومنصة Staking LiquiFi و DeFi options exchange Lyra.

قال جاك سانفورد ، الشريك المؤسس لشركة شيرلوك ، "نحن نغطي فقط مخاطر استغلال العقود الذكية" فك تشفير في أواخر نوفمبر. "كنا محظوظين لأننا مركزين للغاية وبالتالي لم نتعرض لأي شيء. ليس لدينا أي مطالبات منذ التأسيس قبل 14 شهرًا ".

لم تكن هناك حتى الآن أي مطالبات من البروتوكولات الـ 15 التي يغطيها Sherlock ، ولكن كان هناك بعض التعرض لعدوى الذيل الطويل لإفلاس FTX.

في ديسمبر ، أعلنت منصة الإقراض DeFi Maple Finance عن ذلك تعثرت شركة Orthogonal Trading في سداد قروض بقيمة 31 مليون دولار صادرة من مجمع إقراض يديره ائتمان M11. كشف شيرلوك في أ بلوق وظيفة أنها أودعت ما قيمته 5 ملايين دولار من العملات المعدنية بالدولار الأمريكي (USDC) في المجمع في أغسطس.

بعد أن أعلنت FTX إفلاسها في 11 نوفمبر ، أراد شيرلوك سحب أمواله لكنه لم يستطع بسبب فترة الإغلاق الإلزامية البالغة 90 يومًا. بحلول الوقت الذي تمكنت فيه Sherlock من الوصول إلى USDC ، كان الأوان قد فات وخسرت الشركة 4 ملايين دولار.

"لا يزال Sherlock يكتشف هويته عندما يتعلق الأمر بمكانه في النظام البيئي ، ولكن أصبح من الواضح أنه يجب أن يكون لدى Sherlock أقل قدر ممكن من التعرض للكيانات المركزية قدر الإمكان وأنه يجب على Sherlock تفويض تخصيص رأس المال في مكان آخر ، وربما يعود ذلك إلى أصحاب المصلحة أنفسهم ،" كتبت الشركة في مدونتها في 5 كانون الأول (ديسمبر).

منذ بداية العام ، قامت الشركة بتغطية خمسة بروتوكولات أخرى وأطلقت ملف مسابقة تدقيق للتفاؤل في 20 كانون الثاني (يناير) قال سانفورد إنه وجد تحويل عمليات تدقيق العقود الذكية إلى مسابقات مفتوحة بين محللي أمان blockchain للحصول على المكافآت لتكون أكثر شمولاً من توظيف فرق داخلية ، لكنها ليست مثالية.

"لا يمكنك أبدًا التأكد بنسبة 100٪ من عدم وجود خطأ فيه. لا يهمني ما هو العقد الذي تبحث عنه. إذا كان هذا هو أول عقد لـ Uniswap ، فهناك دائمًا فرصة لوجود خطأ لم يعثر عليه أحد حتى الآن وسرقة كل شيء منه ". "وبالتالي لديك هذا التناقض بين الأشخاص الذين يحتاجون إلى يقين بنسبة 100٪ لوضع أموالهم في عدم القدرة على الوصول إلى يقين بنسبة 100٪ بسبب الطريقة التي يعمل بها هذا الرمز. وبالتالي فإن الطريقة الوحيدة ، في رأيي ، التي سنتمكن من خلالها سد ذلك هي بالتأمين ".

وفي الوقت نفسه ، أصبحت InsurAce ثالث أكبر مزود تغطية DeFi بعد Nexus Mutual و Unslashed Finance ، حيث بلغت القيمة الإجمالية 12 مليون دولار مقفلة في التغطية لـ 150 بروتوكولًا عبر 20 سلسلة مختلفة.

من بين 219 مطالبة تلقتها الشركة ، 182 منها تتعلق بخوارزمية TerraUSD التي فقدت ارتباطها بالدولار الأمريكي في مايو 2022 ، وفقًا لها سجلات المطالبات. ومن بين هؤلاء ، تلقى 141 مدفوعات بلغ مجموعها أكثر من 10 ملايين دولار.

قال دان طومسون ، كبير مسؤولي التسويق في InsurAce ، إن المدفوعات تساعد في بناء شعور بالثقة والموثوقية مع العملاء المحتملين. لكن InsurAce تجد نفسها الآن عند نقطة انعطاف لأنها ترغب في البدء في توفير تغطية لعملاء أكبر بكثير.

"نحن نتطلع إلى الإعداد في برمودا حتى نتمكن من السماح بإعادة التأمين. هناك شركات إعادة تأمين في السوق تطاردنا منذ حوالي عام الآن للوصول إلى الفضاء ". فك تشفير. "وهذا أمر جيد لأن هذا سيتيح لنا التعامل مع بعض أكبر العملاء والعملاء الذين يبحثون عن أرقام تغطية كبيرة."

قال طومسون إن هناك طلبات واردة أسبوعية من الصناديق المؤسسية والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية الذين يبحثون عن تغطية تصل إلى 20 مليون دولار لن تتمكن InsurAnce من خدمتها ، حتى تنتقل الشركة إلى برمودا. ستسمح اللوائح المعمول بها في برمودا بشأن التأمين لها بالبدء في العمل مع معيد التأمين ، الذي يعمل كمؤمن لشركات التأمين ويسمح لها بتحمل مخاطر أكبر مما يمكنها التعامل معه بطريقة أخرى.

عندما تقوم InsurAce بهذه الخطوة ، فإنها لن تكون وحدها. انتقل أحد منافسيها ، مزود تغطية العقود الذكية Chainproof ، إلى هناك في يوليو ، وفقًا لأ خبر صحفى.

إنه تطور جديد نسبيًا يريد لاعبو التأمين التقليدي الدخول فيه لتغطية نشاط blockchain. حتى وقت قريب ، لم يفهم الكثير منهم الصناعة جيدًا بما يكفي للتوصل إلى إستراتيجية DeFi قابلة للتطبيق ، كما قال بول ريكارد ، الشريك في ممارسة التأمين لشركة Oliver Wyman الاستشارية ، فك تشفير.

وقال إنهم يمرون الآن بعملية مشابهة لما حدث في التسعينيات عندما غطت أول وثائق تأمين إلكتروني المسؤولية التجارية عن الأخطاء في معالجة البيانات. وقد تطورت منذ ذلك الحين لتغطية انتهاكات البيانات وهجمات برامج الفدية.

قال ريكارد: "لقد كانت شركات التأمين التقليدية جيدة جدًا في استخدام البيانات التاريخية للتنبؤ بكيفية حدوث الأشياء ، ولكن كما تعلم ، فإن Web3 يمثل خطرًا ناشئًا يتطور دائمًا". "ولذا فإن إقامة الشراكات الصحيحة مع الشركات التي تقدم عمليات تدقيق الأمان لبعض شركات Web3 هذه ، على سبيل المثال ، أمر بالغ الأهمية للاعبين لمواصلة تطوير منتجات التغطية."

إنه يعتقد ، تمامًا مثل ما حدث مع تأمين المسؤولية الإلكترونية ، أن بوالص تأمين DeFi من اللاعبين التقليديين ستغطي مجموعة ضيقة جدًا من المخاطر أثناء محاولة زيادة معرفتهم الصناعية بنظام بيئي لشركاء Web3 الأصليين.

أصبحت هذه المهمة صعبة بسبب حقيقة أن صناعة التأمين كانت متحمسة لأول مرة بشأن blockchain منذ خمس سنوات ، فقط لتلاشى الضجيج.

قال ريكارد: "كان هناك الكثير من البراهين على المفاهيم". "ولكن في ذلك الوقت ، كانت هناك حلول في الغالب بحثًا عن مشكلة."

الآن نمت Web3 إلى مصدر مخاطرة لا يُستهان به. وعلى الرغم من كل الاضطرابات التي أحدثتها عدوى العملة المشفرة في العام الماضي ، فقد أنتجت أيضًا الكثير من البيانات المتاحة للجمهور لمساعدة DeFi على التغطية ومقدمي التأمين على فهم هذه المخاطر بشكل أفضل.

"هذا هو بيت القصيد ، أن يكون كل شيء في السلسلة ، وشفافًا ، وقابلًا للتدقيق ، وصونًا ذاتيًا. قال سميث ، مؤسس OpenCover ، إن هناك الكثير من المخاطر التي تحلها DeFi ، حسب التصميم. "ولكن بعد ذلك علينا أيضًا أن ندرك أن هناك مخاطر جديدة تخلقها ، ونحن بحاجة إلى تحديد حلول محلية لتلك المخاطر. لهذا السبب نراهن على أن هذه الصناعة ستكون ضخمة ".