هل العملات المشفرة ملزمة بالتعقب وسط المضخة الأخيرة؟

يا له من شهر مطلوب بشدة للتجار والعملات المشفرة hodlers الذين قضوا نصيب الأسد من عام 2022 يعاقبون على كل محاولة شراء تراجع. سواء، ما اذا إلى البيتكوينكان ارتفاع بنسبة + 40٪ بمثابة تراجع بسيط إلى المتوسط ​​، أو نتيجة لتهدئة تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا ، وهو أمر محل جدل كبير. ولكن بغض النظر ، قفزت الأسعار عبر العملات المشفرة أخيرًا إلى مستويات ما قبل انهيار FTX.

كما نرى ، كان هناك الكثير من الأصول التي ضاعفت سقفها السوقي بأكثر من الضعف بعد أن تراجعت غالبية العملات الرقمية بنسبة 80 ٪ أو أكثر من أبريل إلى ديسمبر من عام 2022. الاستلقاء تحت أشعة الشمس كانت القصة الكبيرة في النصف الأول من شهر كانون الثاني (يناير) قبل أن تهدأ. لكن ألقِ نظرة على الصعود المذهل من Aptos والوصول الجديد المفاجئ إلى أعلى 100 أصول رأسمالية في السوق ، T-mac DAO.

مع ارتفاع الأسعار في جميع أنحاء مشهد العملة المشفرة ، فليس من المفاجئ أن العملات البديلة لا تزال تحظى باهتمام كبير. نتيجة لذلك ، لا يزال أحد المؤشرات الرئيسية لصحة السوق مهتزًا بعض الشيء. فيما يلي الهيمنة الاجتماعية للبيتكوين ، معدلة لمدى قرب المنصات الاجتماعية من مناقشتها بمعدل 20٪:

حدث الارتفاع المستمر لعملة البيتكوين ، إلى مستوى 23 ألف دولار في وقت كتابة هذا التقرير ، على الرغم من الافتقار إلى الخطاب الاجتماعي حول الأصول الأعلى مقارنةً بالعملات الرقمية البديلة. عادةً ما يكون هذا قليلاً من العلم الأصفر ، ويشير إلى وجود القليل من الجشع في الهواء. هذا أمر مفهوم مع انتظار المتداولين لفترة طويلة للاستفادة من مضخة قابلة للتطبيق.

في الوقت نفسه ، فإن عدم الاهتمام بالبيتكوين والتفضيل المستمر للعملات البديلة يعني أن مخطط NVT الخاص بنا لـ BTC لا يزال يُظهر تباعدًا هبوطيًا:

لا يزال مقدار Bitcoin الفريد الذي يتحرك في جميع أنحاء الشبكة يوميًا محبطًا عند مستويات القيمة السوقية الحالية هذه. لقد رأينا المضخة العرضية على الرغم من التدوير المنخفض في الماضي ، لكن الاحتمالات تشير إلى أن ارتفاعًا طويل الأمد في الأسعار لا يمكن أن يحدث حتى تبدأ كمية مبررة من المنفعة.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أننا رأينا قدرًا تاريخيًا من عمليات جني الأرباح على شبكة BTC قبل يومين فقط في 30 يناير:

مما لا يثير الدهشة ، أن هذا الارتفاع الهائل في معاملات الربح مقارنة بمعاملات الخسارة انتهى به الأمر إلى تصحيح فوري للأسعار. يبدو أن المستوى 23 ألف دولار يبدو أكثر فأكثر كمستوى مقاومة رئيسي حتى تبدأ الأسعار في الزحف عائدًا إلى 30 ألف دولار وما بعده. وسيكون أحد العوامل الكبيرة هو عندما يقوم عدد كافٍ من جني الأرباح بالبيع عند هذا المستوى لإفساح المجال أمام ارتفاع أكثر استدامة.

يشير متوسط ​​عوائد التداول للمتداولين النشطين لمدة 30 يومًا إلى عائد لطيف + 10.6٪ ، وهذا يبقيه أقل من منطقة الخطر الرئيسية + 15٪ أو أكثر ، حيث تحدث التراجعات عادةً:

وماذا عن أسماك القرش والحيتان؟ هل يدعمون المسيرة الضخمة التي انطلقت يوم 30 ديسمبر؟ حسنًا ، نعم ولا:

كما نرى ، فإن العناوين التي تحتوي على 10-10,000،3 BTC بدأت بالفعل في التراكم في 17 يناير وبدأت في جني الأرباح مرة أخرى في XNUMX يناير. على الرغم من جني الأرباح ، استمرت الأسعار في الارتفاع. اعتبارًا من الآن ، تمتلك أسماك القرش والحيتان هذه تقريبًا نفس الشيء الذي كانت تمتلكه في نهاية العام. نظرًا لأن الأسعار قد قفزت نظرًا لأن أسماك القرش والحيتان قد تراوحت للتو ولم تدعم الارتفاع ، يجب أن نكون حذرين ونخفف من حماستنا بأن سوقًا صاعدًا جديدًا قد يكون علينا.

عدد العناوين في كل من هذه المستويات يروي قصة مماثلة:

• نمت العناوين التي تحمل 10-100 BTC (باللون الأحمر) حتى أواخر ديسمبر. لكنهم عانوا من الركود خلال الشهر الماضي.
• لقد تصرفت العناوين التي تحتوي على 100-1,000 BTC (أصفر) بنفس الطريقة ، حيث استقرت في أواخر ديسمبر.
• العناوين التي تحتوي على 1,000،10,000 - 3،XNUMX BTC (باللون الوردي) قد انخفضت بشكل كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

ربما يكون أداء العملات المستقرة أفضل قليلاً ، ونرى بعض الزيادات الكبيرة في القوة الشرائية لأسماك القرش والحيتان مع ارتفاع الأسعار؟ حسنًا في الواقع ، يبدو هذا مناسبًا جدًا ، على الأقل بالنسبة لـ حبل و عملة الدولار:

• تنبأت النسبة المئوية لتوريد USDT المحتفظ بها من 100 ألف إلى 10 ملايين عنوان (أحمر) بأن شيئًا ما كان يتخمر عندما انطلق هذا الخط في 7 يناير.
• تراوحت النسبة المئوية لتوريد USDC المحتفظ بها من 100 ألف إلى 10 ملايين عنوان (أزرق) صعودًا وهبوطًا طوال شهر يناير ، ولكن يبدو أن الدفع المتأخر في الأيام الثلاثة الماضية فقط يبدو أن أسماك القرش والحيتان مستمرتان في التخزين ويمكنهما شراء المزيد من العملات المشفرة في في أي وقت.

بالنسبة إلى الطريقة التي يضع بها التجار أموالهم في مكانها الصحيح الآن ، يبدو أنه بعد أن تلاشى كل الغبار وازدادت القيمة السوقية بشكل كبير ، هناك الآن تحيز معتدل طويل مرة أخرى:

على الرغم من أن معظم الأصول في نموذج معدل التمويل أعلاه تظهر أشرطة حمراء (تشير إلى صفقات شراء أكثر من سروال / شورت) في الوقت الحالي ، لا يزال طفيفًا جدًا. يمكن للأسواق أن تتحرك حقًا في أيٍّ من الاتجاهين في ظل هذه الظروف ، والجانب السلبي الوحيد هو أننا لم نعد نرى بحرًا من معدلات التمويل القصيرة الخضراء التي كانت واضحة عندما كانت المعنويات في أدنى مستوياتها في نهاية عام 2022.

مهما كان ما تخطط له لشهر فبراير ، فقد يتم تشكيله جيدًا بواسطة اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي ستختتم اليوم. إذا بدأوا في اتخاذ موقف متشدد بقوة مرة أخرى بعد أداء لطيف في شهر يناير من الأسهم (تمامًا مثل العملات المشفرة) ، فمن المحتمل أن يشهد قطاع العملات المشفرة انخفاضًا طفيفًا.

ما تبقى أن نراه هو مستوى عالٍ من النشوة الذي عادة ما يكون واضحًا تمامًا عندما ترى أسواق العملات الرقمية أحد أفضل الشهور أداءً بنسبة 5٪ في تاريخها الممتد على مدار 12 عامًا. حتى ترى البعض مشاعر الخوف يشبه هذا النوع من النشوة التي رأيناها في 2020 و 2021 ، قد يكون لدينا مساحة أكبر قليلاً للجري هنا.