Vertex هو بروتوكول تبادل لامركزي عبر الهوامش (DEX) يوفر سوقًا نقديًا فوريًا ودائمًا وسوقًا نقديًا متكاملًا مجمعة في تطبيق واحد متكامل عموديًا على Arbitrum.
يتم تشغيل Vertex بواسطة دفتر أوامر حد مركزي موحد ومختلط (CLOB) وصانع سوق آلي متكامل (AMM) ، حيث يتم زيادة السيولة الخاصة به حيث تملأ المراكز من أسواق LP الزوجية دفتر الطلبات. تقدم Vertex رسومًا قليلة للغاز و MEV ، نظرًا للمعاملة المجمعة ونموذج التجميع المتفائل لطبقة Arbitrum الأساسية الثانية (L2) ، حيث تتحكم عقود Vertex الذكية في محرك المخاطر والمنتجات الأساسية.
في مقابلة مع المؤسس المشارك لشركة Vertex Darius Tabatabai ، تحدثنا عن الرؤية وراء Vertex ، وإطلاق شبكتها الرئيسية العامة ، ومجموعة واسعة من الميزات ، وخريطة طريقها المستقبلية ، وغير ذلك الكثير.
1. ما هي الرؤية وراء إنشاء Vertex؟ ما المشكلة التي تهدف المنصة إلى حلها؟
تتمثل مهمة Vertex في توفير أفضل تجربة تداول لامركزية ممكنة. DeFi اليوم مجزأ ، رأس المال غير فعال ، غير مألوف ، مرعب ، وغير مريح. تحتاج البروتوكولات اللامركزية إلى تقليل حاجز دخول المستخدمين العاديين إذا كانوا يريدون التنافس مع التبادلات المركزية (CEXs).
تتعامل Vertex مع هذه المشكلة من خلال البورصة المتكاملة رأسياً - حيث تجمع أسواق المال الفورية والدائمة وأسواق المال بهامش متقاطع موحد. يمكن لـ Vertex ، المقترن بتصميم AMM للطلب المختلط ، تحقيق أداء منخفض زمن الوصول منافسًا لمؤشرات CEX مع الاستمرار في تقديم مزايا السيولة السلبية والاحتفاظ الذاتي بتطبيقات DeFi على السلسلة - كل ذلك بتصميم أكثر كفاءة في رأس المال.
تملأ أزواج LPs من AMM دفتر الطلبات ، وتدمج مزايا كفاءة السوق وآليات اكتشاف الأسعار لدفاتر الطلبات مع شعبية LP'ing ومبادلة الذيل الطويل لأصول DeFi على السلسلة.
2. ما الذي يميز Vertex عن DEXs الأخرى في مساحة التشفير؟
هناك بعض الجوانب البارزة في Vertex التي تفصلها عن حقل DEX المزدحم.
أولاً ، يوفر Vertex تجربة DeFi شاملة من خلال دمج العناصر الأساسية الثلاثة لـ DeFi في تطبيق واحد. يمكن للمستخدمين التداول عن طريق شراء أصول تشفير طويلة / قصيرة مع فورية أو دائمة ، أو الاقتراض / الإقراض من سوق المال المضمّن ، أو أزواج سوق LP السلبي مع AMM على السلسلة. هذا يقلل من تكاليف المعاملات للتبديل بين تطبيقات DeFi المنعزلة مع توفير منصة تبادل أكثر كفاءة في رأس المال لأنواع مختلفة من المستخدمين.
ثانيًا ، يجعل تصميم Vertex الفريد من نوعه في وضع جيد للتطور إلى مركز سيولة لـ Arbitrum وفي النهاية لمعظم DeFi. على وجه التحديد ، تساعد مزايا تجميع العديد من المنتجات في محرك هامش موحد على تقليل متطلبات الهامش وتوفير المزيد من المرونة في رأس المال للتعبير عن مركز في السوق. تعمل API / SDK أيضًا على تمكين التداول الصديق لـ HFT ، مع السماح لتطبيقات DeFi القابلة للتكوين بالاستفادة من الرسوم المنخفضة وأداء زمن الوصول المنخفض لـ DEX. بشكل عام ، تهدف التجربة إلى الشعور بالتداول في CEX أكثر من كونها DEX تقليدية حيث يمكن لتطبيقات DeFi الأخرى الاستفادة من بنيتها.
ثالثًا ، يساعد نموذج Vertex's Hybrid Orderbook-AMM في عملية اكتشاف الأسعار بطريقة غير مميزة لمعظم DEXs الحالية. على سبيل المثال ، بينما يدعم دفتر الطلبات مطابقة الطلبات بزمن انتقال منخفض ، يضمن AMM مقاومة الرقابة مع دعم الأصول طويلة الذيل على السلسلة. يتم دمج السيولة من كل من دفتر الطلبات و AMM معًا لسد الفجوة بين المقايضات التي غالبًا ما تُشاهد بين بورصات دفتر أوامر الحد المركزي (CLOBs) و AMMs.
باستخدام دفتر أوامر منظم التسلسل ، يمكن لـ Vertex قياس السيولة بشكل أكثر فعالية مع الاستمرار في إضافة دعم أصول DeFi طويل الذيل بنموذج رسوم أقل وسيولة أفضل.
3. كيف سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية العامة للمنصة على Arbitrum لدفع Vertex إلى الأمام في نظام التشفير البيئي؟
مؤشر الأداء الرئيسي لدينا هو الحجم. كان إطلاق الشبكة الرئيسية العامة قرب نهاية أبريل هو الاختبار النهائي لرؤيتنا ، وقد حققنا بعض الحجم الرائع في الأسابيع الثلاثة تقريبًا منذ ذلك الحين ، مع أعلى حجم لدينا على مدار 3 ساعة بأكثر من 24 مليون دولار في المجموع عبر 60 فقط. أزواج بقعة ودائمة. بطبيعة الحال ، هناك دائمًا المزيد الذي يجب القيام به والتحسين (والمزيد من البيانات لتجميعها) ، لكننا على ثقة من أن خريطة الطريق القادمة ستساعدنا في الوصول إلى حيث نريد أن نذهب.
مع تدفق المزيد من رأس المال إلى Arbitrum ، تهدف Vertex إلى الحصول على جزء كبير من حصة السوق للتداول على Ethereum. يتضمن الكثير من الجهود المتعلقة بإظهار الأهداف طويلة المدى لـ Vertex المساعدة في بناء نظام بيئي قابل للتركيب حول Vertex (على سبيل المثال ، أقبية دلتا محايدة ، خيارات ، إلخ) ، وإطلاق مجموعة متنوعة من الميزات التي يريدها المستخدمون عندما يتداولون على التبادل (إما CEX أو DEX) ، وتحسين المنتج ، وتوسيع نطاق السيولة إلى مكان حيث يعتبر Vertex مكان التداول المفضل لمستخدمي Ethereum.
4. هل يمكنك توضيح البرمجة "خارج السلسلة" التي تستخدمها Vertex لتسريع المعاملات؟
بالتأكيد ، هذا سؤال جيد. يستخدم Vertex جهاز التسلسل خارج السلسلة الذي يستضيف دفتر الطلبات والمحرك المطابق. يوفر جهاز التسلسل زمن انتقال من 15 إلى 30 مللي ثانية. هذا هو الوقت الذي يستغرقه تنفيذ أمر السوق بعد وضعه. هذه السرعة قابلة للمقارنة مع معظم التبادلات المركزية. بالمقارنة ، سيكون زمن انتقال DEXs على السلسلة عادةً دالة على وقت كتلة blockchain الأساسي. لا توجد سلاسل كتل بها أوقات كتلة تبلغ 30 مللي ثانية ، لذا فإن جهاز التسلسل من Vertex يجعله سريعًا بشكل لا يصدق.
ومع ذلك ، فإن السرعة ليست هي الأداة الوحيدة لمنظم التسلسل. يمكن للمتداولين الآليين مثل صانعي السوق المؤسسيين وشركات التداول عالية التردد الاتصال بجهاز التسلسل عبر API أو SDK. يمكنهم اقتباس أوامر محدودة لتوفير سيولة عميقة للبورصة وتنفيذ تداولات المراجحة دون الثانية لضمان تناسق الأسعار مع أماكن التداول الأخرى. السيولة العميقة واتساق الأسعار من الوظائف المهمة للغاية في الأسواق. يعملان معًا على تعزيز اكتشاف الأسعار بشكل أفضل.
يحتوي جهاز التسلسل أيضًا على ضمانات مهمة حيث تظل الوظائف الأساسية لـ DEX موجودة على سلسلة في Arbitrum. على سبيل المثال ، يتم التحكم في كل من منطق المنتج الأساسي وعمليات التصفية والوصاية الخاصة بشركة Vertex على السلسلة على غرار DEXs الأخرى. منظم التسلسل لا يأخذ حراسة
الأصول ولا يمكنها إجراء معاملات أو إيقاف التداول والسحب. تحتفظ Vertex بمزايا الحجز الذاتي والتسوية على السلسلة.
إذا تعطل جهاز التسلسل في أي وقت ، فسيعود البروتوكول إلى حالته الافتراضية ، والمعروفة باسم وضع "Slo-Mo" ، وهو مجرد AMM على السلسلة بدون دفتر الطلبات.
من المهم ملاحظة أنه في حين أن جهاز التسلسل خارج السلسلة ، يمكن أيضًا أن يكون لامركزيًا بمرور الوقت من خلال تنفيذ شبكة موزعة من أجهزة التسلسل التي يتحكم فيها Vertex DAO ، وهي الخطة بمجرد إطلاق DAO.
5. كيف يعمل Hybrid Orderbook-AMM Design على زيادة أداء Vertex؟
يعمل تصميم Hybrid Orderbook-AMM على تحسين الأداء بطريقتين أساسيتين ، تمت الإشارة إلى إحداهما سابقًا: القدرة على دمج آليات زمن الوصول المنخفض وكفاءة السوق لدفتر الطلبات خارج السلسلة مع السيولة السلبية والحراسة الذاتية لـ على سلسلة AMM.
الطريقة الثانية هي أكثر دقة قليلاً وتدور حول قيمة التعدين القابلة للاستخراج (MEV). بشكل أساسي ، في الطبقة الأولى من Ethereum ، يمكن للمدققين الذين يقومون بفتح المعاملات في كتل جديدة إعطاء الأولوية لتدفق التجارة من خلال قدرتهم على تضمين أو استبعاد أو إعادة ترتيب المعاملات داخل الكتل التي يقومون بتعدينها. مقدار الربح الذي يمكن أن يحققه عمال المناجم من خلال هذه الفرص هو MEV.
أصبحت القيمة المستخرجة من مثل هذه المناورات مربحة ، وهي تعتبر عمومًا ممارسة محصلتها صفر يمكن أن تنتج تدفقًا سامًا على السلسلة - في الغالب لمستخدمي التجزئة الذين قد يكونون عن غير قصد من قبل روبوتات MEV في معاملات مربحة. هذا "يستخرج" القيمة من المستخدمين على نفقتهم ، مع استفادة مشغل MEV.
DEXs الخاصة بدفتر الطلبات على السلسلة معرضة أيضًا لـ MEV ، حيث يكون النشاط على السلسلة مرئيًا لـ "الغابة المظلمة" من الروبوتات التي تستخرج القيمة من إعادة ترتيب المعاملات أو الاستبعاد أو التضمين. أصبحت مثل هذه الروبوتات شائعة بشكل متزايد.
في Vertex ، يتيح وجود دفتر الطلبات خارج السلسلة معالجة التداولات على أساس الوارد أولاً يصرف أولاً (FIFO) دون التعرض لروبوتات MEV على السلسلة. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأن منظم التسلسل يعمل وفقًا لمقياس زمن انتقال ميلي ثانية ، يصبح من الصعب تحقيق الربح من MEV منذ التشغيل الأمامي مقارنة بوقت الكتلة الأطول لطبقة Ethereum الأولى - مما يقلل من حافز MEV في دفتر طلبات Vertex.
نسبيًا ، تستخدم دفاتر الطلبات على السلسلة التي تم إنشاؤها لتكون مقاومة لـ MEV في كثير من الأحيان شيئًا يسمى مزادات الدُفعات المتكررة (FBA) ، مما يفرض على جميع الأسعار أن تكون موحدة على أساس منفصل. يتمثل ضعف FBA في أن وجود جميع التداولات بنفس السعر يزيل انتشار العرض والطلب. يأتي ربح صانع السوق من انتشار العرض والطلب ، لذا فإن FBA تحفز بشكل أساسي توفير السيولة. والنتيجة هي بالطبع سيولة أقل وتقلبات أعلى.
التفكير في مشكلة MEV أمر صعب ، وهو مجال رائع للبحث المستمر. بشكل عام ، يسعى تصميم Vertex إلى تقليل القيمة المستخرجة من المستخدمين.
6. ما هي الفوائد التي يمنحها تصميم Vertex عبر الهامش للمستخدمين من حيث الإدارة الفعالة للمحفظة؟
الجواب البسيط هو أن الهامش المتقاطع يتيح لك القيام بالكثير برأس المال الخاص بك. يساعد على تقليل متطلبات الهامش ، وتحسين نسب المخاطر / المكافأة ، وتقليل مخاطر تصفية المركز الواحد. يسمح الهامش المتقاطع الموحد لـ Vertex للإيداعات و PnL والمراكز للمساهمة في هامش الحساب.
على سبيل المثال ، إذا كان لديك 1 WBTC ، فيجب أن تكون قادرًا على بيع 1 wBTC بشكل دائم مع الحد الأدنى من التأثير على رأس المال المتبقي لديك للتداول نظرًا لأن المراكز تعوض بعضها البعض ، حيث يتم التعرف على التكرار تلقائيًا بواسطة البروتوكول. يتعارض هذا مع الهامش المعزول ، حيث تتطلب الصفقة القصيرة الدائمة 1 wBTC هامشًا إضافيًا على رأس 1 wBTC بقعة عقد المستخدم.
7. تحدث إلينا عن المكان المتكامل رأسياً والميزات الدائمة التي توفرها المنصة.
يمكن تداول كل من Spot و دائمًا على Vertex. ولكن الشيء المميز حقًا هو أن السوقين يتكاملان مع سوق المال الذي يسهل المراكز الفورية ذات الرافعة المالية عن طريق الاقتراض جنبًا إلى جنب مع العائد السلبي على المراكز عن طريق الإقراض.
يتم احتساب جميع قيم PnL غير المحققة وقيم الأصول الأخرى تلقائيًا ضمن متطلبات الهامش لأي تجارة تستخدم الرافعة المالية. تتيح الأسواق الثلاثة المتكاملة - الفوري ، والأسواق المالية ، وسوق المال - كفاءة رأس المال غير الشائعة سابقًا في DeFi.
8. كيف تهدف Vertex إلى لعب دور مهم في النظام المالي في المستقبل؟
نعتقد أن المزيد من التداول سوف يندمج في Vertex حيث يرى الناس قيمة DEX المتكامل رأسياً والمزايا المرتبطة بتعظيم كفاءة رأس المال دون التضحية بخصائص الأداء منخفضة زمن الوصول التي تتميز بها CEX.
9. ما ينتظرنا في مستقبل Vertex خريطة الطريق؟
نحن نركز حاليًا على دمج تعليقات المستخدمين ، وتحسين الواجهة الأمامية ، وإضافة ميزات جديدة مثل التداول بنقرة واحدة (بما في ذلك أوامر التشغيل) ، وإدراج الأصول الجديدة للأشخاص للتداول واستخدامها كضمان.
لقد حافظنا على صمتنا بشأن بعض الميزات القادمة وترقيات التطبيقات منذ إطلاقها إلى جانب ما سبق ، ولكن هناك بعض الإصدارات المثيرة على المدى القريب والتي من شأنها أن تولد ضجيجًا كبيرًا بين المتداولين المخضرمين ومستخدمي التجزئة على حدٍ سواء.
لمزيد من المعلومات حول Vertex ، يرجى مراجعة موقع الويب الرسمي الخاص بهم.
إخلاء المسؤولية: هذا منشور مدفوع ولا يجب التعامل معه على أنه أخبار / نصيحة.
المصدر: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/