عملة البيتكوين المغلفة هي الشكل الرائد لعملة البيتكوين "المغلفة" في عقد ذكي على شبكة Ethereum. هذا يسمح باستخدامه في Ethereum تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). يتم دعم WBTC بنسبة 1: 1 إلى قيمة Bitcoin ، لذا فإن WBTC واحد يكافئ نظريًا BTC واحد.
BitGo هي جهة إصدار WBTC الرئيسية ، مما يعني أنها مسؤولة عن دعم BTC وحضانة. البحث الاميدا, سام Bankman-Friedكان Prop Fund ، أحد كبار التجار في WBTC ، مما يعني أنهم سيقبلون BTC من العملاء ويرسلونها إلى BitGo لصك WBTC.
في حين أن كونك تاجرًا لا يوفر الوصول إلى الحراسة ، بعد الخوف وعدم اليقين والشك (FUD) من انهيار FTX، بدأت WBTC في فك الارتباط على افتراض أن احتياطياتها كانت غير مكتملة. تحلل هذه المقالة مؤشرات WBTC على السلسلة و FUD حول فك الأصل.
انخفض سعر WBTC بنسبة 1.5 ٪ ، في حين ظهر FUD حول الوصاية عليه. يمكن أن تمثل عمليات فك الارتباط الصغيرة مخاوف مهمة لأنها يمكن أن تؤدي إلى فقدان المستخدمين الثقة في الأصل المرتبط والمُصدر. قد يُنظر إلى أصل فك الارتباط على أنه مخزن للقيمة أقل استقرارًا وموثوقية ، مما قد يتسبب في فقد الناس الثقة به وربما يؤدي إلى انخفاض في الطلب.
هذا يمكن أن يجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للمُصدر للحفاظ على الربط ويؤدي إلى المزيد من عمليات الاسترداد والخسارة في القيمة.
بالإضافة إلى ذلك ، في حالة WBTC ، المستخدمة على نطاق واسع كوسيلة للتبادل عبر DeFi ، يمكن أن يتسبب فقدان قيمتها في حدوث اضطرابات في النظام البيئي بأكمله. في هذه الحالة ، يمكن للمراجعين معالجة عمليات الاسترداد وإعادة السعر إلى التكافؤ ، مثل فريق BitGo أكدت دعمها الكامل للاحتياطيات وعالجت عمليات الاسترداد المقدمة.
علاوة على ذلك ، أثر التقلب أيضًا على الأسواق خلال هذا الوقت حيث سعى المتداولون إلى حماية أصولهم من عدم اليقين.
يوضح المؤشر أعلاه عدد المعاملات التي تزيد عن 100,000 دولار. نظرًا لأن هذا المبلغ من المال غير متاح لمتداول التجزئة العادي على السلسلة ، فإن المقياس يعمل بمثابة وكيل لعدد الحيتان والمتداولين المؤسسيين الذين عالجوا معاملة.
يساعد هذا في فهم سلوك حاملي الرموز الرئيسية. كما يتضح ، كان 25 نوفمبر هو ثاني أعلى عدد مسجل للمعاملات بعد التاريخ الذي انهار فيه FTX في رسالة بريد عشوائي مدتها 3 أشهر. يمكن أن تشير المعاملات ، في هذه الحالة ، إلى قيام المستخدمين ببيع أو نقل أحد الأصول المراد بيعها.
لم تكن الحيتان والمؤسسات هي الوحيدة التي تشعر بالقلق بشأن القيمة الأساسية لـ WBTC ، حيث كان عدد "العناوين النشطة" في 25 نوفمبر هو الأعلى المسجل في أكثر من عام واحد.
تمثل "العناوين النشطة" عناوين تقوم بواحد أو أكثر من المعاملات عبر السلسلة في يوم معين. يساعد هذا في إظهار نشاط الشبكة. في هذه الحالة ، يوضح كيف اتخذ الأشخاص إجراءات احترازية تجاه فك الأصول.
على الرغم من قيام العديد من حاملي WBTC بنقل وبيع أصولهم ، تكشف البيانات على السلسلة أن السيولة المجمعة لـ Tricypto2 من Curve لم تتأثر بهذه الأحداث. بدلاً من التأثر بـ BitGo FUD ، عانى المجمع من عمليات سحب كثيفة خلال انهيار FTX. يقف Tricypto2 حاليًا كأكبر سوق ، من حيث السيولة المودعة ، لتداول WBTC على السلسلة.
تعتبر السيولة عاملاً مهمًا في عمل DEX ، حيث إنها تحدد مدى سهولة شراء المستخدمين وبيع الأصول على المنصة. سيحتوي تجمع DEX ذو السيولة العالية على عدد كبير من الأصول المتاحة للتداول ، مما يسهل على المستخدمين شراء وبيع الأصول التي يريدونها.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة جاذبية تجمع DEX للمتداولين وجعله أكثر استخدامًا. في هذه الحالة ، كلما زادت السيولة في المجمع ، زاد توافر المستخدمين الراغبين في الخروج من مراكز WBTC الخاصة بهم.
بشكل عام ، إذا بدأ الأصل المربوط في فقدان قيمته ، يمكن أن يخلق العديد من المشاكل لكل من المُصدر والمالكين. يمكن أن يؤدي فقدان الثقة في جهة الإصدار إلى تشكك المستخدمين في قيمة الأصل المرتبط. علاوة على ذلك ، يمكن أن يتسبب فكها في اضطرابات كبيرة عبر نظام DeFi البيئي. في هذه الحالة ، تمكنت BitGo من توضيح المفهوم الخاطئ الذي انتشر حول مكبر الصوت وتقديم دليل على احتياطيات الوصاية.
المصدر: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/