إذا كان عائد السهم حوالي 5 ٪ ، فقد ينذر بتخفيض في الأرباح أو أسوأ.
ومع ذلك ، فإن العائد المرتفع لا يجب أن يؤدي إلى الهلاك.
العديد من المستثمرين بارونيقول s إنه يمكنهم العثور على فرص جيدة بين هذه الأسهم ، على الرغم من أن هناك حاجة إلى الكثير من العناية الواجبة ، ومن الأهمية بمكان تجنب السكاكين المتساقطة ، كما يُطلق على الأسهم السيئة أحيانًا.
من المهم أن تبدأ ببعض التحليلات المالية الأساسية.
يقول تشارلز ليبرمان ، كبير مسؤولي الاستثمار والشريك الإداري في أدفايزورز كابيتال مانجمنت في ريدجوود ، نيوجيرسي: "أول شيء يجب أن تنظر إليه هو التدفقات النقدية للشركة ، هل هي كافية لتغطية هذا النوع من العائد؟"
يشير إلى
سيمون الملكية المجموعة
(شريط الأسهم: SPG). المخزون كان ينتج مؤخرًا 5.1 ٪ ، أعلى بكثير من متوسط 1.4 ٪ لـ
S&P 500
فهرس. الشركة ، التي تمتلك وتدير مراكز التسوق والمنافذ الراقية في جميع أنحاء البلاد ، هي صندوق استثمار عقاري ، مما يعني أنه يتعين عليها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين. عادة ما يكون الدخل الذي يتم دفعه في شكل أرباح.
تشرف جيني هارينجتون ، الرئيس التنفيذي ومدير المحفظة في Gilman Hill Asset Management في نيو كانان ، كونيتيكت ، على محفظة حققت مؤخرًا 5.1 ٪ ولديها حوالي 30 ملكية.
"لا يمكنك فقط تشغيل شاشة والقول ،" أوه ، إنه عائد بنسبة 5٪ ، وتغطية الأرباح رائعة. " عليك أن تتعمق أكثر لترى ما يخبئه المستقبل بالفعل ، وكيف تبدو الأرباح المستقبلية بالفعل ، وما تقوله الإدارة عن ذلك ".
تشمل مقتنيات محفظة دخل الأسهم الأمريكية الرئيسية للشركة
نيويورك كوميونيتي بانكورب
(NYCB) ، والتي حققت مؤخرًا نسبة 6.5٪ ؛ بائع تجزئة
فوت لوكر
(فلوريدا) 5.2٪ ؛ و
ويسترن يونيون
(WU) ، 4.8٪. وتقول إن جميع أرباحها مغطاة بما فيه الكفاية من خلال الأرباح ، مضيفة أن فحص الأسهم ذات العائد المرتفع ليس سوى نقطة انطلاق.
وتضيف: "ستجعل الشاشة 150 شركة تبدو جيدة". "ولكن بعد ذلك ، عندما تبدأ في الحفر ، فإن حفنة أصغر هي التي تصنع القطع."
ديفيد كاتز ، كبير مسؤولي الاستثمار في Matrix Asset Advisors في وايت بلينز ، نيويورك ، يتجنب عمومًا الأسهم ذات العوائد في حدود 5 ٪ ، بسبب مخاطرها.
ومع ذلك ، فإن مقتنيات الشركة تشمل
فيريزون للاتصالات
(VZ) ، والذي تم مؤخرًا أسفرت عن 4.8٪ ، وشركة التكنولوجيا الحيوية
علوم جلعاد
(الجلد) 4.7٪. عقد آخر ،
يونيليفر
(UL) ، عائدات أقرب إلى 4٪.
يصف كاتز هذه الأسهم الثلاثة بأنها "آمنة جدًا ، ونحب جميعًا باعتبارها واحدة من 25 سهمًا في المحفظة ، لكننا أكثر تفاؤلاً بشأن معظم ممتلكاتنا الأخرى."
إذا وصل عائد السهم إلى حوالي 5٪ ، فمن المحتمل أن يكون السعر قد انخفض أو ظل منخفضًا. في هذه الحالة ، بافتراض بقاء السعر مستقرًا ، يمكن للمستثمرين اقتطاع أرباح الأسهم مثل حيازة السندات.
لكن هذه المخزونات لديها مخاطر.
يقول دان جينتر ، الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الاستثمار في Genter Capital Management في لوس أنجلوس: "ليس من المفيد لك الحصول على عائد توزيعات أرباح بنسبة 6٪ والسهم ينخفض بنسبة 20٪". قبل شراء تلك العائدات المرتفعة ، يحب أن يرى تقييمًا جذابًا.
مثال على ذلك: كانت جلعاد ساينس إحدى مقتنيات الشركة الأخيرة. يجلب السهم حوالي 10 أضعاف 6.48 دولار للسهم الذي يتوقع المحللون أن يكسبه هذا العام ، وفقًا لـ FactSet - بما يتماشى مع متوسط الخمس سنوات. من الناحية النظرية على الأقل ، يوفر هذا التقييم نوعًا من الأرضية للسهم.
| شركة / شريط | السعر الأخير | القيمة السوقية (مليار) | الربح الموزع إلى السعر | عائد حتى تاريخه |
|---|---|---|---|---|
| AT & T / T | $19.49 | $141.6 | 5.7% | 8.5% |
| جلعاد للعلوم / جيلد | 62.78 | 78.8 | 4.7 | -12.5 |
| آي بي إم / آي بي إم | 129.15 | 116.1 | 4.7 | -2.1 |
| مجموعة Simon Property / SPG | 131.32 | 49.3 | 5.0 | -16.7 |
| اتصالات فيريزون / VZ | 53.75 | 225.8 | 4.8 | 5.9 |
ملاحظة: البيانات اعتبارًا من 19 أبريل
المصدر: فاكتست
يمكن أن يكون للأسهم ذات العوائد المرتفعة تأثير كبير على إنشاء المحفظة.
لدى Genter Capital Management ثلاث استراتيجيات لإيرادات الأسهم: واحدة لأسهم الدخل التقليدية التي يبلغ عائدها حوالي 3٪ ، والأخرى للأسماء ذات العائد المرتفع مع عائد يقارب 5.5٪ ، والثالثة تركز على البيئية والاجتماعية والحكم، أو ESG ، الاستثمار.
حقق آخر عائد مؤخرًا 2.3 ٪ ، وهي نتيجة تنسبها Genter إلى تجنب القطاعات ذات العوائد الأعلى مثل التبغ والطاقة الأقل شعبية بين مستثمري ESG.
يقول جينتر إن تجميع محفظة من الأسهم ذات العوائد المرتفعة يتطلب مجموعة من المقتنيات أكثر تركيزًا مما يتطلبه صندوق دخل الأسهم القياسي.
يقول: "إذا كنت تريد أن تكون مركزًا ، فيمكنك الحصول على عائد يتراوح بين 6٪ و 6.3٪". "إذا كنت تريد أن تكون واسع النطاق ، مع تمثيل قطاعي واسع ، فيمكنك الوصول إلى 3.5٪."
تمتلك استراتيجية توزيع الأرباح الأوسع للشركة حوالي 35 حيازة. بالعودة إلى بداية عام 2004 حتى 31 مارس من هذا العام ، كان العائد السنوي 9.7٪ ، مقابل 8.6٪ لمؤشر قيمة راسل 1000.
المحفظة ذات العوائد المرتفعة ، التي تم إطلاقها في الربع الأول من العام الماضي ، احتفظت مؤخرًا بحوالي 20 ورقة مالية مثل
AT & T
(T) ، التي تم إعادة توزيع أرباحها مؤخرًا إلى الأسفل وتنتج الآن 5.7٪ ، و
IBM
(IBM) ، عائدا 4.7٪. عززت IBM العام الماضي توزيعات أرباحها للعام 26 على التوالي.
هناك اعتبار آخر مهم وهو أن ارتفاع عائد الأسهم لا يشير بالضرورة إلى أن الشركة في محنة. وخير مثال على ذلك هو REIT.
يوضح ليبرمان: "بدلًا من أن يأتي المزيد من التقدير ، [العائد] يأتي أكثر من العائد". "لذا فإن توزيعات الأرباح ، في حد ذاتها ، ليست مؤشرا على وضع مخاطر أعلى."
هذا صحيح بالتأكيد بالنسبة لشركة مثل Simon Property Group ، التي عززت في أواخر العام الماضي توزيعها ربع السنوي بنسبة 10 ٪ ، إلى 1.65 دولار للسهم.
اعتبارًا من 19 أبريل ، عاد السهم بحوالي 17٪ منذ بداية العام.
ليبرمان غير رادع ، مقتنع بأن الشركة تلعب دورًا جيدًا في مواجهة التضخم ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن ارتفاع الأسعار والعائدات في المتاجر ينعكس في النهاية على الإيجارات المحصلة ، وإعادة فتح الاقتصاد. ومع ذلك ، لا تزال الأرباح الفصلية أقل من 2.10 دولار للحصة التي كانت عليها قبل بداية الوباء في أوائل عام 2020.
ومع ذلك ، في العام الماضي ، بلغ إجمالي التدفق النقدي الحر للشركة حوالي 1.8 مليار دولار بعد توزيع أرباح بنحو 2.2 مليار دولار ، وفقًا لـ BofA Securities.
يقول ليبرمان: "عليك أن تنظر إلى كل موقف على حدة لتقييمه ، لكن المتغير الأكثر أهمية الذي يدفع كل شيء هو تغطية توزيعات الأرباح والتدفق النقدي".
الكتابة إلى لورانس سي شتراوس في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/dividend-yields-5-percent-51650526201؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo