سقوط كبير ينتظر العملات المشفرة؟

يستمر الغلاف الخفي في الغمر بالظلمة. الخراب الناجم عن عوامل مثل الركود العالمي وأزمة العمالقة مثل Celsius و Three Arrows Capital (3AC) تركت صناعة العملات المشفرة مع خسائر تقدر بالمليارات. وضع الأمور في نصابها ، أكثر 200 مليون دولار تم تصفيته من السوق منذ اليوم السابق. 

ومع ذلك ، انتهى 1 $ تريليون لقد خرج من السوق منذ بداية الربع. على التوالي ، فقدت القيمة السوقية للصناعة الأوسع عتبة تريليون دولار. الأرقام وقت النشر على $ شنومك B. 

وعلى العكس من ذلك ، فإن شركة 3AC - إحدى أكبر شركات صناديق التحوط للعملات الرقمية على وشك الإفلاس - وهي مصدر قلق للجماهير. ولكن ما الذي أدى إلى سقوط عملاق الصناعة ، وماذا ستكون العواقب بالنسبة لأعمال التشفير؟ اربط حزام الأمان لأن هذه الكتابة ستحصل على استفساراتك مرتبة. 

ما هو ثري اروز كابيتال (3AC)؟

  تعد شركة Three Arrows Capital ، المعروفة لدى الجماهير باسم 3AC ، واحدة من أكبر شركات رأس المال الاستثماري التي تركز على التشفير في العالم. توفر شركة إدارة صناديق التحوط المشفرة عوائد معدلة للمخاطر. تأسست شركة 3AC في عام 2012 من قبل Zhu Su و Kyle Davies في سنغافورة. 

نقلت الشركة مؤخرًا قاعدتها إلى دبي ، ومن المعروف أنها تدير أموالًا بقيمة 18 مليار دولار. تشمل أفضل استثمارات شركة Three Arrows Capital كل من AVAX و NEAR و AAVE و LUNA و AXS. تشكل القيمة السوقية للعملات المشفرة المذكورة مجتمعة 8.88 مليار دولار. 

قامت شركة رأس المال المغامر بتحركات ملحوظة في العام الماضي ، والتي تركت تأثيرًا كبيرًا على الصناعة. تشمل المبادرات البارزة موقع الشركة 1.2 مليار دولار + في GBTC الخاص بـ Grayscale واستثمار مليون دولار في DeFi's dydx من بين أمور أخرى. من ناحية أخرى ، التمثيل المصور يتقاسمه الرئيس التنفيذي لشركة Crypto Quant كي يونغ جو يوضح حافظة 3AC. 

أين بدأت الأمور تسير بشكل خاطئ؟

 واجهت الشركة وصانعوها انتقادات لبعض الوقت. الشريك المؤسس Zhu Su هو شخصية مؤثرة على الويب ، مع أكثر من نصف مليون متابع على Twitter. يزعم مستخدمو الإنترنت أن تشو لعب ألعابًا ذهنية لتحقيق مكاسبه الخاصة. 

في 21 نوفمبر 2021 ، انتقل الرأسمالي إلى Twitter ، مشيرًا إلى أنه تخلى عن Ethereum لأنها فشلت في الالتزام برؤيتها. وبطبيعة الحال ، أدى هذا إلى سعر ETH هبوط. ولكن بحلول الثامن من كانون الأول (ديسمبر) 8 ، وصلت أخبار حصول شركة 2021AC على ما قيمته 3 مليون دولار من ETH إلى العناوين الرئيسية. 

على العكس من ذلك ، قبل سقوط Terra ، أنفقت شركة 3AC ما يقرب من 560 مليون دولار لشراء جهاز LUNA المغلق ، والذي تبلغ قيمته الآن 670 دولارًا فقط. كانت هناك تكهنات بأن الخسائر الهائلة المتكبدة قد أجبرتهم على زيادة الرافعة المالية لتعويض الخسائر.

ثلاثة أسهم كابيتال تفشل في تلبية مكالمات الهامش!

  على الرغم من أن شركة Three Arrows Capital تمتلك استثمارات جديرة بالثناء في العملات المشفرة ، إلا أن عددًا كبيرًا من الرموز المميزة مقفلة لسنوات. ونتيجة لذلك ، فشلت الشركة في تلبية طلبات الهامش للمقرض ، وهو ما يمثل معضلة لأي صندوق تحوط. أدت النتيجة إلى انخفاض حاد في أسعار البيتكوين والإيثريوم والعملات المشفرة الأخرى. 

A مؤيد من الصناعة تدعي أن 3AC تقترض أموالًا من كل جهة إقراض مهمة مثل BlockFi و Genesis و Nexo و Celsius ، من بين آخرين. سيؤدي انهيار الشركة إلى نقل المخاطر الاقتصادية إلى مقرضيها ، الذين سيتحملون الفرق الرئيسي بين المبلغ المستحق عليهم وما يتلقونه من تصفية ضماناتهم. 

يقال إن المقرضين شددوا مقدار الائتمان المعروض في أعقاب الاضطرابات. BlockFi من بين المقرضين الذين قاموا بتصفية عدد ملحوظ من مراكز 3AC. 

إذا كان المقرضون غير مهيئين ، فإن التخلف عن السداد سيؤدي إلى تآكل كبير في حقوق الملكية. نتيجة لذلك ، سيحمي المقرضون أنفسهم عن طريق سحب الائتمان من الشركة. إذا وضعنا الأمور في نصابها الصحيح ، فإن سقوط صندوق التحوط من الدرجة الأولى والمقرض الأساسي سيقلص الائتمان الإجمالي في الأعمال ويفسح المجال لاستمرار تقليص المديونية. 

العملات المشفرة تنتظر الآن كارثة!

  مع احتمال تدمير ائتمان المليارات ، سيغرق سوق التشفير بشكل كبير. يصعب قياس مدى الضرر ، حيث لا توجد تفاصيل حول محافظ ومواقف شركة 3AC. ومع ذلك ، فإن حجم رأس المال المغامر سينتج عنه تأثير مضاعف قد يكون كارثيًا على العملات المشفرة. 

فيما يلي بعض المقتنيات الأساسية لشركة 3AC ، والتي يمكنهم التخلص منها. أبرزها BTC و ETH و AVAX و AAVE و NEAR و SOL و DOT و Terra. ومع ذلك ، فإن العملات المشفرة الرئيسية BTC و ETH ستكون أول من يتحمل العبء الأكبر لأن هذين هما الأكثر ودا للتصفية. التمثيل التصويري يتقاسمه المستثمر مايلز دويتشر ملخصات أفضل عن مقتنيات الشركة. 

ماذا ستكون خطة الخروج؟

 وفقًا لـ Insider buzz ، قامت Deribit و FTX و BitMEX بتصفية مراكز Three Arrow Capital. ومع ذلك ، ورد أن الشركة الرأسمالية المجازفة مدينة لـ BitMEX بحوالي 6 ملايين دولار. مع الديون بأرقام مذهلة والنقد السلبي ، كان الفريق الذي يقف وراء 3AC يحرق نفط منتصف الليل. 

أكد فريق ثري اروز كابيتال (3AC) الخسائر الفادحة يوم الجمعة. ادعى صانعو القرار أنهم استعانوا بمستشارين قانونيين وماليين للإجراءات المستقبلية. وأنهم يستكشفون استراتيجيات للإحياء ، والتي تشمل بيع الأصول وعملية الإنقاذ من قبل شركة أخرى. 

تغليف!

باختصار ، فإن حمل حقيبة كبيرة من LUNA كلف شركة Three Arrows Capital ، وهو مبلغ كبير. كان للإغراق التاريخي والتلاعب بـ LUNA عواقب على أصول التشفير الأخرى ، والتي تمتلك الشركة معظمها. أدى ذلك إلى جانب الرافعة المالية المفرطة إلى استدعاء الهامش وتصفيته. ومع ذلك ، فإن الوضع سيزداد سوءًا حتى يقدم اللاعبون ذوو الأموال الكبيرة مساعدتهم.

عند الحديث عن السوق الأوسع ، كان BTC و ETH يكافحان للارتفاع فوق حاجز 21 ألف دولار و 1.1 ألف دولار. لن يؤدي بيع الأصول إلا إلى تفاقم الأسعار ، ومن المحتمل أن تكون BTC عند 18 ألف دولار ليست بعيدة عن الأنظار. مع تزايد عدد الشركات التي تتجه نحو الإفلاس. ستبقى القيمة السوقية للصناعة البالغة 1 تريليون دولار بعيدة عن متناول اليد.