3 أرصدة تقنية توزيعات أرباح عالية العائد لمستثمري الدخل

كان قطاع التكنولوجيا عام 2022 تقريبيًا للغاية ، مع مؤشر ناسداك 100 (QQQ) بنسبة 33٪ ومؤسسة Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ارك) بنسبة هائلة بلغت 67٪.

نتيجة لعملية البيع ، هناك بعض أسهم التكنولوجيا التي تقدم الآن عوائد عالية من الأرباح. ليس هذا هو الحال عادةً نظرًا لأن شركات التكنولوجيا عمومًا موجهة نحو النمو بشكل أكبر وتميل إلى إعادة استثمار الأرباح في مزيد من البحث والتطوير من أجل الاستفادة من معرفتها التقنية وتقوية ميزتها التنافسية. بالنظر إلى هذا ، قد يكون الآن وقتًا مناسبًا جدًا للمستثمرين ذوي العائد المرتفع للاستفادة من هذه العائدات عن طريق إضافة أسهم التكنولوجيا إلى محافظهم.

متطورة مع عائد جذاب

شركة إنتل (INTC) تشحن حوالي 85٪ من المعالجات الدقيقة في العالم ، مما يجعلها الشركة الرائدة في مجال تصنيع المعالجات الدقيقة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية. علاوة على ذلك ، تقوم بتصنيع منتجات للحوسبة السحابية مثل الخوادم وأجهزة التخزين.

بينما تواجه منافسة شديدة في السباق لتطوير تقنية فائقة ، تمتلك Intel ميزة تنافسية تأتي من الحجم ، مما يمنحها المزيد من الموارد لتصب في البحث والتطوير. كما أنه يمنح الشركة قدرة أكبر لتلبية الطلب خلال فترات الازدهار للقطاع. أخيرًا وليس آخرًا ، كشركة أمريكية في صناعة إستراتيجية ، فإنها تستفيد من إعادة دعم الصناعة المتزايدة وتقوم ببناء مصانع في الولايات المتحدة وفقًا لذلك.

للمضي قدمًا ، من الصعب توقع نموها على المدى القريب نظرًا لأن الصناعة تشتهر بأنها دورية ، ويبدو أن الاقتصاد على وشك الانكماش. نتيجة لذلك ، بينما بلغ متوسط ​​ربحية السهم 11٪ نمو سنوي مركب خلال العقد الماضي ، فإننا نتوقع فقط 5٪ EPS CAGR على مدى نصف العقد القادم.

في حين أن عائد توزيعات أرباح INTC الحالي البالغ 5.2٪ جذاب للغاية ويتم تغطيته بالكامل من خلال الأرباح مع نسبة دفع معقولة 75٪ ، إلا أنه ليس ما نسميه توزيعات أرباح آمنة. ويرجع ذلك إلى أن الصناعة تواجه رياحًا معاكسة ، كما أن هوامش ربح إنتل آخذة في الانخفاض بينما تفقد بعض منتجاتها أيضًا حصتها في السوق. نتيجة لذلك ، تحتاج إلى مواصلة ضخ مليارات الدولارات في النفقات الرأسمالية لمحاولة الحفاظ على حصتها في السوق واستعادتها.

وفي الوقت نفسه ، إذا انخفضت أرباح إنتل في فترة الركود ، فمن المحتمل جدًا أن تتجاوز نسبة مدفوعاتها 100٪. اعتمادًا على طول فترة الركود ومدى نجاح إنفاق الشركة على البحث والتطوير ، قد تختار الشركة خفض أرباحها من أجل زيادة الاستثمار في الأعمال والحفاظ على ميزانيتها العمومية.

ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، يبدو العائد جذابًا للغاية بالنسبة لمخزون التكنولوجيا المتطورة مع نسبة دفع تعويضات معقولة وآفاق نمو جيدة على المدى الطويل.

"فكر" في هذا المستثمر ذو العائد الواحد

IBM (IBM) هي شركة تكنولوجيا معلومات ذات طوابق ذات حضور عالمي. يوفر حلولًا متكاملة للمؤسسات للبرامج والأجهزة والخدمات. تعد عائدات الشركة بشكل عام لزجة للغاية بفضل محفظة الملكية الفكرية الضخمة ، وتكاليف التحويل المرتفعة ، والأطراف المقابلة التي تشمل بعضًا من أكبر الشركات والوكالات الحكومية في العالم.

إن قدرة الشركة على توفير حلول شاملة للعملاء تجعلها خيارًا شائعًا وتمنح شركة IBM قوة التسعير. بعد فرع جديد ، أصبح لدى IBM الآن أربعة قطاعات أعمال: البرمجيات والاستشارات والبنية التحتية والتمويل.

نظرًا لأعمالها القديمة الكبيرة التي كانت تشهد انخفاضًا تدريجيًا في الإيرادات ، واجهت شركة IBM صعوبة في تحقيق نمو متسق للخط الأعلى في السنوات الأخيرة. ومما زاد من تعقيد التحديات التي تواجهها شركة IBM أنها ضخت عشرات المليارات من الدولارات في عمليات إعادة شراء الأسهم على مر السنين بدلاً من الاستثمار بقوة أكبر في مبادرات النمو الإستراتيجية الخاصة بها في السحابة وتكنولوجيا المعلومات SaaS.

وفي الوقت نفسه ، فإن منافسيها التكنولوجيين الكبار وذوي رؤوس الأموال الضخمة مثل أمازون (AMZN) ، وحي (ORCL) ، مايكروسوفت (MSFT) و الأبجدية (GOOG()GOOGL) استثمرت بقوة أكبر في هذه التقنيات الناشئة وبالتالي تفوقت على شركة IBM. نتيجة لذلك ، خسرت شركة IBM الكثير من حصتها السوقية المحتملة في هذه الأعمال وهي الآن أكثر من شركة مرافق تكنولوجية ذات نمو أبطأ مع خندق عريض حول معظم إيراداتها الحالية ، ولكن مسار نمو أقل قوة يمضي قدمًا.

يعد عائد توزيعات الأرباح الحالي لشركة IBM البالغ 4.9٪ أمرًا جذابًا للغاية بالنسبة لشركة التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير ، ويجب أن تكون مستدامة تمامًا في المضي قدمًا نظرًا لأن الشركة تولد قدرًا كبيرًا من التدفق النقدي الحر. مع نسبة دفع تعويضات تبلغ 67٪ ، فإن توزيعات أرباح IBM مغطاة جيدًا ومن المرجح أن تستمر في النمو لسنوات قادمة نظرًا لخط نمو أرباحها البالغ 27 عامًا مما يجعلها أرستقراطية توزيعات الأرباح.

ومع ذلك ، نظرًا لأنها تحاول تقليص ميزانيتها العمومية في الوقت الحالي وتوقع نمو أرباح السهم السنوي على مدى نصف العقد القادم 4٪ فقط ، فإننا لا نتوقع أن تنمو الأرباح فوق معدل نمو سنوي مركب منخفض مكون من رقم واحد من خلال 2027.

دفع تعويضات موثقة بشكل جيد

شركة زيروكس (XRX) لها تاريخ طويل ، وتعود نسبها إلى عام 1906 في شكل شركة Haloid Photographic Company ، التي صنعت ورق ومعدات التصوير الفوتوغرافي. لقد تحولت إلى Xerox اليوم من خلال سلسلة من عمليات الدمج والفروع وتركز الآن على تصميم أنظمة إدارة المستندات وتطويرها وبيعها.

لقد كافحت الشركة لتحقيق نمو ذي مغزى خلال السنوات الأخيرة ، ومن المتوقع أن يستمر هذا في المضي قدمًا ، حيث تصل ربحية السهم إلى 1.51 دولار في عام 2021 ومن المتوقع أن تظل بين دولار واحد و 1 دولار في المستقبل المنظور. ومع ذلك ، على الرغم من تقلص الأعمال بشكل عام ، يجب أن تظل أرباح السهم ثابتة تمامًا حيث تقوم الشركة بتوليد الكثير من التدفقات النقدية وإعادة شراء الأسهم بقوة كبيرة. لقد خفضت عدد حصتها من 2 مليون في عام 255 إلى 2017 مليون فقط اليوم. نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المضي قدمًا.

وفي الوقت نفسه ، فإنها تدفع أيضًا أرباحًا سخية تبلغ 1 دولار لكل سهم استمرت منذ عام 2017. ونتيجة لذلك ، يبلغ العائد الحالي للأرباح ما يقرب من 6 ٪ ، مما يجعله سهمًا جذابًا للغاية.

مع توقع أن تحقق الشركة 1.43 دولارًا أمريكيًا في EPS على مدار الـ 12 شهرًا القادمة ، يبدو توزيع الأرباح آمنًا تمامًا للمستقبل المنظور. ومع ذلك ، نظرًا لأن الشركة تركز بشدة على إعادة شراء الأسهم ، فمن غير المرجح أن يقرر مجلس الإدارة زيادة الأرباح في أي وقت قريبًا.

افكار اخيرة

بفضل عمليات البيع الحادة للغاية في قطاع التكنولوجيا في عام 2022 ، هناك العديد من الصفقات المقنعة في الفضاء اليوم.

توفر هذه الأسهم التقنية الثلاثة ذات العائد المرتفع للمستثمرين فرصة نادرة لتأمين تدفقات الدخل المربحة والمستدامة من قطاع يكون فيه دخل توزيعات الأرباح نادرًا.