هل سيستثمر وارن بافيت فيه؟

المجموعة BT (لون: BT) حقق سعر السهم عودة قوية في عام 2023 مع استمرار تعافي الأسهم البريطانية. قفزت الأسهم إلى أعلى مستوى لها عند 139.55 نقطة يوم الأربعاء ، وهو ما يزيد بنسبة 30٪ عن أدنى نقطة لها في عام 2022. وتبقى حوالي 30٪ أقل من أعلى مستوى لها في عام 2022. لذا ، هل سيستثمر Warren Buffet في BT Group؟

BT هو سهم ذو قيمة كلاسيكية

وارن بافيت هو تلميذ بنيامين جراهام ، كاتب كتاب المستثمر الذكي. هذا يجعله مستثمرًا يركز على القيمة ، والذي غالبًا ما يتجاهل شركات نمو الجودة. من خلال تجنب شركات مثل Google و تسلا، غاب بافيت عن بعض أهم التجمعات في وول ستريت.

هل تبحث عن الأخبار السريعة والنصائح الساخنة وتحليل السوق؟

اشترك في نشرة Invezz الإخبارية اليوم.

في كلتا الحالتين ، كان أداؤه جيدًا لنفسه ولمستثمريه ، مع كون بيركشاير هاثاواي سادس أكبر شركة في العالم بقيمة سوقية تقارب 6 مليار دولار. يستثمر بافيت في الغالب في الشركات الأمريكية ، على الرغم من أنه يمتلك العديد من الشركات الأجنبية مثل Itochu و Diageo و StoneCo و Nu Holdings.

لذا ، في هذا المقال ، سأبحث فيما إذا كان وارن بافيت سيستثمر في BT Group ، والتي يعتقد بعض المحللين أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. على وجه التحديد ، سوف أنظر إليها من منظور بنجامين جراهام ، الذي حدد سبعة معايير للاستثمار في الشركات. 

أولاً ، يحب بافيت الاستثمار في شركات مثل Coca-Cola و Visa و Moody's التي لديها خندق في صناعاتها. تتمتع BT بحصة سوقية قوية في المملكة المتحدة على الرغم من المنافسة بين أمثال فودافون و TalkTalk آخذ في الارتفاع. فازت الشركة في Openreach ، التي لديها أكثر من 820 ألف عميل. لذلك ، باستخدام هذا المقياس وحده ، أعتقد أن بافيت سيشتري السهم.

ثانيًا ، الميزانية العمومية جزء مهم من شركة ذات قيمة جيدة. في هذا الصدد ، يحب بافيت الاستثمار في الشركات ذات الدين إلى النسبة الحالية أقل من 1.10. BT لديها 9.2 مليار دولار من الأصول المتداولة و 24 مليار دولار في إجمالي الديون ، مما يمنحها نسبة 2.60. على هذا النحو ، في هذا الصدد ، فإنه لن يستثمر في BT Group.

معايير أخرى لوارن بافيت

ثالثًا ، يحب وارن بافيت الاستثمار في شركات ذات نسبة حالية تزيد عن 1.5. يتم احتساب النسبة الحالية بقسمة الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة. في هذه الحالة ، تبلغ النسبة الحالية لـ BT 0.89. مرة أخرى ، بناءً على هذا المقياس ، لن يستثمر في BT.

رابعًا ، يعد التقييم مقياسًا مهمًا عند الاستثمار في الأسهم ذات القيمة. في هذا الصدد ، أوصى غراهام بشراء الشركات بنسبة ربحية 9 أو أقل. BT لديها مضاعف PE زائدة قدره 8.41 ، مما يعني أنها تتجاوز ذوق بافيت. 

خامسًا ، المعيار الآخر لسهم وارن بافيت هو نمو ربحية السهم الإيجابي لمدة خمس سنوات. لا يجتاز BT هذا الاختبار. كانت ربحية السهم الأساسية 0.29 دولار في 2018 ، تليها 0.29 دولار في 2019 ، و 0.22 دولار في 2020 ، و 0.20 دولار في 2021 ، و 0.17 دولار في 2022.

سادسًا ، وفقًا لبنيامين جراهام ، يجب على المرء أن يستثمر في شركة بنسبة سعر إلى دفترية أقل من 1.2. يجتاز BT هذا الاختبار بنسبة P / B تبلغ 0.85. أخيرًا ، ابحث عن الشركات ذات الجودة العالية في نمو الأرباح. علقت الشركة توزيع أرباحها في عام 2020 للاستثمار في 5G والنطاق العريض. لذلك ، فقد فشلت في هذا الاختبار أيضًا لأن شركات أخرى مماثلة حافظت على مدفوعاتها.

لذلك ، في هذه الحالة ، نرى أن BT Group تلبي أربعة معايير حددها Graham. لكنه يفتقد أيضًا إلى الأجزاء الأساسية مثل تاريخ توزيعات الأرباح ونمو الأرباح والميزانية العمومية. على هذا النحو ، أعتقد أن وارن بافيت لن يستثمر في BT Group. بالطبع ، كسر وارن بافيت قواعده في الماضي من خلال الاستثمار في شركات غير مربحة مثل Nu Holdings و StoneCo.