تعمق انعكاس منحنى العائد ، مما يزيد من احتمالية حدوث ركود في عام 2023

منحنى العائد معكوس بعمق الآن. معدلات ثلاثة أشهر أعلى بكثير من عوائد عشر سنوات على ديون الحكومة الأمريكية. الانعكاس الحالي أعمق مما كان عليه قبل كل من الأزمة المالية وركود عام 1990 ، وإن لم يصل بعد إلى المستوى الذي كان عليه قبل انهيار الإنترنت في عام 2000.

العديد من الأصوات تتنبأ بحدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة ، من جيف بيزوس للعديد من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي في توقعاتهم الاقتصادية. ومع ذلك ، يظل منحنى العائد من بين الإشارات الأكثر قوة على أن الركود قد يأتي في عام 2023.

لماذا يهم انعكاس منحنى العائد

كان منحنى العائد مؤشرا تاريخيا قويا للركود. تميل إلى أن تكون مؤشرًا رائدًا ، ولها سجل إنجازات قوي مع بعض الإشارات الإيجابية الخاطئة في تاريخ ما بعد الحرب.

جزء من السبب في ذلك هو أن انعكاس منحنى العائد نفسه قد يكون جزءًا من سبب حدوث حالات الركود. يمكن أن تكون المعدلات قصيرة الأجل عالية من الركود ، وكذلك الإشارات التي يعطيها انعكاس منحنى العائد للقطاع المالي.

في كثير من الأحيان ، قد يقلق بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن هذا الأمر ، ويتطلع إلى التخفيف من ارتفاع أسعار الفائدة ، لكنهم اليوم يركزون أكثر على السيطرة على التضخم من خلال ارتفاع آخر متوقع في اجتماع ديسمبر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقيت الركود غير واضح

على الرغم من أن منحنى العائد المقلوب يشير إلى أن الركود قادم ، إلا أن التوقيت غير واضح. غالبًا ما يحدث الركود بعد عام تقريبًا من انعكاس منحنى العام. العلاقة التي تبلغ 10 سنوات و 3 أشهر انقلبت لأول مرة في أكتوبر. هذه هي العلاقة الأكثر موثوقية التي يجب مراقبتها وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. ومع ذلك ، فقد انعكست أجزاء من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية منذ مارس 2022. كل هذا يشير إلى أن الركود قد يأتي في عام 2023.

مؤشرات ركود أخرى

بالطبع، سوق إسكان ضعيف، وتسريح العمال ، وسوق الأسهم الهابطة وسوق الوظائف التي يمكن أن تضعف ، كلها تعني أن الركود قد يكون قريبًا أيضًا. منحنى العائد ليس وحده الذي يدعو إلى الركود هذه الأيام ، لكنه يعطي إشارة قوية مع اقتراب عام 2022 من نهايته.