يقول بحث جديد إن الشباب لا يجب أن يدخروا من أجل التقاعد

جديد بحثومع ذلك ، يشير إلى أن العديد من الشباب لا ينبغي أن يدخروا للتقاعد. 

السبب يتعلق بشيء يسمى نموذج دورة الحياة، مما يشير إلى أن الأفراد العقلانيين يخصصون الموارد على مدى حياتهم بهدف تجنب التغيرات الحادة في مستوى معيشتهم.

بعبارة أخرى ، أيها الأفراد ، حسب النموذج الذي يعود إلى عصر الاقتصاديين فرانكو موديلياني، الحائز على جائزة نوبل ، وريتشارد برمبرج في أوائل الخمسينيات من القرن الماضي ، سعيا إلى تسهيل ما يسميه الاقتصاديون استهلاكهم ، أو ما يسميه الناس العاديون إنفاقهم.

وفقًا للنموذج ، فإن العمال الشباب ذوي الدخل المنخفض معارضون ؛ العمال في منتصف العمر يوفرون الكثير ؛ والمتقاعدون ينفقون مدخراتهم.

يفحص البحث المنشور للتو نموذج دورة الحياة بشكل أكبر من خلال النظر إلى العمال ذوي الدخل المرتفع والمنخفض ، وكذلك ما إذا كان يجب تسجيل العمال الشباب تلقائيًا في خطط 401 (ك). ما وجده الباحثون هو هذا: 

1. يميل العمال ذوو الدخل المرتفع إلى تجربة نمو في الأجور خلال حياتهم المهنية. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يجعلهم ينتظرون الادخار. كتب جيسون سكوت ، العضو المنتدب لشركة JS Retirement Consulting: "بالنسبة لهؤلاء العمال ، فإن الحفاظ على مستوى معيشي ثابت قدر الإمكان يتطلب إنفاق كل الدخل عندما يكونون صغارًا والبدء فقط في الادخار للتقاعد خلال منتصف العمر". جون شوفن ، أستاذ الاقتصاد بجامعة ستانفورد ؛ سيتا سلافوف ، أستاذة السياسة العامة بجامعة جورج ميسون ؛ وجون واتسون ، محاضر في الإدارة بكلية ستانفورد للدراسات العليا في إدارة الأعمال.

2. العمال ذوو الدخل المنخفض ، الذين تميل ملامح أجورهم إلى أن تكون أكثر انسيابية ، يتلقون معدلات استبدال عالية للضمان الاجتماعي ، مما يجعل معدلات الادخار المثلى منخفضة للغاية.

سيحتاج العمال في منتصف العمر إلى توفير المزيد لاحقًا

في مقابلة ، ناقش سكوت ما قد يراه البعض على أنه نهج يتعارض مع الحكمة التقليدية للادخار من أجل التقاعد.

لماذا يدخر المرء للتقاعد؟ قال سكوت ، في جوهره ، هذا لأنك تريد أن تتمتع بنفس مستوى المعيشة عندما لا تعمل كما كنت تعمل أثناء عملك.

قال: "النموذج الاقتصادي يقترح" مرحبًا ، ليس من الذكاء أن تعيش عالياً حقًا في السنوات التي تعمل فيها ومنخفضة حقًا عندما تكون متقاعدًا ". "وهكذا ، تحاول تخفيف ذلك. تريد الادخار عندما يكون لديك دخل مرتفع نسبيًا لدعم نفسك عندما يكون لديك دخل منخفض نسبيًا. هذا حقًا جوهر نموذج دورة الحياة ". 

لكن لماذا تنفق كل دخلك عندما تكون صغيرًا ولا تدخر؟ 

قال سكوت: "في نموذج دورة الحياة ، نفترض أنك تحصل على أقصى درجات السعادة التي يمكنك الحصول عليها من الدخل كل عام". "بعبارة أخرى ، أنت تبذل قصارى جهدك في سن 25 عامًا بمبلغ 25,000 دولار ، ولا توجد طريقة للعيش" بثمن بخس "والقيام بعمل أفضل" ، قال. "نفترض أيضًا أن مبلغًا معينًا من المال يكون أكثر قيمة بالنسبة لك عندما تكون فقيرًا مقارنة بكونك ثريًا." (يعني 1,000 دولار أكثر بكثير عند 25 من 45.)

قال سكوت أيضًا إن العمال الشباب قد يفكرون أيضًا في الحصول على رهن عقاري لشراء منزل بدلاً من الادخار للتقاعد. الأسباب؟ قال إنك تقترض مقابل أرباح مستقبلية لمساعدة هذا الاستهلاك ، بالإضافة إلى أنك تبني حقوق ملكية يمكن استخدامها لتمويل الاستهلاك المستقبلي.

هل العمال الشباب يهدرون ميزة الوقت؟

يوصي العديد من المؤسسات والمستشارين بعكس ما يوحي به نموذج دورة الحياة. يوصون بأن يحصل العمال على مبلغ معين من رواتبهم مملحًا للتقاعد في أعمار معينة من أجل تمويل مستوى معيشتهم المطلوب في التقاعد. T. رو السعر، على سبيل المثال ، يقترح أن الشخص البالغ من العمر 30 عامًا يجب أن يحتفظ بنصف راتبه للتقاعد ؛ يجب أن يحصل الشاب البالغ من العمر 40 عامًا على 1.5 ضعف إلى ضعف راتبه ؛ يجب أن يحصل الشاب البالغ من العمر 2 عامًا على 50 أضعاف إلى 3 أضعاف راتبه ؛ ويجب أن يحصل الشخص البالغ من العمر 5.5 عامًا على 65 أضعاف إلى 7 ضعف راتبه.

لا يوافق سكوت على أن العمال يجب أن يكون لديهم معايير ادخار كمضاعف للدخل. لكنه قال إن العامل ذو الدخل المرتفع الذي ينتظر حتى منتصف العمر للادخار للتقاعد يمكن أن يصل بسهولة إلى معايير الأعمار المتأخرة. قال سكوت: "من المحتمل أن تكون المدخرات للتقاعد في نطاق الصفر حتى 35 أو نحو ذلك". "ومن المحتمل أن يكون أسرع بعد ذلك لأنك تريد أن تجمع نفس المبلغ."

بالإضافة إلى ذلك ، كما أشار ، يمكن للعامل أن يحسب ضمن مقياس المدخرات أيضًا.

إذن ، ماذا عن جميع الخبراء الذين يقولون إن الشباب هم الأفضل في التوفير لأن لديهم مثل هذا الجدول الزمني الطويل؟ ألا يبدد العمال الشباب هذه الميزة فقط؟

قال سكوت ليس بالضرورة. 

قال "أولاً: الادخار يربح فائدة ، لذلك لديك المزيد في المستقبل". ومع ذلك ، في علم الاقتصاد ، نفترض أن الناس يفضلون المال اليوم مقارنة بالمال في المستقبل. يسمى هذا أحيانًا بخصم الوقت. هذه التأثيرات تقابل بعضها البعض ، لذا فهي تعتمد على الموقف الذي هو أكثر أهمية. نظرًا لأن أسعار الفائدة منخفضة جدًا ، نعتقد عمومًا أن الخصومات الزمنية تتجاوز أسعار الفائدة ".

وثانيًا ، قال سكوت ، "يمكن أن يكون للادخار المبكر فائدة من قوة المضاعفة ، لكن قوة المضاعفة لا علاقة لها بالتأكيد عندما تكون أسعار الفائدة بعد التضخم 0٪ - كما كانت لسنوات."

قال سكوت ، في جوهره ، أن البيئة الحالية تجعل ملف تعريف الإنفاق مدى الحياة الذي تم تحميله مسبقًا هو الأمثل.

لا يحتاج العمال ذوو الدخل المنخفض إلى الادخار أيضًا

أما بالنسبة لذوي الدخل المنخفض ، قل في 25^th بالنسبة المئوية ، قال سكوت إن الأمر لا يتعلق بـ "منحدر الدخل الذي يتحرك حقًا في الادخار" وأكثر من أن الضمان الاجتماعي تقدمي للغاية ؛ يحل محل نسبة كبيرة من دخل الفرد قبل التقاعد. قال: "إن الحاجة الطبيعية للادخار ليست موجودة عندما يحل الضمان الاجتماعي محل 70 ، 80 ، 90٪ (من دخل الفرد قبل التقاعد)".

من حيث الجوهر ، كلما زاد الضمان الاجتماعي الذي يحل محل دخل ما قبل التقاعد ، قلت الحاجة إلى الادخار. تجري إدارة الضمان الاجتماعي وآخرون حاليًا أبحاثًا حول النسبة المئوية للدخل قبل التقاعد الذي يحل محل الضمان الاجتماعي بخميس الدخل ، لكن الأبحاث المنشورة سابقًا من عام 2014 تُظهر أن الضمان الاجتماعي يمثل ما يقرب من 84 ٪ من دخل أسرة الخمس الأدنى دخلًا في التقاعد بينما يمثل فقط حوالي 16 ٪ من دخل أسرة الخمس الأعلى دخلاً عند التقاعد.

هل يستحق التسجيل التلقائي للعمال الشباب في خطة 401 (ك)؟

يوضح سكوت وزملاؤه أيضًا أن "تكاليف الرعاية" للتسجيل التلقائي للعمال الأصغر سنًا في خطط المساهمات المحددة - إذا كانوا مدخرين سلبيين لا يختارون الانسحاب على الفور - يمكن أن تكون كبيرة ، حتى مع مطابقة صاحب العمل. "إذا كان الادخار دون المستوى الأمثل ، فإن الادخار بشكل افتراضي يؤدي إلى تكاليف الرفاهية ؛ أنت تفعل الشيء الخطأ لهذه الفئة من السكان ، "قال.

تكاليف الرعاية الاجتماعية ، وفقًا لسكوت ، هي تكاليف اتخاذ إجراء مقارنة بأفضل إجراء ممكن. قال: "على سبيل المثال ، افترض أنك تريد الذهاب إلى المطعم A ، لكنك أُجبرت على الذهاب إلى المطعم B". "كنت ستعاني من خسارة الرفاهية." 

في الواقع ، قال سكوت إن العمال الشباب الذين تم تسجيلهم تلقائيًا في 401 (ك) قد يفكرون عندما يكونون في أوائل الثلاثينيات من العمر ، في سحب الأموال من خطة التقاعد الخاصة بهم ، ودفع أي عقوبة وضرائب قد يتكبدونها ، واستخدام الأموال في تحسين مستوى معيشتهم. 

قال سكوت: "من الأفضل لهم أن يأخذوا المال ويستخدمونه لتحسين إنفاقهم". "كان من الأفضل لو لم تكن هناك عقوبات".

لماذا هو كذلك؟ قال سكوت: "إذا لم أفهم أنني كنت متخلفًا عن الالتزام بخطة 401 (ك) ، ولم أرغب في الادخار ، فعندئذ تعرضت لخسارة في الرفاهية". "نفترض أن الناس اكتشفوا بعد خمس سنوات أنهم قد تخلفوا عن السداد. في هذه المرحلة ، يريدون أموالهم من 401 (ك) ، وهم على استعداد لدفع 10٪ غرامة للحصول على أموالهم ".

قام سكوت وزملاؤه بتقييم تكاليف الرعاية الاجتماعية من خلال تحديد المبلغ الذي يتعين عليهم تعويضه للعمال الشباب في تلك المرحلة البالغة خمس سنوات حتى يكونوا على ما يرام مع إجبارهم على الادخار بشكل غير لائق. بالطبع ، ستكون تكاليف الرعاية الاجتماعية أقل إذا لم يضطروا إلى دفع الغرامة لصرف 401 (ك).

وماذا عن العمال المسجلين تلقائيًا في 401 (ك)؟ ألا يخلقون عادة الادخار؟

ليس بالضرورة. قال سكوت: "إن الشخص المرتبك والمتخلف عن السداد لا يعرف حقًا أنه يحدث". "ربما لديهم عادة الادخار. إنهم بالتأكيد يعيشون بدون المال ". 

تناول سكوت أيضًا فكرة التخلي عن المال المجاني - مباراة صاحب العمل - من خلال عدم الادخار للتقاعد في خطة التقاعد التي يرعاها صاحب العمل. بالنسبة للعمال الشباب ، قال إن المباراة ليست كافية للتغلب على تكلفة ، على سبيل المثال ، خمس سنوات من الإنفاق الأقل من المستوى الأمثل. قال سكوت: "إذا كنت تعتقد أن الأمر يتعلق بالتقاعد ، فإن الفائدة المحسنة في التقاعد لا تتغلب على تكلفة خسارة المال عندما تكون فقيرًا". "أنا أشير ببساطة إلى أنه إذا لم تتخذ قرار الادخار بوعي ، فمن الصعب أن تجادل بأنك تقوم بعادة الادخار. لقد اكتشفت كيف تعيش على القليل ، لكن في هذه الحالة ، لم ترغب في ذلك ، ولا تنوي الاستمرار في الادخار ".

يثير البحث أسئلة ومخاطر يجب معالجتها

هناك الكثير من الأسئلة التي يثيرها البحث. على سبيل المثال ، يقول العديد من الخبراء إنها فكرة جيدة أن تتعود على الادخار ، وأن تدفع لنفسك أولاً. سكوت لا يختلف. على سبيل المثال ، قد يقوم الشخص بالادخار لبناء صندوق طوارئ أو دفعة أولى لمنزل.

أما بالنسبة للأشخاص الذين قد يقولون إنك تخسر قوة التركيب ، فقد قال سكوت: "أعتقد أن قوة التراكب تتعرض للتحدي عندما تكون أسعار الفائدة الحقيقية 0٪." بالطبع ، يمكن للمرء أن يكسب أكثر من 0٪ فائدة حقيقية ولكن هذا قد يعني تحمل مخاطر إضافية.

"المبدأ يدور حول ،" هل يجب أن تدخر عندما تكون فقيرًا نسبيًا حتى تتمكن من الحصول على المزيد عندما تكون غنيًا نسبيًا؟ " يقول نموذج دورة الحياة ، "مستحيل". قال سكوت: "هذا مستقل عن كيفية استثمار الأموال بين الفترات الزمنية". بالنسبة للاستثمار ، فإن نموذجنا ينظر إلى أسعار الفائدة الخالية من المخاطر. نحن نجادل بأن العوائد والمخاطر المتوقعة للاستثمار في حالة توازن ، لذلك من غير المرجح أن تتغير النتيجة الأساسية من خلال إدخال استثمارات محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، فهو بالتأكيد تقييد لنهجنا ".

وافق سكوت على وجود مخاطر يجب الاعتراف بها أيضًا. من الممكن ، على سبيل المثال ، أن الضمان الاجتماعي ، بسبب التخفيضات في المزايا ، قد لا يحل محل راتب ما قبل التقاعد للعامل منخفض الدخل كما هو الحال الآن. ومن الممكن ألا يعاني العامل من نمو مرتفع في الأجور. ماذا عن الأشخاص الذين يتعين عليهم الشراء في نموذج دورة الحياة؟ 

قال سكوت: "ليس عليك أن تشتري كل ذلك". "عليك أن تؤمن بهذه الفكرة: تريد الادخار عندما تكون غنيًا نسبيًا من أجل الإنفاق عندما تكون فقيرًا نسبيًا."

إذن ، أليس هذا افتراضًا كبيرًا يجب القيام به حول مسار حياة / رواتب الأشخاص؟

قال سكوت: "نحن نأخذ بعين الاعتبار سمات الأجور الغنية نسبيًا والملامح الضعيفة نسبيًا للأجور". كلاهما يقترح على الشباب ألا يدخروا من أجل التقاعد. أعتقد أن الغالبية العظمى من متوسط ​​الأجر أو العمال الأعلى يشهدون زيادة في الأجور على مدار العشرين عامًا الأولى من عملهم. ومع ذلك ، هناك بالتأكيد مخاطر في الأجور. أعتقد أنه يمكنك القول بحق أن الشباب قد يرغبون في إنقاذ البعض كإجراء احترازي ضد الانخفاض غير المتوقع في الأجور. ومع ذلك ، لن يكون هذا توفيرًا للتقاعد ".

لذا ، هل يجب أن تنتظر الادخار للتقاعد حتى تصل إلى منتصف الثلاثينيات من عمرك؟ حسنًا ، إذا اشتركت في نموذج دورة الحياة ، بالتأكيد ، لم لا؟ ولكن إذا كنت تشترك في الحكمة التقليدية ، فاعلم أن الاستهلاك قد يكون أقل في سنوات شبابك مما يجب أن يكون.